गाइड
क्रिप्टो जोखिम प्रबंधन गाइड
क्रिप्टो ट्रेडिंग के उदाहरणों से नियोजित जोखिम, स्टॉप का निष्पादन, लीवरेज, इक्विटी में गिरावट और पोर्टफोलियो एक्सपोज़र समझें।
सीमाएँ और धारणाएँ
CFD के ऐतिहासिक आँकड़े क्या बताते हैं
27 मार्च 2018 की घोषणा में ESMA ने राष्ट्रीय प्राधिकरणों के विश्लेषण दिए थे, जिनमें 74–89% खुदरा CFD खातों को नुकसान हुआ था। कई बाज़ारों का यह ऐतिहासिक दायरा क्रिप्टो की मौजूदा नुकसान दर नहीं है और हर ब्रोकर या रिपोर्टिंग अवधि का वर्णन नहीं करता। संबंधित सेवा प्रदाता और उत्पाद की तारीख वाली जोखिम चेतावनी देखें।
मार्जिन कॉल जवाब देने का समय मिलने की गारंटी नहीं है
सेवा प्रदाता आपसे पहले संपर्क किए बिना पोज़िशन बंद कर सकता है। अमेरिकी प्रतिभूति मार्जिन खातों के लिए FINRA का जोखिम प्रकटीकरण इसे स्पष्ट रूप से अनुमति देता है; फ़्यूचर्स और क्रिप्टो खातों के अपने अनुबंध और नियम हैं। क्रिप्टो में लिक्विडेशन अपने आप हो सकता है, लेकिन उसका ट्रिगर, आंशिक बंद होना और निष्पादन प्लेटफ़ॉर्म तथा खाते पर निर्भर करते हैं। अतिरिक्त समय, किसी खास निष्पादन मूल्य या स्टॉप को लिक्विडेशन से पहले प्राथमिकता मिलने की धारणा न बनाएँ।
छोटे नियोजित नुकसान भी जुड़ते जाते हैं
यदि हर घाटे वाला ट्रेड उस समय की इक्विटी का 2% घटाता है, तो लगातार दस नुकसान लगभग 18.29% की गिरावट लाते हैं। हर ट्रेड पर 10% नुकसान होने पर गिरावट लगभग 65.13% होती है और बची इक्विटी को वापस शुरुआती स्तर पर पहुँचने के लिए लगभग 186.80% बढ़ना पड़ता है। गणना मानती है कि नुकसान ठीक योजना के अनुसार होता है और कोई अतिरिक्त लागत, जमा या निकासी नहीं है। यह उपयुक्त जोखिम सीमा तय नहीं करती और पूँजी की वापसी का अनुमान नहीं देती।
जोखिम चेतावनी डेरिवेटिव ट्रेडिंग में बाज़ार की परवाह किए बिना हानि का पर्याप्त जोखिम शामिल है। लीवरेज लाभ और हानि दोनों बढ़ाता है। यह गाइड केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह नहीं है।
पोज़िशन की मात्रा, नोशनल मूल्य और मार्जिन
मात्रा, नोशनल मूल्य और मार्जिन अलग हैं
सरल रैखिक पोज़िशन में मात्रा, नियोजित नकद नुकसान बजट को प्रवेश और स्टॉप मूल्य के अंतर के निरपेक्ष मान से भाग देने पर मिलती है। नोशनल मूल्य मात्रा और प्रवेश मूल्य का गुणनफल है। अनुबंध गुणक, इनवर्स निपटान, न्यूनतम ऑर्डर आकार और मात्रा के अनुमत अंतराल के लिए अलग समायोजन चाहिए। प्रवेश और स्टॉप समान हों तो सूत्र का कोई परिमित हल नहीं है। प्लेटफ़ॉर्म की न्यूनतम मात्रा योजना को असंभव बना सकती है; मात्रा को ऊपर की ओर राउंड करना नियोजित एक्सपोज़र बढ़ाता है।
स्टॉप निष्पादन मूल्य मानकर बनाया गया स्पॉट उदाहरण
$10,000 इक्विटी और काल्पनिक 1% बजट पर नियोजित नुकसान $100 है। BTC में $60,000 पर प्रवेश और स्टॉप का $57,000 पर निष्पादन मानने से प्रति BTC जोखिम $3,000 मिलता है: मात्रा $100 ÷ $3,000, यानी लगभग 0.033333 BTC है और मात्रा को अनुमत अंतराल के अनुसार समायोजित करने से पहले नोशनल मूल्य $2,000 है। $100 का आँकड़ा इन्हीं निष्पादन मूल्यों पर निर्भर है। कम निकास मूल्य या लागत नुकसान बढ़ाते हैं; स्टॉप-लिमिट ऑर्डर निष्पादित नहीं भी हो सकता है।
