गाइड

Crypto Leverage: मार्जिन, PnL और लिक्विडेशन

Bitcoin उदाहरण से leverage, margin और PnL की गणना करें। लिक्विडेशन, funding लागत और spot margin से अंतर समझें।

संपादकीय समीक्षा: 2 जुल॰ 2026

मॉडल और स्रोतों की जाँच: 2026-09-14

उत्तरदायी प्रकाशक: MN Media s.r.o. AI-जनित सामग्री

Crypto leverage उत्पाद पर निर्भर है

Leverage, notional exposure और उसे सहारा देने वाले margin का अनुपात है। Perpetual में funding है; dated future में expiry और basis; spot margin में उधार लिए एसेट और ब्याज। समान '5×' label उनकी लागत या liquidation rules समान नहीं बनाता। एक्सचेंज का maximum उत्पाद की सीमा है, सुझाई गई setting नहीं। पहले position गणना करें, फिर margin और exit condition पर संभावित नुकसान देखें।

Bitcoin leverage की उदाहरण सहित गणना

50,000 USDT प्रति BTC पर 0.02 BTC का notional 1,000 USDT है। Initial margin 200 USDT होने पर initial leverage 5× है। Long position में 51,000 तक बढ़ने पर 20 USDT gross gain, और 49,000 तक गिरने पर 20 USDT gross loss है। यह fees और funding से पहले शुरुआती margin का 10% है। Position size समान रहने पर leverage setting बदलना आवश्यक margin बदलता है, यह price PnL नहीं। Maintenance tiers, mark price, charges और collateral liquidation तय करते हैं; leverage का reciprocal सटीक liquidation distance नहीं है।

लीवरेज, मार्जिन और पोज़िशन का आकार: हर ट्रेड को तय करने वाली तीन संख्याएँ

नोशनल पोज़िशन आकार

लीनियर पोज़िशन में 1 BTC का एक्सपोज़र और उदाहरण के लिए $60,000 की एंट्री कीमत हो, तो एंट्री नोशनल $60,000 है। एंट्री से कीमत में 1% बदलाव फ़ीस और फंडिंग से पहले $600 का सकल लाभ या नुकसान देता है; पोज़िशन की दिशा तय करती है कि लाभ होगा या नुकसान। कॉन्ट्रैक्ट गुणक और इनवर्स भुगतान के लिए मात्रा तथा निपटान की अलग गणना चाहिए।

मार्जिन (कोलैटरल)

वह पूँजी जो आप पोज़िशन को सहारा देने के लिए लगाते हैं। 10x लीवरेज पर मार्जिन = नोशनल / 10 = ऊपर के उदाहरण में $6,000। आइसोलेटेड मार्जिन में वही सौंपी गई रक़म — साथ में जो आप बाद में जोड़ें, या जो ऑटो-मार्जिन-रिप्लेनिशमेंट सेटिंग आपके बैलेंस से खींचे — लिक्विडेशन से पहले नुकसान द्वारा खाई जाती है; नुकसान उससे आगे जा सकता है या नहीं, यह प्रोडक्ट के घाटा-नियमों पर निर्भर है, सिर्फ़ मोड पर नहीं।

लीवरेज

प्रभावी लीवरेज पोज़िशन का मूल्य भाग उसके समर्थन में लगा कोलैटरल है। शुरुआती मार्जिन की सरल गणना में समान पोज़िशन का लीवरेज दोगुना करने से आवश्यक मार्जिन आधा होता है। मेंटेनेंस और दूसरी लागतें जोड़ने पर लिक्विडेशन की गुंजाइश ठीक आधी नहीं होती। ऑर्डर के लिए दिखाई गई लीवरेज सेटिंग खाते के प्रभावी लीवरेज से अलग हो सकती है।

लिक्विडेशन का गणित: लीवरेज आपकी झेलने योग्य चाल कैसे तय करता है

मॉडल स्पष्ट रखें: लीनियर आइसोलेटेड पोज़िशन, स्थिर मात्रा, एंट्री नोशनल पर लागू स्थिर मेंटेनेंस दर, और कोई फ़ीस, फंडिंग या अतिरिक्त कोलैटरल नहीं। दर दशमलव में हो तो मॉडल में प्रतिकूल चाल का प्रतिशत है:

