คู่มือ
การเทรดคริปโตด้วยมาร์จิน: หลักประกัน เลเวอเรจ และการบังคับปิด
เข้าใจหลักประกัน เลเวอเรจ และการบังคับปิดด้วยแบบจำลองที่ระบุสมมติฐาน พร้อมข้อจำกัดของคำสั่งหยุดขาดทุน
การเทรดด้วยมาร์จินคืออะไร
มาร์จินคือหลักประกันที่รองรับสถานะหรือบัญชี มาร์จินสปอตอาจมีการกู้สินทรัพย์จริงและดอกเบี้ยเงินกู้ ส่วนอนุพันธ์สร้างความเสี่ยงต่อราคาตามสัญญาโดยไม่จำเป็นต้องยืมสินทรัพย์อ้างอิง การกู้ที่เกี่ยวข้องกับหลักประกัน ค่าฟันดิง และค่าใช้จ่ายอื่นขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และบัญชี
เลเวอเรจเปรียบเทียบมูลค่าความเสี่ยงกับหลักประกันที่รองรับ เมื่อหลักประกันคงที่ เลเวอเรจสูงขึ้นอาจรองรับสถานะที่ใหญ่ขึ้น แต่เมื่อขนาดสถานะคงที่ หลักประกันที่น้อยลงทำให้ส่วนเผื่อมาร์จินลดลง นี่เป็นการเปรียบเทียบคนละแบบ การคำนวณในคู่มือนี้ใช้สถานะซื้อของอนุพันธ์เชิงเส้นแบบย่อ ไม่ได้แทนสินเชื่อสปอต สัญญาผกผัน หรือมาร์จินพอร์ตโฟลิโอทุกประเภท
สถานะมาร์จินทำงานอย่างไร
อ่านกฎจริงของบัญชีและสัญญา ค่าประมาณที่แสดงขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ใช้คำนวณ
ระบุหลักประกันที่ใช้ได้
ตรวจสอบขอบเขตบัญชี สินทรัพย์ที่ยอมรับ ส่วนลดมูลค่า ภาระหนี้ และการตั้งค่าโอนเงิน ยอดเงินที่เห็นในกระเป๋าไม่ได้เป็นหลักประกันที่สถานะนี้ใช้ได้ทั้งหมดเสมอไป
แยกขนาดสถานะออกจากมาร์จิน
กำหนดมูลค่าความเสี่ยงที่จะประเมิน แล้วคำนวณมาร์จินที่ต้องใช้และค่าใช้จ่าย การเปลี่ยนค่าเลเวอเรจเพียงอย่างเดียวไม่ได้บอกว่าขนาดสถานะเปลี่ยนหรือเปลี่ยนเฉพาะหลักประกันที่ต้องใช้
เข้าใจผลตอบแทนและค่าใช้จ่าย
สำหรับสถานะซื้อเชิงเส้นที่จำนวนคงที่ กำไรขาดทุนจากราคาก่อนค่าใช้จ่ายเท่ากับจำนวนคูณส่วนต่างระหว่างราคาออกกับราคาเข้า สถานะขายใช้ส่วนต่างในทิศทางกลับกัน ค่าธรรมเนียม ฟันดิงที่อาจจ่ายหรือรับ การกู้ และกฎชำระราคาอาจเปลี่ยนผลสุทธิ
ตรวจสอบค่าประมาณเกณฑ์รักษาสภาพ
ระบุราคาอ้างอิงที่ใช้กระตุ้นและฐานคำนวณมาร์จินรักษาสภาพ คำนวณใหม่เมื่อขนาดสถานะ หลักประกัน ค่าใช้จ่าย หรือความเสี่ยงของบัญชีเปลี่ยน เครื่องคำนวณของเราเป็นแบบจำลองโดยประมาณเพื่อการเรียนรู้ ไม่ใช่ระบบบริหารความเสี่ยงของตลาด
ติดตามทั้งบัญชี
ตรวจสอบข้อกำหนดรักษาสภาพควบคู่กับหลักประกันที่ใช้ได้ ไม่มีการรับประกันว่าจะได้รับคำเตือน และไม่มีเกณฑ์อัตราส่วนมาร์จินที่ปลอดภัยสำหรับทุกกรณี สถานะอื่นและค่าใช้จ่ายที่ยังไม่ชำระอาจเปลี่ยนส่วนเผื่อที่มีอยู่
เตรียมรับการจับคู่ที่ไม่ครบ