लीवरेज स्टॉप से पहले लिक्विडेशन करा सकता है
उसी $100 बजट, $60,000 प्रवेश और $58,800 पर स्टॉप निष्पादन की धारणा से मात्रा को अनुमत अंतराल के अनुसार समायोजित करने से पहले लगभग 0.083333 BTC मात्रा तथा $5,000 नोशनल मूल्य मिलता है। सरल प्रारंभिक मार्जिन 10× पर $500 और 50× पर $100 है। 50× पर नियोजित स्टॉप नुकसान $100 पहले ही प्रारंभिक मार्जिन के बराबर है, जबकि मेंटेनेंस मार्जिन और लागत अभी शामिल नहीं हैं; उस निकास से पहले लिक्विडेशन हो सकता है। अधिक लीवरेज स्थिर मात्रा वाली पोज़िशन की मूल्य-संवेदनशीलता नहीं बढ़ाता, लेकिन मार्जिन की गुंजाइश घटाता है। वास्तविक मार्जिन स्तर, मार्क प्राइस के नियम और आइसोलेटेड या साझा संपार्श्विक खाते की लिक्विडेशन शर्तें तय करते हैं।
स्टॉप ऑर्डर कैसे काम करते हैं
निश्चित मूल्य वाला स्टॉप
निश्चित ट्रिगर वह मूल्य शर्त बता सकता है जहाँ ट्रेड का आधार अमान्य हो जाता है। प्रवेश से उसकी दूरी दी गई मात्रा के लिए नियोजित जोखिम बदलती है। सामान्य उतार-चढ़ाव में भी कीमत पास के ट्रिगर स्तर तक पहुँच सकती है; दूर का ट्रिगर मात्रा न घटाने पर नियोजित नुकसान बढ़ाता है। कोई भी चुनाव ट्रिगर मूल्य पर निष्पादन या ट्रेड की उपयुक्तता की गारंटी नहीं देता।
ट्रेलिंग स्टॉप
ट्रेलिंग नियम अनुकूल मूल्य चाल के बाद प्लेटफ़ॉर्म की सेटिंग के अनुसार ट्रिगर बदलता है। सिर्फ ट्रिगर बदलने से लाभ साकार नहीं होता। उलटफेर, मूल्य अंतराल, चुना गया ट्रिगर संदर्भ और उसके बाद बना ऑर्डर प्रकार तय करते हैं कि निकास होगा या नहीं और किस मूल्य पर होगा।
उतार-चढ़ाव पर आधारित नियम
एवरेज ट्रू रेंज (ATR) जैसा संकेतक हाल की मूल्य सीमाओं का वर्णन कर सकता है। चुना हुआ गुणक योजना की धारणा है, संभावना की गारंटी या सार्वभौमिक स्टॉप दूरी नहीं। अवलोकन अवधि और अपडेट नियम तय करें, फिर मात्रा दोबारा निकालें और नियोजित स्टॉप से खराब निष्पादन वाले परिदृश्य जाँचें।
समय पर आधारित नियम
समय नियम तय अवधि या घटना के बाद पोज़िशन बंद करता है या उसकी समीक्षा कराता है। इसके लिए भी निष्पादित हो सकने वाला ऑर्डर और सेवा बाधा, कम तरलता तथा एक साथ आने वाली मूल्य शर्तों की योजना चाहिए। समय बीतना मूल्य से होने वाले नुकसान की सीमा तय नहीं करता।
स्टॉप-लॉस स्थान नियम तय करें कि ट्रेड का आधार कब अमान्य होगा, निकास ऑर्डर कैसे काम करेगा और नियोजित निकास विफल होने पर क्या होगा। प्रवेश के बाद स्वीकार्य नुकसान बढ़ाना मूल योजना बदलता है; स्टॉप उस सीमा के पालन की गारंटी नहीं है।
निकास के नियम
आंशिक निकास अनुशंसित
आंशिक निकास केवल निष्पादित मात्रा का परिणाम साकार करता है। तीन बराबर एक-तिहाई हिस्से पूरी मात्रा बंद करते हैं; 33% के तीन निकास कुल 99% होते हैं और 1% छोड़ते हैं। मात्रा के अनुमत अंतराल, बचे ऑर्डर, शुल्क और शेष एक्सपोज़र का हिसाब रखें। कई निकास एक निकास से बेहतर परिणाम की गारंटी नहीं देते।
निश्चित लाभ लक्ष्य
लक्ष्य नियोजित निकास स्तर बताता है, वादा किया हुआ लाभ नहीं। बाज़ार मूल्य का उस स्तर को छूना कतार में लगे लिमिट ऑर्डर के निष्पादन की गारंटी नहीं है। शुद्ध परिणाम प्रवेश और निकास के निष्पादन, बंद मात्रा तथा सभी लागू लागतों पर निर्भर है।
