TerraClassicUSD undefined USTC undefined

什麼是 TerraClassicUSD?

TerraClassicUSD（USTC）是 TerraUSD（UST）——直到其 2022 年 5 月災難性崩潰前是 Terra 生態系核心演算法穩定幣——重新命名的延續。USTC 在任何實際的意義上不是一個穩定幣：它自 2022 年 5 月 9 日以來未維持其 $1 掛鉤並目前以一美分的零頭交易。該代幣現在住在 Terra Classic 鏈上（在創造一個具 LUNA 2.0 新 Terra 生態系 2022 年 5 月硬分叉後重新命名的原始區塊鏈）並主要由投機未來假設重新掛鉤的投機者或由持有 UST 通過脫鉤且從未出售的使用者持有。

UST 原本在 2020 年 9 月推出並設計來透過與 LUNA（Terra 區塊鏈的原生代幣）一個演算法鑄造並銷毀機制維持其掛鉤。要鑄造 $1 的 UST，一個使用者銷毀 $1 價值的 LUNA；要贖回 $1 的 UST，一個使用者銷毀 UST 並收到 $1 價值的 LUNA。掛鉤在 2021 年與 2022 年初保持，當 Terra 的旗艦 Anchor Protocol 透過在 UST 存款上提供一個高於市場 19.5% 的收益吸引數百億美元。在其高峰，UST 流通供應超過 $180 億並使它成為 USDT 與 USDC 之後第三大的穩定幣。

崩潰在 2022 年 5 月 7 日開始，當大的 UST 賣單打破演算法掛鉤並在該協議嘗試以 $1 贖回 UST 時觸發大規模的 LUNA 通膨。隨著 LUNA 的供應在數天內從約 3.5 億代幣擴展到超過 6 兆代幣，其價格從約 $80 崩潰到一美分的零頭。UST 持有者急於贖回，加速 LUNA 通膨，在後來被稱為死亡螺旋的事件中。到 2022 年 5 月 12 日，UST 交易低於 $0.10 而整個 Terra 生態系——Anchor、Mirror、演算法掛鉤——已失敗。跨 UST 與 LUNA 持有者的聚合損失估計為 $400 億或更多。

在後果中，Terra 區塊鏈被硬分叉成一個具一個新 LUNA 代幣（經常稱為 LUNA2）的新鏈（「Terra 2.0」）而原始的鏈被重新命名為 Terra Classic。UST 在重新命名的鏈上成為 USTC 而 LUNA 成為 LUNC。一個社群領導的恢復努力自 2022 年以來已持續，聚焦透過費用與有一天重新掛鉤該代幣的提案銷毀 USTC 供應，但進展一直緩慢而沒有會在沒有一個巨大外部資本注入的情況下恢復 $1 掛鉤可信的機制到位。USTC 在少數交易所（包括 Binance）上仍可交易，但應被當作一個高風險投機性的資產、而非一個穩定幣對待。

的主要特點 TerraClassicUSD

• TerraUSD 重新命名的延續: USTC 是直到 2022 年 5 月作為 UST 交易相同的鏈上代幣。它現在在創造 Terra 2.0 作為一個分開生態系崩潰後硬分叉後住在 Terra Classic 區塊鏈上。
• 失敗的演算法掛鉤機制: USTC 原本設計來透過與 LUNA 演算法鑄造並銷毀套利維持其 $1 掛鉤。那個機制在 2022 年 5 月災難性地失敗並自那時以來未在運作；USTC 以一美分的零頭交易。
• 歷史警示資產: USTC 在學術論文、監管申報與風險揭露中被廣泛引用為演算法穩定幣失敗的規範範例。其崩潰直接貢獻於 MiCA（它在歐盟中禁止或嚴重限制純演算法穩定幣）中的設計選擇。
• 社群領導的恢復嘗試: 自 2022 年以來各種社群提案已聚焦透過交易費用與協議營收銷毀 USTC 供應。沒有一個可信地恢復掛鉤，而沒有一個承諾足以這樣做的機構資本。
• 在主要交易所上積極的交易: 儘管其作為一個失敗穩定幣的狀態，USTC 持續在 Binance 與其他場所上交易，主要作為一個投機低價的山寨幣。每日交易量有意義但是崩潰前水平的一個微小的零頭。

