倉位大小。

倉位大小根據你的風險承受度與停損距離，決定單筆交易要投入多少資金。它把任何一筆交易的計畫虧損控制在帳戶的預設百分比之內——前提是停損在你設定的價位成交。沒有正確的倉位管理，即使是會賺錢的策略，也可能因單筆過大的虧損而導致破產。

1% 法則指你在單筆交易上計畫承擔的風險，絕不超過總帳戶的 1%。以 10,000 美元的帳戶為例，無論倉位大小或槓桿如何，每筆交易的計畫虧損都是 100 美元——手續費和滑價另計。按當前餘額的 1% 連續虧損二十次，帳戶仍剩約 82%（0.99^20），這正是該法則能讓你活下來的原因——前提是每次停損都真的執行。

槓桿不會改變你計畫承擔風險的金額——它改變的是你所需的保證金（抵押品）。一個 5,000 美元的倉位以 10 倍槓桿只需 500 美元保證金，但 2% 的不利波動仍會損失 100 美元。關鍵在於：槓桿改變的是資金效率，而非計畫虧損——前提是停損成交且倉位沒有先被強平，因為槓桿越高，強平價就越靠近你的進場價。

風險百分比是情境輸入，不是普遍安全的門檻。計畫虧損假設停損按指定價格成交，實際虧損可能更大。

倉位大小是你交易的總價值；保證金是你存入的抵押品。以 10 倍槓桿，一個 10,000 美元的倉位需要 1,000 美元保證金。你的風險並非只由保證金決定——而是由你的倉位大小與停損距離共同決定。

風險百分比是情境輸入，不是普遍安全的門檻。計畫虧損假設停損按指定價格成交，實際虧損可能更大。

它能讓爆倉的可能性大大降低，但不是保證。若每次固定承擔當前餘額 1% 的風險，連續虧損 100 次後帳戶仍剩約 36.6%（10,000 × 0.99^100 ≈ 3,660），因為每次虧損都是不斷縮小的餘額的 1%。要在 100 筆交易內虧光，每次都得固定虧 100 美元——也就是在資金下降時放棄了百分比法則。倉位管理限制的是每筆計畫虧損；它擋不住跳空穿過停損、手續費或一連串相關性虧損，而 50% 的勝率配 1:2 的風險報酬比（獲利是虧損的兩倍）也只有在每次停損都真的執行時才能獲利。

凱利公式用來計算在給定勝率與賠率下應投入的資金比例：凱利比例 = W −（1 − W）/R，其中 W 是以小數表示的勝率（0.55，而非 55），R 是平均獲利除以平均虧損。結果是資金的比例（0.10 = 10%）；結果為負代表這筆交易沒有優勢。許多交易者使用半凱利（計算比例的一半）以降低報酬的波動。