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¿Qué es Threshold?

Threshold Network es un protocolo de criptografía de umbral descentralizado que proporciona una suite de infraestructura que preserva la privacidad y herramientas criptográficas para la soberanía del usuario a través de múltiples blockchains. Fue creado a principios de 2022 a través de la primera fusión on-chain de la historia de dos protocolos establecidos: Keep Network, fundada por Matt Luongo en 2017 para construir capas de privacidad para las blockchains públicas, y NuCypher, fundada por MacLane Wilkison y Michael Egorov en 2015 para entregar servicios de re-encriptación de proxy.

La fusión — ratificada a través de votos paralelos de DAO por los holders de KEEP y NU — consolidó ambas comunidades, tesorerías, y equipos de ingeniería bajo un único token de gobernanza, T, y lanzó el Threshold DAO en enero de 2022. El protocolo es gobernado por los holders de T vía el Threshold Council, con las propuestas ejecutadas a través de Boardroom y Snapshot.

Su producto insignia es tBTC v2, un puente descentralizado y sin permisos que acuña un ERC-20 respaldado por Bitcoin 1:1 en Ethereum usando un grupo de firmantes seleccionado aleatoriamente de 100 stakers que ejecutan ECDSA de umbral — una desviación arquitectónica significativa de los envoltorios custodiales como wBTC. Tras la actualización Ethereum Cancun, tBTC se ha expandido a las redes Layer 2 incluidas Arbitrum, Optimism, Base, Polygon, y Solana a través de enrutadores cross-chain.

La segunda oferta central es TACo (Threshold Access Control), el sucesor del servicio de re-encriptación de proxy de NuCypher, que permite a los desarrolladores construir funciones de descifrado condicional y de intercambio de datos privado en las dApps sin confiar en un servidor central. Threshold se ha integrado con o ha sido adoptado por protocolos incluidos Curve Finance (donde tBTC se sitúa en los principales pools estables y crypto), Balancer, Aave (listados de garantía propuestos), Wormhole, y LayerZero.

El ecosistema experimentó momentos notables incluidos el cierre de 2023 de tBTC v1 a favor de v2, el debate comunitario sobre las recompensas de stakers y las reducciones de inflación a través de varias propuestas de gobernanza, y la coordinación continua con la comunidad de Bitcoin alrededor de los puentes de BTC descentralizados como alternativas a los diseños custodiales o federados.

La red continúa avanzando como uno de los pocos puentes de Bitcoin descentralizados de grado de producción, con el valor total bloqueado de tBTC fluctuando según los ciclos del mercado de BTC y la demanda de DeFi. Threshold compite en un campo estrecho junto a proyectos como los predecesores de tBTC, Ren (extinto), y los entrantes más nuevos en el espacio BTCFi.

El token T captura valor a través del staking — requerido para los operadores de nodos que aseguran la acuñación de tBTC y el descifrado de TACo — con condiciones de slashing por mal comportamiento. La tesorería del DAO, que absorbió activos tanto de Keep como de NuCypher, financia subvenciones, incentivos de liquidez, y el desarrollo central a través de la comunidad de Threshold.

El desarrollo es liderado por múltiples equipos independientes, incluidos Thesis (los constructores originales de Keep) y los contribuyentes de ingeniería de NuCypher, que operan bajo una estructura federada en lugar de una única fundación. Las controversias han sido modestas pero incluyen las discusiones comunitarias sobre la equidad de la distribución post-fusión, donde los holders heredados de KEEP y NU recibieron T a proporciones de conversión fijas, y los debates sobre los cronogramas de emisión y las APR de stakers.

Threshold representa uno de los experimentos más técnicamente ambiciosos en combinar múltiples primitivas criptográficas — ECDSA de umbral, re-encriptación de proxy, y baliza aleatoria — en una única red coordinada, haciéndolo un actor distintivo entre los protocolos de privacidad e interoperabilidad que compiten por la cuota mental de los desarrolladores en 2024 y más allá.

