guía
Margen aislado y cruzado: garantías y liquidación
Compara garantías asignadas y compartidas, aportes automáticos, supuestos de liquidación y riesgos entre posiciones.
Qué determina el modo de margen
El modo de margen determina qué garantías admisibles respaldan una posición y cómo se evalúan los requisitos de margen. El margen aislado asigna garantías a una posición o grupo definido; el cruzado comparte un fondo admisible entre las posiciones comprendidas. El margen de cartera es un esquema distinto, basado en el riesgo. El alcance exacto depende del producto y de las reglas de la cuenta.
Esta guía trata sobre derivados lineales de criptoactivos. No describe todos los sistemas de préstamos para operaciones al contado ni los contratos inversos. El margen es una garantía, no un precio de compra ni una pérdida máxima universal. También importan las transferencias configuradas, los costos, las obligaciones y las protecciones aplicables. Bybit describe las reglas de cuenta y posición de una plataforma; no garantiza que todos los lectores puedan utilizarla.
Nexo Futures: separar una billetera no es lo mismo que aislar el margen de cada posición. En la revisión del 2026-09-29, Nexo describe garantías elegibles de la Billetera de futuros compartidas entre posiciones abiertas: las pérdidas de una pueden reducir el respaldo de las demás. Esa billetera está separada de los saldos de ahorro y línea de crédito; esto no demuestra que cada posición tenga margen aislado. No deduzcas un modo aislado por posición a partir del nombre de la billetera. Comprueba la configuración real, las garantías elegibles y las reglas de transferencia. La disponibilidad y los límites dependen de la región; Nexo describe por separado la oferta del EEE.
Ambos modos pueden exponer los fondos a pérdidas importantes. Revisa las garantías admisibles, las transferencias automáticas, los requisitos de mantenimiento y las protecciones de la cuenta. El ejemplo numérico es una aproximación educativa, no una cotización de liquidación en vivo ni una recomendación para operar.
Margen aislado
Una posición aislada se evalúa respecto de la garantía que tiene asignada. Si su patrimonio alcanza el umbral de mantenimiento aplicable, puede liquidarse mientras otra posición sigue abierta. Esa separación no garantiza que la pérdida se limite al depósito original.
Controla cada aporte adicional
Los aportes manuales asignan más garantías a la posición. Una función de reposición automática habilitada puede tomar fondos admisibles adicionales de la cuenta. Revisa sus límites y los productos compatibles: el nombre aislado no indica si está activada. Bybit explica esta diferencia.
Separa garantía y pérdida final
Las comisiones, el financiamiento periódico, la liquidación contractual y los procedimientos de cierre forzoso afectan el resultado. El precio de liquidación mostrado es una estimación con los datos actuales. Una orden de stop no garantiza su ejecución, y usar el precio de marca no garantiza protección frente a movimientos excepcionales.
La cantidad asignada originalmente es solo la garantía inicial. Revisa la configuración de transferencias y los términos del contrato antes de interpretar cualquier importe como un límite de pérdida.
Margen cruzado
El margen cruzado comparte garantías admisibles entre las posiciones comprendidas por ese esquema de cuenta. Las garantías admisibles pueden ser menos que los activos visibles en la cuenta. Los descuentos de valoración, los resultados no realizados, las órdenes, los préstamos y otros requisitos pueden modificar el colchón disponible.
Una posición afecta al fondo compartido
Una posición perdedora puede consumir garantías que respaldan otras posiciones. Las ganancias no realizadas pueden sostener el fondo cuando las reglas lo permiten, pero pérdidas posteriores pueden eliminar ese respaldo. El proceso de liquidación puede reducir o cerrar varias posiciones según las reglas de la plataforma.
Una cobertura necesita una exposición definida
Una posición larga en BTC y otra corta en ETH no son automáticamente neutrales. Sus tamaños y los movimientos relativos de precios determinan el resultado conjunto. Los precios correlacionados pueden divergir; compensar la exposición económica no garantiza que desaparezcan los requisitos de margen o el riesgo de liquidación.
Compara las reglas de garantía
| Pregunta | Aislado | Cruzado |
|---|---|---|
| Alcance de la garantía | Asignada a una posición o grupo definido | Fondo admisible compartido por las posiciones comprendidas |
| Fondos adicionales | Los aportes manuales o automáticos habilitados pueden aumentar la exposición | Los cambios del fondo compartido afectan el respaldo |
| Límite de pérdida | Depende de los aportes, costos y protecciones de la cuenta | Depende de las garantías admisibles, obligaciones y protecciones |
| Distancia a la liquidación | Depende del respaldo real y de los requisitos de la posición | Puede cambiar junto con otras posiciones y garantías |
| Efecto de otras posiciones | Suelen estar separadas dentro del esquema aislado definido | Las ganancias, pérdidas y requisitos pueden afectar al fondo compartido |
| Uso del capital | La garantía puede quedar vinculada a una sola posición | La garantía puede respaldar varias posiciones comprendidas |
| Cambio de modo | Depende del producto, la cuenta y las restricciones de posiciones abiertas | Comprueba si se configura por cuenta o por posición |
| Elección adecuada | Exige comprender las reglas reales de pérdida y transferencias | Exige vigilar la exposición conjunta de la cuenta |
Un ejemplo expresamente simplificado
Todos los importes usan las mismas unidades hipotéticas de la moneda de cotización. Mantén el tamaño de la posición: una unidad lineal con entrada en 100 y margen inicial asignado de 20. Solo en este ejemplo, el mantenimiento permanece fijo en 1, equivalente al 1% del nominal DE ENTRADA. No se incluyen comisiones, financiamiento periódico, cambios de tramo, variaciones del valor de las garantías, otras posiciones ni órdenes. Las plataformas reales pueden recalcular el mantenimiento sobre el nominal al precio de marca y aplicar reglas adicionales. Estas cifras proceden del modelo expresamente simplificado de la calculadora del sitio.
