Side-by-Side Comparison
| Feature | Binance | Kraken |
|---|---|---|
| Max Leverage (BTC) | 125x (bagong account: 20x default) | 50x |
| Futures Maker Fee | 0.02% | 0.02% |
| Futures Taker Fee | 0.05% | 0.05% |
| Maintenance Margin (Tier 1) | 0.4% | ~1.0% |
| Insurance Fund | >$1 billion (BTC) | Hindi publicly disclosed |
| Partial Liquidation | ✓ Multi-step | ✓ Gradual |
| Auto-Deleverage (ADL) | ✓ | ✓ |
| Isolated Margin | ✓ | ✓ |
| Cross Margin | ✓ | ✓ |
| Funding Interval | 8 oras | 8 oras |
| USDC-Margined Futures | ✓ | ✓ |
| Perpetual Contracts | 350+ pairs | 100+ pairs |
| MiCA-Compliant (EU) | ✓ (France) | ✓ (Multiple EU licenses) |
| SEPA Deposits | ✓ Libre | ✓ Libre |
| Itinatag | 2017 | 2011 |
Paano Hinahawakan ng Binance ang Liquidation
I-cancel ang mga bukas na order sa symbol
Kapag ang margin ratio ng isang USDⓈ-M futures position ay umabot sa 100% (ibig sabihin, katumbas na ng available margin ang maintenance margin), una munang kinakansela ng liquidation engine ng Binance ang bawat bukas na order sa symbol na iyon — kasama na ang reduce-only at stop orders — para ma-release ang initial margin na nakalaan sa mga order na iyon. Kung ang napalaya na margin ay nagpapababa ng ratio sa ibaba ng 100%, walang karagdagang aksyon at nananatili ang posisyon. Halimbawa: may hawak na 10 BTC long na trader sa $60,000 na may $30,000 na equity (20x leverage) at $5,000 na margin na naka-lock sa resting orders. Kung ang presyo ay bumaba sa maintenance threshold, ang pagkansela ng mga order na iyon ay nagbabalik ng $5,000 sa free margin at maaaring maiwasan ang liquidation. Umiiral ang hakbang na ito dahil ang order-reserved margin ay walang ginagawa bilang collateral sa panahon ng mabilis na paggalaw.
Partial position reduction (tier downgrade)
Ang Binance USDⓈ-M futures ay gumagamit ng tiered maintenance-margin schedule na lumalaki batay sa notional size. Sa BTCUSDT, ang tier 1 (notional ≤ $50,000) ay nangangailangan ng humigit-kumulang 0.40% maintenance margin, habang ang tier 10+ na posisyon na higit sa $50M ay nangangailangan ng 25% o higit pa. Kapag ang isang posisyon ay masyadong malaki para maligtas sa pamamagitan ng pagkansela ng order, binabawasan ng engine ang laki nang hakbang-hakbang para ang natitirang notional ay mahulog sa mas mababang tier na may mas maliit na maintenance requirement. Ang bawat partial reduction ay isinasagawa sa market laban sa order book — hindi sa theoretical mark price — kaya nagbabayad ng slippage ang mga trader sa saradong bahagi. Ang unrealized loss sa natitirang posisyon ay hindi apektado, ngunit ang mas mababang maintenance ratio ay nagbibigay ng breathing room.
Full liquidation at insurance fund handling
Kung hindi mapanumbalik ng tier downgrades ang margin ratio, ang natitirang posisyon ay kinukuha ng liquidation engine at isinasara sa bankruptcy price (ang presyo kung saan katumbas na ng zero ang equity). Ang anumang ma-recover ng engine na higit sa bankruptcy price ay napupunta sa Binance USDⓈ-M Insurance Fund; ang anumang mawawala nito (sa panahon ng gaps o manipis na books) ay sinasagip ng fund na iyon. Ini-publish ng Binance ang balanse ng fund sa binance.com/en/futures/funding-history/4 — umabot ito sa malapit na $660M noong unang bahagi ng 2024 pagkatapos na maubos at mapunan ng mga kaskad ng March 2020 covid crash at May 2021 / November 2022 nang maraming beses. Kung maubos ang insurance fund, inilalapat ng Binance ang Auto-Deleveraging (ADL), pinipilit na isara ang mga winning counterparty positions na nakahanay ayon sa profit-and-leverage. Nakikita ang mga ADL event sa position panel ng user sa pamamagitan ng five-light indicator.
