Usual 今日价格 – 实时 USUAL 图表

什么是 Usual?

Usual 是一个发行 USD0（一个由代币化现实世界资产（主要是短存续期美国国库券与隔夜逆回购协议）完全支持无需许可法币等值的稳定币）去中心化的稳定币协议。该项目由 Pierre Person（一位前法国国会议员）连同共同创办人 Adli Takkal Bataille 与 Hugo Sallé de Chou 创立，并由 Usual Labs 以包括 IOSG Ventures、Kraken Ventures、GSR、Mantle 与 StarkWare 在内投资者的支持运营。该协议在 2024 年 7 月正式推出其主网并快速扩展，具 USD0 的总锁定价值在其首次亮相数月内超过 $10 亿，使它跻身 DeFi 历史上成长最快的稳定币推出之中。USUAL 治理代币，它在 2024 年 12 月跟随一个 Binance Launchpool 活动开始在主要交易所上交易，被设计来把协议所有权与营收重新分配给社群、而非以一个中心化发行者集中利润，把 Usual 定位为对 Tether（USDT）与 Circle（USDC）一个直接哲学的对重物。

用户可以通过存入已批准的现实世界资产抵押品铸造 USD0，然后把它锁入 bUSD0（最初以 USD0++ 名称推出），这是一种流动债券，会将 USD0 锁定至固定到期日（当前系列为 2028 年 6 月 11 日），以换取每日 USUAL 奖励。生态系统已通过与 Curve、Pendle、Morpho、Euler 与 Arbitrum 的整合扩展，具 USD0 与 bUSD0 成为跨主要 DeFi 货币市场广泛使用的抵押品。Usual 并非没有争议：在 2025 年 1 月，该协议修改 USD0++ 的赎回机制，为即时解质押引入一个 $0.87 的底价，除非用户选择一个更长的解锁路径，它触发 USUAL 中剧烈的价格波动性、次级市场中显著的脱钩，与关于治理透明度激烈的社群辩论。尽管动荡，该协议通过加速其营收分享推出、推出具直接协议费用分配的 USUAL 质押，并发布更详细的储备证实以安抚持有者回应。

Usual 主要在 Ethereum 主网上运作，具多链扩展的计划，而其链上储备持有在通过 Hashnote 的 USYC 与 M^0 等伙伴管理破产隔离特殊目的载体（SPV）中，给该稳定币机构级的抵押品质量，同时保留链上可组合性。团队把该协议定位为给稳定币经济学一个新模型，每个铸造的美元在其中产生流回用户与代币持有者、而非流到一个企业资产负债表的收益，一个由国库工具的代币化与 2024 年及 2025 年现实世界资产基础设施的成熟成为可能结构性的转变。截至其当前状态，Usual 持续以 TVL 计跻身顶级去中心化稳定币协议之中，具 USUAL 在 Binance、Bybit、KuCoin 与 Kraken 上市，而该项目仍积极地开发具持续的治理提案、新的金库整合，与更深地扩展进代币化私人信用及机构 RWA 合作。

其透明储备、收益重新分配与一个有政治头脑创始团队的结合给 Usual 在一个长期由不透明中心化发行者主导领域中一个独特的身份，不过其长期成功会取决于驾驭围绕代币化证券的监管审视并在 USD0++ 赎回事件后维持社群信任。

Usual 的主要特点

• 现实世界资产支持: USD0 由持有在破产隔离结构中短存续期美国国库券与隔夜逆回购协议专门地抵押。这消除在历史上与中心化稳定币相关的商业票据与不透明储备风险，确保通过定期证实可验证的 1:1 支持。
• 社群收益重新分配: 不像保留国库券收益作为企业利润的 Tether 或 Circle，Usual 把那个营收引导回 USUAL 质押者与 bUSD0 持有者。这颠覆传统的稳定币商业模型并使代币价值直接与稳定币采用及成长对齐。
• bUSD0 流动债券: bUSD0（原 USD0++）是一种流动债券：USD0 会锁定至固定到期日（当前系列为 2028 年 6 月 11 日），期间持有者可赚取每日 USUAL 奖励，并可在 Curve、Pendle 等二级市场交易该仓位。根据 UIP-12，每个新铸造的 bUSD0 都附带一个 rt-bUSD0 赎回代币，可按面值提前退出。
• 无需许可的治理: USUAL 代币持有者通过一个链上治理框架对抵押品入门、费用参数、发行时程与库房部署投票。这给社群对协议演进直接的控制、而非把决定委托给一个中央发行者。
• 深厚的 DeFi 整合: USD0 与 bUSD0 跨 Morpho、Euler、Pendle、Curve 与 Arbitrum 生态系统整合，启用借贷、收益交易与流动性提供。这些整合使 Usual 的资产成为给超越简单持有更广泛 DeFi 策略可组合的建构块。

Usual 的应用场景

• 生息储蓄: 持有 USD0 的用户可将其锁入 bUSD0（原 USD0++），赚取由国库券收入资助的每日 USUAL 奖励，而无需把托管交给中心化机构。这为传统货币市场基金提供了一种具备链上透明度的加密原生替代方案。
• DeFi 抵押品: USD0 与 bUSD0 在 Morpho 及 Euler 等借贷市场上作为高质量的抵押品服务，允许用户对着他们的稳定币持有借入，同时持续累积收益。这为管理链上流动性的交易者与库房解锁资本效率。
• 稳定币流动性提供: 流动性提供者把 USD0 存入与 USDC、USDT 或 crvUSD 配对的 Curve 池以赚取交易费用、CRV 奖励与 USUAL 激励。深厚的稳定币流动性帮助维持 USD0 的挂钩，同时为 LP 产生具竞争性的回报。
• 治理参与: USUAL 持有者对协议参数、新 RWA 抵押品类型与营收配置投票，直接形塑该平台的未来。质押的 USUAL 也捕捉协议费用的一份，奖励积极的治理参与者。
• 库房多样化: DAO 与加密货币原生库房使用 USD0 以把闲置资本停放在一个生息、完全抵押的稳定币中而不承担中心化发行者风险。透明的 RWA 支持使它对需要可审计储备的组织有吸引力。

Usual 代币经济

总供应量

USUAL 的最大供应量为 30 亿枚代币：Usual 治理提案 UIP-11 于 2025 年 11 月将其从最初的 40 亿枚下调。UIP-11 还以固定的每日分配取代了将新 USUAL 与协议增长挂钩的原始发行模型，预计全部供应将于 2028 年 6 月前分配完毕。

流通量

在 2024 年 12 月推出时的流通供应约为 4.94 亿 USUAL。如今每日发行分配给 Usual DAO、USUALx 质押者、内部人士（团队与投资者）、bUSD0（原 USD0++）与 ETH0 持有者，以及流动性提供者。

用途

USUAL 是 Usual 协议的治理与营收分享代币，授予持有者投票权并，当质押时，对从 USD0 抵押品收益产生协议营收一个直接的主张。它也作为分配给 bUSD0 持有者与流动性提供者主要的激励资产运作。

发行机制

自 2025 年 11 月的 UIP-11 起，每天以固定分配发行约 135 万枚 USUAL，约为此前速度的一半，发行量不再随抵押品收益、TVL 增长或协议收入变化。约 41% 归 Usual DAO，USUALx 质押奖励与内部人士各约 22%，bUSD0 与 ETH0 持有者约 10%，流动性提供者约 5%。

常见问题

了解更多

相关