Ethena USDe 今日价格 – 即时 USDe 图表

什么是 Ethena USDe?

USDe 是一个由 Ethena Labs 发行透过 Delta 中性对冲、而非持有在一个银行法币储备维持其 $1 挂钩的合成美元稳定币。每个 USDe 由流动质押 Ethereum（stETH、weETH）、Bitcoin、美国国库支持的稳定币（USDtb），与在主要中心化交易所上开启相等名目大小的空头永续期货仓位的一个投资组合支持。多头现货抵押品与空头衍生品端抵消方向性价格曝险，所以储备的美元价值无论 ETH 或 BTC 价格走势保持接近恒定。USDe 因此不可在一个银行赎回为现金——它可透过已批准的做市商赎回进底层的加密货币篮子。

USDe 在 2024 年 2 月推出并比加密货币历史上任何稳定币成长更快，在数月内跨越 $10 亿的供应并达到超过 $50 亿的一个高峰。其姊妹代币 sUSDe 是质押生息的版本：当一个持有者把 USDe 质押进 sUSDe 时，他们捕捉两个原生加密货币收益——多头抵押品上的 Ethereum 质押奖励与空头永续端的资金费率收入。在正资金制度期间，sUSDe 在历史上已交付两位数的年化收益，远高于传统国库费率。

该协议由 Ethena Labs（由 Guy Young 在 2023 年创立）营运，并由包括 Dragonfly Capital、Binance Labs、Maelstrom（Arthur Hayes）、Wintermute、Bybit、Gemini 与 Franklin Templeton 在内的投资者支持。抵押品持有在 Copper、Ceffu 与 Fireblocks 等场外结算托管者、而非直接在交易所热钱包上，它减轻交易所对手方风险，同时仍允许永续对冲在 Binance 及 Bybit 上被开启。

USDe 的头条风险被充分记录：延长的负资金费率可以压缩或消除 sUSDe 上的收益、交易所对手方事件可以触发对冲端上的损失，而智能合约风险存在于铸造及赎回流程中。Ethena 维持一个从协议营收播种的链上保险基金以在压力期间吸收短缺，并已渐进地把抵押品从纯 ETH 质押曝险多样化。USDe 作为抵押品在 Aave、Morpho、Pendle、Curve 与 Sky 上被广泛接受，它在那里是最被交易生息资产之一。治理代币 ENA，在 /ethena-price/ 分开涵盖，对抵押品批准、交易所场所、保险基金政策与最终的费用开关投票。

的主要特点 Ethena USDe

• 加密货币原生的合成美元: USDe 透过质押的 ETH、BTC 与稳定币抵押品对着空头永续期货仓位的 Delta 中性对冲维持其挂钩，消除对储备商业银行轨道的依赖。
• 经由 sUSDe 的原生收益: 把 USDe 质押进 sUSDe 捕捉合并的 Ethereum 质押奖励与永续资金费率收入，在历史上在正资金制度期间交付两位数的收益——远高于传统国库费率。
• 场外结算托管: 支持 USDe 的抵押品持有在 Copper、Ceffu 与 Fireblocks、而非在交易所热钱包上，限制对中心化场所的对手方曝险，同时仍允许永续对冲在 Binance 及 Bybit 上被开启。
• 多样化的抵押品组合: USDe 储备包括质押的 ETH、BTC、USDtb（国库支持的稳定币）与其他流动稳定币。该组合设计来确保该协议即使在一个单一资产上资金费率为负时也有对一个生息储备的存取。
• 深厚的 DeFi 整合: USDe 与 sUSDe 跨 Aave、Morpho、Pendle、Curve 与 Sky 作为抵押品与收益资产被接受，使它成为 Ethereum 上最可组合生息美元之一。

Ethena USDe 的应用场景

• 高收益加密货币原生美元: 寻求美元计价收益而不承担传统国库曝险的用户把 USDe 质押进 sUSDe，捕捉合并的 ETH 质押与资金费率收入。
• DeFi 抵押品与循环: sUSDe 是 Aave 及 Morpho 上一个受欢迎的抵押品资产，用户在那里对着它借入其他稳定币以在底层收益上运行杠杆套息交易。
• 经由 Pendle 的固定费率收益: Pendle 是最大的 USDe 市场之一——用户把 sUSDe 分割成本金与收益代币以锁定一个固定 APY 或投机未来的资金费率。
• Curve 与 Uniswap 上的稳定交易对: USDe 在深厚的 Curve 与 Uniswap 池中报价，为想要跨稳定币发行者多样化的交易者提供对 USDT 及 USDC 一个替代的流动性。
• 跨链结算: USDe 与 sUSDe 经由规范桥桥接到数条链并整合进 Sky 的生息基础设施，允许跨链生息美元曝险。

Ethena USDe 代币经济

总供应量

USDe 没有固定上限。当核准的造市商以加密抵押品铸造时总供应量扩张，赎回时则收缩。流通供应量从 2024 年 2 月推出以来，一度突破 50 亿美元。

流通量

所有 USDe 由抵押品加上净值约为每代币 $1 价值抵消的空头永续仓位匹配。没有创办人配置或预挖——治理代币 ENA 是分开可交易股权式的工具。

用途

USDe 是一个支付、交易与收益工具。持有 USDe 不授予治理权——那些透过 ENA 代币流动。把 USDe 质押进 sUSDe 把该协议的原生收益分配给质押者。

发行机制

铸造与销毁是需求驱动的。没有排定的通膨；供应在抵押品被存入时成长并在被赎回时缩小。

购买方法 Ethena USDe

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   1. 建立一个 Binance 账户

   在 binance.com 或在 App 中注册并在中级层级完成 KYC。确认 USDe 交易在你的地区可得。

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   2. 为你的账户注资

   存入法币或转入 USDT、USDC 或其他受支援资产。如果在链上取得 USDe，设定 MetaMask 等一个自我托管 Ethereum 钱包或一个硬件钱包。

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   3. 取得 USDe

   在 Binance 上，搜寻 USDe 交易对（USDe/USDT 是最流动的）。在链上，使用 Curve 的 USDe/USDC 或 USDe/USDT 池，或经由 Uniswap 交换。永远对着 Ethena 的官方文件验证合约地址。

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   4. 质押进 sUSDe（选用）

   要赚取收益，经由 app.ethena.fi 把 USDe 存入 Ethena 质押合约以收到 sUSDe。汇率随时间随着该协议累积收益升值。注意七天的解质押冷却期。

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   5. 跨 DeFi 使用

   把 sUSDe 作为抵押品存入 Aave、Morpho 或 Sky 以借入其他稳定币，或使用 Pendle 以在一个已知的费率固定 sUSDe 的收益。永远在部署资本前交叉检查协议风险参数。

Ethena USDe 历史价格表现

USDe 在约九个月内从 2024 年 2 月推出扩展到超过 $50 亿的一个高峰供应——任何稳定币在加密货币历史上最快的成长。挂钩已保持在约 $1 的一个紧范围内，具在剧烈市场平仓期间几美分被已批准做市商关闭短暂的偏离。sUSDe 收益已随资金费率波动，在正制度期间达到两位数的年化水平并在负制度期间压缩。

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