गाइड
Ethereum Futures: ETH कॉन्ट्रैक्ट, Funding और PnL
ETH perpetual और एक्सपायरी वाले Ether futures की तुलना करें। कॉन्ट्रैक्ट आकार, कोलैटरल, सेटलमेंट, PnL और funding समझें।
ETH अनुबंध का आकार और एक Micro Ether फ़्यूचर्स का मार्जिन
Ethereum नेटवर्क है; ether (ETH) इन contracts का underlying asset है। Perpetual की scheduled expiry नहीं और उसमें funding है; dated Ether future अपने listed contract के नियमों से settle होता है। CME standard Ether future 50 ETH और Micro Ether 0.1 ETH दर्शाता है; दोनों cash-settled हैं। Crypto exchange के ETHUSDT perpetual की units और settlement rules अपनी हैं। ETH spot quote रखने के बजाय instrument और contract month जाँचें।
CME Micro Ether फ़्यूचर्स (MET) के एक अनुबंध में 0.1 ETH अनुबंध का आकार है, जमा किया जाने वाला मार्जिन नहीं। प्रति ETH 3,000 USD के काल्पनिक फ़्यूचर्स भाव पर एक अनुबंध का नॉशनल एक्सपोज़र 300 USD होगा। जमा राशि अलग तय होती है: उसी अनुबंध का मौजूदा शुरुआती और रखरखाव मार्जिन देखें और ब्रोकर की शर्तें भी जाँचें, जिनमें इंट्राडे या रात भर पोज़िशन रखने की शर्तें शामिल हैं। ब्रोकर एक्सचेंज के न्यूनतम से अधिक मार्जिन माँग सकता है; जोखिम और बाज़ार के अनुसार ये शर्तें बदलती हैं। शुल्क और नुकसान के लिए भी धन चाहिए, इसलिए सभी ETH फ़्यूचर्स उत्पादों पर लागू कोई एक न्यूनतम खाता शेष नहीं है। एक्सचेंज के परपेचुअल अनुबंधों के लिए उसी बाज़ार की न्यूनतम ऑर्डर मात्रा, मात्रा का स्टेप और न्यूनतम नॉशनल मूल्य जाँचें; CME Micro का आकार सभी बाज़ारों का न्यूनतम ऑर्डर नहीं है।
CME Micro Ether का मौजूदा मार्जिन · CME: अनुबंध का आकार और ब्रोकर की मार्जिन शर्तें
CME Micro Ether फ़्यूचर्स (MET) के एक अनुबंध में 0.1 ETH अनुबंध का आकार है, जमा किया जाने वाला मार्जिन नहीं। प्रति ETH 3,000 USD के काल्पनिक फ़्यूचर्स भाव पर एक अनुबंध का नॉशनल एक्सपोज़र 300 USD होगा। जमा राशि अलग तय होती है: उसी अनुबंध का मौजूदा शुरुआती और रखरखाव मार्जिन देखें और ब्रोकर की शर्तें भी जाँचें, जिनमें इंट्राडे या रात भर पोज़िशन रखने की शर्तें शामिल हैं। ब्रोकर एक्सचेंज के न्यूनतम से अधिक मार्जिन माँग सकता है; जोखिम और बाज़ार के अनुसार ये शर्तें बदलती हैं। शुल्क और नुकसान के लिए भी धन चाहिए, इसलिए सभी ETH फ़्यूचर्स उत्पादों पर लागू कोई एक न्यूनतम खाता शेष नहीं है। एक्सचेंज के परपेचुअल अनुबंधों के लिए उसी बाज़ार की न्यूनतम ऑर्डर मात्रा, मात्रा का स्टेप और न्यूनतम नॉशनल मूल्य जाँचें; CME Micro का आकार सभी बाज़ारों का न्यूनतम ऑर्डर नहीं है।
CME Micro Ether का मौजूदा मार्जिन · CME: अनुबंध का आकार और ब्रोकर की मार्जिन शर्तें
Asset, collateral और settlement अलग रखें
उत्पाद के अनुसार ETH price contract stablecoin margin या crypto collateral इस्तेमाल कर सकता है। ETH long के नुकसान के साथ ETH collateral भी गिर सकता है, जिससे दो रास्तों से जोखिम बढ़ता है। Linear quote-settled और inverse coin-settled PnL के सूत्र अलग हैं। Future रखने से खर्च करने योग्य ETH, staking rewards या on-chain position नहीं मिलती। Futures basis और perpetual funding, financing तथा hedging demand दिखा सकते हैं, अगली ETH चाल की भविष्यवाणी नहीं।
ETH quantity और net PnL निकालें
