ข้ามไปยังเนื้อหา
    คู่มือ

    มูลค่าตลาดและความผันผวนของคริปโต

    อ่านขนาดตลาดและการเปลี่ยนแปลงราคาผ่านคำนิยามที่ชัดเจน ตัวอย่างสมมติ และข้อจำกัดของแต่ละมาตรวัด

    มูลค่าตลาดวัดอะไร

    มูลค่าตลาดประเมินมูลค่าของหน่วยที่หมุนเวียนอยู่ ณ ราคาที่เสนอ ต้องใช้สินทรัพย์ นิยามอุปทาน และเวลาที่สังเกตเดียวกัน ตัวเลขนี้ไม่ใช่เงินทั้งหมดที่ลงทุนหรือเงินที่ผู้ถือทุกคนจะถอนออกได้พร้อมกัน

    มูลค่าตลาด = ราคาต่อหน่วย × จำนวนหน่วยหมุนเวียน

    ตัวอย่างสมมติในสกุล USD: โทเคนราคา 2 USD ที่มีหน่วยหมุนเวียน 3 ล้านหน่วย มีมูลค่าตลาด 6 ล้าน USD ตัวเลขนี้ใช้ประกอบคำอธิบาย ไม่ใช่ราคาสด ตัวอย่างที่เป็นจำนวนเงินทั้งหมดในหน้านี้คงหน่วยเป็นดอลลาร์สหรัฐ

    ธุรกรรมขนาดเล็กอาจเปลี่ยนราคาที่เสนอของทุกหน่วย การขายสถานะขนาดใหญ่อาจทำให้ราคาขยับ มูลค่าตลาดจึงไม่ใช่ตัววัดสภาพคล่องที่ใช้จับคู่คำสั่งได้จริง

    กลุ่มมูลค่าตลาดเป็นข้อตกลงในการจัดหมวด

    มูลค่าตลาดขนาดใหญ่ กลาง และเล็กเป็นชื่อเรียกเชิงเปรียบเทียบ ผู้ให้ข้อมูลใช้เกณฑ์ สกุลเงิน และกลุ่มสินทรัพย์ต่างกัน การจัดกลุ่มเปลี่ยนตามราคาและอุปทาน อ่านกฎของผู้ให้ข้อมูลและวันที่ของข้อมูลก่อนเปรียบเทียบ

    มูลค่าตลาดที่สูงกว่าไม่รับประกันความลึกของสมุดคำสั่ง ความผันผวนต่ำ เงินสำรองที่เชื่อถือได้ หรือความปลอดภัย ราคาต่อหน่วยต่ำก็ไม่ได้พิสูจน์ว่าโทเคนมีราคาถูก เพราะจำนวนหน่วยมีความสำคัญด้วย

    อุปทานและมูลค่าแบบปรับลดเต็มที่

    มาตรวัดอุปทานตอบคำถามต่างกัน วิธีของ CoinGecko แยกปริมาณดังต่อไปนี้ ผู้ให้ข้อมูลรายอื่นอาจจัดประเภทโทเคนที่ล็อกไว้หรือเงินคงคลังของโครงการต่างออกไป

    มาตรวัดอุปทานฐานการคำนวณสิ่งที่ต้องตรวจสอบ
    อุปทานหมุนเวียนหน่วยที่ถือว่าพร้อมให้ประชาชนเข้าถึงตามวิธีของผู้ให้ข้อมูลโทเคนที่ล็อกไว้ เงินคงคลังโครงการ และรายการที่ไม่นับรวม โทเคนที่ปลดล็อกแล้วไม่จำเป็นต้องถูกจัดเป็นอุปทานหมุนเวียน
    อุปทานทั้งหมดหน่วยที่สร้างแล้ว หักหน่วยที่ถูกเผาทำลายอย่างถาวรการสร้าง การเผาทำลาย และเวลาที่สังเกต อาจรวมหน่วยที่ยังไม่หมุนเวียน
    อุปทานสูงสุดเพดานที่กำหนดไว้ในโค้ด หากสินทรัพย์นั้นมีเพดานมีเพดานจำกัดหรือไม่ และกฎของโปรโตคอลอนุญาตให้เปลี่ยนเพดานนั้นได้หรือไม่

    ระบุฐานอุปทานเมื่ออ้างมูลค่าแบบปรับลดเต็มที่ (FDV) CoinGecko คำนวณ FDV จากราคา × อุปทานทั้งหมด ข้อมูลบางแห่งใช้อุปทานสูงสุด ซึ่งให้ผลต่างกันเมื่ออุปทานทั้งสองไม่เท่ากัน

    สำหรับโทเคนสมมติราคา 2 USD เดิม อุปทานทั้งหมด 10 ล้านหน่วยให้มูลค่า 20 ล้าน USD ส่วนเพดาน 12 ล้านหน่วยให้มูลค่า 24 ล้าน USD เมื่อใช้อุปทานสูงสุด ทั้งสองค่าไม่ใช่การคาดการณ์ราคา