สต็อปเป็นคำสั่งให้กระตุ้น ไม่ใช่การรับประกันราคาจับคู่ สภาพคล่อง ขอบเขตราคา ประเภทคำสั่ง มาร์จินที่มี และมาตรการของตลาดล้วนกระทบการจับคู่ การบังคับปิดอาจเริ่มก่อนทางออกที่วางไว้ และผลขาดทุนสุดท้ายขึ้นอยู่กับกระบวนการจริง
คำศัพท์สำคัญ
| คำศัพท์ | ความหมาย |
|---|---|
| มาร์จิน | หลักประกันที่รองรับสถานะหรือรูปแบบบัญชีที่กำหนด |
| เลเวอเรจ | มูลค่าความเสี่ยงเทียบกับหลักประกันที่ใช้ในสูตรที่ระบุ ต้องแยกค่าเลเวอเรจที่ตั้งไว้จากเลเวอเรจจริงในปัจจุบัน |
| มูลค่าตามสัญญา | มูลค่าความเสี่ยงต่อราคาของสถานะ ในตัวอย่างเชิงเส้นนี้คือจำนวนสินทรัพย์ฐานคูณราคาอ้างอิงที่กำหนด |
| มาร์จินเริ่มต้น | หลักประกันที่ต้องใช้เพื่อเปิดสถานะ การหารมูลค่าตามสัญญาด้วยเลเวอเรจอย่างง่ายอาจไม่รวมเงินสำรองเพิ่มเติมและกฎบัญชี |
| มาร์จินรักษาสภาพ | ข้อกำหนดต่อเนื่องที่กระบวนการบังคับปิดใช้ จำนวนอาจเปลี่ยนตามมูลค่าตามสัญญา ระดับความเสี่ยง และความเสี่ยงของบัญชี |
| กำไรขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ | ผลจากราคาประเมินปัจจุบันของสถานะก่อนปิด ไม่ใช่ผลที่รับประกันว่าจะทำได้จริงเมื่อออก |
| ค่าประมาณการบังคับปิด | ค่าประมาณตามเงื่อนไขว่าข้อกำหนดรักษาสภาพที่ใช้จะถูกละเมิดเมื่อใด ไม่จำเป็นต้องเป็นราคาปิดสุดท้าย |
| ฟันดิง | กลไกชำระเงินที่มีเครื่องหมายบวกหรือลบในสัญญาไม่มีกำหนดหมดอายุ อัตรา ช่วงเวลา ฐานคำนวณ และกฎตลาดกำหนดว่าสถานะจ่ายหรือรับเงิน |
เลเวอเรจในแบบจำลองที่กำหนดเงื่อนไข
จำนวนทั้งหมดด้านล่างใช้หน่วยราคาอ้างอิงสมมติเดียวกัน ทุกรายการมีราคาเข้า 100 และหลักประกันเริ่มต้น 10 ดังนั้นการเพิ่มเลเวอเรจจึงเพิ่มขนาดสถานะ ตัวอย่างนี้ตรึงมาร์จินรักษาสภาพไว้ที่ 0.5% ของมูลค่าตามสัญญา ณ ราคาเข้า จำนวนคงเดิมหลังเปิดสถานะ แบบจำลองไม่รวมค่าธรรมเนียม ฟันดิง สถานะอื่น การเปลี่ยนระดับ และการย้ายหลักประกัน ตลาดจริงอาจใช้มูลค่าที่ราคามาร์กหรือคำนวณระดับบัญชี
| เลเวอเรจ | มูลค่า ณ ราคาเข้า | ผลก่อนค่าใช้จ่ายเมื่อราคาขึ้น 1% | การเคลื่อนไหวสวนทางถึงเกณฑ์รักษาสภาพ | การเคลื่อนไหวสวนทางถึงส่วนทุนเป็นศูนย์ |
|---|---|---|---|---|
| 2x | 20 | +0.2 | 49.5% | 50% |
| 5x | 50 | +0.5 | 19.5% | 20% |
| 10x | 100 | +1 | 9.5% | 10% |
| 20x | 200 | +2 | 4.5% | 5% |
| 50x | 500 | +5 | 1.5% | 2% |
| 100x | 1,000 | +10 | 0.5% | 1% |
เกณฑ์รักษาสภาพกับส่วนทุนเป็นศูนย์เป็นคนละขอบเขต ที่เลเวอเรจ 100x แบบจำลองนี้ถึงเกณฑ์รักษาสภาพหลังราคาสวนทาง 0.5% และถึงส่วนทุนเป็นศูนย์ที่ 1% ตารางไม่ได้รับประกันว่าตลาดจะปิดตรงจุดนั้นหรือว่าการบังคับปิดจะใช้หลักประกันเริ่มต้นหมดพอดี
หลักประกันแบบแยกและแบบร่วม
