加密貨幣市值與波動率

市值以某個報價估算流通單位的總價值。計算時應使用同一資產、同一供應量定義和同一觀察時間。它既不是累計投入的資金，也不是所有持有人能共同取出的金額。

市值 = 單位價格 × 流通單位數量

美元假設範例：某代幣價格為2美元，流通量為300萬枚，市值便是600萬美元。這只是說明用的數字，並非即時報價；本頁所有金額範例均維持以美元計價。

一筆邊際交易就可能改變全部單位的報價。賣出大額部位也可能推動價格變化，因此市值不能衡量實際可成交的流動性。

大市值、中市值和小市值都是相對標籤。資料提供者採用的分界、計價貨幣和資產範圍可能不同，分類也會隨價格與供應量改變。比較前應閱讀提供者的規則並核對資料日期。

更大的市值不保證更深的委託簿、更低的波動率、可靠的準備資產或安全性。單位價格低也不能證明代幣便宜，單位數量同樣重要。

不同供應量指標回答不同問題。CoinGecko的方法區分以下數量；其他提供者可能對鎖定持倉或專案金庫持倉做不同分類。

引用完全稀釋估值（FDV）時，應說明採用哪一種供應量。CoinGecko使用價格乘以總供應量計算FDV；另一些呈現方式使用最大供應量。兩種供應量不同時，計算結果也不同。

仍以價格2美元的假設代幣為例：總供應量1000萬枚對應2000萬美元估值；若按1200萬枚的最大供應量計算，則為2400萬美元。兩者都不是價格預測。

市值與FDV的差額不是解鎖日曆。應另外查核歸屬與分期發放安排、發行規則、接收方及限制。解鎖不代表代幣一定會被賣出，也無法確定未來價格變動的幅度。

波動率描述指定期間內價格的變化程度，不指示下一次變動的方向。日內高低價範圍、報酬率標準差和從高峰到谷底的回撤是不同統計量。

比較時必須使用相同的報酬率定義、取樣間隔、觀察期間和年化方法。將歷史估計值年化，不會使它成為預測或最壞情況下的損失上限。

委託簿深度不足、持倉集中、新聞、供應變化和槓桿部位的強制平倉都可能放大波動，實際影響取決於資產、平台與市場環境。事後看似合理的解釋不是因果關係的證明，也不是可靠的擇時訊號。

許多加密市場全天候交易，但平台仍可暫停市場或設定價格區間及其他控制。Binance的價格區間執行規則就是一種取決於交易對的機制。這些機制不一定等同於股票市場的熔斷措施，而且適用範圍可能改變。

真實波幅取以下三項中的最大值：最高價減最低價、最高價與前一收盤價差額的絕對值、最低價與前一收盤價差額的絕對值。

美元假設價格：最高價101、最低價99、前一收盤價95，得到候選波幅2、6和4，因此真實波幅是6美元。只用最高價減最低價會漏掉跳空。ATR對所選週期的真實波幅取平均。

部位規模、槓桿、抵押品及委託簿中實際可成交的深度都會影響虧損曝險。停損單觸發一筆委託，並不保證成交價格。停損限價單可能無法成交。應閱讀平台的強平與保證金規則，包括追加抵押品帶來的風險。

分散投資後仍可能保留相關性曝險。定期定額買進分散的是購買時間，並不保證獲利或避免大額虧損。費用和持有現金的機會成本也很重要。沒有一種通用配置比例、停損距離或盈虧比適合所有人與所有市場。