    ส่วนต่างระหว่างมูลค่าตลาดกับ FDV ไม่ใช่ปฏิทินปลดล็อก ตรวจสอบกำหนดการทยอยได้รับโทเคน กฎการสร้าง ผู้รับ และข้อจำกัดแยกกัน การปลดล็อกไม่ได้พิสูจน์ว่าจะมีการขาย และไม่ได้กำหนดขนาดการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคต

    ความผันผวนวัดอะไร

    ความผันผวนอธิบายความแปรปรวนของราคาในช่วงเวลาที่กำหนด ไม่ได้บอกทิศทางครั้งถัดไป ช่วงราคาประจำวัน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน และการลดลงจากยอดถึงจุดต่ำสุดเป็นสถิติคนละชนิด

    การเปรียบเทียบต้องใช้วิธีคำนวณผลตอบแทน ช่วงเก็บตัวอย่าง หน้าต่างเวลา และวิธีปรับเป็นรายปีเหมือนกัน การปรับค่าประมาณจากอดีตเป็นรายปีไม่ได้เปลี่ยนให้เป็นคำพยากรณ์หรือเพดานขาดทุนสูงสุด

    เหตุใดราคาจึงเคลื่อนไหวแรงขึ้นได้

    สมุดคำสั่งบาง การถือครองกระจุกตัว ข่าว การเปลี่ยนอุปทาน และการบังคับปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจอาจขยายการเคลื่อนไหว ผลขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ แพลตฟอร์ม และภาวะตลาด คำอธิบายที่ดูสมเหตุผลหลังราคาเคลื่อนไหวไม่ใช่หลักฐานเชิงเหตุและผลหรือสัญญาณจับจังหวะที่เชื่อถือได้

    ตลาดคริปโตจำนวนมากเปิดตลอดเวลา แต่แพลตฟอร์มอาจระงับตลาดหรือใช้กรอบราคาและมาตรการอื่น กฎการดำเนินคำสั่งภายในช่วงราคาของ Binance เป็นตัวอย่างที่ขึ้นกับคู่ซื้อขาย กลไกเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องเหมือนระบบพักการซื้อขายของตลาดหุ้น และขอบเขตการใช้อาจเปลี่ยนได้

    เปรียบเทียบมาตรวัดความผันผวน

    มาตรวัดสิ่งที่อธิบายข้อจำกัดในการตีความ
    ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงการกระจายของผลตอบแทนที่สังเกตในหน้าต่างเวลาที่เลือก มักแสดงเป็นร้อยละที่ปรับเป็นรายปีผลขึ้นอยู่กับข้อมูล ผลตอบแทนแบบธรรมดาหรือลอการิทึม การเก็บตัวอย่าง หน้าต่างเวลา และวิธีปรับเป็นรายปี การกระจายในอดีตไม่ใช่ขาดทุนสูงสุดในอนาคต
    ความผันผวนโดยนัยค่าประมาณที่อนุมานจากราคาออปชันตามวิธีของดัชนีหรือแบบจำลองราคาระบุผู้ให้ข้อมูล สินทรัพย์ และระยะเวลา Binance BVOL แสดงความผันผวนโดยนัย 30 วันที่ปรับเป็นรายปี ไม่มีเกณฑ์สากลใดพิสูจน์ว่าธุรกรรมน่าสนใจ
    ค่าเฉลี่ยช่วงราคาที่แท้จริง (ATR)ค่าเฉลี่ยของช่วงราคาที่แท้จริง วัดด้วยหน่วยราคา ไม่ใช่ร้อยละระบุจำนวนช่วงเวลาและวิธีเฉลี่ย ช่วงเวลาอาจสั้นกว่าหนึ่งวัน รายวัน หรือยาวกว่า ATR ไม่ได้ทำนายทิศทาง

    ช่วงราคาที่แท้จริงคือค่ามากที่สุดจากสามค่า ได้แก่ ราคาสูงสุดลบต่ำสุด ผลต่างสัมบูรณ์ระหว่างราคาสูงสุดกับราคาปิดก่อนหน้า และผลต่างสัมบูรณ์ระหว่างราคาต่ำสุดกับราคาปิดก่อนหน้า

    ราคาสมมติใน USD: สูงสุด 101 ต่ำสุด 99 และปิดก่อนหน้า 95 ให้ช่วงที่เป็นไปได้ 2, 6 และ 4 ช่วงราคาที่แท้จริงจึงเป็น 6 USD การใช้สูงสุดลบต่ำสุดอย่างเดียวจะมองข้ามช่องว่างราคา ATR เฉลี่ยช่วงราคาที่แท้จริงตลอดช่วงเวลาที่เลือก