Ang $1 billion+ insurance fund ng Binance (na-convert sa BTC noong 2025) ay sumusugap ng mga shortfall kapag hindi maisara nang may kita ang mga liquidated positions, na nagpoprotekta sa ibang traders mula sa mga socialized losses.
Paano Hinahawakan ng Kraken ang Liquidation
✓ Mas mababang headline leverage sa futures
Nililimitahan ng Kraken Futures ang perpetual leverage sa 50x sa BTC/USD at ETH/USD, at ang mga smaller-cap pairs ay karaniwang naka-cap sa 20x o 10x. Ang mas mababang leverage ay nagpapalawak ng distansya sa pagitan ng entry at liquidation price para sa parehong collateral: ang isang 50x BTC long ay nali-liquidate sa humigit-kumulang 2% na adverse move (bago ang fees at funding), kumpara sa humigit-kumulang 0.8% sa isang 125x posisyon. Nililimitahan nito ang upside ng mga small-margin gambles ngunit binabawasan ang dalas ng cascade liquidations sa panahon ng mabilis na paggalaw tulad ng March 12 2020 covid drop o ang November 8 2022 FTX-driven sell-off, na parehong nagresulta sa multi-billion-dollar na liquidation prints sa mga higher-leverage venues.
✓ Mas mataas na maintenance margin requirements
Ang tiered maintenance margin ng Kraken sa BTC perpetuals ay nagsisimula sa 1.0% para sa pinakamababang tier at lumalaki nang higit sa 10% sa mga posisyon na higit sa $5M notional. Ang BTCUSDT schedule ng Binance ay nagsisimula sa 0.40% at umabot sa katulad na antas lamang sa mas malalaking notionals. Simple ang trade-off: nangangailangan ang Kraken ng mas maraming idle collateral bawat unit ng exposure, na nagpapababa ng capital efficiency ngunit nagpapataas ng price buffer bago ang forced closure. Para sa isang $100,000 BTC long, kailangan ng Kraken ng hindi bababa sa $1,000 sa maintenance margin kumpara sa $400 sa unang tier ng Binance.
✓ Operating history at mga disclosed incidents
Nag-ooperate ang Kraken mula pa noong 2011 at isa sa iilang venues na hindi nawalan ng customer funds dahil sa matagumpay na hack ng exchange sa hot o cold wallets nito. Gayunpaman, hindi ito walang dungis. Noong Hunyo 2024, inihayag ng Kraken na pinagsamantalahan ng isang security researcher ang isang kritikal na balance-crediting bug para mag-withdraw ng humigit-kumulang $3M bago naayos ang issue; sa una, tinanggihan ng researcher na ibalik ang mga pondo, na nagdulot ng public dispute. Nagbayad din ang Kraken ng $30M SEC settlement noong Pebrero 2023 para sa US staking program nito at umalis sa produktong iyon para sa mga US clients. Ang mga mambabasa na nagsusuri ng custody risk ay dapat timbangin ang kawalan ng wallet breach laban sa mga dokumentadong operational at regulatory events na ito.
✓ Multi-collateral margin
Tinatanggap ng Kraken Futures ang BTC, ETH, USDC, USDT, at USD bilang margin para sa parehong kontrata, na nag-aaplay ng collateral haircuts (hal., ~15–20% sa BTC, 0% sa USD) para ang volatile collateral ay ma-discount bago i-credit sa maintenance. Ang Binance USDⓈ-M futures ay nangangailangan ng USDT o USDC margin bilang default, bagama't tinatanggap ng cross-collateral at Portfolio Margin programs nito ang BTC at iba pang assets para sa mga eligible accounts. Pinapayagan ng multi-collateral mode ang isang may-hawak ng spot BTC na mag-margin ng directional trade nang hindi muna nagbebenta, ngunit nangangahulugan din ito na ang isang matalim na BTC drawdown ay nagpapababa ng parehong mark-to-market ng posisyon at ng halaga ng margin na nag-susuporta nito — isang correlation risk na natatangi sa mga crypto-collateralized positions.