TerraClassicUSD 的應用場景

• 投機性重新掛鉤賭注: 一些交易者持有 USTC 作為一個未來協議升級或外部資本注入可能恢復掛鉤渺茫的賭注。這筆交易的預期價值不清晰；把它當作一個非對稱投機性的倉位、而非一個穩定幣配置對待。
• 來自崩潰前投資者的持有: 許多 USTC 錢包包含在 2022 年 5 月崩潰前是 UST 的代幣。持有者保留該倉位、而非實現損失；一些仍在重新命名的 Terra Classic 鏈上進出該資產交易。
• 教育參考資產: USTC 是學術與監管演算法穩定幣風險分析中一個頻繁的參考。從業者研究其訂單簿與鏈上流動以理解一個演算法掛鉤如何即時平倉。
• 在恢復新聞上交易波動性: 社群提案或銷毀公告偶爾觸發短期 USTC 波動性。積極的交易者把這些移動用於戰術倉位，接受可觀的下行風險。
• 稅損收割: 在某些司法管轄區，大的崩潰前 UST 倉位的持有者已使用已實現的 USTC 銷售以針對其他加密貨幣收益收割資本損失，受當地稅務規則約束。

TerraClassicUSD 代幣經濟

總供應量

USTC 的流通供應量在 2022 年 5 月崩盤期間暴增，此後透過社群銷毀提案逐漸減少。目前的流通供應量為個位數十億枚代幣，恢復錨定的社群專注於透過鏈上費用加速銷毀。

流通量

USTC 自 2022 年 5 月以來沒有功能性的抵押品或掛鉤機制。供應只透過銷毀、而非贖回減少。即時流通供應數字由 CoinGecko 與 Terra Classic 區塊鏈瀏覽器發布。

用途

USTC 目前沒有功能性的支付、儲蓄或結算效用。它是一個主要在對一個未來透過社群領導的銷毀或外部資本注入重新掛鉤希望上交易投機性的資產。

發行機制

沒有通膨發行。銷毀經由交易費用重新導向與由 Terra Classic 治理投票一次性的社群提案發生。

購買方法 TerraClassicUSD

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   1. 理解風險

   在購買 USTC 前，閱讀完整的崩潰歷史。USTC 不是一個穩定幣並可能永不重新掛鉤。任何購買的人應把該倉位當作一個可以歸零渺茫的投機對待。如果你想要一個功能性美元掛鉤的穩定幣，反而選擇 USDC、USDT、FDUSD、USDS、USDe 或 RLUSD。

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   2. 建立一個 Binance 帳戶

   在 binance.com 或在 App 中註冊並在中級層級完成 KYC。

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   3. 為你的帳戶注資

   存入法幣或轉入 USDT、USDC 或 BTC。只使用你能完全承受損失的自由裁量資本。

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   4. 開啟 USTC 交易對

   前往「交易」→「現貨」並搜尋 USTC。大多數交易量在 USTC/USDT 中。在下訂單前閱讀所有螢幕上的風險警告。

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   5. 謹慎地下你的訂單

   使用一個在一個清晰最高價格的限價單。因為 USTC 是一個低價的資產，小的百分比變動對應不反映底層系統性風險小的絕對價格變化。相應地調整倉位大小。

TerraClassicUSD 歷史價格表現

USTC，原本 TerraUSD，從 2020 年 9 月到 2022 年 5 月 7 日保持其 $1 掛鉤，當大賣單觸發在一個五天的期間崩潰 UST 與 LUNA 兩者災難性的演算法死亡螺旋。跨 UST 與 LUNA 持有者的聚合損失估計為 $400 億或更多——加密貨幣歷史上最大的失敗之一。該代幣未恢復其掛鉤、目前以一美分的零頭交易，並最好被理解為一個投機性的資產，不是一個穩定幣。該崩潰直接影響歐盟中 MiCA 穩定幣規則（它禁止或嚴重限制純演算法穩定幣）的設計。

常見問題

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