Ethena USDe (USDE) Presyo + Chart

Ano ang Ethena USDe?

Ang USDe ay isang synthetic dollar stablecoin na inilabas ng Ethena Labs na nagpapanatili ng $1 peg nito sa pamamagitan ng delta-neutral hedging sa halip na fiat reserves na hawak sa isang bangko. Ang bawat USDe ay naka-back ng portfolio ng liquid staked Ethereum (stETH, weETH), Bitcoin, US Treasury-backed stablecoins (USDtb), at short perpetual futures positions na may pantay na notional size na binuksan sa mga pangunahing centralised exchanges. Ang long spot collateral at short derivative leg ay nagkakansela ng directional price exposure, kaya ang dollar value ng reserve ay nananatiling malapit sa constant anuman ang mga galaw ng presyo ng ETH o BTC. Ang USDe ay hindi redeemable para sa cash sa isang bangko — ito ay maaaring i-redeem sa underlying crypto basket sa pamamagitan ng mga approved market makers.

Inilabas ang USDe noong Pebrero 2024 at lumago nang mas mabilis kaysa sa anumang stablecoin sa kasaysayan ng crypto, lumampas sa $1 bilyon sa supply sa loob ng ilang buwan at umabot sa peak na higit sa $5 bilyon. Ang sister token nito, sUSDe, ay ang staked yield-bearing na bersyon: kapag nag-stake ang isang holder ng USDe sa sUSDe, nakukuha nila ang dalawang native crypto yields — Ethereum staking rewards sa long collateral at funding rate income mula sa short perpetual leg. Sa panahon ng positibong funding regimes, ang sUSDe ay makasaysayang nagbigay ng double-digit annualised yields, na higit na mas mataas kaysa sa mga tradisyonal na Treasury rates.

Ang protocol ay pinapatakbo ng Ethena Labs, itinatag ni Guy Young noong 2023, at sinusuportahan ng mga investors kabilang ang Dragonfly Capital, Binance Labs, Maelstrom (Arthur Hayes), Wintermute, Bybit, OKX Ventures, Deribit, Gemini, at Franklin Templeton. Ang collateral ay hawak sa mga off-exchange settlement custodians tulad ng Copper, Ceffu, at Fireblocks sa halip na direkta sa exchange hot wallets, na nagpapababa ng exchange counterparty risk habang pinapayagan pa rin ang mga perpetual hedges na mabuksan sa Binance, Bybit, OKX, at Deribit.

Ang mga headline risks ng USDe ay malinaw na dokumentado: ang matagalang negatibong funding rates ay maaaring magpaliit o maalis ang yield sa sUSDe, ang mga exchange counterparty events ay maaaring magdulot ng mga pagkalugi sa hedge legs, at may smart contract risk sa mga mint at redeem flows. Nagpapanatili ang Ethena ng on-chain insurance fund na pinunla mula sa protocol revenue para sumipsip ng mga shortfalls sa panahon ng stress, at unti-unting nag-diversify ng collateral mula sa purong ETH staking exposure. Ang USDe ay malawakang tinatanggap bilang collateral sa Aave, Morpho, Pendle, Curve, at Sky, kung saan ito ay isa sa pinaka-traded na yield-bearing assets. Ang governance token, ENA, na hiwalay na tinalakay sa /ethena-price/, ay bumoboto sa collateral approval, exchange venues, insurance fund policy, at ang hinaharap na fee switch.

Mga Key Features ng Ethena USDe

• Crypto-Native Synthetic Dollar: Pinapanatili ng USDe ang peg nito sa pamamagitan ng delta-neutral hedging ng staked ETH, BTC, at stablecoin collateral laban sa mga short perpetual futures positions, na nag-aalis ng pag-asa sa commercial banking rails para sa reserve.
• Native Yield sa pamamagitan ng sUSDe: Ang pag-stake ng USDe sa sUSDe ay kumukuha ng combined Ethereum staking rewards at perpetual funding rate income, na makasaysayang nagbibigay ng double-digit yields sa panahon ng positibong funding regimes — higit na mas mataas kaysa sa mga tradisyonal na Treasury rates.
• Off-Exchange Settlement Custody: Ang collateral na naka-back sa USDe ay hawak sa Copper, Ceffu, at Fireblocks sa halip na sa exchange hot wallets, na nililimitahan ang counterparty exposure sa mga centralised venues habang pinapayagan pa rin ang mga perpetual hedges na mabuksan sa Binance, Bybit, OKX, at Deribit.
• Diversified Collateral Mix: Ang mga USDe reserves ay kinabibilangan ng staked ETH, BTC, USDtb (Treasury-backed stablecoin), at iba pang liquid stables. Ang mix ay idinisenyo upang matiyak na mayroon ang protocol ng access sa yield-bearing reserve kahit na negatibo ang funding rates sa isang solong asset.
• Malalim na DeFi Integrations: Ang USDe at sUSDe ay tinatanggap bilang collateral at yield assets sa Aave, Morpho, Pendle, Curve, at Sky, na ginagawa itong isa sa pinaka-composable na yield-bearing dollars sa Ethereum.