Bakit Mahalaga ang Max Leverage para sa Liquidation
| Leverage | Galaw ng Presyo hanggang Liquidation | Available Sa |
|---|---|---|
| 10x | ~10% | Binance at Kraken |
| 20x | ~5% | Binance at Kraken |
| 50x | ~2% | Binance & Kraken |
| 100x | ~1% | Binance lamang |
| 125x | ~0.8% | Binance lamang |
EU Regulatory Compliance
✓ Binance (EU)
• Ang Binance France SAS ay may hawak na AMF PSAN registration na ibinigay noong Mayo 2022. Ang PSAN registration ay isang French anti-money-laundering regime — hindi ito katumbas ng buong MiCA CASP authorization. • Noong Hulyo 2025, inanunsyo ng Binance na ang Polish entity nito ay nakatanggap ng MiCA CASP authorization mula sa Polish KNF, na nagbibigay ng passporting rights sa buong EEA mula sa base na iyon. • Ang USDT ay na-delist para sa mga EEA users sa Binance noong huling bahagi ng 2024 para sumunod sa mga probisyon ng stablecoin (Title III) ng MiCA, na nangangailangan ng issuer e-money licensing sa loob ng EU. • Nagbayad ang Binance sa US DOJ noong Nobyembre 2023 ng $4.3B para sa mga paglabag sa BSA at sanctions; ang founder na si CZ ay nag-step down bilang CEO at nagsilbing apat na buwan noong 2024. Si Richard Teng ang kasalukuyang CEO. Dapat suriin ng mga EU users kung aling Binance legal entity ang kanilang account contracts, dahil magkakaiba ang mga tuntunin sa PSAN, MiCA, at offshore entities.
✓ Kraken (EU)
• Ang mga EU operations ng Kraken ay pinapatakbo sa pamamagitan ng mga Payward subsidiaries na naglilingkod sa mga European clients mula pa noong 2013. • Ang Payward Europe Solutions Ltd ay nakatanggap ng MiCA CASP authorization mula sa Central Bank of Ireland noong 2025, na maaaring i-passport sa buong EEA. • Ang Kraken ay mayroon ding hiwalay na MiFID II investment-firm license sa pamamagitan ng Payward Europe Digital Solutions (Cyprus), na nagbibigay-daan sa regulated derivatives offerings sa mga qualifying EU clients. • Sa labas ng EU, nagpapatakbo ang Kraken ng Kraken Futures sa pamamagitan ng Payward Brokers Pte. Ltd. at Crypto Facilities Ltd. (FCA-registered para sa AML purposes — tandaan na ang FCA registration ay hindi katumbas ng buong FCA authorization). • Nagbayad ang Kraken ng $30M SEC settlement noong Pebrero 2023 para sa US staking-as-a-service program nito. Tulad ng Binance, ang partikular na entity na kinakaharap ng user ang nagtatakda kung anong mga proteksyon ang applicable; ang mga EU retail users na nag-transact sa MiCA-authorized Irish entity ay may mas malakas na consumer-protection rights kaysa sa mga na-route sa mga non-EU subsidiaries.
Alin na Exchange ang Dapat Mong Piliin?
✓ Mga konsiderasyon na pabor sa Binance
• Liquidity: Ang USDⓈ-M futures ng Binance ay karaniwang nagpi-print ng $30–60B sa 24h volume sa lahat ng pairs (CoinGecko derivatives rankings, 2024–2026), kumpara sa humigit-kumulang $1–3B sa Kraken Futures. Ang mas masikip na spreads at mas malalim na books ay nagpapababa ng slippage sa partial liquidations at malalaking entries. • Product breadth: 300+ USDⓈ-M perpetuals kasama ang hiwalay na COIN-M (inverse) suite, options sa BTC at ETH, at structured products. Mas wala sa 100 perpetual contracts ang naka-lista sa Kraken Futures. • Headline leverage: Hanggang 125x sa BTCUSDT para sa mga account na nakakatugon sa tier at KYC requirements, bagama't binawasan ng Binance ang default cap sa 20x para sa mga bagong account noong Hulyo 2021 sa ilalim ng presyon ng regulator, at sa practice karamihan sa retail tiers ay naka-cap sa ibaba ng 50x. Ang 125x na figure ay applicable sa maliliit na notionals sa pinakamababang tier. • Insurance fund: Ang USDⓈ-M fund balance ay publicly disclosed; umabot sa malapit na $660M noong unang bahagi ng 2024 at naibalik pagkatapos ng bawat major liquidation event (Mayo 2021, Nobyembre 2022, Marso 2023). • Trade-off: Ang Binance ay regulated sa mga fragments — maraming national licenses, isang $4.3B US DOJ settlement (Nobyembre 2023), at patuloy na pag-alis sa mga hurisdiksyon kasama na ang Netherlands, Canada, at UK retail market.