    สิ่งที่มาตรการควบคุมความเสี่ยงทำได้และทำไม่ได้

    ขนาดสถานะ เลเวอเรจ หลักประกัน และความลึกของสมุดคำสั่งที่จับคู่ได้จริงล้วนมีผลต่อความเสี่ยงขาดทุน คำสั่งหยุดจะกระตุ้นคำสั่ง แต่ไม่รับประกันราคาที่ดำเนินการ คำสั่งหยุดแบบจำกัดราคาอาจไม่ถูกจับคู่ อ่านกฎการบังคับปิดสถานะและมาร์จิน รวมถึงความเสี่ยงจากหลักประกันเพิ่มเติม

    การกระจายการลงทุนยังอาจเหลือความเสี่ยงที่สัมพันธ์กัน การซื้อเป็นประจำด้วยจำนวนเงินคงที่กระจายเวลาซื้อ แต่ไม่รับประกันกำไรหรือป้องกันขาดทุนมาก ค่าธรรมเนียมและต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือเงินสดก็สำคัญ ไม่มีสัดส่วนเงินทุน ระยะหยุดขาดทุน หรืออัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยงเดียวที่เหมาะกับทุกคนและทุกตลาด

    อ่านมูลค่าควบคู่กับความผันผวน

    สิ่งที่สังเกตคำถามที่มีประโยชน์ข้อสรุปที่ไม่มีหลักรองรับ
    มูลค่าตลาดสูงซื้อขายบนแพลตฟอร์มนี้ได้มากเท่าใดใกล้ราคาที่เสนอ?สามารถขายสถานะขนาดใดก็ได้โดยราคาไม่คลาดเคลื่อน
    ความผันผวนช่วงล่าสุดต่ำวัดช่วงเวลาใด และสภาพคล่องหรือภาวะตลาดเปลี่ยนไปหรือไม่?ช่วงถัดไปจะยังสงบหรือไม่มีทางถูกบังคับปิดสถานะ
    FDV สูงกว่ามูลค่าตลาดใช้อุปทานฐานใด และกฎการสร้างกับการทยอยได้รับโทเคนจริงเป็นอย่างไร?ส่วนต่างจะหมุนเวียนหรือถูกขายทันที

    คำถามที่พบบ่อย

    มูลค่าตลาดบอกจำนวนเงินที่ลงทุนไปหรือไม่?

    ไม่ใช่ มูลค่าตลาดคูณราคาต่อหน่วยที่เสนอด้วยอุปทานหมุนเวียน ไม่ได้รวมยอดลงทุนในอดีตหรือบอกจำนวนเงินที่ถอนออกได้จากการขายทุกหน่วย

    โทเคนที่ราคาต่อหน่วยต่ำถูกกว่าหรือไม่?

    ราคาต่อหน่วยอย่างเดียวไม่สามารถระบุมูลค่าเชิงเปรียบเทียบได้ ควรเทียบอุปทาน มูลค่าตลาด กฎอุปทาน และสิทธิหรือประโยชน์ของสินทรัพย์ ไม่มีข้อใดรับประกันความคุ้มค่าในการลงทุน

    FDV ทำนายแรงขายในอนาคตหรือไม่?

    ไม่ใช่ FDV ประเมินอุปทานที่กำหนดด้วยราคาปัจจุบัน ไม่ได้ระบุวันปลดล็อก การตัดสินใจขายของผู้ถือ หรือราคาในอนาคต ต้องบอกว่าคำนวณจากอุปทานทั้งหมดหรืออุปทานสูงสุด

    ATR เท่ากับราคาสูงสุดรายวันลบต่ำสุดหรือไม่?

    ไม่ใช่ ช่วงราคาที่แท้จริงคำนึงถึงช่องว่างจากราคาปิดก่อนหน้าด้วย ATR เฉลี่ยช่วงราคาที่แท้จริงในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งไม่จำเป็นต้องเป็นรายวัน ใช้หน่วยราคาและไม่ทำนายทิศทาง

    มูลค่าตลาดสูงกว่าหมายถึงความเสี่ยงซื้อขายต่ำกว่าหรือไม่?

    ไม่จำเป็น มูลค่าตลาดไม่ได้กำหนดสภาพคล่อง ความผันผวน คุณภาพการรับฝากทรัพย์สิน หรือความเสี่ยงขาดทุนของสถานะที่ใช้เลเวอเรจ ประเมินสินทรัพย์ แพลตฟอร์ม และสถานะแยกกัน

    คำสั่งหยุดหรือการซื้อเป็นประจำป้องกันขาดทุนได้หรือไม่?

    ไม่มีวิธีใดรับประกันผลนั้น คำสั่งหยุดอาจดำเนินการไกลจากราคากระตุ้น และคำสั่งหยุดแบบจำกัดราคาอาจไม่ถูกจับคู่ การซื้อเป็นประจำเปลี่ยนเวลาซื้อ แต่ไม่รับประกันกำไรหรือป้องกันการลดลงต่อเนื่อง