هيمنة بيتكوين.

ماذا تقيس هيمنة بيتكوين

هيمنة بيتكوين هي القيمة السوقية لبيتكوين معبَّرًا عنها كنسبة مئوية من القيمة السوقية لجميع العملات الرقمية مجتمعة. إذا كان سوق الكريبتو بأكمله يساوي 2 تريليون وتشكّل بيتكوين 1.1 تريليون منه، فالهيمنة 55%.

إنه مقياس نسبي بحت، وهذا هو الجزء الذي يُساء فهمه أكثر من غيره. لا تقول الهيمنة شيئًا عن صعود بيتكوين أو هبوطها — بل فقط عن أداء بيتكوين مقارنةً بكل ما عداها. يمكن أن تهبط بيتكوين 10% وتكسب هيمنة، ما دامت العملات البديلة قد هبطت أكثر.

قوّتان منفصلتان تحرّكان الرقم. الأولى هي السعر: صعود بيتكوين أو هبوطها مقابل بقية السوق. والثانية هي المقام نفسه، وهو ليس ثابتًا — فتُحتسب رموز جديدة، ويتوسّع المعروض من العملات المستقرة وينكمش، وتظهر مشاريع وتموت أخرى. أي تغيّر في الهيمنة هو دائمًا مزيج من الاثنين.

القراءة في هذه الصفحة تقسم القيمة السوقية لبيتكوين على إجمالي السوق كله، وكلاهما يُحدَّث من مصدر البيانات نفسه. وهي ليست مجموع العملات المدرجة على هذا الموقع، فذلك يعطي مقامًا أصغر ورقم هيمنة مرتفعًا على نحو مُجامِل.

كيف تقرأ حركة الهيمنة

ارتفاع الهيمنة يعني أن رأس المال يتركّز في بيتكوين. وخلال موجات الهبوط يكون هذا هروبًا كلاسيكيًا نحو الأمان — إذ يبيع المتداولون مراكز العملات البديلة الأكثر مخاطرة ويحتفظون بالأصل الذي يعدّونه الأكثر متانة. وهذا السلوك بالضبط هو سبب معاملة مؤشّر الخوف والجشع لارتفاع الهيمنة كإشارة خوف.

انخفاض الهيمنة يعني أن رأس المال يدور إلى الخارج، نحو إيثيريوم والأصول الأصغر. وهذا ما يسمّيه الناس "موسم العملات البديلة". غالبًا ما يعكس ارتفاع الرغبة في المخاطرة، لكنه قد يحدث بطريقة قبيحة أيضًا: فإذا هبطت بيتكوين أعنف من العملات البديلة، تنخفض الهيمنة دون أي تفاؤل يوحي به ذلك التعبير.

وبسبب هذا الالتباس، تكاد الهيمنة تكون عديمة الفائدة وحدها، وتصبح مفيدة حقًا إلى جانب اتجاه إجمالي القيمة السوقية. إجمالي صاعد مع هيمنة صاعدة يعني أن بيتكوين تقود الارتفاع. إجمالي صاعد مع هيمنة هابطة هو إقبال واسع على المخاطرة. إجمالي هابط مع هيمنة صاعدة هو دوران دفاعي. إجمالي هابط مع هيمنة هابطة هو استسلام شامل، وغالبًا ما يكون الطور الذي تهوي فيه أصغر الأصول أكثر من غيرها.

تعامَل مع الرقم بوصفه وصفًا لبنية السوق، لا إشارة تداول. فهو يخبرك أين يجلس المال الآن، لا إلى أين يتجه.

قيود يجدر معرفتها

العملات المستقرة موجودة في المقام. حصة كبيرة من إجمالي القيمة السوقية للكريبتو هي رموز مربوطة بالدولار، لذا حين ينمو المعروض من العملات المستقرة تنخفض هيمنة بيتكوين حتى لو لم يخرج أحد من بيتكوين. وينشر بعض مزوّدي البيانات رقم هيمنة يستثني العملات المستقرة، وهذا أحد أسباب اختلاف الرقم بين المواقع.

المقام غير قابل للمقارنة عبر السنوات. أُضيفت آلاف الأصول إلى مؤشّرات القيمة السوقية منذ 2017، وكل واحد منها يخفّف حصة بيتكوين تلقائيًا. قراءة هيمنة من دورة سابقة لا تقيس الكون نفسه الذي تقيسه قراءة اليوم، لذا تبالغ المقارنات طويلة المدى في حجم الدوران الحقيقي الذي حدث.

بيتكوين المغلّفة والمجسورة تُحتسب على حدة. الرموز التي تمثّل بيتكوين على سلاسل أخرى لها سطر قيمة سوقية خاص بها، لذا يبقى جزء ممّا هو اقتصاديًا انكشاف على بيتكوين خارج رقم بيتكوين.

وأخيرًا، القيمة السوقية هي المعروض المتداول مضروبًا في السعر، والمعروض المتداول نفسه تقدير. فالرموز المقفلة والمفقودة وغير المُصدَرة يعاملها كل مزوّد على نحو مختلف، ما يحرّك المقام قبل أن تحدث أي عملية تداول.

الأسئلة الشائعة

بيانات سوق ذات صلة