Ethena USDe Mga Use Case

• High-Yield Crypto-Native Dollar: Ang mga users na naghahanap ng dollar-denominated yield nang hindi nagtatanggal ng tradisyonal na Treasury exposure ay nag-sstake ng USDe sa sUSDe, na kumukuha ng combined ETH staking at funding rate income.
• DeFi Collateral at Looping: Ang sUSDe ay isang popular na collateral asset sa Aave at Morpho, kung saan ang mga users ay nanghihiram ng iba pang stablecoins laban dito para magpatakbo ng leveraged carry trades sa underlying yield.
• Fixed-Rate Yield sa pamamagitan ng Pendle: Ang Pendle ay isa sa pinakamalaking USDe markets — ang mga users ay nagha-split ng sUSDe sa principal at yield tokens para mag-lock in ng fixed APY o mag-speculate sa mga hinaharap na funding rates.
• Stable Trading Pair sa Curve at Uniswap: Ang USDe ay na-quote sa malalim na Curve at Uniswap pools, na nagbibigay ng alternatibong liquidity sa USDT at USDC para sa mga traders na nagnanais ng diversification sa iba't ibang stablecoin issuers.
• Cross-Chain Settlement: Ang USDe at sUSDe ay naka-bridge sa ilang chains sa pamamagitan ng canonical bridges at integrated sa yield-bearing infrastructure ng Sky, na nagpapahintulot ng cross-chain yield-bearing dollar exposure.

Ethena USDe Tokenomics

Kabuuang Supply

Ang USDe ay walang fixed cap. Ang kabuuang supply ay lumalawak kapag ang mga approved market makers ay nag-mi-mint laban sa crypto collateral at lumiit kapag nag-re-redeem sila. Ang circulating supply ay nagbago mula sa launch noong Pebrero 2024 hanggang sa mga peak na higit sa $5 bilyon.

Circulating

Ang lahat ng USDe ay naka-match ng collateral kasama ang offsetting short perpetual positions na nag-ne-net sa humigit-kumulang $1 na halaga bawat token. Walang founder allocation o pre-mine — ang governance token ENA ang hiwalay na tradeable equity-like instrument.

Utility

Ang USDe ay isang payment, trading, at yield instrument. Ang paghawak ng USDe ay hindi nagbibigay ng karapatan sa governance — ang mga ito ay dumadaan sa ENA token. Ang pag-stake ng USDe sa sUSDe ay namamahagi ng native yield ng protocol sa mga stakers.

Emission

Ang mint at burn ay demand-driven. Walang naka-schedule na inflation; lumalaki ang supply kapag nide-deposit ang collateral at lumiit kapag na-redeem.

Paano Bumili Ethena USDe

1. 1

   1. Gumawa ng Binance account

   Mag-sign up sa binance.com o sa app at kumpletuhin ang KYC sa Intermediate level. Kumpirmahin na available ang USDe trading sa iyong rehiyon.

2. 2

   2. I-fund ang iyong account

   Mag-deposit ng fiat o mag-transfer ng USDT, USDC, o iba pang supported assets. Kung kukuha ng USDe on-chain, mag-set up ng self-custody Ethereum wallet tulad ng MetaMask o isang hardware wallet.

3. 3

   3. Kumuha ng USDe

   Sa Binance, hanapin ang mga USDe trading pairs (ang USDe/USDT ang pinakalikido). On-chain, gamitin ang Curve's USDe/USDC o USDe/USDT pool, o mag-swap sa pamamagitan ng Uniswap. Laging i-verify ang contract address laban sa opisyal na dokumentasyon ng Ethena.

4. 4

   4. Mag-stake sa sUSDe (opsyonal)

   Para kumita ng yield, mag-deposit ng USDe sa Ethena staking contract sa pamamagitan ng app.ethena.fi para makatanggap ng sUSDe. Tumataas ang exchange rate habang tumatagal habang nag-aaccrues ng yield ang protocol. Tandaan ang pitong-araw na unstaking cooldown.

5. 5

   5. Gamitin sa DeFi

   Mag-deposit ng sUSDe bilang collateral sa Aave, Morpho, o Sky para manghiram ng iba pang stablecoins, o gamitin ang Pendle para i-fix ang yield sa sUSDe sa kilalang rate. Laging i-cross-check ang protocol risk parameters bago mag-deploy ng kapital.

Ethena USDe historicalPerformance

Lumago ang USDe mula sa launch noong Pebrero 2024 hanggang sa peak supply na higit sa $5 bilyon sa loob ng humigit-kumulang siyam na buwan — ang pinakamabilis na paglago ng anumang stablecoin sa kasaysayan ng crypto. Ang peg ay nanatili sa loob ng mataas na hanay sa paligid ng $1, na may maikling deviations ng ilang sentimo sa panahon ng mabilis na market unwinds na isinara ng mga approved market makers. Ang sUSDe yield ay nagbago kasabay ng mga funding rates, umabot sa double-digit annualised levels sa panahon ng positibong regimes at bumaba sa panahon ng negatibong mga ito.

Mga Madalas Itanong