Skip to content

    Crypto Options: Calls & Puts

    Alamin kung paano gumagana ang crypto options — mechanics ng call at put, option pricing, Greeks, risk profiles, at mga praktikal na estratehiya. Gabay para sa mga baguhan na may mga halimbawa.

    ⚙️

    Calls vs Puts

    ✓ Call Option Bullish ↑

    • Bumili ng calls kapag inaasahan mong tataas ang presyo • Kita = Kasalukuyang Presyo − Strike Price − Premium • Max na pagkawala = Premium na binayad • Max na kita = Walang limitasyon

    ✓ Put Option Bearish ↓

    • Bumili ng puts kapag inaasahan mong bababa ang presyo • Kita = Strike Price − Kasalukuyang Presyo − Premium • Max na pagkawala = Premium na binayad • Max na kita = Strike Price − Premium (asset → $0)

    📊

    Paghahambing ng Calls vs Puts

    TermCall OptionPut Option
    DireksyonBullish ↑Bearish ↓
    KarapatangBumili sa strikeMagbenta sa strike
    ITM kapagPresyo > StrikePresyo < Strike
    Risk ng BuyerPremium lamangPremium lamang
    Risk ng SellerWalang limitasyonMalaki
    ⚡

    Paano Gumagana ang Crypto Options

    1

    Pumili ng direksyon:

    Magdesisyon kung inaasahan mong tataas ang presyo ng asset (bumili ng call) o bababa (bumili ng put).

    2

    Piliin ang strike price:

    Piliin ang presyo kung saan mayroon kang karapatang bumili o magbenta ng underlying asset.

    3

    Pumili ng expiration:

    Piliin ang petsa kung kailan mo dapat i-exercise ang option o hayaang mag-expire ito nang walang halaga.

    4

    Bayaran ang premium:

    Ang upfront na gastos ng option contract — ito ang iyong maximum na pagkalugi bilang isang buyer.

    5

    Sa expiration:

    Kung ang option ay in the money, maaari mo itong i-exercise para sa kita. Kung out of the money naman, mag-e-expire ito nang walang halaga at mawawala mo lamang ang premium.

    6

    European vs American Style

    Ang European-style options (karamihan sa crypto options, hal. Deribit) ay maaari lamang i-exercise sa expiration. Ang American-style options naman ay maaaring i-exercise anumang oras bago mag-expire.

    📊

    Option Pricing at The Greeks

    GreekSinusukat
    Delta (Δ)Sensitivity ng presyo sa underlying
    Gamma (Γ)Rate ng pagbabago ng delta
    Theta (Θ)Time decay
    Vega (ν)Sensitivity sa volatility
    Rho (ρ)Sensitivity sa interest rate
    🎯

    Mga Karaniwang Options Strategies

    ✓ 1. Protective Put (Hedging)

    Pinakamainam para sa: Mga long-term holders na gustong magkaroon ng downside protection sa panahon ng kawalan ng katiyakan. Halimbawa: Hawak mo ang 1 BTC sa ,000 at bumibili ka ng 3-buwan na put sa strike na ,000 para sa ,000 na premium. Kung bumagsak ang BTC sa ,000, ang iyong put ay nagkakahalaga ng ~,000 — na nag-o-offset ng iyong pagkalugi. Kung tumaas ang BTC, mawawala ang ,000 na premium. Breakeven sa downside: ,000 − ,000 = ,000.

    ✓ 2. Covered Call (Kita)

    Pinakamainam para sa: Paglikha ng kita mula sa crypto holdings sa sideways na market. Halimbawa: Hawak mo ang 1 BTC sa ,000 at nagbebenta ka ng 1-buwang call sa strike na ,000 para sa ,500 na premium. Itinatago mo ang premium kahit ano ang mangyari. Kung tumaas ang BTC nang higit sa ,000, ang iyong upside ay nakatakda sa ,000 + ,500 = ,500.

