क्रिप्टो मार्जिन ट्रेडिंग: कोलैटरल, लेवरेज और लिक्विडेशन

मार्जिन वह कोलैटरल है जो किसी पोज़िशन या खाते को सहारा देता है। स्पॉट मार्जिन में वास्तव में एसेट उधार लेना और उस पर ब्याज देना शामिल हो सकता है। डेरिवेटिव आवश्यक रूप से मूल एसेट उधार लिए बिना अनुबंध के ज़रिए कीमत का एक्सपोज़र बनाता है। कोलैटरल से जुड़ी उधारी, फंडिंग और अन्य शुल्क उत्पाद तथा खाते पर निर्भर करते हैं।

लेवरेज एक्सपोज़र की तुलना उसे सहारा देने वाले कोलैटरल से करता है। कोलैटरल स्थिर हो तो अधिक लेवरेज बड़ी पोज़िशन को सहारा दे सकता है; पोज़िशन का आकार स्थिर हो तो कम कोलैटरल का मतलब कम मार्जिन बफ़र है। ये अलग तुलनाएँ हैं। इस गाइड की गणना सरल रैखिक लॉन्ग डेरिवेटिव पोज़िशन के लिए है, हर स्पॉट ऋण, इनवर्स अनुबंध या पोर्टफोलियो मार्जिन व्यवस्था के लिए नहीं।

खाते और अनुबंध के वास्तविक नियम पढ़ें। दिखाया गया अनुमान उसे निकालने में इस्तेमाल हुए इनपुट पर निर्भर करता है।

नीचे सभी राशियाँ एक ही काल्पनिक कोट इकाई में हैं। हर पंक्ति में प्रवेश कीमत 100 और शुरुआती कोलैटरल 10 है, इसलिए लेवरेज बढ़ने पर पोज़िशन का आकार बढ़ता है। इस उदाहरण में मेंटेनेंस, प्रवेश के समय के नॉशनल का 0.5% स्थिर रखा गया है। प्रवेश के बाद मात्रा नहीं बदलती। मॉडल में शुल्क, फंडिंग, दूसरी पोज़िशन, टियर बदलाव या कोलैटरल ट्रांसफ़र शामिल नहीं हैं। वास्तविक एक्सचेंज मार्क कीमत के नॉशनल या खाते के स्तर की गणना इस्तेमाल कर सकते हैं।

आइसोलेटेड मार्जिन किसी पोज़िशन या तय समूह को कोलैटरल आवंटित करता है। हाथ से जोड़ी गई राशि और चालू ऑटो रीप्लेनिशमेंट अतिरिक्त धन लगा सकते हैं। लागत और खाते पर लागू सुरक्षा अंतिम नुकसान को प्रभावित करती हैं। आइसोलेटेड शब्द नुकसान को पहले जमा की राशि तक स्थायी रूप से सीमित नहीं करता।

क्रॉस मार्जिन दायरे में आने वाली पोज़िशन के बीच पात्र कोलैटरल साझा करता है। अन्य लाभ साझा पूल को सहारा दे सकते हैं और अन्य नुकसान या आवश्यकताएँ उसे इस्तेमाल कर सकती हैं। अधिक उपलब्ध बफ़र, बाकी शर्तें स्थिर होने पर किसी पोज़िशन की सीमा बदल सकता है; केवल मोड का नाम अधिक दूर सीमा की गारंटी नहीं देता। पोर्टफोलियो मार्जिन जोखिम आधारित अलग व्यवस्था है।

मार्जिन चेतावनी या कोलैटरल जोड़ने का अनुरोध और लिक्विडेशन अलग घटनाएँ हैं। चेतावनी देर से आ सकती है या बिल्कुल नहीं आ सकती। एक्सचेंज बिना गारंटी वाली मोहलत दिए अपने मेंटेनेंस नियमों के तहत पोज़िशन घटा या बंद कर सकता है। ट्रिगर का संदर्भ अंतिम ट्रेड कीमत और स्टॉप ऑर्डर के संदर्भ से अलग हो सकता है।

मार्क कीमत, मेंटेनेंस सीमा, शून्य इक्विटी और वास्तविक निष्पादन कीमत की भूमिकाएँ अलग हैं। बीमा फंड, लिक्विडेशन शुल्क, आंशिक कटौती, ऑटो डिलेवरेजिंग और खाते की सुरक्षा उत्पाद तथा क्षेत्राधिकार के अनुसार बदलते हैं। यह न मानें कि हर लिक्विडेशन में ठीक आवंटित मार्जिन ही खोता है या हर खाते में ऋणात्मक बैलेंस से समान सुरक्षा होती है।