प्रतिकूल चाल (%) = 100 × (1 / लीवरेज − मेंटेनेंस दर)

0.5% दर पर दूरी 10× में 9.5%, 50× में 1.5%, 100× में 0.5% और 125× में 0.3% है। इस मॉडल में लॉन्ग के लिए कीमत नीचे और शॉर्ट के लिए ऊपर उतने प्रतिशत चलती है। लागत से पहले इक्विटी शून्य होने की दूरी (100 / लीवरेज)% है, जो मेंटेनेंस सीमा से आगे है। कोई भी संख्या निष्पादन कीमत या अंतिम नुकसान की गारंटी नहीं देती।

लीवरेज दोगुना करने से शुरुआती मार्जिन का अनुपात आधा होता है, मेंटेनेंस घटाने के बाद की गुंजाइश नहीं। केवल इस दूरी से लिक्विडेशन की संभावना नहीं निकाली जा सकती: कीमत का रास्ता, होल्डिंग समय, कोलैटरल और ऑर्डर निष्पादन महत्त्व रखते हैं।

लिक्विडेशन कैलकुलेटर स्पष्ट धारणाओं का उपयोग करता है। इसके परिणाम की तुलना वास्तविक प्लेटफ़ॉर्म के जोखिम-स्तरों, मार्क प्राइस नियमों, फ़ीस और पात्र कोलैटरल से करें। यदि मॉडल की मेंटेनेंस आवश्यकता पहले ही उपलब्ध कोलैटरल के बराबर या उससे अधिक है, तो यह परिदृश्य वैध खुली पोज़िशन नहीं दर्शाता।

रैखिक अनुबंध के आइसोलेटेड मार्जिन मॉडल में लॉन्ग पोज़िशन की उदाहरणात्मक सीमाएँ: मेंटेनेंस मार्जिन एंट्री के नोशनल मूल्य का स्थिर 0.5% है, कोलैटरल अपरिवर्तित है और फीस व फंडिंग शामिल नहीं हैं। एंट्री से मेंटेनेंस सीमा तक गिरावट 1/लेवरेज में से मेंटेनेंस दर घटाने के बराबर है: 5x पर 19.5%, 10x पर 9.5%, 25x पर 3.5%, 50x पर 1.5% और 100x पर 0.5%। इक्विटी इससे नीचे 1/लेवरेज पर शून्य होती है, यानी 100x पर 1%। ये सीमाएँ निष्पादन मूल्य या पूरी पोज़िशन बंद होने की गारंटी नहीं हैं। वास्तविक मूल्य आधार, मार्जिन स्तर, कोलैटरल में बदलाव, लागत और लिक्विडेशन प्रक्रिया प्लेटफ़ॉर्म व खाते पर निर्भर हैं।

एक्सचेंज की लीवरेज सीमा कैसे जाँचें

एक्सचेंज	कॉन्ट्रैक्ट पहचानें	लागू सीमा खोजें	मार्जिन आवश्यकताएँ जाँचें	खाते की पहुँच की पुष्टि करें
Bybit	इंस्ट्रूमेंट विनिर्देशों में उत्पाद श्रेणी, सिंबल और निपटान एसेट मिलाएँ।	इंस्ट्रूमेंट जानकारी में अधिकतम लीवरेज का फ़ील्ड है; उसकी तुलना लागू जोखिम सीमा और खाते की पाबंदियों से करें।	आइसोलेटेड या क्रॉस मार्जिन में संबंधित जोखिम-स्तर और पोज़िशन आकार की शुरुआती तथा मेंटेनेंस आवश्यकताएँ देखें। पोर्टफ़ोलियो मार्जिन पूरे खाते के पोर्टफ़ोलियो जोखिम का आकलन करता है।	खाते और सेवा देने वाली इकाई के लिए उत्पाद की उपलब्धता जाँचें; API में सूचीबद्ध होना ट्रेडिंग की अनुमति नहीं है।
Kraken Futures (अंतरराष्ट्रीय)	आधिकारिक इंस्ट्रूमेंट विवरण में सिंबल, प्रकार और कॉन्ट्रैक्ट आकार मिलाएँ।	खाते की श्रेणी और योजनाबद्ध पोज़िशन आकार पर लागू मार्जिन तालिका इस्तेमाल करें।	API दस्तावेज़ में marginLevels और retailMarginLevels हैं, जिनमें शुरुआती और मेंटेनेंस आवश्यकताएँ शामिल हैं। उदाहरण का रिस्पॉन्स वर्तमान ऑफ़र नहीं है।	खाते को दिए जाने वाले उत्पाद और सेवा इकाई की पुष्टि करें; अंतरराष्ट्रीय तालिका को किसी दूसरे क्षेत्रीय उत्पाद पर अपने आप लागू न करें।
PrimeXBT	प्रदाता के कॉन्ट्रैक्ट विनिर्देशों में सही इंस्ट्रूमेंट और उत्पाद पहचानें।	खाते के लिए दिखाई गई इंस्ट्रूमेंट और पोज़िशन सीमाएँ देखें; उत्पाद पेज का प्रमुख आँकड़ा हर कॉन्ट्रैक्ट की गारंटी नहीं है।	पोज़िशन आकार तय करने से पहले लागू शुरुआती और मेंटेनेंस आवश्यकताएँ जाँचें।	सेवा इकाई, पात्र अधिकार-क्षेत्र और उत्पाद की शर्तें प्रदाता से जाँचें।

