如何做空 Bitcoin

在 binance.com 注册并完成身份验证（KYC）。欧洲经济区用户通过 Binance France SAS 进行，该实体自 2025 年中起持有 MiCA CASP 授权；英国用户则通过 Binance 的 FCA 注册实体。验证通常需要 10–30 分钟（护照或身份证 + 自拍），是访问 Futures 前的强制步骤。未完成 KYC 则无法在受监管平台开立衍生品仓位。

首先为您的 Spot 钱包充值。通过 SEPA 银行转账充入欧元免费，0–1 个工作日到账；SEPA Instant 只需几秒钟，收取少量手续费。从外部钱包转入 USDC 或 USDT 也可——使用 Layer 2（Arbitrum、Base）或 BEP-20 可将提现手续费控制在 $1 以内。然后通过内部转账标签将抵押品从 Spot 钱包转至 USD-S Futures 钱包；此转账即时且免费。在 Binance 上，futures 抵押品优先选择 USDC 而非 USDT，因为 USDC 在全仓 margin 下无借款费用，且可规避 USDT 脱锚风险（2022 年 5 月 Luna 崩盘期间，USDT 曾短暂跌至 $0.95）。

从顶部菜单选择「衍生品」→「USD-S Futures」。选择 BTCUSDC perpetual 合约——按 2026 年未平仓合约计算，这是流动性最深的 BTC futures 市场（订单簿通常为 $8–12B），最小价格变动单位为 $0.10，最小下单量为 0.001 BTC。除非您特别希望锁定固定 funding 成本，否则应避免选择季度交割合约；perp 合约对于初次交易更为简便。

点击 leverage 选择器（默认 20x——请修改）。将 margin 模式设置为「逐仓」，以确保强平时仅损失分配给该仓位的抵押品，而不会耗尽整个 futures 账户余额。首次做空时，将 leverage 设为 2–3x。在 3x 下，BTC 需上涨约 33% 才会触发强平（扣除维持保证金和手续费）；在 20x 下，仅 4–5% 的不利波动即可清空您的仓位。Binance 采用分级初始保证金制度——名义价值超过 $50,000 的仓位，leverage 上限低于 25x。

在建立空头仓位之前，先确定您的止损失效点。Stop-loss 设在入场价上方（即您的判断被证伪的价位）；take-profit 设在入场价下方。在下单时使用订单票上的「TP/SL」复选框同时附加两者——这可避免开仓后忘记设置保护的常见错误。止损市价单在触发价格时激活并以市价成交（波动剧烈时可能出现 slippage，例如 2024 年 8 月 5 日日元套利平仓期间，BTC 在数分钟内跳空 $4,000）；止损限价单可保证成交价格，但在行情快速波动时可能无法成交。

以 BTC 或 USDC 输入订单数量。点击「卖出 / 做空」（红色）开立仓位——在 perpetual 合约上做空无需借入资产，您只需卖出合约。限价单挂入订单簿并支付 maker 手续费（Binance VIP 0 为 0.02%）；市价单吃掉流动性并支付 taker 手续费（0.05%）。确认仓位标签页中出现负数持仓（例如 -0.0526 BTC）。

在仓位标签页中追踪未实现 P&L、标记价格、强平价格和保证金比率。Funding 费用每 8 小时（UTC 00:00、08:00、16:00）在您的钱包中扣除或存入——持仓过夜前请查看 funding 倒计时。平仓时点击「平仓」（市价）或「限价平仓」以指定退出价格。如需部分平仓，在平仓单中输入较小的数量。若价格不利于您，可选择追加 margin（降低强平价格）或减仓——切勿在抛物线上涨行情中对亏损空头进行均价加仓，这是大多数散户爆仓的原因（参见 2023 年 10 月从 $27k 到 $35k 的轧空行情，在 48 小时内清算了超过 $400M 的空头）。