посібник
Посібник з управління крипторизиками
Ризик позиції, виконання стопів, кредитне плече, просадки капіталу та ризики портфеля: розрахунки й межі моделей для криптоторгівлі.
Межі та припущення
Що показують історичні дані про CFD
У повідомленні від 27 березня 2018 року ESMA навела аналізи національних органів, за якими 74–89% роздрібних рахунків для торгівлі CFD зазнавали збитків. Цей історичний діапазон для різних ринків не є поточною часткою збиткових крипторахунків і не описує кожного брокера чи звітний період. Перевіряйте датоване попередження про ризики відповідного постачальника та продукту.
Вимога поповнити маржу не гарантує часу на відповідь
Постачальник може закрити позиції без попереднього зв'язку з вами. Розкриття ризиків FINRA для маржинальних рахунків із цінними паперами у США прямо це передбачає; ф'ючерсні та крипторахунки мають власні договори й правила. Криптоліквідація може бути автоматичною, а її тригер, часткове закриття та виконання залежать від майданчика й рахунку. Не припускайте наявності відстрочки, певної ціни виконання або пріоритету стопа перед ліквідацією.
Невеликі заплановані збитки теж накопичуються
Якщо кожна збиткова угода забирає 2% власного капіталу на той момент, десять збитків поспіль дають просадку приблизно 18.29%. За 10% на угоду просадка становить близько 65.13%, а залишок капіталу має зрости приблизно на 186.80% для відновлення. Розрахунок припускає точне виконання запланованих збитків без додаткових витрат, поповнень чи виведень. Він не визначає прийнятного ліміту ризику й не прогнозує відновлення.
Попередження про ризик Торгівля деривативами пов'язана з суттєвим ризиком збитків незалежно від ринку. Плече примножує і прибутки, і збитки. Цей посібник лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою.
Кількість активу, номінальна вартість і маржа
Кількість, номінальна вартість і маржа — різні величини
Для простої лінійної позиції кількість дорівнює запланованому грошовому збитку, поділеному на модуль різниці між ціною входу й стопа. Номінальна вартість дорівнює кількості, помноженій на ціну входу. Множники контрактів, обернені розрахунки, мінімальний обсяг ордера та крок кількості потребують окремих поправок. За однакових цін входу й стопа формула не має скінченного розв'язку. Мінімальний обсяг майданчика може унеможливити план; округлення вгору збільшує заплановану експозицію.
Спотовий приклад із припущеною ціною виконання стопа
За капіталу $10,000 й умовного бюджету 1% запланований збиток становить $100. Вхід у BTC за $60,000 та припущене виконання стопа за $57,000 дають ризик $3,000 на BTC: кількість дорівнює $100 ÷ $3,000, тобто приблизно 0.033333 BTC, а номінальна вартість до округлення кількості — $2,000. Сума $100 залежить від цих цін виконання. Нижча ціна виходу або витрати збільшують збиток; стоп-лімітний ордер може не виконатися.
Плече може спричинити ліквідацію раніше за стоп
За того самого бюджету $100, входу за $60,000 та припущеного виконання стопа за $58,800 кількість до округлення становить близько 0.083333 BTC, а номінальна вартість — $5,000. Спрощена початкова маржа дорівнює $500 за плеча 10× і $100 за 50×. При 50× запланований стоп-збиток $100 уже дорівнює початковій маржі ще до вимог підтримувальної маржі та витрат; ліквідація може відбутися раніше за такий вихід. Більше плече не змінює чутливості позиції фіксованого розміру до ціни, але зменшує запас маржі. Фактичні маржинальні рівні, правила ціни маркування та ізольована чи спільна застава визначають критерії ліквідації рахунку.
Як працюють стоп-ордери
Стоп із фіксованою ціною
Фіксований тригер може позначати цінову умову, за якої задум угоди втрачає чинність. Відстань від входу змінює запланований ризик для певної кількості. Близький тригер може спрацювати за звичайних коливань; далекий збільшує запланований збиток, якщо не зменшити кількість. Жоден варіант не гарантує виконання за ціною тригера чи придатності угоди.
Ковзний стоп
Ковзне правило змінює тригер після сприятливого руху ціни відповідно до налаштувань майданчика. Саме пересування тригера не фіксує прибутку. Розвороти, цінові розриви, обрана ціна активації та тип ордера після спрацювання визначають, чи відбудеться вихід і за якою ціною.
Правило на основі волатильності
Індикатор на кшталт середнього істинного діапазону (ATR) описує нещодавні цінові діапазони. Обраний множник є припущенням плану, а не гарантією ймовірності чи універсальною відстанню стопа. Визначте період спостереження та правило оновлення, потім перерахуйте кількість і перевірте сценарії виконання за ціною, гіршою за заплановану ціну стопа.
Правило на основі часу
Часове правило закриває або переглядає позицію після визначеного проміжку чи події. Воно також потребує ордера, який можна виконати, та плану на випадок збоїв, браку ліквідності й одночасних цінових умов. Плин часу не обмежує збитків від ціни.