प्रकाशित अधिकतम लीवरेज उत्पाद की सीमा है, उपयुक्त डिफ़ॉल्ट सेटिंग नहीं। अनुमत सेटिंग पोज़िशन आकार, जोखिम-स्तर, मार्जिन मोड, कानूनी इकाई और ग्राहक की पात्रता पर निर्भर हो सकती है। मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट विनिर्देश और खाते की सीमाएँ जाँचें। जोखिम में लगे पूरे कोलैटरल के संदर्भ में मेंटेनेंस और निष्पादन जोखिम देखें; स्टॉप कीमत या लीवरेज अनुपात अधिकतम नुकसान की गारंटी नहीं देते।

शुरुआती बनाम मेंटेनेंस मार्जिन

शुरुआती मार्जिन (IMR)

शुरुआती मार्जिन पोज़िशन खोलने के लिए आवश्यक राशि है; IMR उसकी दर है। सरल गणना में 10× लीवरेज का मतलब नोशनल का 10% शुरुआती मार्जिन दर है। फ़ीस, जोखिम-स्तर, कोलैटरल नियम और ऑर्डर की आवश्यकताएँ वास्तविक ज़रूरी राशि बदल सकती हैं।

मेंटेनेंस मार्जिन (MMR)

मेंटेनेंस मार्जिन उत्पाद की पोज़िशन या खाते की जोखिम जाँच में इस्तेमाल होने वाली न्यूनतम आवश्यकता है; MMR उस गणना की एक दर है। पात्र इक्विटी आवश्यकता पूरी न करे तो प्लेटफ़ॉर्म पोज़िशन घटा या बंद कर सकता है। हर जगह एक ही दर मानने के बजाय इंस्ट्रूमेंट की स्तर-तालिका, कीमत का आधार, कटौतियाँ और फ़ीस पढ़ें।

टियर वाला मार्जिन (जाल)

एक्सपोज़र बदलने पर जोखिम-स्तर मेंटेनेंस आवश्यकता, शुरुआती मार्जिन और अनुमत लीवरेज बदल सकते हैं। आकार बढ़ाने से पहले वास्तविक इंस्ट्रूमेंट और खाते की तालिका देखें। यह न मानें कि छोटी पोज़िशन का सबसे ऊँचा अनुमत लीवरेज बड़े आकार पर भी मिलेगा या सभी प्लेटफ़ॉर्म समान सीमाएँ इस्तेमाल करेंगे।

क्रॉस बनाम आइसोलेटेड लीवरेज

Isolated मार्जिन आवंटित कोलैटरल अलग रखता है; मैनुअल या चालू ऑटोमैटिक टॉप-अप इसे बढ़ा सकते हैं। Cross मार्जिन में शामिल पोज़िशनें पात्र कोलैटरल साझा करती हैं, इसलिए एक का नुकसान दूसरी को प्रभावित कर सकता है। खाते के नियम पात्रता और लिक्विडेशन तय करते हैं, जिनमें मेंटेनेंस जरूरतें भी आती हैं। शुल्क और लागू सुरक्षा अंतिम नुकसान पर असर डालते हैं। लिक्विडेशन मेंटेनेंस सीमा पर शुरू हो सकता है, इक्विटी शून्य होने से पहले।