अनुबंध और खाते के मौजूदा विनिर्देश इस्तेमाल करें। लिक्विडेशन अनुमान दोहराने के लिए केवल प्रकाशित दर पर्याप्त नहीं है।

योजनाबद्ध नुकसान की गणना केवल एक इनपुट है। इससे अधिकतम नुकसान तय नहीं होता और यह साबित नहीं होता कि स्टॉप तक पोज़िशन खुली रह सकती है।

कार्रवाई से पहले उत्पाद की पात्रता और मौजूदा नियम जाँचें। स्रोतों की समीक्षा 2026-09-11 को हुई: Bybit, Bybit और Bybit। ये दस्तावेज़ एक एक्सचेंज की खाता और निष्पादन व्यवस्था बताते हैं; ये सभी एक्सचेंज के सार्वभौमिक नियम या उपलब्धता का वादा नहीं हैं।

स्थिर बकाया और दर पर साधारण ब्याज: ब्याज = उधार की रकम × हर अवधि की दर × अवधियों की संख्या। काल्पनिक 5,000 इकाइयाँ × 0.05% × 12 अवधियाँ = 30 इकाइयाँ ब्याज। इसमें चक्रवृद्धि, भुगतान या बकाया बदलना शामिल नहीं है; यह किसी एक्सचेंज की मौजूदा दर नहीं है। वास्तविक बिलिंग में अधूरी अवधि का अनुपात या राउंडिंग, बदलती दरें, न्यूनतम शुल्क या अवैतनिक ब्याज को ऋण में जोड़ना शामिल हो सकता है।

ट्रेडिंग शुल्क उत्पाद के शुल्क आधार के अनुसार खोलने या बंद करने के हर निष्पादन पर लगता है। परपेचुअल फंडिंग प्रत्येक सेटलमेंट पर निर्धारित पोज़िशन मूल्य और दर पर आधारित अलग भुगतान है; आप इसे दे या पा सकते हैं। उधार का मूलधन, ट्रेड का नोशनल मूल्य और फंडिंग का आधार अलग इनपुट हैं। सिर्फ़ इसलिए कि दोनों रकम खाते में दिखती हैं, ऋण की दर गिरवी रकम पर लागू नहीं होती।

दिखाया गया कीमत का लाभ-हानि ब्याज, फंडिंग या दूसरे खर्च छोड़ सकता है। वास्तविक उत्पाद, खाते के शुल्क स्तर, होल्डिंग समय, उधार लिए एसेट और चुकौती नियमों से शुद्ध लाभ-हानि का मिलान करें। नीचे दिए फ़्यूचर्स शुल्क और फंडिंग कैलकुलेटर बिना विवरण वाले स्पॉट ऋण खाते की गणना नहीं दोहराते।

उत्पाद के उदाहरण और उधार के नियम 2026-09-29 को जाँचे गए: Bybit · Kraken · Bitfinex

मान लें कि आपके 1,000 USDT और 2,000 USDT का ऋण मिलकर 3,000 USDT का BTC खरीदते हैं। 30,000 USDT प्रति BTC पर आपके पास 0.1 BTC होगा। कीमत 10% गिरने पर पोज़िशन 2,700 USDT की और मूल ऋण 2,000 USDT का होगा: ब्याज और शुल्क से पहले आपकी इक्विटी 700 USDT बचेगी। 300 USDT का नुकसान आपके शुरुआती खुद के पैसों का 30% है।

यह अपने पैसे और ऋण से खरीद का काल्पनिक उदाहरण है, सभी वॉलेट की लेखा पद्धति या एक्सचेंज का लिक्विडेशन हिसाब नहीं। आइसोलेटेड मोड गिरवी के दायरे को बताता है; ट्रांसफ़र, ब्याज, अन्य दायित्व और एक्सचेंज के नियम फिर भी असर डालते हैं। स्पॉट उधार का ब्याज परपेचुअल फंडिंग से अलग है।

वह राशि या माप चुनें जिसका अनुमान चाहिए। इन शैक्षिक मॉडलों के लिए बताए गए इनपुट ज़रूरी हैं; ये एक्सचेंज के खाता-जोखिम सिस्टम की जगह नहीं लेते।

• लीवरेज और गिरवी
• नियोजित नुकसान से पोज़िशन का आकार
• लिक्विडेशन का सरल अनुमान
• हर निष्पादन का ट्रेडिंग कमीशन
• बताई गई धारणाओं पर परपेचुअल फंडिंग