มาร์จินแบบแยกจัดสรรหลักประกันให้สถานะหรือกลุ่มที่กำหนด การเติมด้วยตนเองและการเติมอัตโนมัติที่เปิดไว้อาจนำเงินเพิ่มเข้ามาผูกไว้ ค่าใช้จ่ายและความคุ้มครองที่ใช้กับบัญชีกระทบผลขาดทุนสุดท้าย คำว่าแบบแยกไม่ได้กำหนดเพดานขาดทุนถาวรเท่ากับเงินฝากครั้งแรก
ครอสมาร์จินแบ่งใช้หลักประกันที่เข้าเกณฑ์ระหว่างสถานะที่อยู่ในขอบเขต กำไรอื่นอาจช่วยกองหลักประกันร่วม ขณะที่ขาดทุนหรือข้อกำหนดอื่นอาจใช้มันไป ส่วนเผื่อที่ใช้ได้มากขึ้นอาจเลื่อนเกณฑ์ของสถานะที่เงื่อนไขอื่นไม่เปลี่ยน แต่ชื่อโหมดเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันว่าเกณฑ์จะอยู่ไกลกว่า มาร์จินพอร์ตโฟลิโอเป็นรูปแบบประเมินตามความเสี่ยงอีกประเภทหนึ่ง
คำเตือนและการบังคับปิด
คำเตือนมาร์จินหรือคำขอเติมหลักประกันกับการบังคับปิดเป็นคนละเหตุการณ์ คำเตือนอาจมาช้าหรือไม่มาเลย ตลาดอาจลดหรือปิดสถานะตามกฎรักษาสภาพโดยไม่มีระยะผ่อนผันที่รับประกัน ราคาอ้างอิงสำหรับกระตุ้นอาจต่างจากราคาซื้อขายล่าสุดและราคาอ้างอิงของคำสั่งสต็อป
ราคามาร์ก เกณฑ์รักษาสภาพ ส่วนทุนเป็นศูนย์ และราคาจับคู่จริงมีบทบาทต่างกัน กองทุนประกัน ค่าบังคับปิด การลดบางส่วน การลดเลเวอเรจอัตโนมัติ และความคุ้มครองบัญชีแตกต่างตามผลิตภัณฑ์และเขตอำนาจ อย่าคิดว่าการบังคับปิดทุกครั้งเสียเท่ากับมาร์จินที่จัดสรร หรือทุกบัญชีมีความคุ้มครองยอดติดลบเหมือนกัน
ข้อกำหนดมาร์จินรักษาสภาพขึ้นอยู่กับอะไร
ใช้ข้อกำหนดปัจจุบันของสัญญาและบัญชี อัตราที่ประกาศเพียงอย่างเดียวไม่พอจะคำนวณค่าประมาณการบังคับปิดซ้ำได้
| ข้อมูลที่ใช้ | เหตุใดจึงสำคัญ |
|---|---|
| ฐานประเมินมูลค่า | ตรวจสอบว่าข้อกำหนดใช้มูลค่า ณ ราคาเข้า มูลค่าที่ราคามาร์ก มูลค่าเงินกู้ หรือการคำนวณความเสี่ยงระดับบัญชี |
| ระดับและจำนวนหักลด | ข้อกำหนดอาจเปลี่ยนตามความเสี่ยง ต้องใช้อัตราของระดับและจำนวนหักลดคู่กันตามกฎจริง |
| ส่วนทุนที่เข้าเกณฑ์ | การประเมินหลักประกัน หนี้สิน สถานะอื่น คำสั่ง และค่าธรรมเนียมอาจเปลี่ยนส่วนทุนที่ใช้รองรับข้อกำหนดรักษาสภาพ |
| กฎกระตุ้นและการจับคู่ | การผิดเกณฑ์รักษาสภาพอาจเริ่มกระบวนการ ไม่ใช่การจับคู่ครั้งเดียว อ่านกฎราคาอ้างอิง การยกเลิกคำสั่ง การลดบางส่วน และการชำระราคา |
ตรวจสอบความเสี่ยงให้เกินกว่างบหยุดขาดทุน
การคำนวณขาดทุนที่วางแผนไว้เป็นข้อมูลเพียงส่วนหนึ่ง ไม่ได้กำหนดขาดทุนสูงสุดหรือพิสูจน์ว่าสถานะจะเปิดอยู่จนถึงสต็อป
ทดสอบว่าจะไปถึงสต็อปได้หรือไม่
งบขาดทุนสมมติ 100 และระยะราคา 4% ให้มูลค่าตามสัญญา 2,500 ก่อนค่าใช้จ่าย เมื่อราคาเข้า 100 สต็อปอยู่ที่ 96 ในแบบจำลองรักษาสภาพที่ตรึงฐานราคาเข้า เลเวอเรจ 5x ถึงเกณฑ์ที่ 80.5 ส่วน 25x ถึงที่ 96.5 ก่อนถึงสต็อป งบสต็อปก่อนค่าใช้จ่ายเท่ากันจึงไม่ได้ทำให้ทางเลือกมาร์จินทั้งสองเทียบเท่ากัน