लाभ के बाद ट्रेलिंग निकास
ट्रेलिंग निकास अनुकूल चाल के बाद एक्सपोज़र बनाए रख सकता है, साथ ही यह स्वीकार करता है कि अभी तक साकार न हुए लाभ का कुछ हिस्सा घट सकता है। स्टॉप की सेटिंग और निष्पादन तंत्र निकास तय करते हैं। अभी तक साकार न हुआ लाभ सुरक्षित नहीं है और प्राप्त नकदी के बराबर नहीं है।
तय समय या घटना पर निकास
योजना किसी घटना, फंडिंग भुगतान समय या अवलोकन अवधि के अंत से पहले एक्सपोज़र घटा सकती है। लागत और तरलता का अनुमान लगाएँ तथा विरोधी शर्तों को संभालने का तरीका बताएँ। हर स्थिति के लिए एक सर्वोत्तम होल्डिंग अवधि नहीं होती।
नियोजित जोखिम, लाभ और ब्रेक-ईवन दरें
| नियोजित जोखिम:लाभ | लागत से पहले नुकसान | लागत से पहले लाभ | बिना लागत की ब्रेक-ईवन जीत दर | शर्त |
|---|---|---|---|---|
| 1:1 | $100 | $100 | 50% | निश्चित और बराबर लाभ-हानि; कोई लागत नहीं |
| 1:2 | $100 | $200 | लगभग 33.33% | दशमलव को राउंड करने से पहले ठीक एक-तिहाई; कोई लागत नहीं |
| 1:3 | $100 | $300 | 25% | निश्चित 3R लाभ और 1R नुकसान; कोई लागत नहीं |
| 1:5 | $100 | $500 | लगभग 16.67% | दशमलव को राउंड करने से पहले ठीक एक-छठा; कोई लागत नहीं |
पोर्टफोलियो का एक्सपोज़र
सभी पोज़िशनों का कुल एक्सपोज़र और संभावित नुकसान पहचानें, जिनमें मूल्य अंतराल तथा नियोजित स्टॉप से आगे के नुकसान शामिल हैं; स्टॉप बजट जोड़ने से अधिकतम नुकसान की गारंटी नहीं मिलती।
नकदी की ज़रूरत को निवेश एक्सपोज़र से अलग रखें। स्टेबलकॉइन में जारीकर्ता, रिज़र्व, मूल्य-पेग टूटने, रिडेम्पशन और कस्टडी के जोखिम हैं; वे अपने आप सुरक्षित रिज़र्व नहीं बन जाते।
परिसंपत्ति, जारीकर्ता, ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म, संपार्श्विक और साझा आर्थिक कारकों के आधार पर एकाग्रता आँकें; अलग टिकर समान जोखिम दिखा सकते हैं।
कुल क्रिप्टो आवंटन वित्तीय दायित्वों, अवधि और नुकसान सहने की क्षमता के अनुसार चुनें; यह गाइड सार्वभौमिक प्रतिशत तय नहीं करती।
सहसंबंध मापते समय डेटासेट, साधन और समयावधि स्पष्ट करें। दबाव वाले बाज़ार में सहसंबंध बदल सकते हैं; विविधीकरण बाज़ार जोखिम समाप्त नहीं करता।
ज़रूरी खर्च और आपातकालीन ज़रूरतों की रकम को ट्रेडिंग में खो सकने वाले पैसे से अलग रखें; लीवरेज वाले अनुबंध अपनी शर्तों के अनुसार प्रारंभिक मार्जिन से अधिक देनदारी बना सकते हैं।
लिखित ट्रेडिंग योजना
नियोजित एक्सपोज़र और धारणाएँ लिखें
इक्विटी, काल्पनिक नुकसान बजट, मात्रा, प्रवेश, निकास तंत्र और अनुबंध इकाइयाँ दर्ज करें। इस्तेमाल किया गया इक्विटी आधार तथा शुल्क, फंडिंग और प्रतिकूल निष्पादन के प्रभाव समझाएँ। लिखी रकम योजना की सीमा है, लागू हो जाने वाली नुकसान सीमा नहीं।
समीक्षा और विराम की शर्तें तय करें
तय करें कि खाते का कौन-सा नुकसान, निष्पादन विफलता, बदली बाज़ार स्थिति या निजी सीमा विराम अथवा दोबारा आकलन कराएगी। कथित पेशेवर प्रतिशत की नकल करने के बजाय परिस्थिति के अनुसार स्तर चुनें। वे हो चुके नुकसान को वापस नहीं कर सकते।
प्रवेश, निकास और विफलता की प्रक्रिया लिखें
