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什麼是 Dolo?

Dolo（DOLO）是 Dolomite 的原生治理與效用代幣，一個主要建構在 Arbitrum 上、具向 Berachain 與其他相容 EVM 網路擴展的下一代去中心化貨幣市場與保證金交易協議。Dolomite 由 Corey Caplan 與 Adam Knuckey 創立，他們早在 2018 年就開始開發該協議，具把資本高效的保證金交易與借貸帶進一個單一可組合 DeFi 場所的願景。團隊在 Arbitrum 上推出了當前的 Dolomite v2 架構以利用低費用與快速最終性，而該協議自那時起已成長成 Arbitrum 生態系中技術上更獨特的借貸平台之一，支援數百種資產——遠多於 Aave 或 Compound 等典型同行。DOLO 代幣本身在 2025 年跟隨一次高度期待的對早期使用者、流動性提供者與 Dolomite veDOLO 鎖定者的空投上線，具透過 HODLer Airdrops 計畫在 Binance 的上市，它為該資產帶來了顯著的新流動性與能見度。

Dolomite 的核心創新是其虛擬流動性系統，它讓使用者在同時被用作借入或槓桿交易抵押品的資產上持續賺取原生收益（如質押獎勵、GMX GLP 收益或 Pendle PT 累積）。這保留存入代幣的底層權利——借貸市場間一個不尋常的能力。生態系包括與 GMX、Pendle、Chainlink、Plutus、Jones DAO 與 Berachain 的流動性證明系統的緊密整合，而 Dolomite 已與 Chaos Labs 合作進行風險參數管理。團隊也已從 Arbitrum 的 STIP 與 LTIPP 補助計畫收到支持，強化其作為一個核心 Arbitrum 原生協議的地位。治理透過一個受 Curve 投票託管設計啟發的 veDOLO 模型管理：使用者鎖定 DOLO 以接收 veDOLO，它授予對量規發行、上市參數、風險設定與庫房決定的投票權。

oDOLO，一個分配給流動性提供者的買權式代幣，是 Dolomite 三代幣框架（DOLO、veDOLO、oDOLO）的另一個關鍵組件，設計來使長期流動性與協議成長對齊、而非通膨性農耕。雖然 Dolomite 沒有遭受重大漏洞，它在 Arbitrum DeFi 的更廣泛脈絡中營運，其中跨協議整合引入可組合性風險，而團隊已發布來自包括 Zellic、SECBIT、Bramah Systems 與 Guardian 在內公司的廣泛審計報告。圍繞該專案的爭議相對有限，不過空投分配在社群成員間產生了關於早期使用者與流動性提供者之間配置比率的辯論，一個跨近期 DeFi 代幣推出常見的模式。截至其推出後階段，Dolomite 正積極地跨鏈擴展、入門新的抵押品類型（如流動性質押代幣、現實世界資產代幣與 Berachain 原生資產），同時持續開發其給一鍵槓桿策略的 Zap 路由器。

該協議把自己定位為老練 DeFi 使用者的一個資本效率層，而 DOLO 的價值累積與協議費用、治理權，以及 Dolomite 跨受支援鏈總鎖定價值的成長相連。即時的市場資料、流通供應量與交易量，CoinGecko 與 CoinMarketCap 仍是權威的來源。

Dolo 的主要特點

• 虛擬流動性系統: Dolomite 的專利虛擬流動性架構允許存入的資產在被用作抵押品時仍保留其原生收益與治理權。這意味著使用者可以賺取 GLP 獎勵、Pendle 收益或質押報酬，同時對著同一個倉位借入。
• 廣泛的資產支援: Dolomite 支援超過 1,000 種獨特資產作為抵押品——大幅多於 Aave、Compound 或 Morpho。這個長尾資產相容性包括 LST、LRT、Pendle PT、GMX GLP 與眾多 Arbitrum 原生代幣，給交易者對利基機會的曝險。
• 整合的保證金交易: 不像純借貸市場，Dolomite 原生地支援直接從抵押品介面的槓桿做多與做空倉位，具可配置的槓桿。智能合約強制執行的清算與隔離的借入倉位保持風險區隔化、而非跨整個帳戶匯集。
• veDOLO 治理: DOLO 持有者可以鎖定代幣以接收 veDOLO，授予對發行、風險參數與新資產上市的投票權。鎖定期限決定投票權重，使長期持有者與協議成功及費用分配對齊。
• Zap 路由器自動化: Dolomite 的 Zap 功能讓使用者在一個單一交易中開設複雜的槓桿或收益堆疊倉位，透過 Paraswap 與 Odos 等 DEX 路由。這移除多步驟摩擦並為老練的策略減少 gas 成本。

Dolo 的應用場景

• 生息抵押品貸款: 存入 stETH、rsETH 或 GLP 等資產並借入穩定幣，而不損失底層的質押或交易獎勵。這允許使用者解鎖流動性，而不犧牲生產性資本上的收益曝險。
• 槓桿 LST 循環: 使用者可以循環流動性質押代幣以放大質押收益，對著 stETH 借入 ETH 並重新存入以堆疊槓桿。Dolomite 的 Zap 路由器把這個流程自動化進一個交易，使它對進階 DeFi 使用者之外可及。
• 保證金交易山寨幣: 交易者可以在大多數中心化交易所上不可用的 Arbitrum 原生資產上開設槓桿做多或做空倉位。這以完全鏈上的執行與透明的清算機制解鎖中市值代幣上的投機機會。
• 協議治理參與: DOLO 持有者把代幣鎖定為 veDOLO 以對量規權重投票，把 DOLO 發行導向其偏好的流動性池。這對想要為其在 Dolomite 上自己代幣啟動借入流動性的其他協議特別有價值。
• Delta 中性收益策略: 老練的使用者透過做多一個現貨資產同時以保證金做空它來建構 delta 中性倉位，以最小的方向性曝險收集抵押品上的收益。Dolomite 的虛擬流動性使這些結構比跨分開協議運行它們更便宜且更資本高效。

Dolo 代幣經濟

總供應量

DOLO 的最大供應量為 1,000,000,000 枚代幣。分配涵蓋社群激勵、核心團隊、投資人、庫房與流動性計畫，內部人份額設有多年歸屬。

流通量

在 Binance 上市時的初始流通供應量是總供應的一個分數，具給生態系激勵、veDOLO 發行與團隊歸屬的排定解鎖在一個定義的釋放時程上發生。

用途

DOLO 服務三個主要功能：透過 veDOLO 鎖定的治理、透過 oDOLO 買權的流動性激勵，以及對長期鎖定者的費用分享。它是跨 Dolomite 協議發行方向、風險管理投票與庫房決定的協調資產。

發行機制

發行遵循一個朝向流動性提供與 veDOLO 量規投票加權的多年分配計畫。團隊與投資者配置在一個初始懸崖後線性歸屬，而一部分協議費用可以透過治理導向 veDOLO 持有者。

常見問題

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