Características clave de Threshold

• Puente tBTC descentralizado: Threshold impulsa tBTC v2, un bridge sin permiso de Bitcoin a Ethereum asegurado por un grupo seleccionado aleatoriamente de 100 firmantes usando ECDSA de umbral. A diferencia de los wrappers custodiales, ninguna entidad única tiene el BTC del usuario, haciéndolo uno de los bridges de Bitcoin más minimizados en confianza en producción.
• Control de acceso TACo: El Control de Acceso de Umbral (TACo) proporciona descifrado condicional descentralizado como un servicio, permitiendo a las dApps hacer cumplir quién puede descifrar los datos según las condiciones on-chain u off-chain. Es la evolución de la re-encriptación de proxy de NuCypher y sirve a casos de uso desde el contenido con restricción de token hasta la mensajería privada.
• Despliegue multi-cadena: tBTC se ha expandido más allá de la mainnet de Ethereum a Arbitrum, Optimism, Base, Polygon y Solana vía los enrutadores entre cadenas nativos. Este amplio despliegue permite a los constructores de DeFi integrar la liquidez de BTC descentralizada en la L2 o la cadena más relevante para sus usuarios.
• Seguridad basada en staking: Los tenedores del token T hacen staking para ejecutar nodos que aseguran tanto la acuñación de tBTC como los servicios de desencriptación de TACo, ganando recompensas por la participación honesta. Los operadores que se portan mal enfrentan slashing, creando una fuerte alineación económica entre los stakers y los usuarios del protocolo.
• Tesorería gobernada por DAO: Threshold es gobernado por los tenedores de T a través de la Threshold DAO, que controla una tesorería sustancial heredada tanto de Keep como de NuCypher. Las propuestas que cubren las subvenciones, las emisiones, las actualizaciones del protocolo, y las integraciones se votan vía Snapshot y se ejecutan on-chain a través del Threshold Council.

Casos de uso de Threshold

• Llevar Bitcoin a DeFi: Los usuarios bloquean BTC nativo para acuñar tBTC en Ethereum y las redes Layer 2, luego lo despliegan como colateral en los mercados de préstamos, liquidez en los pools de Curve y Balancer, o margen en las plataformas de perpetuos. Esto desbloquea oportunidades de rendimiento para los tenedores de BTC sin depender de un emisor custodial.
• Acceso a contenido con acceso por token: Los creadores y las plataformas usan TACo para encriptar el contenido fuera de la cadena y otorgar el acceso de desencriptación solo a los tenedores de tokens o NFTs específicos. Esto permite los modelos de suscripción, las comunidades privadas y los drops de medios exclusivos sin confiar en un servidor centralizado con datos en texto plano.
• Lógica de DeFi y dApps privada: Los desarrolladores integran TACo para mantener los datos sensibles de dApp — como las intenciones del libro de órdenes, las credenciales privadas o los metadatos confidenciales — encriptados hasta que se cumplan condiciones específicas. Esto permite las funciones confidenciales dentro de los ecosistemas de contratos inteligentes de otro modo transparentes.
• Staking de operador de nodo: Los participantes técnicamente capaces hacen staking de T y ejecutan software de nodo para ganar recompensas del protocolo mientras aseguran los grupos de firmantes de tBTC y los cohortes de desencriptación de TACo. Los stakers también pueden delegar a operadores profesionales si prefieren la participación pasiva.
• Participación en la gobernanza de DAO: Los tenedores de T votan sobre las Threshold Improvement Proposals que cubren el gasto de tesorería, los calendarios de emisión, los parámetros de tBTC, las expansiones de cadenas y los programas de subvenciones. Los participantes comprometidos en la gobernanza ayudan a dar forma a una de las DAOs enfocadas en privacidad más activas en cripto.

Tokenomics de Threshold

Suministro total

T tiene un suministro dinámico tras la fusión de KEEP y NU, con un suministro total denominado en miles de millones. Las emisiones continúan para las recompensas de staking, por lo que la cifra circulante cambia con el tiempo.

Circulante

El suministro circulante refleja los tokens distribuidos de las conversiones de Keep y NuCypher más las recompensas de staking continuas, menos cualquier asignación de tesorería retenida por la DAO.

Utilidad

T se usa para el staking para asegurar tBTC y TACo, para la votación de gobernanza en la Threshold DAO, y como el activo de recompensa distribuido a los operadores de nodos. También sirve como el activo base en los incentivos de liquidez para los pares de tBTC en los DEXs.

Emisión

Las emisiones son controladas por la gobernanza de la DAO y se han ajustado a través de múltiples propuestas para equilibrar las recompensas de staker con la sostenibilidad a largo plazo. Las tasas actuales dependen de la participación de staking activa y los presupuestos de recompensa aprobados por la DAO — consulta el foro de gobernanza de Threshold para los parámetros más recientes.

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