تحديد حجم المركز.

يحدّد تحديد حجم المركز مقدار رأس المال الذي تخصّصه لصفقة واحدة بناءً على تحمّلك للمخاطر ومسافة وقف الخسارة. ويُبقي الخسارة المخطّطة لأي صفقة عند نسبة محدّدة مسبقًا من حسابك — بشرط أن يُنفَّذ الوقف حيث وضعته. وبدون تحديد سليم لحجم المركز، يمكن حتى لاستراتيجية رابحة أن تؤدّي إلى الإفلاس عبر خسارة واحدة مفرطة الحجم.

تعني قاعدة 1٪ ألا تخطّط أبدًا للمخاطرة بأكثر من 1٪ من إجمالي حسابك في صفقة واحدة. فبحساب قيمته 10,000 دولار، تكون الخسارة المخطّطة لكل صفقة 100 دولار بغضّ النظر عن حجم المركز أو الرافعة المالية — قبل الرسوم والانزلاق. وعشرون خسارة متتالية بنسبة 1٪ من الرصيد الجاري تُبقي نحو 82٪ من الحساب (0.99^20)، وهذا ما يجعل القاعدة قابلة للاستمرار، ما دام كل وقف يُنفَّذ فعلًا.

لا تغيّر الرافعة المالية المبلغ الدولاري الذي تخطّط للمخاطرة به — بل تغيّر مقدار الهامش (الضمان) الذي تحتاجه. فمركز قيمته 5,000 دولار برافعة 10x يتطلب 500 دولار هامشًا فقط، لكن تحركًا معاكسًا بنسبة 2٪ لا يزال يكلّف 100 دولار. والفكرة الأساسية: الرافعة المالية تغيّر كفاءة رأس المال، لا الخسارة المخطّطة — بشرط أن يُنفَّذ الوقف وألا يُصفّى المركز قبله، لأن الرافعة الأعلى تقرّب سعر التصفية من سعر دخولك.

العرف الشائع هو المخاطرة بـ 1–2٪ في كل صفقة والالتزام بذلك. ويخفّض بعض المتداولين المخاطرة إلى 0.5٪ خلال الأسواق المتقلّبة أو يزيدونها إلى 2٪ للإعدادات عالية الثقة. والأهم هو عدم تجاوز حدّك الأقصى أبدًا. كما يخفّض بعض المحترفين المخاطرة بعد تراجع (مثلًا خفض المخاطرة إلى النصف بعد انخفاض الحساب بنسبة 10٪).

حجم المركز هو القيمة الإجمالية لصفقتك. والهامش هو الضمان الذي تودِعه. فبرافعة 10x، يتطلب مركز قيمته 10,000 دولار هامشًا قدره 1,000 دولار. ولا تتحدّد مخاطرتك بالهامش وحده — بل بحجم مركزك ومسافة وقف الخسارة.

تنطبق المبادئ نفسها، لكن تقلّب الكريبتو الأعلى يستدعي عادةً وقف خسارة أوسع — مثلًا 3–10٪ مقابل 1–3٪ في سهم. والوقف الأوسع يعني حجم مركز أصغر نسبةً إلى الحساب. فوقف خسارة بنسبة 5٪ على الكريبتو بمخاطرة 1٪ يعني أن مركزك ينبغي أن يكون 20٪ من حسابك — أصغر بكثير من كثير من تخصيصات الأسهم.

يجعله أقل احتمالًا بكثير؛ لكنه ليس ضمانة. فبالمخاطرة بنسبة ثابتة 1٪ من الرصيد الجاري، تُبقي 100 خسارة متتالية نحو 36.6٪ من الحساب (10,000 × 0.99^100 ≈ 3,660)، لأن كل خسارة هي 1٪ من رصيد يتقلّص. أما خسارة كل شيء في 100 صفقة فتتطلب خسارة ثابتة قدرها 100 دولار في كل مرة — أي التخلّي عن قاعدة النسبة مع انخفاض رأس المال. تحديد حجم المركز يحدّ كل خسارة مخطّطة؛ لكنه لا يمنع فجوة سعرية تتجاوز وقفك، ولا الرسوم، ولا سلسلة خسائر مترابطة، ومعدل ربح 50٪ بنسبة مخاطرة إلى عائد 1:2 (الربح ضعف الخسارة) لا يكون مربحًا إلا إذا نُفِّذ كل وقف فعلًا.

معيار كيلي صيغة لحساب الكسر من رأس المال الذي تخاطر به عند معرفة معدل الربح ونسبة العائد إلى الخسارة: كسر كيلي = W − (1 − W)/R، حيث W معدل الربح ككسر (0.55 لا 55) وR متوسط الربح مقسومًا على متوسط الخسارة. النتيجة كسر من رأس المال (0.10 = 10٪)؛ والنتيجة السالبة تعني أن الرهان بلا أفضلية. ويستخدم كثير من المتداولين نصف كيلي (نصف الكسر المحسوب) لتقليل تقلّب العوائد.