✓ Mga konsiderasyon na pabor sa Kraken
• Mas mababang leverage caps (50x sa BTC/ETH perpetuals) at mas mataas na starting maintenance margin (1.0% vs ~0.40%) ay nagbibigay ng mas malawak na liquidation buffers bawat dolyar ng margin. • Mas mahabang tuluy-tuloy na US operating history (itinatag noong 2011, hindi nai-delist mula sa mga pangunahing US state maliban sa staking) at semi-annual na cryptographic proof-of-reserves attestations na sumasaklaw sa 26+ assets. • Multi-collateral margin sa Kraken Futures: mag-post ng BTC, ETH, USDC, USDT, o USD laban sa parehong kontrata. • MiCA CASP authorization sa pamamagitan ng Central Bank of Ireland (2025) ay nagbibigay ng iisang EU-passportable license kaysa sa isang patchwork. • Mga trade-off: ang mas manipis na books ay nangangahulugang mas malawak na spreads sa malalaking orders; mas kaunting mga listed contracts; mas mataas na fees sa mas mababang volume tiers (ang Kraken Futures taker fee ay 0.05% kumpara sa standard na 0.05% ng Binance ngunit may mas malalim na VIP discounts na umabot sa 0.017% taker sa VIP 9). Ang 2024 critical-bug disclosure ng Kraken at 2023 SEC staking settlement ay mga dokumentadong operational/regulatory events na dapat timbangin laban sa malinis na wallet-security record.
Frequently Asked Questions
Alin sa dalawang exchange ang mas ligtas mula sa liquidation — Binance o Kraken? +
Pareho ba ang liquidation price sa Binance at Kraken? +
Alin sa dalawang exchange ang may mas mababang futures fees? +
Maaari bang gumamit ang mga EU traders ng parehong Binance at Kraken para sa futures? +
Nag-aalok ba ang Kraken ng perpetual futures tulad ng Binance? +
Ano ang mangyayari kung ma-liquidate ako sa Kraken kumpara sa Binance? +
Mga Derivatives at Leveraged Products — Mahalagang Babala sa Risk
Ang mga derivatives ay kumplikadong financial instruments na may mataas na risk ng mabilis na pagkawala ng kapital. Ang leveraged trading (futures, perpetual contracts, margin trading, options) ay maaaring magresulta sa mga pagkalugi na lalampas sa iyong paunang investment. Karamihan sa mga retail investor account ay nawawalan ng pera kapag nag-trade ng derivatives.
Dapat mong pag-isipang mabuti kung naiintindihan mo kung paano gumagana ang mga derivatives at kung kaya mong tanggapin ang mataas na risk ng pagkawala ng iyong pera. Ang content na ito ay para sa educational purposes lamang at hindi ito bumubuo ng financial advice, investment advice, o rekomendasyon na mag-trade ng derivatives.
Sa European Union, ang mga crypto derivatives ay inuri bilang financial instruments sa ilalim ng MiFID II. Ang mga platform lamang na may angkop na MiFID II authorization ang maaaring mag-alok ng mga produktong ito sa mga residente ng EU. Ang pagtrato ng regulasyon ay nag-iiba-iba ayon sa hurisdiksyon — i-verify ang legal na katayuan ng derivatives trading sa iyong bansa bago sumali.
Handa Ka Na Bang Mag-trade sa Binance?
Simulan ang pag-trade ng perpetual futures sa Binance — may pinaka-malalim na liquidity sa industry at pinakamalaking insurance fund.
Ad · Ang mga presyo ng digital asset ay napapailalim sa mataas na market risk at volatility ng presyo. Huwag mag-invest maliban kung handa kang mawala ang lahat ng perang in-invest mo. Mga Tuntunin at pagsisiwalat ng risk
Ang page na ito ay naglalaman ng mga affiliate link. Maaari kaming kumita ng komisyon kung mag-sign up ka, nang walang karagdagang gastos sa iyo.