Garantía asignada
Con una garantía de 20 y sin aportes adicionales, el patrimonio restante es la garantía más el resultado no realizado de la posición. Al precio 81 alcanza el mantenimiento fijo; en 80 el patrimonio sería cero. El umbral de mantenimiento y el patrimonio cero son puntos distintos.
Garantía compartida, con una sola posición
Conserva la misma posición, pero respáldala con un fondo compartido de 50, que ya incluye el margen originalmente asignado. Bajo los mismos supuestos de mantenimiento fijo, el umbral pasa a 51 y el patrimonio cero corresponde a 50. La comparación cambia la garantía, no el tamaño de la posición. Si agregas otra posición, costos o reglas de mantenimiento distintas, estos umbrales dejan de aplicarse.
Qué revisar antes de elegir
Revisa las reglas de la cuenta
Identifica el contrato, las garantías admisibles, el alcance del margen, las transferencias configuradas, los tramos de mantenimiento y el procedimiento de liquidación. Comprueba si es posible cambiar de modo con posiciones u órdenes abiertas. El modo de margen y el modo de posición unidireccional o de cobertura son ajustes diferentes.
Revisa el riesgo conjunto
Revisa el tamaño, las garantías y los costos de cada posición; después prueba movimientos adversos en toda la cuenta. Repite la revisión cuando agregues posiciones o garantías. Una etiqueta para principiantes o una preferencia de profesionales no demuestra que un modo sea adecuado o seguro para alguien.
Beneficios y limitaciones
Reglas de las fuentes revisadas el 2026-09-11. Los ajustes y requisitos de los productos pueden cambiar. Consulta la documentación vigente de la plataforma y la información de tu cuenta antes de confiar en una estimación de margen mostrada.
| Modo | Beneficio posible | Limitación |
|---|---|---|
| Aislado | Facilita separar la garantía asignada y el seguimiento por posición | Las transferencias y costos adicionales pueden aumentar la exposición; los fondos vinculados a otra posición quizá no respalden esta |
| Cruzado | Permite que las garantías admisibles respalden varias posiciones comprendidas | Los cambios del fondo compartido vinculan sus riesgos de margen y exigen vigilar toda la cuenta |
Preguntas Frecuentes
¿Cuál es la diferencia principal entre margen aislado y cruzado?
¿Mi margen aislado original siempre es lo máximo que puedo perder?
¿El margen cruzado utiliza todos los activos de mi cuenta?
¿El margen cruzado siempre aleja la liquidación?
¿Puedo cambiar de modo de margen con una posición abierta?
¿El modo de margen determina las comisiones y el financiamiento periódico?
¿Es más seguro el margen aislado o el cruzado?
Derivados y Productos Apalancados — Advertencia Importante de Riesgo
Los derivados y los productos apalancados son complejos y conllevan un alto riesgo de pérdidas rápidas y considerables. Según las reglas del producto y de la cuenta, las pérdidas pueden superar el margen inicial o el dinero comprometido. Una opción comprada como posición independiente puede perder toda su prima más los costos de transacción; vender opciones para abrir posiciones, ejercer una opción y asumir otra posición, o combinar posiciones puede generar obligaciones adicionales. Quien vende una opción de compra sin cobertura puede afrontar pérdidas ilimitadas. Las protecciones legales aplicables pueden influir en el límite de las pérdidas.
Debes considerar cuidadosamente si entiendes cómo funcionan los derivados y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero. Este contenido es solo para fines educativos y no constituye asesoría financiera, asesoría de inversión ni una recomendación para operar derivados.
La disponibilidad legal y las protecciones regulatorias dependen del producto, el servicio, el proveedor y la jurisdicción. En la UE, consulta las normas aplicables a los servicios de inversión, incluida MiFID II cuando corresponda, y las restricciones de productos. Antes de operar, verifica con el regulador competente si el proveedor tiene las autorizaciones necesarias para el servicio y si el producto puede ofrecerse a ti. Que un sitio web sea accesible o que un producto aparezca en este sitio no demuestra que exista autorización ni que cumplas los requisitos de acceso.
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