आइसोलेटेड मार्जिन

आइसोलेटेड मार्जिन किसी पोज़िशन के लिए कोलैटरल अलग करता है। मैनुअल बढ़ोतरी और स्वचालित पुनर्भरण शुरुआती आवंटन से अधिक पैसा जोखिम में डाल सकते हैं। घाटे और नकारात्मक बैलेंस से सुरक्षा का निपटान उत्पाद की शर्तें तय करती हैं। आइसोलेटेड मार्जिन खाते के नुकसान की सार्वभौमिक सीमा नहीं है; वास्तविक कोलैटरल और पुनर्भरण सेटिंग जाँचें।

क्रॉस मार्जिन

क्रॉस मार्जिन संबंधित खाते के भीतर पात्र कोलैटरल साझा करता है। मेंटेनेंस जाँच इक्विटी सकारात्मक रहते हुए भी कार्रवाई शुरू कर सकती है। उदाहरण के लिए, Bybit के यूनिफ़ाइड खाते के क्रॉस मार्जिन नियम 100% मेंटेनेंस-मार्जिन अनुपात इस्तेमाल करते हैं: सरल उदाहरण में $50 आवश्यकता भाग $50 पात्र इक्विटी = 100%। दूसरी पोज़िशनें, कोलैटरल मूल्य पर कटौतियाँ और खाते के नियम वास्तविक गणना बदलते हैं। क्रॉस मार्जिन का अर्थ हर एसेट या असंबंधित खाते का गिरवी होना नहीं है।

अनुभव से leverage चुनने के बजाय inputs तय करें

अनुभव किसी सभी के लिए उपयुक्त leverage setting को स्थापित नहीं करता। Contract units, planned size, exit condition, expected costs और available collateral तय करें। Planned exit और खराब fills पर नुकसान जाँचें। Exposure की तुलना चुने margin mode में वास्तव में साझा account resources से करें। आवश्यक buffer या संभावित नुकसान अस्वीकार्य हो तो position घटाएँ या न खोलें; collateral जोड़ने से जोखिम में लगी पूँजी भी बढ़ती है।

लीवरेज की आम ग़लतियाँ (और उनसे कैसे बचें)

जाँचे बिना डिफ़ॉल्ट सेटिंग इस्तेमाल करना। ऑर्डर की पुष्टि से पहले पोज़िशन आकार, लीवरेज, मार्जिन मोड और वास्तव में जोखिम में लगे कोलैटरल की जाँच करें। इंटरफ़ेस की सेटिंग पिछली गतिविधि से बनी रह सकती है और नई पोज़िशन के अनुकूल नहीं हो सकती।

जोखिम-स्तरों को नज़रअंदाज़ करना। एक्सपोज़र बढ़ाने से मार्जिन आवश्यकताएँ और अनुमत लीवरेज बदल सकते हैं। आकार बढ़ाने से पहले मौजूदा पोज़िशनों और लंबित ऑर्डरों सहित लागू कॉन्ट्रैक्ट और खाते की सीमाएँ जाँचें।

एक्सपोज़र दोबारा गिने बिना मात्रा बढ़ाना। नया निष्पादन मात्रा, औसत एंट्री, फ़ीस और संभवतः जोखिम-स्तर बदलता है। कोलैटरल जोड़ने से जोखिम में लगी राशि भी बदलती है। संयुक्त पोज़िशन और मेंटेनेंस आवश्यकता दोबारा निकालें; अकेला कोई भी कदम अधिक सुरक्षित लिक्विडेशन सीमा की गारंटी नहीं देता।

क्रॉस मार्जिन के साझा कोलैटरल को नज़रअंदाज़ करना। पहचानें कि कौन से एसेट, पोज़िशन और ऑर्डर खाते की जोखिम गणना साझा करते हैं। खाते के स्तर पर निकास योजना इच्छित कदम तय करने में मदद कर सकती है, लेकिन स्टॉप और स्वचालित क्लोज़र विफल हो सकते हैं या योजना से खराब कीमत पर निष्पादित हो सकते हैं। पात्र कोलैटरल और घाटे की शर्तें एक्सपोज़र तय करती हैं।

