Pendle Price Today – Live PENDLE Chart

¿Qué es Pendle?

Pendle Finance es un protocolo de trading de rendimiento sin permisos que trae la mecánica de los mercados tradicionales de renta fija al DeFi. Lanzado en junio de 2021 por un equipo central seudónimo liderado por TN Lee, Vu Nguyen (GT), YK y Long Vuong Hoang, Pendle tokeniza los activos generadores de rendimiento dividiéndolos en dos componentes separados: Principal Tokens (PT) y Yield Tokens (YT).

Esta separación permite a los usuarios fijar rendimientos fijos, especular sobre las tasas de rendimiento variables, o farmear puntos sin mantener el activo subyacente durante toda la duración. El protocolo se lanzó originalmente en Ethereum y desde entonces se ha expandido a Arbitrum, Optimism, BNB Chain y Mantle. El AMM personalizado de Pendle está construido a propósito para negociar activos con decaimiento temporal, usando una curva de precios que tiene en cuenta la duración decreciente de YT a medida que se acerca el vencimiento.

Las fuentes de rendimiento soportadas incluyen tokens de liquid staking como stETH y rETH, activos de restaking de EigenLayer y su ecosistema, bóvedas de rendimiento de stablecoins como sUSDe de Ethena, y tokens de activos del mundo real. Pendle ascendió de la relativa oscuridad a un protocolo DeFi de primer nivel en 2024, con el TVL disparándose desde aproximadamente $20 millones al inicio de 2023 hasta un pico de $6.7 mil millones en junio de 2024. El catalizador fue el surgimiento del meta de farmeo de puntos: protocolos como EigenLayer, Ethena, Etherfi, Renzo y Kelp emitieron puntos de lealtad canjeables por futuros airdrops de tokens, y los tokens YT en Pendle permitieron a los usuarios acumular esos puntos con un apalancamiento dramáticamente más alto que mantener el activo subyacente. Esto hizo de Pendle la plataforma por defecto para los farmers de airdrops sofisticados durante uno de los ciclos de airdrops más activos de DeFi. El token PENDLE sirve como el activo de gobernanza y se bloquea en vePENDLE (PENDLE con voto en custodia) por hasta dos años para recibir recompensas aumentadas, poder de voto sobre los pesos de gauge, y el 80% de las comisiones de swap de los pools votados más el 3% de todo el rendimiento recolectado por los holders de YT. Este modelo ve está inspirado en el diseño veCRV de Curve Finance y ha generado una metacapa de protocolos — más notablemente Penpie de Magpie y Equilibria — que agregan vePENDLE para ofrecer rendimientos aumentados sin bloqueos largos. En septiembre de 2023, Penpie sufrió un exploit de reentrada que drenó aproximadamente $27 millones de sus contratos, aunque los propios contratos de Pendle no se vieron afectados, demostrando el aislamiento de su protocolo central. Pendle ha continuado lanzando funciones incluyendo Pendle V2, Boros para el trading de funding rate de perpetuos, e integraciones más profundas con fuentes de rendimiento de grado institucional, cimentando su lugar como infraestructura central de DeFi.

Características Clave de Pendle

• Motor de Tokenización de Rendimiento: Pendle divide cualquier activo que genera rendimiento en un Principal Token redimible 1:1 al vencimiento y un Yield Token que captura todo el rendimiento hasta la expiración. Este desagrupamiento crea dos mercados distintos donde los usuarios pueden o bloquear retornos predecibles o tomar apuestas direccionales sobre las tasas de rendimiento futuras.
• AMM de Decaimiento Temporal: El AMM V2 de Pendle está diseñado específicamente para los activos con valor temporal decreciente, concentrando la liquidez alrededor de los rangos de rendimiento esperados para minimizar el slippage. La curva se ajusta automáticamente a medida que se acerca el vencimiento, asegurando una eficiencia de capital que los AMMs genéricos como Uniswap no pueden igualar para los activos basados en duración.
• Estrategias de Rendimiento Fijo: Comprar PT a un descuento y mantener hasta el vencimiento produce un retorno fijo completamente colateralizado, dando a los usuarios de DeFi un producto análogo a un bono de cupón cero. Esta es una de las pocas formas nativas de fijar un APY garantizado en un mercado dominado por las tasas variables.
• Gobernanza vePENDLE: Bloquear PENDLE por hasta dos años acuña vePENDLE, que dirige las emisiones semanales a pools de liquidez específicos, aumenta las recompensas de LP personales hasta 2.5x, y transmite el 80% de las comisiones de swap más el 3% del rendimiento de YT a los tenedores. Los bloqueos más largos producen proporcionalmente más poder de voto e ingresos.
• Infraestructura de Farming de Puntos: Los tokens YT acumulan puntos de lealtad de los protocolos como EigenLayer, Ethena, Etherfi y Symbiotic a ratios de apalancamiento que a menudo exceden 20x relativo a las tenencias spot. Esto hizo de Pendle la herramienta estándar para acumular exposición a airdrops a lo largo del meta de puntos de 2024.

