- 开盘：
- US$0.9992
- 最高：
- US$1.00
- 最低：
- US$0.9968
- 收盘：
- US$0.9983
24H–1Y 视图可能使用以 USDT 报价的 Binance 期货蜡烛图；MAX 历史数据和备用数据来自 CoinGecko。期货价格可能与现货价格不同。
USDT 报价按 1 USDT ≈ 1 USD 显示。其他货币对整个历史区间使用当前美元汇率，而非历史汇率。
蜡烛图时间在 Binance 数据中表示开盘时间，在 CoinGecko 数据中表示收盘时间。
市场统计
- 市值
- $4.53B
- 24小时成交量
- $158.12M
- 历史最高
- $1.03
- CoinGecko · 已更新:
- 流通量
- 4.54B USDe
- CoinGecko · 已更新:
- 市值排名
- #24
实时 Ethena USDe（USDe）以 USD、EUR、GBP、JPY、KRW 与 20+ 种法币计的价格，附 24 小时变化、挂钩偏离、市值与互动 OHLC 图表。
Ethena USDe 价格表现
以各报价币种计算的价格变动。BTC、ETH 和 USDT 的比较使用观测时间相符的美元数据，不含费用与投资收益。
| 报价组合 | 1 小时 | 24 小时 | 7 日 | 14 日 | 30 日 | 1 年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| USDe / USD | -0.02% | -0.20% | -0.18% | -0.19% | -0.24% | -0.21% |
| USDe / BTC | -0.14% | +2.09% | +4.45% | +4.73% | +6.27% | +41.31% |
| USDe / ETH | -0.35% | +3.40% | +7.30% | +8.59% | +18.92% | +75.17% |
| USDe / USDT | -0.02% | -0.16% | -0.14% | -0.13% | -0.11% | -0.02% |
破折号表示该项比较缺少可靠且足够近期的数据。
USDe 现货市场
我们追踪的每个 USDe 现货交易对的 Ethena USDe 实时价格及 24 小时成交量。
| 交易对 | 交易所 | 价格 | 交易量 | 交易所 |
|---|---|---|---|---|
| USDE/USDT | Bybit |
1.0001 USDT
≈ $0.9984
|
$41.7M | |
| USDE/USDT | Binance |
0.9999 USDT
≈ $0.9982
|
$12.5M | |
| USDE/USDC | Bybit |
0.9989 USDC
≈ $1.00
|
$5.6M | |
| USDE/USDC | Binance |
0.9986 USDC
≈ $0.998
|
$5.4M | |
| USDE/USD | Kraken |
0.9992 USD
|
$185,037 | 在 Kraken 交易 |
| USDE/USDT | Kraken |
1.0014 USDT
≈ $0.9999
|
$175,660 | 在 Kraken 交易 |
| USDE/USDC | Kraken |
0.9999 USDC
≈ $0.9996
|
$82,682 | 在 Kraken 交易 |
| USDE/EUR | Kraken |
0.8942 EUR
≈ $1.00
|
≈ $9,321 | 在 Kraken 交易 |
| USDE/USDT | KuCoin |
0.9999 USDT
≈ $0.9986
|
$1,345 | |
| 找不到结果。 | ||||
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什么是 Ethena USDe?