निकास और नुकसान का परिदृश्य तय किए बिना एंट्री लेना। वह स्थिति तय करें जो ट्रेड का आधार गलत साबित करे, इच्छित ऑर्डर और योजना से खराब निष्पादन पर नुकसान का आकलन करें। स्टॉप ट्रिगर होना निष्पादन या अधिकतम नुकसान की गारंटी नहीं है।

लीवरेज और पोज़िशन आकार को एक समझना। लीनियर उदाहरण में $200 पर 50× और $1,000 पर 10×, दोनों का एंट्री नोशनल $10,000 है। कीमत में 1% बदलाव दोनों में $100 सकल लाभ-हानि बनाता है। एंट्री नोशनल के 0.5% पर स्थिर मेंटेनेंस और कोई दूसरी लागत या कोलैटरल न हो, तो मॉडल की लिक्विडेशन दूरी क्रमशः 1.5% और 9.5% है। ये सीमाएँ अंतिम निष्पादन का नुकसान तय नहीं करतीं।

बिना उड़े लीवरेज वाली पोज़िशन का आकार कैसे तय करें

सबसे पहले अपना योजनाबद्ध अधिकतम नुकसान तय कीजिए

काल्पनिक ट्रेड के लिए स्पष्ट योजनाबद्ध नुकसान बजट चुनें और जोखिम में लगे खाते के कुल संसाधनों से उसकी तुलना करें। यह बजट गारंटीकृत सीमा नहीं है: फ़ीस, फंडिंग, स्लिपेज, कीमत के गैप और विफल ऑर्डर वास्तविक नुकसान बढ़ा सकते हैं।

चार्ट पर इनवैलिडेशन स्तर (स्टॉप-लॉस) चुनिए

वह कीमत या दूसरी स्थिति तय करें जो ट्रेड का आधार गलत साबित करे, और वह ऑर्डर तय करें जिसका उपयोग करेंगे। ट्रिगर कीमत का आधार और निष्पादन नियम जाँचें; चार्ट का स्तर वहाँ ऑर्डर निष्पादित होने की गारंटी नहीं है।

एंट्री से स्टॉप तक प्रतिशत दूरी निकालिए

उदाहरण के लिए, किसी लीनियर लॉन्ग की एंट्री $60,000 और योजनाबद्ध स्टॉप $58,500 हो तो अंतर $1,500 प्रति BTC, यानी एंट्री का 2.5% है। यह लागत और खराब निष्पादन से पहले की योजनाबद्ध कीमत-जोखिम राशि है।

पोज़िशन का नोशनल निकालिए

इस लीनियर उदाहरण में एंट्री नोशनल = योजनाबद्ध कीमत-नुकसान बजट / दशमलव में स्टॉप दूरी। $500 बजट को 0.025 से भाग देने पर $20,000 एंट्री नोशनल मिलता है। मात्रा $20,000 / $60,000 प्रति BTC, यानी कॉन्ट्रैक्ट आकार के अनुसार राउंड करने से पहले एक-तिहाई BTC है। फ़ीस, फंडिंग और खराब निष्पादन के लिए अलग गुंजाइश चाहिए।

अब लीवरेज को मार्जिन-कुशलता का नॉब मानकर चुनिए, पोज़िशन-आकार का नहीं

समान $20,000 एंट्री नोशनल पर $4,000 कोलैटरल का मतलब 5× लीवरेज और $400 का मतलब 50× है। एंट्री नोशनल के 0.5% पर स्थिर मेंटेनेंस और बिना फ़ीस, फंडिंग या अतिरिक्त कोलैटरल के मॉडल की दूरी 19.5% और 1.5% है। दूसरी सीमा योजनाबद्ध 2.5% स्टॉप से पास है। वास्तविक प्लेटफ़ॉर्म और ऑर्डर नियम अलग परिणाम दे सकते हैं; कोलैटरल जोड़ने से अधिक पैसा भी जोखिम में आता है।

लिक्विडेशन कैलकुलेटर से जाँचिए

पोज़िशन की धारणाएँ लिक्विडेशन कैलकुलेटर में डालें, फिर उसके मॉडल की तुलना प्रदाता की दिखाई आवश्यकताओं से करें। फ़ीस, फंडिंग, मार्क और अंतिम ट्रेड कीमत का अंतर, जोखिम-स्तर, साझा कोलैटरल और खराब निष्पादन जाँचें। स्टॉप दूरी का कोई स्थिर गुणक पर्याप्त सुरक्षा की गारंटी नहीं देता।