देखी जा सकने वाली प्रवेश शर्तें, स्टॉप और लक्ष्य ऑर्डर प्रकार, पोज़िशन घटाने की सेटिंग तथा विरोधी संकेत बताएँ। अस्वीकृत ऑर्डर, आंशिक निष्पादन, संपर्क टूटना और प्लेटफ़ॉर्म बंद होना शामिल करें। चित्रात्मक चार्ट को निष्पादन सिम्युलेटर मानकर न चलें; कार्यप्रवाह की जाँच करें।
साधन, प्लेटफ़ॉर्म और अवलोकन अवधि तय करें
शामिल साधन और खाता मोड, पोज़िशन की निगरानी का समय तथा घटना, तरलता और फंडिंग जोखिम संभालने का तरीका लिखें। हर अनुबंध की इकाइयाँ, निपटान और मेंटेनेंस मार्जिन नियम महत्त्वपूर्ण हैं; एक प्लेटफ़ॉर्म का नियम दूसरे पर लागू हो, यह ज़रूरी नहीं।
योजना को वास्तविक परिणामों से मिलाएँ
निष्पादन, लागत, अस्वीकृत निर्देश, साकार लाभ-हानि और शेष एक्सपोज़र दर्ज करें। देखें कि मूल धारणाएँ अब भी सही हैं या नहीं। जीत या नुकसान का छोटा नमूना टिकाऊ सांख्यिकीय बढ़त सिद्ध नहीं करता; केवल हाल के परिणामों से मेल कराने के लिए तरीका न बदलें।
योजना बनाने की आम गलतियाँ
प्रवेश के बाद स्वीकार्य नुकसान बढ़ाना
स्टॉप दूर करना या एक्सपोज़र बढ़ाना नुकसान को मूल योजना से आगे ले जा सकता है। बदली योजना को पुरानी के बराबर मानने से पहले मात्रा, खाते का एक्सपोज़र और विफलता के परिदृश्य दोबारा निकालें।
मार्जिन को नुकसान की सीमा समझ लेना
प्रारंभिक मार्जिन पोज़िशन का आधार है; वह हमेशा जोखिम में पड़ी अधिकतम रकम नहीं है। स्थिर नोशनल मूल्य पर अधिक लीवरेज मार्जिन की गुंजाइश घटाता है, और साझा संपार्श्विक अलग दिखने वाली पोज़िशनों को जोड़ सकता है।
हाल का नुकसान जल्दी भरने के लिए ट्रेड करना
जल्दी भरपाई के लिए आकार बढ़ाना या योजना से बाहर ट्रेड लेना बेहतर अवसर साबित किए बिना एक्सपोज़र बढ़ाता है। तय विराम और समीक्षा शर्तें अपनाएँ; बाज़ार आपका नुकसान लौटाने की गारंटी नहीं देता।
मौका छूटने के डर से प्रवेश करना
तेज़ मूल्य चाल या किसी दूसरे ट्रेडर का परिणाम नई पोज़िशन के प्रवेश, निकास या जोखिम की धारणाएँ स्थापित नहीं करता। जल्दबाज़ी को प्रमाण मानने से पहले तरलता, अनुबंध शर्तें और नुकसान सहने की क्षमता फिर जाँचें।
साझा एक्सपोज़र के बजाय टिकर गिनना
कई ऑल्टकॉइन साथ गिर सकते हैं, लेकिन स्पॉट बास्केट का तंत्र लीवरेज वाले BTC जैसा नहीं है। होल्डिंग, डेरिवेटिव, संपार्श्विक और प्लेटफ़ॉर्म एकाग्रता की तुलना करें; सहसंबंध के किसी भी संख्यात्मक दावे की डेटा अवधि बताएँ।
चेकलिस्ट को गारंटी मान लेना
योजना निरंतरता बढ़ा सकती है और गलतियाँ दिखा सकती है, लेकिन बाज़ार, निष्पादन या प्रतिपक्ष जोखिम समाप्त नहीं करती। चेकलिस्ट पूरी होने से अनुकूल परिणाम सुनिश्चित मानने के बजाय योजना को वास्तविक ऑर्डर और बैलेंस से मिलाएँ।
स्रोत और मॉडल का दायरा
गणना बताए गए निष्पादन मूल्य, रैखिक इकाइयाँ तथा कोई अतिरिक्त लागत, जमा या निकासी न होना मानती है। यह निष्पादन या लिक्विडेशन सिम्युलेटर नहीं है। वास्तविक ऑर्डर और मार्जिन शर्तें संबंधित प्लेटफ़ॉर्म तथा खाते के नियमों का पालन करती हैं।
- SEC: मार्केट, लिमिट और स्टॉप ऑर्डर की कार्यप्रणाली
- FINRA नियम 2264: अमेरिकी प्रतिभूति मार्जिन का जोखिम प्रकटीकरण
- ESMA, 27 मार्च 2018: खुदरा CFD के ऐतिहासिक आँकड़े
- Bybit: ऑर्डर निष्पादन और लिक्विडेशन के सामान्य प्रश्न
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
1% नियम का क्या अर्थ है?