USDe 是一个由 Ethena Labs 发行通过 Delta 中性对冲、而非持有在一个银行法币储备维持其 $1 挂钩的合成美元稳定币。每个 USDe 由流动质押 Ethereum（stETH、weETH）、Bitcoin、美国国债支持的稳定币（USDtb），与在主要中心化交易所上开启相等名目大小的空头永续期货仓位的一个投资组合支持。多头现货抵押品与空头衍生品端抵消方向性价格敞口，所以储备的美元价值无论 ETH 或 BTC 价格走势保持接近恒定。USDe 因此不可在一个银行赎回为现金——它可通过已批准的做市商赎回进底层的加密货币篮子。
USDe 在 2024 年 2 月推出并比加密货币历史上任何稳定币成长更快，在数月内跨越 $10 亿的供应并达到超过 $50 亿的一个高峰。其姊妹代币 sUSDe 是质押生息的版本：当一个持有者把 USDe 质押进 sUSDe 时，他们捕捉两个原生加密货币收益——多头抵押品上的 Ethereum 质押奖励与空头永续端的资金费率收入。在正资金制度期间，sUSDe 在历史上已交付两位数的年化收益，远高于传统国债利率。
该协议由 Ethena Labs（由 Guy Young 在 2023 年创立）运营，并由包括 Dragonfly Capital、Binance Labs、Maelstrom（Arthur Hayes）、Wintermute、Bybit、Gemini 与 Franklin Templeton 在内的投资者支持。抵押品持有在 Copper、Ceffu 与 Fireblocks 等场外结算托管者、而非直接在交易所热钱包上，它减轻交易所对手方风险，同时仍允许永续对冲在 Binance 及 Bybit 上被开启。
USDe 的头条风险被充分记录：延长的负资金费率可以压缩或消除 sUSDe 上的收益、交易所对手方事件可以触发对冲端上的损失，而智能合约风险存在于铸造及赎回流程中。Ethena 维持一个从协议营收播种的链上保险基金以在压力期间吸收短缺，并已渐进地把抵押品从纯 ETH 质押敞口多样化。USDe 作为抵押品在 Aave、Morpho、Pendle、Curve 与 Sky 上被广泛接受，它在那里是最被交易生息资产之一。治理代币 ENA，在 /ethena-price/ 分开涵盖，对抵押品批准、交易所场所、保险基金政策与最终的费用开关投票。
Ethena USDe 的主要特点
- 加密货币原生的合成美元: USDe 通过质押的 ETH、BTC 与稳定币抵押品对着空头永续期货仓位的 Delta 中性对冲维持其挂钩，消除对储备商业银行轨道的依赖。
- 经由 sUSDe 的原生收益: 把 USDe 质押进 sUSDe 捕捉合并的 Ethereum 质押奖励与永续资金费率收入，在历史上在正资金制度期间交付两位数的收益——远高于传统国债利率。
- 场外结算托管: 支持 USDe 的抵押品持有在 Copper、Ceffu 与 Fireblocks、而非在交易所热钱包上，限制对中心化场所的对手方风险敞口，同时仍允许永续对冲在 Binance 及 Bybit 上被开启。
- 多样化的抵押品组合: USDe 储备包括质押的 ETH、BTC、USDtb（国债支持的稳定币）与其他流动稳定币。该组合设计来确保该协议即使在一个单一资产上资金费率为负时也有对一个生息储备的存取。
- 深厚的 DeFi 整合: USDe 与 sUSDe 跨 Aave、Morpho、Pendle、Curve 与 Sky 作为抵押品与收益资产被接受，使它成为 Ethereum 上最可组合生息美元之一。
Ethena USDe 的应用场景
- 高收益加密货币原生美元: 寻求美元计价收益的用户把 USDe 质押进 sUSDe，捕捉合并的 ETH 质押与资金费率收入。
- DeFi 抵押品与循环: sUSDe 是 Aave 及 Morpho 上一个受欢迎的抵押品资产，用户在那里对着它借入其他稳定币以在底层收益上运行杠杆套息交易。
- 经由 Pendle 的固定费率收益: Pendle 是最大的 USDe 市场之一——用户把 sUSDe 分割成本金与收益代币以锁定一个固定 APY 或投机未来的资金费率。
- Curve 与 Uniswap 上的稳定交易对: USDe 在深厚的 Curve 与 Uniswap 池中报价，为想要跨稳定币发行者多样化的交易者提供对 USDT 及 USDC 一个替代的流动性。
