加密貨幣保證金交易：抵押品、槓桿與清算

保證金是支持部位或帳戶的抵押品。現貨槓桿交易可能涉及實際借入資產並支付借款利息。衍生品透過合約產生價格曝險，不一定借入標的資產。抵押品借款、資金費用及其他收費取決於具體產品和帳戶。

槓桿比較風險曝險與支持它的抵押品。抵押品固定時，提高槓桿可支持更大的部位；部位規模固定時，減少抵押品會縮小保證金緩衝。這是兩種不同的比較。本指南的計算針對簡化的線性多頭衍生品，不適用於所有現貨借貸、反向合約或組合保證金安排。

閱讀實際帳戶與合約規則。介面上的估算取決於計算時採用的輸入。

下表全部金額使用同一種假設報價單位。每列開倉價均為 100，初始抵押品均為 10，因此提高槓桿會增大部位規模。本例將維持保證金固定為開倉名目價值的 0.5%。開倉後數量不變。模型不計手續費、資金費用、其他部位、級距變化或抵押品變動。實際平台可能採用標記價格對應的名目價值或帳戶層面的計算。

逐倉保證金將抵押品分配給特定部位或組合。手動追加以及已啟用的自動補充功能可能投入更多資金。成本及適用帳戶保護會影響最終虧損。逐倉一詞並不意味著虧損永久以首次存入的金額為上限。

全倉保證金在涵蓋的部位之間共享合資格抵押品。其他獲利可以支持共享池，其他虧損或要求也會消耗它。對於其他條件不變的部位，更大的可用緩衝可能改變邊界；僅憑模式名稱不能保證清算邊界更遠。組合保證金是另一種基於風險的安排。

保證金預警或追加抵押品要求與清算是不同事件。預警可能延遲，也可能完全沒有送達。平台可依照維持保證金規則減倉或平倉，並不保證寬限期。清算參考價格可能不同於最新成交價，也可能不同於停損訂單採用的參考價格。

標記價格、維持保證金邊界、權益歸零點及實際成交價承擔不同作用。保險基金、清算費用、部分減倉、自動減倉及帳戶保護隨產品和司法管轄區而異。不要假設每次清算都恰好損失已分配保證金，也不要假設所有帳戶都有相同的負餘額保護。

使用現行合約與帳戶規範。僅憑公布的保證金率，不足以重現清算估算。

計畫虧損計算只是一個輸入。它不能確定最大虧損，也不能證明部位可以維持到停損價。

採取行動前，核實產品資格與現行規則。資料規則審閱日期為 2026-09-11：Bybit、Bybit 和 Bybit。這些文件描述一家平台的帳戶與執行安排，不代表所有交易平台的規則，也不保證你可以使用這些產品。