    ✓ 3. Long Straddle (Volatility Bet)

    Pinakamainam para sa: Mga traders na inaasahan ang malaking kilos ng presyo pero hindi sigurado sa direksyon — bumili ng call at put sa parehong strike at expiry. Halimbawa: BTC sa ,000; bumili ng ,000 call at ,000 put para sa kabuuang ,000 na premium. Kumikita ka kung gumalaw ang BTC nang higit sa ,000 sa alinmang direksyon bago mag-expire.

    ✓ 4. Bull Call Spread (Defined Risk)

    Pinakamainam para sa: Moderately bullish na outlook na may capital efficiency. Bumili ng lower-strike call, magbenta ng higher-strike call. Halimbawa: Bumili ng ,000 call para sa ,000, magbenta ng ,000 call para sa ,500. Net cost: ,500. Max kita: ,500 kung ang BTC ay nasa itaas ng ,000 sa expiry. Max pagkalugi: ang ,500 na premium na binayad.

    🛡️

    Mga Risk Profile

    PosisyonMax na PagkalugiMax na Kita
    Bumili ng CallPremium na binayadWalang limitasyon
    Bumili ng PutPremium na binayadStrike Price − Premium
    Magbenta (Magsulat) ng CallWalang limitasyonPremium na natanggap
    Magbenta (Magsulat) ng PutStrike Price − PremiumPremium na natanggap
    Straddle (bumili)Dalawang premiumWalang limitasyon
    📈

    Landscape ng Crypto Options

    ✓ Deribit #1 Market Share

    Ang dominanteng crypto options exchange na may ~85–90% ng global na BTC at ETH options open interest. Nag-se-settle sa underlying coin (BTC-margined o ETH-margined inverse contracts). Laki ng contract: 1 BTC o 1 ETH. Maker/taker fees: 0.03% / 0.03% ng underlying, capped sa 12.5% ng option value. Hindi available sa mga residente ng US.

    ✓ OKX

    Malaking exchange na nag-aalok ng crypto options sa Bitcoin, Ethereum, at iba pang tokens na may competitive na fees at liquidity.

    ✓ Bybit

    Lumalaking options market na may Bitcoin at Ethereum options at integrated trading interface para sa derivatives.

    ✓ Binance

    Ang pinakamalaking exchange sa buong mundo ayon sa volume ay nag-aalok din ng crypto options, bagaman nag-iiba ang availability sa bawat rehiyon dahil sa mga paghihigpit ng regulasyon.

    📊

    Options vs Futures

    FeatureOptionsFutures
    ObligasyonKarapatan, hindi obligasyonBinding na obligasyon
    Max pagkalugi (buyer)Premium lamangWalang limitasyon
    Upfront na gastosPremium na binayadMargin/collateral
    KumplikasyonMas mataasMas mababa
    Kumita mula sa volatilityOo (straddles, atbp.)Directional lamang
    LeverageEmbedded sa premiumDirect leverage
    Pinakamainam para saHedging at defined riskSpeculation at hedging
    ❓