Pendle Casos de Uso de

• Asegurar un APY Fijo: Un usuario que espera que los rendimientos de stETH disminuyan puede comprar PT-stETH con un descuento y canjear 1 ETH por PT al vencimiento, garantizando la tasa fija implícita independientemente de lo que le suceda a los rendimientos de staking variables. Esto es popular con las tesorerías y los participantes de DeFi aversos al riesgo que buscan flujos de caja predecibles.
• Especulación de Rendimiento Apalancado: Los traders alcistas sobre los rendimientos futuros pueden comprar tokens YT, que dan exposición al 100% del rendimiento con solo una fracción del capital requerido para tener el subyacente. Si el rendimiento realizado excede la tasa implícita valorada en YT, los tenedores obtienen ganancias significativas.
• Airdrop y Farming de Puntos: Los usuarios que buscan la máxima exposición a airdrops compran tokens YT en activos como sUSDe o eETH para acumular sats de Ethena o puntos de lealtad de Etherfi a muchas veces la eficiencia de tener spot. Esta estrategia fue central en varias de las mayores cosechas de airdrops de 2024.
• Provisión de Liquidez por Comisiones: Los LPs depositan PT y el activo subyacente en los pools de Pendle para ganar comisiones de swap, emisiones de PENDLE y el rendimiento subyacente simultáneamente. La pérdida impermanente es limitada porque PT converge al precio subyacente en el vencimiento, haciéndolo menos riesgoso que el LPing de AMM estándar.
• Gestión de la Tesorería del Protocolo: Las DAOs y los protocolos usan Pendle para cubrir la exposición al rendimiento en sus activos de tesorería, ya sea vendiendo el rendimiento futuro vía YT o fijando retornos fijos vía PT. Esto se ha vuelto cada vez más importante a medida que los rendimientos de stablecoins fluctúan con los ciclos de tasas macro.

Pendle Tokenomics

Suministro Total

PENDLE tiene un modelo de suministro impulsado por la circulación sin un límite estricto en el sentido tradicional; aproximadamente 258 millones de tokens estaban en circulación a partir de 2024. Las emisiones semanales continúan a una tasa decreciente para financiar los incentivos de liquidez.

Circulante

El suministro circulante crece con las emisiones semanales pero se compensa parcialmente con los tokens bloqueados en vePENDLE, que los retira del suministro líquido por hasta dos años. Dinámico — consulta CoinGecko para cifras en vivo.

Utilidad

PENDLE se usa para la gobernanza a través del bloqueo de vePENDLE, que otorga derechos de voto sobre los pesos de gauge que dirigen las emisiones a los pools. Los tenedores de vePENDLE también reciben el 80% de las comisiones de swap de los pools votados y el 3% de todo el rendimiento cosechado por los tenedores de YT.

Emisión

Las emisiones semanales disminuyen un 1.1% por semana en un calendario geométrico decreciente, diseñado para transicionar a Pendle hacia un estado estable de baja inflación. Esto contrasta con los protocolos de emisión fija y recompensa a los lockers tempranos de vePENDLE con una participación más grande de la emisión futura.

Cómo Comprar Pendle

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   1. Crea una cuenta de Binance

   Ve a binance.com o abre la app de Binance y regístrate con tu email o número de teléfono. Completa la verificación de identidad (KYC) subiendo una identificación gubernamental y una selfie a través de la pantalla de Verificación, lo cual es necesario antes de que puedas operar los mercados spot como PENDLE.

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   2. Deposita fondos

   Desde el menú Wallet selecciona Fiat and Spot, luego haz clic en Deposit. Puedes financiar tu cuenta con una transferencia bancaria, una compra con tarjeta de débito vía Buy Crypto, o depositando USDT, BTC o BNB desde una wallet externa a tu dirección de depósito de Binance.

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   3. Navega al mercado de PENDLE

   En la app de Binance toca Trade, luego Spot, y busca PENDLE. Selecciona el par PENDLE/USDT, que es el mercado de mayor liquidez en Binance, o elige PENDLE/BTC si prefieres operar contra Bitcoin.

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   4. Coloca tu orden

   Elige entre una orden de mercado para una ejecución instantánea al mejor precio disponible o una orden límite para establecer un precio de entrada específico. Ingresa el monto en USDT o la cantidad de PENDLE, revisa las comisiones en la pantalla de confirmación, y toca Buy PENDLE para completar la operación.

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   5. Asegura tus tokens

   Después de que la operación se liquide, PENDLE aparece en tu Spot Wallet. Para una tenencia a largo plazo, retira vía Wallet → Withdraw → PENDLE a una wallet de autocustodia como MetaMask o una wallet de hardware en Ethereum o Arbitrum, donde también puedes bloquear en vePENDLE directamente en la app de Pendle.

Pendle Rendimiento Histórico del Precio

PENDLE se lanzó en 2021 pero ganó una tracción masiva en 2024 durante la meta de puntos y airdrops. El TVL se disparó de $20M a $6.7B a medida que los usuarios usaban Pendle para maximizar el rendimiento y las estrategias de farming de puntos.

Preguntas Frecuentes

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