Linear long का उदाहरण: 3,000 USDT पर 2 ETH का notional 6,000 USDT है। Initial margin 600 USDT मानना initial leverage 10× दर्शाता है, सिफ़ारिश नहीं। 3,100 पर exit से gross PnL 200 USDT है। काल्पनिक 0.05% fees पर entry 3.00 और exit 3.10 USDT है। एक assumed funding debit 0.60 जोड़ने पर अन्य लागत से पहले net PnL 193.30 USDT है। इसके बजाय 2,900 तक गिरावट gross loss 200 USDT देती है। Maintenance margin और charges, initial margin शून्य होने से पहले liquidation करा सकते हैं।
अप्राप्त और प्राप्त PnL, लीनियर और इनवर्स कॉन्ट्रैक्ट
खुली पोज़िशन का PnL अप्राप्त होता है: यह आपकी औसत प्रवेश कीमत से मार्क कीमत तक, या जहाँ एक्सचेंज चुनने देता है वहाँ आख़िरी कीमत तक, कीमत की चाल मापता है और उस कीमत के साथ बदलता रहता है। प्राप्त PnL तब दर्ज होता है जब आप पोज़िशन घटाते या बंद करते हैं। नीचे उद्धृत PnL प्रलेखन प्राप्त PnL में पोज़िशन खोलने और बंद करने के ट्रेडिंग शुल्क तथा चुकाई या पाई गई फ़ंडिंग को शामिल करता है, इसलिए जो पोज़िशन छोटा अप्राप्त लाभ दिखा रही थी, वह प्राप्त घाटे के साथ बंद हो सकती है। USDT मार्जिन वाली लीनियर लॉन्ग पोज़िशन के लिए कीमत का PnL (निकास कीमत - प्रवेश कीमत) × पोज़िशन का आकार × कॉन्ट्रैक्ट गुणक होता है, जिसका भुगतान USDT में होता है। कॉइन मार्जिन वाली इनवर्स लॉन्ग पोज़िशन के लिए यह (1 ÷ प्रवेश कीमत - 1 ÷ निकास कीमत) × पोज़िशन का आकार × कॉन्ट्रैक्ट गुणक होता है, जिसका भुगतान कॉइन में होता है। प्रति कॉन्ट्रैक्ट 1 USD के माने हुए गुणक के साथ उदाहरण: 3,000 USD पर खोली और 3,100 USD पर बंद की गई 3,000 कॉन्ट्रैक्ट की लॉन्ग पोज़िशन से 3,000 × (1 ÷ 3,000 - 1 ÷ 3,100) ≈ 0.0323 ETH मिलते हैं, जो शुल्क और फ़ंडिंग से पहले निकास कीमत पर लगभग 100 USD के बराबर हैं। गुणक कॉन्ट्रैक्ट और एक्सचेंज के अनुसार अलग होते हैं, इसलिए विनिर्देश में दिया गया गुणक पढ़ें।
ETH परपेचुअल पर फ़ंडिंग कैसे ली जाती है
फ़ंडिंग परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट की लॉन्ग और शॉर्ट पोज़िशन रखने वालों के बीच समय-समय पर होने वाला भुगतान है, कोई ट्रेडिंग शुल्क नहीं। दर धनात्मक होने पर लॉन्ग पोज़िशन शॉर्ट पोज़िशन को भुगतान करती है; ऋणात्मक होने पर शॉर्ट पोज़िशन लॉन्ग पोज़िशन को भुगतान करती है। समय-सारिणी हर एक्सचेंज हर कॉन्ट्रैक्ट के लिए तय करता है: नीचे उद्धृत फ़ंडिंग प्रलेखन डिफ़ॉल्ट रूप से हर आठ घंटे, 00:00, 08:00 और 16:00 UTC पर फ़ंडिंग तय करता है और अत्यधिक अस्थिरता में किसी कॉन्ट्रैक्ट का अंतराल बदलने की अनुमति देता है, जबकि दूसरे एक्सचेंज दूसरी समय-सारिणी अपनाते हैं। भुगतान पोज़िशन के नोशनल मूल्य, यानी मार्क कीमत × पोज़िशन का आकार, को फ़ंडिंग दर से गुणा करके निकलता है। ऊपर के उदाहरण में 3,000 USDT की मार्क कीमत पर 2 ETH का नोशनल मूल्य 6,000 USDT है; 0.01% की फ़ंडिंग दर पर लॉन्ग पोज़िशन उस फ़ंडिंग समय पर 0.60 USDT चुकाती है और शॉर्ट पोज़िशन उसे पाती है। वही प्रलेखन बताता है कि फ़ंडिंग भुगतानों पर कोई शुल्क नहीं लगता और फ़ंडिंग समय से पहले बंद की गई पोज़िशन वह फ़ंडिंग न चुकाती है, न पाती है। दर हर अंतराल के लिए नए सिरे से तय होती है और ऋणात्मक भी हो सकती है, इसलिए एक बार का आँकड़ा रोज़ की लागत का अनुमान नहीं है।
उसी contract का market data ढूँढें
ETH/USDT venue comparison से supported markets ढूँढें, फिर venue पर product label और exact instrument पढ़ें। Funding table में उसी ETH perpetual और उसके actual interval को देखें; दर को dated CME future पर न लगाएँ। Dated position के लिए expiry calendar, settlement benchmark, broker margin और close या roll cost पढ़ें। Continuous futures chart अलग महीनों को जोड़ सकता है और स्वयं orderable contract नहीं है।
Bitcoin futures से क्या अंतर है?