- 跨链结算: USDe 与 sUSDe 经由规范桥桥接到数条链并整合进 Sky 的生息基础设施，允许跨链生息美元敞口。
Ethena USDe 代币经济
挂钩
1 USD（合成）
发行者
Ethena Labs
支持
质押的 ETH/BTC + 永续空头
收益工具
sUSDe
- 总供应量
- USDe 没有固定上限。当核准的做市商以加密抵押品铸造时总供应量扩张，赎回时则收缩。流通供应量从 2024 年 2 月推出以来，一度突破 50 亿美元。
- 流通量
- 所有 USDe 由抵押品加上净值约为每代币 $1 价值抵消的空头永续仓位匹配。没有创办人配置或预挖——治理代币 ENA 是分开可交易股权式的工具。
- 用途
- USDe 是一个支付、交易与收益工具。持有 USDe 不授予治理权——那些通过 ENA 代币流动。把 USDe 质押进 sUSDe 把该协议的原生收益分配给质押者。
- 发行机制
- 铸造与销毁是需求驱动的。没有排定的通胀；供应在抵押品被存入时成长并在被赎回时缩小。
Ethena USDe 历史价格表现
推出
2024 年 2 月
高峰供应
$5B+
2024 年底
典型范围
$0.998–$1.005
USDe 在约九个月内从 2024 年 2 月推出扩展到超过 $50 亿的一个高峰供应——任何稳定币在加密货币历史上最快的成长。挂钩已保持在约 $1 的一个紧范围内，具在剧烈市场平仓期间几美分被已批准做市商关闭短暂的偏离。sUSDe 收益已随资金费率波动，在正制度期间达到两位数的年化水平并在负制度期间压缩。
常见问题
USDe 与 USDC 或 USDT 有何不同？
USDC 与 USDT 是法币支持的：每个代币由持有在一个银行账户或国库券一个美元匹配。USDe 是合成的——它由加密货币抵押品（质押的 ETH、BTC、稳定币）加上抵消方向性价格敞口的对冲空头永续期货仓位支持。USDe 不可在一个银行赎回为现金；它可经由已批准的做市商赎回进底层的加密货币篮子。
什么是 Delta 中性对冲？
当 Ethena 收到质押的 ETH 作为抵押品时，它立即在一个中心化交易所上开启一个相等名目大小的空头 ETH 永续期货仓位。如果 ETH 下跌 10%，质押的 ETH 抵押品失去其美元价值的 10% 但空头仓位获得大致相同的金额，使总储备保持接近不变。抵押品仍赚取质押收益而空头端在费率为正时捕捉资金——这个合并的收益是 sUSDe 分配给质押者的。
什么是 sUSDe？
sUSDe 是 USDe 质押、生息的版本。当你把 USDe 存入质押合约时，你收到 sUSDe，其对着 USDe 的汇率随时间随着该协议赚取质押与资金费率收益增加。解质押有一个冷却期（通常七天）以与底层对冲仓位的存续期对齐。
持有 USDe 的主要风险是什么？
主要风险是 (1) 永续期货上延长的负资金费率，它可以把收益压缩到零或负，(2) 对冲端被开启场所上的交易所对手方风险，(3) 铸造、赎回与质押合约中的智能合约风险，与 (4) 在波动市场平仓期间底层质押 ETH 上的流动性风险。Ethena 维持一个链上保险基金并使用场外结算托管者以减轻这些风险但无法消除它们。
我如何铸造并赎回 USDe？
铸造与赎回限于已批准的机构做市商。零售用户在次级市场上——通过 Curve、Uniswap 与中心化交易所——取得 USDe，并直接接入质押合约以把 USDe 转换成生息的 sUSDe。
USDe 曾经打破其挂钩吗？
USDe 已在剧烈市场平仓期间经历轻微的挂钩偏离（通常 $1 以下几美分）但已持续地通过由已批准做市商执行的铸造/赎回套利重新挂钩。没有给 USDC SVB 恐慌或 2022 年 Terra 崩溃期间看到那种持续的脱钩事件，但该合成美元结构带有法币支持的稳定币没有的风险。
USDe 符合 MiCA 吗？
截至 2025 年初 USDe 尚未获得 MiCA 电子货币机构授权，而其 Delta 中性合成结构不干净地符合 MiCA 给法币支持电子货币代币的定义。EU 持牌交易所因此在某些情况下为欧洲用户限制 USDe 存取。查看你交易所的地区可用性以了解当前的状态。
风险提示
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