Правила розміщення стоп-лосу Визначте, що спростовує задум угоди, як працює ордер виходу та що робити, якщо запланований вихід не відбудеться. Збільшення допустимого збитку після входу змінює початковий план; стоп не гарантує дотримання цього ліміту.
Правила виходу
Часткові виходи Рекомендовано
Частковий вихід реалізує результат лише виконаної кількості. Три рівні третини закривають усю позицію; три виходи по 33% дають 99% і залишають 1%. Враховуйте крок кількості, залишкові ордери, комісії та відкриту експозицію. Кілька виходів не гарантують кращого результату, ніж один.
Фіксована ціль прибутку
Ціль визначає запланований рівень виходу, а не обіцяний прибуток. Досягнення ринковою ціною цього рівня не гарантує виконання лімітного ордера в черзі. Чистий результат залежить від цін виконання входу й виходу, закритої кількості та всіх застосовних витрат.
Ковзний вихід після прибуткового руху
Ковзний вихід може зберігати експозицію після сприятливого руху, допускаючи втрату частини нереалізованого прибутку. Налаштування стопа й механізм виконання визначають вихід. Нереалізований прибуток не гарантований і не дорівнює вже отриманим грошам.
Вихід у визначений час або перед подією
План може передбачати зменшення експозиції перед подією, нарахуванням фінансування або завершенням періоду спостереження. Оцініть витрати й ліквідність та поясніть дії за суперечливих умов. Універсально найкращого строку утримання позиції немає.
Заплановані ризик, прибуток і частка виграшів для беззбитковості
| Запланований ризик:прибуток | Збиток до витрат | Прибуток до витрат | Частка виграшів для беззбитковості без витрат | Умова |
|---|---|---|---|---|
| 1:1 | $100 | $100 | 50% | Фіксовані рівні прибутки та збитки; без витрат |
| 1:2 | $100 | $200 | Приблизно 33.33% | Рівно одна третина до округлення; без витрат |
| 1:3 | $100 | $300 | 25% | Фіксований прибуток 3R і збиток 1R; без витрат |
| 1:5 | $100 | $500 | Приблизно 16.67% | Рівно одна шоста до округлення; без витрат |
Ризикові експозиції портфеля
Визначте загальну експозицію та можливі втрати за всіма позиціями, включно з ціновими розривами й збитками поза запланованими стопами; сума стоп-бюджетів не гарантує максимальної втрати.
Відокремлюйте потреби в грошах від інвестиційної експозиції. Стейблкоїни мають ризики емітента, резервів, втрати прив'язки, погашення та зберігання; вони не стають безпечним резервом автоматично.
Оцінюйте концентрацію за активом, емітентом, майданчиком, заставою та спільними економічними чинниками; різні тикери можуть представляти схожі ризики.
Визначайте загальну частку криптоактивів з огляду на фінансові зобов'язання, строк і здатність витримати збиток; цей посібник не встановлює універсального відсотка.
Для вимірювання кореляції задавайте набір даних, інструменти й часовий проміжок. Кореляції можуть змінюватися за ринкового стресу; диверсифікація не усуває ринкового ризику.
Тримайте кошти на необхідні витрати й надзвичайні потреби окремо від грошей під ризиком торгових збитків; контракти з плечем за своїми умовами можуть створювати зобов'язання понад початкову маржу.
Письмовий торговий план
Запишіть заплановану експозицію та припущення
Зафіксуйте власний капітал, умовний бюджет збитку, кількість, вхід, механізм виходу й одиниці контракту. Поясніть базу капіталу та вплив комісій, фінансування й несприятливого виконання. Записане число — плановий ліміт, а не примусова межа збитку.
Визначте умови перегляду й паузи
Зазначте, які втрати рахунку, збої виконання, зміни ринку чи особисті обмеження вимагають паузи або переоцінки. Обирайте пороги за обставинами, а не копіюйте нібито професійний відсоток. Поріг не може скасувати вже реалізований збиток.
Опишіть вхід, вихід і дії у разі невдачі
Опишіть спостережувані умови входу, типи стоп- і цільових ордерів, налаштування зменшення позиції та суперечливі сигнали. Включіть відхилені ордери, часткове виконання, втрату зв'язку й збої майданчика. Перевіряйте процес, не вважаючи ілюстративний графік симулятором виконання.
Визначте інструменти, майданчики й періоди спостереження
Зазначте інструменти та режими рахунку, час моніторингу позицій і дії щодо подій, ліквідності та фінансування. Одиниці, розрахунки та вимоги підтримувальної маржі кожного контракту мають значення; правило одного майданчика може не підходити іншому.
Порівнюйте план із фактичними результатами
Записуйте виконання, витрати, відхилені інструкції, реалізовані прибутки й збитки та залишкову експозицію. Перевіряйте, чи зберігаються вихідні припущення. Коротка серія виграшів чи програшів не доводить стійкої статистичної переваги; не переписуйте метод лише для підгонки під останні результати.