BTC और ETH guides में margin concepts समान हैं, लेकिन contract size, price, collateral haircut, funding और liquidity हर instrument की अपनी हैं। एक ETH contract और एक BTC contract का exposure समान नहीं। Fees या margin से पहले notional और settlement units तुलना करें। Ethereum network events, ETH markets को प्रभावित कर सकते हैं, लेकिन futures position staking में हिस्सा नहीं लेती। Calculator में selected instrument के maintenance assumptions भरें और venue estimate जाँचें।
ETH पोज़िशन खोलने से पहले के सवाल
क्या यह फ़ंडिंग वाला परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट है, या समाप्ति तिथि और निपटान मानक वाला तय अवधि का फ़्यूचर्स? कॉन्ट्रैक्ट गुणक क्या है, और PnL का भुगतान स्टेबलकॉइन, USD या ETH में से किसमें होता है? आपका मार्जिन कौन-सी संपत्ति है, और क्या ETH गिरने पर उसका मूल्य भी घटता है? मौजूदा फ़ंडिंग दर और अंतराल क्या है, और अगला फ़ंडिंग समय कब है? रखरखाव मार्जिन और अनुमानित लिक्विडेशन कीमत कहाँ है, और आपके ख़िलाफ़ 10% की चाल निपटान मुद्रा में कितनी महँगी पड़ेगी? क्या मेकर और टेकर शुल्क प्रवेश और निकास दोनों पर लगते हैं? क्या यह एक्सचेंज और यह उत्पाद आपके निवास स्थान पर आपके खाते के लिए उपलब्ध है? अगर कोई जवाब साफ़ नहीं है, तो पहले कॉन्ट्रैक्ट का विनिर्देश पढ़ें। कैलकुलेटर गणना में मदद करते हैं; वे एक्सचेंज की शर्तों की जगह नहीं लेते।
स्रोत और समीक्षा का दायरा
Product documentation और नए उदाहरण 14 सितंबर 2026 को जाँचे गए। उदाहरणों में स्पष्ट काल्पनिक inputs हैं। वर्तमान उपलब्धता, specifications और account-specific charges प्रदाता से जाँचें।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
ETH परपेचुअल पर फ़ंडिंग कितनी बार ली जाती है?
यह एक्सचेंज और कॉन्ट्रैक्ट पर निर्भर करता है। इस पृष्ठ पर उद्धृत फ़ंडिंग प्रलेखन डिफ़ॉल्ट रूप से हर आठ घंटे, 00:00, 08:00 और 16:00 UTC पर फ़ंडिंग रखता है और अत्यधिक अस्थिरता में अंतराल बदलने की अनुमति देता है; दूसरे एक्सचेंज दूसरी समय-सारिणी अपनाते हैं। ठीक उसी कॉन्ट्रैक्ट के लिए दिखाया गया अंतराल जाँचें। तय अवधि वाले Ether फ़्यूचर्स में फ़ंडिंग नहीं होती: वे सूचीबद्ध कॉन्ट्रैक्ट के नियमों के अनुसार समाप्ति पर निपटते हैं।
अगर मैं फ़ंडिंग समय से पहले पोज़िशन बंद कर दूँ, तो क्या मुझे फ़ंडिंग चुकानी होगी?