जोखिम-लाभ अनुपात क्या बताता है?
स्टॉप-लॉस की योजना कैसे बनाएँ?
पोज़िशन साइज़िंग क्या निकालती है?
क्या ट्रेलिंग स्टॉप हमेशा उपयुक्त है?
एक साथ कितनी पोज़िशन संभाल सकते हैं?
पोर्टफोलियो का कितना हिस्सा क्रिप्टो में रखा जा सकता है?
ट्रेडिंग योजना में क्या शामिल हो?
लगातार नुकसान खाते की इक्विटी कैसे बदलते हैं?
अलग बाज़ारों में मार्जिन और लिक्विडेशन नियम कैसे बदलते हैं?
लंबे समय की स्पॉट होल्डिंग को स्टॉप चाहिए?
इक्विटी में गिरावट पर ट्रेडिंग की समीक्षा कब होनी चाहिए?
विविधीकरण क्या कर सकता है?
डेरिवेटिव और लीवरेज्ड उत्पाद — महत्वपूर्ण जोखिम चेतावनी
डेरिवेटिव और लीवरेज वाले उत्पाद जटिल होते हैं और इनमें तेज़ी से बड़ा नुकसान होने का उच्च जोखिम होता है। उत्पाद और खाते के नियमों के आधार पर नुकसान शुरुआती मार्जिन या लगाई गई रकम से अधिक हो सकता है। किसी अन्य पोज़िशन के साथ जोड़े बिना खरीदे गए ऑप्शन पर पूरा प्रीमियम और लेनदेन की लागत खोने का जोखिम होता है; ऑप्शन बेचने, उसे एक्सरसाइज़ करके दूसरी पोज़िशन बनाने या कई पोज़िशन जोड़ने से अतिरिक्त दायित्व पैदा हो सकते हैं। बिना कवर या हेज के कॉल ऑप्शन बेचने वाले को असीमित नुकसान हो सकता है। लागू कानूनी सुरक्षा उपाय नुकसान की सीमा को प्रभावित कर सकते हैं।
आपको सावधानी से विचार करना चाहिए कि क्या आप समझते हैं कि डेरिवेटिव कैसे काम करते हैं और क्या आप अपना पैसा खोने का उच्च जोखिम उठा सकते हैं। यह सामग्री केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह, निवेश सलाह, या डेरिवेटिव ट्रेड करने की अनुशंसा नहीं है।
किसी उत्पाद की कानूनी उपलब्धता और नियामक सुरक्षा उत्पाद, सेवा, प्रदाता और क्षेत्राधिकार पर निर्भर करती हैं। यूरोपीय संघ में लागू निवेश सेवा नियमों की जाँच करें, जिनमें जहाँ प्रासंगिक हो वहाँ MiFID II और उत्पाद संबंधी पाबंदियाँ शामिल हैं। ट्रेडिंग से पहले संबंधित नियामक से सत्यापित करें कि प्रदाता के पास उस सेवा के लिए ज़रूरी अनुमतियाँ हैं या नहीं और वह उत्पाद आपको उपलब्ध कराया जा सकता है या नहीं। किसी वेबसाइट तक पहुँच सकना या इस वेबसाइट पर किसी उत्पाद का दिखाई देना, प्रदाता के अधिकृत होने या उस उत्पाद के लिए आपकी पात्रता का प्रमाण नहीं है।
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