Поширені помилки планування
Збільшення допустимого збитку після входу
Віддалення стопа або додавання експозиції може збільшити збиток понад початковий план. Перерахуйте кількість, експозицію рахунку та сценарії невдачі, перш ніж вважати змінений план рівнозначним старому.
Плутанина між маржею та лімітом збитку
Початкова маржа забезпечує експозицію, але не обов'язково є максимальною сумою під ризиком. Більше плече за фіксованої номінальної вартості зменшує запас маржі, а спільна застава може пов'язувати начебто окремі позиції.
Торгівля заради швидкого відігравання збитку
Збільшення розміру або незаплановані угоди заради швидкого відновлення додають експозицію, не доводячи кращої можливості. Застосовуйте визначені умови паузи й перегляду; ринок не гарантує повернення втрат.
Вхід через страх упустити можливість
Швидкий рух ціни або чужий результат не обґрунтовують умови входу, виходу й ризику нової позиції. Перевірте ліквідність, умови контракту та здатність витримати збиток, перш ніж сприймати поспіх як доказ.
Підрахунок тикерів замість спільної експозиції
Багато альткоїнів можуть падати разом, але спотовий кошик механічно не тотожний BTC із плечем. Порівнюйте активи, деривативи, заставу й концентрацію майданчиків; вказуйте період даних для кожного числового твердження про кореляцію.
Сприйняття контрольного списку як гарантії
План може поліпшити послідовність і виявити помилки, але не усуває ризиків ринку, виконання чи контрагента. Зіставляйте його з фактичними ордерами й балансами замість припущення, що виконаний список гарантує сприятливий результат.
Джерела та межі моделі
Арифметика припускає зазначені ціни виконання, лінійні одиниці, відсутність додаткових витрат, поповнень і виведень. Це не симулятор виконання чи ліквідації. Фактичні ордери й маржинальні критерії визначаються правилами відповідного майданчика та рахунку.
- SEC: механіка ринкових, лімітних і стоп-ордерів
- Правило FINRA 2264: ризики маржі для цінних паперів США
- ESMA, 27 березня 2018 року: історичні дані про роздрібні CFD
- Bybit: запитання про виконання ордерів і ліквідацію
Поширені запитання
Що означає правило 1%?
Що показує співвідношення ризику й прибутку?
Як спланувати стоп-лос?
Що обчислює визначення розміру позиції?
Чи завжди доречний ковзний стоп?
Скільки позицій можна вести одночасно?
Яку частку портфеля можна розмістити в криптоактивах?
Що має бути в торговому плані?
Як серія збитків змінює капітал рахунку?
Як відрізняються правила маржі й ліквідації на різних ринках?
Чи потрібен стоп для довгострокового спотового володіння?
Коли просадка має спонукати до перегляду торгівлі?
Чого може досягти диверсифікація?
Деривативи та продукти з плечем — важливе попередження про ризик
Деривативи та продукти з кредитним плечем є складними й пов’язані з високим ризиком швидких і значних збитків. Залежно від правил продукту та рахунку збитки можуть перевищити початкову маржу або виділені кошти. Куплений опціон як окрема позиція може втратити всю премію плюс витрати на операцію; виписування опціонів, виконання опціону з виникненням іншої позиції або поєднання позицій може створити додаткові зобов’язання. Продавець непокритого кол-опціону може зазнати необмежених збитків. Застосовні правові механізми захисту можуть впливати на межі збитків.
Вам слід ретельно розглянути, чи ви розумієте, як працюють деривативи, і чи можете дозволити собі взяти високий ризик втрати ваших грошей. Цей контент лише для освітніх цілей і не становить фінансової поради, інвестиційної поради чи рекомендації торгувати деривативами.
Правова доступність і регуляторний захист залежать від продукту, послуги, постачальника та юрисдикції. У ЄС перевірте застосовні правила надання інвестиційних послуг, зокрема MiFID II, коли вона застосовується, а також будь-які обмеження щодо продуктів. Перед торгівлею з’ясуйте у відповідного регулятора, чи має постачальник необхідні дозволи на послугу та чи можна пропонувати цей продукт вам. Доступність вебсайту або наявність продукту на цьому сайті не доводить наявності дозволу чи вашого права на доступ.
Продовжити навчання
Почніть із Kraken
Зареєструйтеся за кілька хвилин і почніть роботу з Kraken — регульованою біржею, що працює з 2011 року, з високою ліквідністю та низькими комісіями.
Відвідати KrakenРеклама · Ціни цифрових активів підлягають високому ринковому ризику й ціновій волатильності. Не інвестуйте, якщо ви не готові втратити всі гроші, які інвестуєте. Умови й розкриття ризиків
Ця сторінка містить партнерські посилання. Ми можемо заробити комісію, якщо ви зареєструєтесь, без додаткових витрат для вас.