जहाँ फ़ंडिंग तय समय पर होती है, जैसे इस पृष्ठ पर उद्धृत प्रलेखन में, वहाँ फ़ंडिंग समय से पहले बंद की गई पोज़िशन वह फ़ंडिंग न चुकाती है, न पाती है, और बिना पोज़िशन वाले खाते पर कुछ बकाया नहीं होता। जो एक्सचेंज फ़ंडिंग लगातार जोड़ते हैं, वे पोज़िशन जितने समय खुली रही उतने समय की फ़ंडिंग काटते या जमा करते हैं, इसलिए फ़ंडिंग के हिसाब से पोज़िशन बंद करने का समय तय करने से पहले जाँच लें कि आपका एक्सचेंज फ़ंडिंग कैसे लागू करता है।
मेरा प्राप्त PnL उस अप्राप्त PnL से कम क्यों है जो मैंने देखा था?
अप्राप्त PnL केवल आपकी प्रवेश कीमत से मार्क कीमत या आख़िरी कीमत तक कीमत की चाल मापता है। इस पृष्ठ पर उद्धृत PnL प्रलेखन की परिभाषा के अनुसार प्राप्त PnL पोज़िशन खोलने और बंद करने के ट्रेडिंग शुल्क भी घटाता है और पोज़िशन खुली रहने के दौरान चुकाई या पाई गई फ़ंडिंग को भी गिनता है। अगर ये ख़र्च कीमत के लाभ से अधिक हों, तो मुनाफ़ा दिखा रही पोज़िशन घाटे के साथ बंद हो सकती है।
क्या ETH फ़्यूचर्स से स्टेकिंग इनाम मिलता है?
नहीं। फ़्यूचर्स पोज़िशन ETH की कीमत पर एक कॉन्ट्रैक्ट है। यह नेटवर्क पर ETH नहीं रखती, इसलिए इससे न स्टेकिंग इनाम मिलता है और न ख़र्च करने लायक ETH। ETH को मार्जिन के रूप में जमा करना भी उसे स्टेक करना नहीं है, और वह मार्जिन ETH की लॉन्ग पोज़िशन के साथ-साथ ही अपना मूल्य खो सकता है।
डेरिवेटिव और लीवरेज्ड उत्पाद — महत्वपूर्ण जोखिम चेतावनी
डेरिवेटिव और लीवरेज वाले उत्पाद जटिल होते हैं और इनमें तेज़ी से बड़ा नुकसान होने का उच्च जोखिम होता है। उत्पाद और खाते के नियमों के आधार पर नुकसान शुरुआती मार्जिन या लगाई गई रकम से अधिक हो सकता है। किसी अन्य पोज़िशन के साथ जोड़े बिना खरीदे गए ऑप्शन पर पूरा प्रीमियम और लेनदेन की लागत खोने का जोखिम होता है; ऑप्शन बेचने, उसे एक्सरसाइज़ करके दूसरी पोज़िशन बनाने या कई पोज़िशन जोड़ने से अतिरिक्त दायित्व पैदा हो सकते हैं। बिना कवर या हेज के कॉल ऑप्शन बेचने वाले को असीमित नुकसान हो सकता है। लागू कानूनी सुरक्षा उपाय नुकसान की सीमा को प्रभावित कर सकते हैं।
आपको सावधानी से विचार करना चाहिए कि क्या आप समझते हैं कि डेरिवेटिव कैसे काम करते हैं और क्या आप अपना पैसा खोने का उच्च जोखिम उठा सकते हैं। यह सामग्री केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह, निवेश सलाह, या डेरिवेटिव ट्रेड करने की अनुशंसा नहीं है।
किसी उत्पाद की कानूनी उपलब्धता और नियामक सुरक्षा उत्पाद, सेवा, प्रदाता और क्षेत्राधिकार पर निर्भर करती हैं। यूरोपीय संघ में लागू निवेश सेवा नियमों की जाँच करें, जिनमें जहाँ प्रासंगिक हो वहाँ MiFID II और उत्पाद संबंधी पाबंदियाँ शामिल हैं। ट्रेडिंग से पहले संबंधित नियामक से सत्यापित करें कि प्रदाता के पास उस सेवा के लिए ज़रूरी अनुमतियाँ हैं या नहीं और वह उत्पाद आपको उपलब्ध कराया जा सकता है या नहीं। किसी वेबसाइट तक पहुँच सकना या इस वेबसाइट पर किसी उत्पाद का दिखाई देना, प्रदाता के अधिकृत होने या उस उत्पाद के लिए आपकी पात्रता का प्रमाण नहीं है।
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