เผื่อความไม่แน่นอนของการจับคู่
สต็อปมาร์เก็ตอาจจับคู่ในราคาที่แย่กว่าหรือถูกจำกัดด้วยกฎตลาด ส่วนสต็อปลิมิตอาจไม่จับคู่ ระยะห่างจากการบังคับปิดที่ประมาณไว้ดูดีไม่ได้รับประกันว่าสต็อปจะกระตุ้นหรือจับคู่ก่อน
รวมค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องทั้งหมด
แยกค่าธรรมเนียมเปิดและปิด ฟันดิง ดอกเบี้ยกู้ การแปลงสินทรัพย์ และค่าบังคับปิด ฟันดิงอาจจ่ายหรือรับ อย่าสมมติว่าช่วงเวลาคงที่หรือแปลงอัตราที่เปลี่ยนได้เป็นการคาดการณ์รายปี
ตรวจสอบการโอนหลักประกัน
ยืนยันว่าเปิดการเติมด้วยตนเองหรืออัตโนมัติไว้หรือไม่ และใช้ยอดจากที่ใดได้ การโอนอาจเพิ่มหลักประกันที่ผูกไว้โดยไม่ลดขาดทุนจากราคาปัจจุบันของสถานะ
คำนวณใหม่เมื่อขนาดเปลี่ยน
การเพิ่มสัญญาเปลี่ยนจำนวนและความเสี่ยงต่อราคาในอนาคต การเพิ่มหลักประกันเปลี่ยนสิ่งที่รองรับสถานะ ทั้งสองอาจกระทบระดับและกฎบัญชี แต่ไม่มีอย่างใดเท่ากับลดความเสี่ยงจากขนาดสถานะ
ประเมินความเสี่ยงรวม
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกันอาจเคลื่อนไหวพร้อมกัน และการเฮดจ์อาจไม่สมบูรณ์ การหักล้างความเสี่ยงทางเศรษฐกิจไม่ได้ลบความเสี่ยงด้านรักษาสภาพ สภาพคล่อง ฟันดิง หรือการบังคับปิดระหว่างสถานะหรือบัญชีโดยอัตโนมัติ
ก่อนใช้ผลิตภัณฑ์มาร์จิน
ตรวจสอบสิทธิใช้ผลิตภัณฑ์และกฎปัจจุบันก่อนดำเนินการ ทบทวนแหล่งข้อมูลเมื่อ 2026-09-11: Bybit, Bybit และ Bybit เอกสารเหล่านี้อธิบายบัญชีและการจับคู่ของตลาดแห่งเดียว ไม่ใช่กฎสากลของทุกตลาดหรือคำรับประกันการให้บริการ
แยกการกู้สินทรัพย์ออกจากความเสี่ยงผ่านอนุพันธ์
ทำความเข้าใจสปอตและฟิวเจอร์สระบุผลตอบแทนตามสัญญา หน่วย และหลักประกันที่เข้าเกณฑ์
เข้าใจข้อกำหนดเริ่มต้นและรักษาสภาพแยกกัน
ตรวจสอบโหมดแยก โหมดร่วม และการโอนอัตโนมัติ
เปรียบเทียบโหมดหลักประกันตรวจสอบราคาอ้างอิงของสต็อป พฤติกรรมคำสั่ง และความเพียงพอของมาร์จิน
รวมค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงทั้งบัญชี
ใช้เครื่องจำลองทดสอบสมมติฐานและสถานการณ์เสียเปรียบ
ตระหนักว่าเลเวอเรจต่ำและสต็อปไม่รับประกันความปลอดภัย
คำถามที่พบบ่อย
การเทรดคริปโตด้วยมาร์จินคืออะไร
มาร์จินกับเลเวอเรจต่างกันอย่างไร
จะได้รับมาร์จินคอลก่อนถูกบังคับปิดหรือไม่
ขาดทุนเกินเงินฝากเริ่มต้นได้หรือไม่
เลเวอเรจเท่าไรปลอดภัยสำหรับมือใหม่
ครอสมาร์จินให้ความคุ้มครองมากกว่าเสมอหรือไม่
มาร์จินรักษาสภาพเหมือนส่วนทุนเป็นศูนย์หรือไม่
สต็อปลอสจำกัดขาดทุนตามจำนวนที่วางแผนไว้หรือไม่