अत्यधिक लीवरेज पर बीमा कोष और ऑटो-डीलीवरेजिंग

यदि लिक्विडेशन के निष्पादन के बाद घाटा बचे, तो उत्पाद के नुकसान-प्रबंधन नियम तय करते हैं कि उसे कैसे संभालना है। बीमा कोष पात्र नुकसान भर सकता है, जबकि ऑटो-डीलीवरेजिंग विशेष स्थितियों में विपरीत पोज़िशनें घटा सकता है। कोई भी तंत्र अकेले ग्राहक के अनुबंध के तहत अधिकतम नुकसान को स्थापित नहीं करता।

उदाहरण के लिए, Bybit के प्रकाशित ADL नियमों में बीमा कोष की गिरावट और कोष के खाली होने, दोनों की स्थितियाँ शामिल हैं। पोज़िशनों की रैंकिंग लीवरेज को ध्यान में रखकर निकाले गए रिटर्न पर होती है। चयन और निपटान के नियम उत्पाद के अनुसार बदलते हैं; लाभ वाली पोज़िशन भी घटाई जा सकती है। लागू कोष, ट्रिगर और आवंटन नीति पढ़ें।

एक्सचेंज गाइड में ठीक उसी कॉन्ट्रैक्ट और इकाई की तुलना करें। कुल बीमा बैलेंस किसी खास उत्पाद, खाते या घटना की कवरेज की गारंटी नहीं देता।

लीवरेज फंडिंग रेट के साथ कैसे जुड़ता है

लीनियर परपेचुअल पोज़िशन और फंडिंग दर समान रहें तो लीवरेज सेटिंग बदलने से फंडिंग भुगतान कई गुना नहीं होता। बदलता है कोलैटरल के अनुपात में उस भुगतान का हिस्सा। $10,000 पोज़िशन का नोशनल फंडिंग एक्सपोज़र समान है, चाहे उसे $1,000 या $10,000 कोलैटरल का सहारा मिला हो। कॉन्ट्रैक्ट की दर, भुगतान का आधार और समय-सारणी महत्त्व रखते हैं; फंडिंग दी या प्राप्त की जा सकती है।

काल्पनिक दबाव वाला परिदृश्य: स्थिर $10,000 नोशनल पर हर आठ घंटे 1% की स्थिर कटौती प्रति बार $100, या तीन बार में $300 है। सात दिन का अंकगणितीय जोड़ $2,100 होगा, लेकिन यह वास्तव में उतने समय तक पोज़िशन रखने का पूर्वानुमान नहीं है। $1,000 शुरुआती कोलैटरल, बिना पुनर्भरण या भरपाई के लाभ, बिना दूसरी लागतों और $50 स्थिर मेंटेनेंस पर नौ कटौतियों के बाद $100 बचते हैं; दसवीं के बाद $0 बचेंगे और मेंटेनेंस जाँच असफल होगी। वास्तविक प्लेटफ़ॉर्म नियम पहले कार्रवाई कर सकते हैं। दरें और अंतराल बदलते हैं। फंडिंग रेट ट्रैकर पर मौजूदा आँकड़े, समय-मुहर और डेटा की कमियाँ देखें।

स्रोत और समीक्षा का दायरा

संशोधित विवरण, काल्पनिक गणनाएँ और लिंक किए गए विनिर्देश स्रोत 7 अक्टूबर 2026 को जाँचे गए। तालिका बताती है कि सीमाएँ कहाँ और कैसे देखें; यह मौजूदा लीवरेज ऑफ़र नहीं बताती और खाते की पात्रता स्थापित नहीं करती। वर्तमान कॉन्ट्रैक्ट मान, सेवा देने वाली इकाई, अनुमतियाँ और शुल्क सीधे प्रदाता से जाँचें।

KuCoin P&L
KuCoin Isolated Margin
Bybit: ऑटो-डीलीवरेजिंग (ADL)
Bybit: स्वचालित मार्जिन पुनर्भरण
Bybit: ऑर्डर निष्पादन और लिक्विडेशन
Bybit: फंडिंग शुल्क की गणना
CME: क्रिप्टो फ़्यूचर्स के प्रश्न
Bybit: इंस्ट्रूमेंट विनिर्देश
Bybit: जोखिम सीमाएँ और मार्जिन मोड
Kraken: इंस्ट्रूमेंट विवरण और मार्जिन तालिकाएँ
PrimeXBT: क्रिप्टो फ़्यूचर्स उत्पाद की जानकारी

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्रिप्टो फ़्यूचर्स के लिए सुरक्षित लीवरेज क्या है?

एक्सचेंज 125x या 150x लीवरेज का विज्ञापन क्यों करते हैं?

विज्ञापन में दी गई ऊँची सीमा बताती है कि किसी पात्र पोज़िशन को कॉन्ट्रैक्ट और जोखिम-स्तर के विशेष नियमों के तहत कितना कम शुरुआती कोलैटरल लग सकता है। यह उपयुक्त पोज़िशन आकार नहीं बताती और हर खाते के लिए उपलब्धता की गारंटी नहीं देती। पोज़िशन का आकार समान हो तो कोलैटरल घटाने से प्रभावी लीवरेज बढ़ता है और नुकसान सहने की गुंजाइश घटती है। वास्तविक कॉन्ट्रैक्ट और खाते की सीमाएँ जाँचें; विज्ञापित अधिकतम लीवरेज ट्रेडिंग की सलाह नहीं है।

मेंटेनेंस मार्जिन शुरुआती मार्जिन से कैसे अलग है?

शुरुआती मार्जिन पोज़िशन खोलने के लिए आवश्यक कोलैटरल है; उसकी दर IMR इस आवश्यकता को लागू पोज़िशन मूल्य के अनुपात में बताती है। मेंटेनेंस मार्जिन पोज़िशन या खाते को खुला रखने की आवश्यकता है, और MMR उसकी दर है। शुरुआती मार्जिन की सरल गणना में दर लीवरेज का व्युत्क्रम होती है। वास्तविक आवश्यकताएँ जोखिम-स्तर, कोलैटरल और खाते के नियमों पर भी निर्भर कर सकती हैं। लिक्विडेशन प्लेटफ़ॉर्म की मेंटेनेंस जाँच के अनुसार होता है, जिसमें अक्सर मार्क प्राइस इस्तेमाल होता है; यह केवल बैलेंस शून्य होने की जाँच नहीं है।

क्या मैं खुली पोज़िशन पर लीवरेज बदल सकता हूँ?

कुछ उत्पाद खुली पोज़िशन का लीवरेज या मार्जिन बदलने देते हैं, लेकिन यह उपलब्ध कोलैटरल और जोखिम सीमाओं पर निर्भर है। समान पोज़िशन में आइसोलेटेड कोलैटरल जोड़ने से प्रभावी लीवरेज घटता है, पर अधिक पैसा जोखिम में आता है। कोलैटरल निकालने से गुंजाइश घटती है और इस पर रोक हो सकती है। क्रॉस मार्जिन की सेटिंग ऑर्डर लगाने की क्षमता बदल सकती है, लेकिन अकेले खाते की लिक्विडेशन सीमा तय नहीं करती। बदलाव स्वीकार करने से पहले उसके बाद के वास्तविक मार्जिन और जोखिम आँकड़े जाँचें; सेटिंग बदलना घाटे वाली पोज़िशन के सुधरने की गारंटी नहीं है।

अगर ट्रेड मेरे पक्ष में जाए तो क्या ऊँचा लीवरेज सचमुच मुनाफ़ा बढ़ाता है?

लीवरेज और लिक्विडेशन दूरी में क्या रिश्ता है?

कैलकुलेटर के उदाहरणात्मक मॉडल में मेंटेनेंस मार्जिन एंट्री के नोशनल मूल्य पर स्थिर रहता है। प्रतिकूल चाल का प्रतिशत = 100 × (1 / लीवरेज − मेंटेनेंस दर), जहाँ दर दशमलव में है। 0.5% मेंटेनेंस पर मॉडल की दूरी 5× पर 19.5%, 10× पर 9.5%, 20× पर 4.5%, 50× पर 1.5% और 100× पर 0.5% है। मेंटेनेंस घटाए जाने के कारण लीवरेज दोगुना करने से यह गुंजाइश ठीक आधी नहीं होती। वास्तविक कॉन्ट्रैक्ट नियम, फ़ीस, कोलैटरल में बदलाव और ऑर्डर का निष्पादन अलग हो सकते हैं।

मुझे क्रॉस या आइसोलेटेड लीवरेज इस्तेमाल करना चाहिए?

जब position या account का margin, venue की maintenance requirement पूरी नहीं करता तो forced reduction या closure को liquidation कहते हैं। Isolated margin आवंटित collateral अलग रखता है; cross margin पात्र collateral positions के बीच साझा करता है। बाद में manual या automatic additions से exposed collateral बढ़ता है। Stop गारंटी नहीं है; shortfall या negative balance का निपटान product terms पर निर्भर है।

क्या फंडिंग रेट के अलावा भी लीवरेज का कोई ख़र्च है?

लागत उत्पाद और पोज़िशन पर निर्भर है, केवल लीवरेज के लेबल पर नहीं। फ़्यूचर्स की ट्रेडिंग फ़ीस आम तौर पर ट्रेड किए मूल्य या कॉन्ट्रैक्ट की संख्या पर लगती है, जबकि परपेचुअल फंडिंग कॉन्ट्रैक्ट के तय आधार पर देनी या प्राप्त करनी पड़ सकती है। स्पॉट मार्जिन में उधारी की लागत जुड़ती है। निश्चित अवधि वाले फ़्यूचर्स में एक्सपायरी और बेसिस होते हैं, और कुछ उत्पादों में वित्तपोषण के समायोजन भी होते हैं। पोज़िशन समान रहने पर लीवरेज सेटिंग बदलना अपने आप कीमत से होने वाले लाभ-हानि या फंडिंग भुगतान को कई गुना नहीं करता; संबंधित उत्पाद की फ़ीस और मार्जिन तालिका देखें।

डेरिवेटिव और लीवरेज्ड उत्पाद — महत्वपूर्ण जोखिम चेतावनी

डेरिवेटिव और लीवरेज वाले उत्पाद जटिल होते हैं और इनमें तेज़ी से बड़ा नुकसान होने का उच्च जोखिम होता है। उत्पाद और खाते के नियमों के आधार पर नुकसान शुरुआती मार्जिन या लगाई गई रकम से अधिक हो सकता है। किसी अन्य पोज़िशन के साथ जोड़े बिना खरीदे गए ऑप्शन पर पूरा प्रीमियम और लेनदेन की लागत खोने का जोखिम होता है; ऑप्शन बेचने, उसे एक्सरसाइज़ करके दूसरी पोज़िशन बनाने या कई पोज़िशन जोड़ने से अतिरिक्त दायित्व पैदा हो सकते हैं। बिना कवर या हेज के कॉल ऑप्शन बेचने वाले को असीमित नुकसान हो सकता है। लागू कानूनी सुरक्षा उपाय नुकसान की सीमा को प्रभावित कर सकते हैं।

आपको सावधानी से विचार करना चाहिए कि क्या आप समझते हैं कि डेरिवेटिव कैसे काम करते हैं और क्या आप अपना पैसा खोने का उच्च जोखिम उठा सकते हैं। यह सामग्री केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह, निवेश सलाह, या डेरिवेटिव ट्रेड करने की अनुशंसा नहीं है।

किसी उत्पाद की कानूनी उपलब्धता और नियामक सुरक्षा उत्पाद, सेवा, प्रदाता और क्षेत्राधिकार पर निर्भर करती हैं। यूरोपीय संघ में लागू निवेश सेवा नियमों की जाँच करें, जिनमें जहाँ प्रासंगिक हो वहाँ MiFID II और उत्पाद संबंधी पाबंदियाँ शामिल हैं। ट्रेडिंग से पहले संबंधित नियामक से सत्यापित करें कि प्रदाता के पास उस सेवा के लिए ज़रूरी अनुमतियाँ हैं या नहीं और वह उत्पाद आपको उपलब्ध कराया जा सकता है या नहीं। किसी वेबसाइट तक पहुँच सकना या इस वेबसाइट पर किसी उत्पाद का दिखाई देना, प्रदाता के अधिकृत होने या उस उत्पाद के लिए आपकी पात्रता का प्रमाण नहीं है।

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