    Frequently Asked Questions

    Ano ang isang crypto option? +
    Ang crypto option ay isang financial derivative na nagbibigay sa buyer ng karapatang — pero hindi obligasyon — na bumili o magbenta ng cryptocurrency sa isang predetermined na presyo (strike price) bago o sa isang tiyak na expiration date. Nagbabayad ka ng premium upfront para sa karapatang ito.
    Ano ang pagkakaiba ng call at put option? +
    Ang call option ay nagbibigay sa iyo ng karapatang bumili ng underlying asset sa strike price — kumikita ka kapag tumaas ang presyo. Ang put option naman ay nagbibigay sa iyo ng karapatang magbenta sa strike price — kumikita ka kapag bumaba ang presyo.
    Maaari bang mawala sa akin ang higit pa sa aking premium kapag bumibili ng options? +
    Hindi. Kapag bumili ka ng option (call o put), ang maximum na mawawala mo ay ang premium na iyong binayad. Isa ito sa mga pangunahing kalamangan ng options kumpara sa futures, kung saan ang mga pagkalugi ay maaaring walang limitasyon.
    Saan ako makakatrade ng crypto options? +
    Ang pinakamalaking crypto options exchange ay ang Deribit, na dominante sa Bitcoin at Ethereum options volume. Kasama sa ibang platforms na nag-ooffers ng crypto options ang OKX, Bybit, at Binance. Laging i-check ang regulatory availability sa inyong rehiyon.
    Ano ang implied volatility sa crypto options? +
    Ang implied volatility (IV) ay sumasalamin sa inaasahan ng market tungkol sa mga susunod na pagbabago ng presyo. Mas mataas ang IV, mas mahal ang mga options dahil inaasahang mas malaki ang kilos ng presyo. Ang crypto ay karaniwang may napakataas na IV kumpara sa mga tradisyonal na assets.
    Ano ang ibig sabihin ng 'in the money'? +
    Ang isang option ay 'in the money' (ITM) kapag kapaki-pakinabang ang i-exercise ito. Para sa calls, ibig sabihin nito ay ang kasalukuyang presyo ay mas mataas kaysa sa strike price. Para sa puts, ang kasalukuyang presyo ay mas mababa kaysa sa strike price. Ang 'out of the money' (OTM) naman ay kabaligtaran nito.
    Regulated ba ang crypto options? +
    Nag-iiba-iba ang regulasyon depende sa bansa. Sa EU, ang MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) ay nagkabisa noong Disyembre 2024 at inilalagay ang crypto derivatives sa ilalim ng ESMA oversight — kailangang makakuha ng pahintulot ang mga exchange o makipagtulungan sa isang lisensyadong entity. Sa US, ang crypto options ay regulated ng CFTC: nag-aalok ang LedgerX (ngayon ay FTX US Derivatives, pagkatapos ay na-delist na) at CME Group ng regulated na BTC at ETH options para sa mga institutional traders; ang retail access sa pamamagitan ng offshore exchanges ay legally grey. Ang Binance at maraming offshore platforms ay nagrerestrik ng options access sa US, UK, at ilang ibang hurisdiksyon. Laging i-verify kung ano ang available sa iyong bansa bago mag-sign up.

    Mga Derivatives at Leveraged Products — Mahalagang Babala sa Risk

    Ang mga derivatives ay kumplikadong financial instruments na may mataas na risk ng mabilis na pagkawala ng kapital. Ang leveraged trading (futures, perpetual contracts, margin trading, options) ay maaaring magresulta sa mga pagkalugi na lalampas sa iyong paunang investment. Karamihan sa mga retail investor account ay nawawalan ng pera kapag nag-trade ng derivatives.

    Dapat mong pag-isipang mabuti kung naiintindihan mo kung paano gumagana ang mga derivatives at kung kaya mong tanggapin ang mataas na risk ng pagkawala ng iyong pera. Ang content na ito ay para sa educational purposes lamang at hindi ito bumubuo ng financial advice, investment advice, o rekomendasyon na mag-trade ng derivatives.

    Sa European Union, ang mga crypto derivatives ay inuri bilang financial instruments sa ilalim ng MiFID II. Ang mga platform lamang na may angkop na MiFID II authorization ang maaaring mag-alok ng mga produktong ito sa mga residente ng EU. Ang pagtrato ng regulasyon ay nag-iiba-iba ayon sa hurisdiksyon — i-verify ang legal na katayuan ng derivatives trading sa iyong bansa bago sumali.

    Continue Learning

    Crypto Futures Trading Hedging Crypto Derivatives Crypto Trading Fees

    Handa Ka Na Bang I-explore ang Crypto Options?

    Gamitin ang aming mga tools para i-compare ang mga exchange, unawain ang derivatives, at mag-trade nang mas matalino.

    I-compare ang mga Exchange