以太坊期货：ETH 合约、资金费率与盈亏

Ethereum 是网络，ether（ETH）是这些合约的标的资产。永续合约没有预定到期日并使用 funding；到期 Ether 期货则按挂牌合约规则结算。CME 标准 Ether 期货每份代表 50 ETH，Micro Ether 每份代表 0.1 ETH，二者均为现金结算。加密交易所的 ETHUSDT 永续合约有自己的单位及结算规则。核对工具和合约月份，不能用 ETH 现货报价替代。

一手 CME 微型以太币期货（MET）的合约规模为 0.1 ETH，这不是应缴的保证金。假设期货价格为每 ETH 3,000 USD，一手合约的名义敞口为 300 USD。保证金须另外核对：查看该合约当前的初始和维持保证金，并向经纪商确认适用金额，包括日内或隔夜条件。经纪商可以要求高于交易所最低标准的保证金；要求也会随风险和市场情况变化。手续费和亏损同样需要资金，因此所有 ETH 期货产品并没有通用的最低账户余额。 交易所永续合约则须核对该市场的最小下单数量、数量步长和最低名义金额；CME 微型合约规模不是通用的下单下限。
CME 微型以太币当前保证金 · CME：合约规模与经纪商保证金要求

ETH 价格合约可能采用稳定币保证金，也可能使用加密抵押品，取决于产品。ETH 抵押品可能在 ETH 多仓亏损时一起贬值，形成两条风险渠道。按报价币结算的线性盈亏，与按币结算的反向盈亏公式不同。持有期货不会获取可花费 ETH、质押奖励或链上头寸。基差与 funding 可能反映融资、对冲需求，但不能据此预测下一段 ETH 行情。

线性多仓示例：2 ETH、价格 3,000 USDT，名义价值为 6,000 USDT。若假设初始保证金 600 USDT，初始杠杆为 10×；这不是建议倍数。按 3,100 平仓，毛盈亏为 200 USDT。假设费率 0.05%，开仓费 3.00、平仓费 3.10 USDT；再假设一次 funding 支出 0.60，其他费用前净盈亏为 193.30 USDT。反之跌至 2,900，毛损失为 200 USDT。维持保证金及费用可能在初始保证金归零前触发强平。

持仓中的盈亏是未实现盈亏：它衡量从你的平均开仓价到标记价格（或在平台允许选择时到最新成交价）的价格变动，并随该价格变化而变化。减仓或平仓时，盈亏才计为已实现盈亏。下方引用的盈亏说明文件把开仓和平仓的交易手续费以及支付或收取的资金费用计入已实现盈亏，因此一个显示少量未实现盈利的仓位，平仓后可能出现已实现亏损。对于以 USDT 作保证金的线性多仓，价格盈亏为（平仓价 - 开仓价）× 仓位数量 × 合约乘数，以 USDT 结算。对于以币作保证金的反向多仓，价格盈亏为（1 ÷ 开仓价 - 1 ÷ 平仓价）× 仓位数量 × 合约乘数，以该币结算。示例，假设每张合约乘数为 1 USD：以 3,000 USD 开仓、3,100 USD 平仓的 3,000 张多仓，获得 3,000 ×（1 ÷ 3,000 - 1 ÷ 3,100）≈ 0.0323 ETH，按平仓价约合 100 USD，未扣手续费和资金费用。乘数因合约和平台而异，请以合约规格中注明的乘数为准。

资金费用是永续合约多仓与空仓持有者之间的定期支付，而不是交易手续费。费率为正时，多仓向空仓支付；费率为负时，空仓向多仓支付。时间表由各平台按合约设定：下方引用的资金费用说明文件默认每八小时收取一次，时间为 UTC 00:00、08:00 和 16:00，并允许在极端波动时调整某个合约的间隔，其他平台则采用其他时间表。支付金额等于仓位的名义价值（标记价格 × 仓位数量）乘以资金费率。在上面的例子中，2 ETH 按 3,000 USDT 的标记价格计，名义价值为 6,000 USDT；资金费率为 0.01% 时，多仓在该资金费用时间支付 0.60 USDT，空仓则收取这笔费用。同一说明文件指出，资金费用支付不收取手续费，而在资金费用时间之前平仓的仓位既不支付也不收取该笔资金费用。费率每个间隔都会重新确定，也可能变为负值，因此单次读数并不是每日成本的预测。

从 ETH/USDT 交易场所比较中寻找支持的市场，再去对应平台检查产品标签及精确代码。资金费率表应读取该 ETH 永续合约及其实际间隔，不要将费率套到 CME 到期期货。到期头寸需要查看到期日历、结算基准、经纪商保证金，以及平仓或移仓成本。连续期货图可能拼接不同月份，本身不是可以下单的合约。

BTC 与 ETH 指南共享保证金概念，但合约大小、价格、抵押品折扣、资金费率及流动性均属于各自工具。一份 ETH 合约的敞口不等于一份 BTC 合约。比较费用和保证金前，先对齐名义价值及结算单位。以太坊网络事件可能影响 ETH 市场，但期货头寸不参与网络质押。计算器应输入所选工具的维持保证金假设，并核对平台估算。

这个品种是带资金费用的永续合约，还是有到期日和结算基准的交割期货？合约乘数是多少，盈亏以稳定币、USD 还是 ETH 结算？你的保证金是哪种资产，ETH 下跌时它会不会一起贬值？当前的资金费率和间隔是多少，下一次资金费用时间是什么时候？维持保证金和预估强平价格在哪里，不利方向 10% 的波动以结算货币计会让你损失多少？开仓和平仓时是否都收取 Maker 和 Taker 手续费？在你居住的地方，你的账户能否使用这个平台和这个产品？如果任何答案不清楚，请先阅读合约规格。计算器能帮你算数，但不能取代平台的条款。

产品文档及新增示例于 2026 年 9 月 14 日核对。示例使用明确列出的假设输入。最新资格、规格和账户适用费用，仍需向服务提供者确认。