ใช้ตารางนี้เป็นราคาบังคับปิดของตลาดที่ฉันใช้ได้หรือไม่
ควรตรวจสอบอะไรหลังปรับสถานะ
อนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ — คำเตือนความเสี่ยงที่สำคัญ
อนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจมีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนเป็นจำนวนมากในเวลาอันรวดเร็ว ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และกฎของบัญชี การขาดทุนอาจเกินมาร์จินเริ่มต้นหรือเงินที่นำมาใช้ในสถานะนั้น ผู้ซื้อออปชันเดี่ยวที่ไม่ได้รวมกับสถานะอื่นอาจสูญเสียค่าออปชัน (พรีเมียม) ทั้งหมดรวมทั้งต้นทุนธุรกรรม การขายออปชัน การใช้สิทธิจนเกิดสถานะใหม่ หรือการรวมหลายสถานะเข้าด้วยกันอาจก่อให้เกิดภาระผูกพันเพิ่มเติม ผู้ขายคอลออปชันที่ไม่มีสินทรัพย์อ้างอิงหรือสถานะป้องกันความเสี่ยงคุ้มครองอาจขาดทุนได้โดยไม่จำกัด มาตรการคุ้มครองทางกฎหมายที่ใช้บังคับอาจมีผลต่อขอบเขตของการขาดทุน
คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าเข้าใจการทำงานของอนุพันธ์หรือไม่ และรับความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินได้หรือไม่ เนื้อหานี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน คำแนะนำการลงทุน หรือคำแนะนำให้ซื้อขายอนุพันธ์
การที่ผลิตภัณฑ์สามารถเสนอให้ใช้ได้อย่างถูกกฎหมายและความคุ้มครองตามกฎกำกับดูแลขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ บริการ ผู้ให้บริการ และเขตอำนาจศาล ในสหภาพยุโรป ให้ตรวจสอบกฎบริการด้านการลงทุนที่ใช้บังคับ รวมถึง MiFID II เมื่อเกี่ยวข้อง ตลอดจนข้อจำกัดของผลิตภัณฑ์ ก่อนซื้อขาย ให้ตรวจสอบกับหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องว่าผู้ให้บริการมีใบอนุญาตที่จำเป็นสำหรับบริการนั้นหรือไม่ และผลิตภัณฑ์นั้นสามารถเสนอให้คุณได้หรือไม่ การเข้าถึงเว็บไซต์ได้หรือการที่ผลิตภัณฑ์ปรากฏบนเว็บไซต์นี้ไม่ได้ยืนยันว่าผู้ให้บริการได้รับอนุญาตหรือว่าคุณมีสิทธิใช้ผลิตภัณฑ์นั้น
เรียนรู้ต่อ
เริ่มต้นกับ Kraken
สมัครได้ในไม่กี่นาทีและเริ่มต้นใช้งาน Kraken — แพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและเปิดให้บริการมาตั้งแต่ปี 2011 มีสภาพคล่องสูงและค่าธรรมเนียมต่ำ
เยี่ยมชม Krakenโฆษณา · ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ภายใต้ความเสี่ยงตลาดสูงและความผันผวนของราคา อย่าลงทุนเว้นแต่คุณพร้อมที่จะเสียเงินทั้งหมดที่ลงทุน ข้อกำหนดและการเปิดเผยความเสี่ยง
หน้านี้มีลิงก์ affiliate เราอาจได้รับค่าคอมมิชชันหากคุณสมัคร โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับคุณ