การเทรดคริปโตด้วยมาร์จิน: หลักประกัน เลเวอเรจ และการบังคับปิด

มาร์จินคือหลักประกันที่รองรับสถานะหรือบัญชี มาร์จินสปอตอาจมีการกู้สินทรัพย์จริงและดอกเบี้ยเงินกู้ ส่วนอนุพันธ์สร้างความเสี่ยงต่อราคาตามสัญญาโดยไม่จำเป็นต้องยืมสินทรัพย์อ้างอิง การกู้ที่เกี่ยวข้องกับหลักประกัน ค่าฟันดิง และค่าใช้จ่ายอื่นขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และบัญชี

เลเวอเรจเปรียบเทียบมูลค่าความเสี่ยงกับหลักประกันที่รองรับ เมื่อหลักประกันคงที่ เลเวอเรจสูงขึ้นอาจรองรับสถานะที่ใหญ่ขึ้น แต่เมื่อขนาดสถานะคงที่ หลักประกันที่น้อยลงทำให้ส่วนเผื่อมาร์จินลดลง นี่เป็นการเปรียบเทียบคนละแบบ การคำนวณในคู่มือนี้ใช้สถานะซื้อของอนุพันธ์เชิงเส้นแบบย่อ ไม่ได้แทนสินเชื่อสปอต สัญญาผกผัน หรือมาร์จินพอร์ตโฟลิโอทุกประเภท

อ่านกฎจริงของบัญชีและสัญญา ค่าประมาณที่แสดงขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ใช้คำนวณ

จำนวนทั้งหมดด้านล่างใช้หน่วยราคาอ้างอิงสมมติเดียวกัน ทุกรายการมีราคาเข้า 100 และหลักประกันเริ่มต้น 10 ดังนั้นการเพิ่มเลเวอเรจจึงเพิ่มขนาดสถานะ ตัวอย่างนี้ตรึงมาร์จินรักษาสภาพไว้ที่ 0.5% ของมูลค่าตามสัญญา ณ ราคาเข้า จำนวนคงเดิมหลังเปิดสถานะ แบบจำลองไม่รวมค่าธรรมเนียม ฟันดิง สถานะอื่น การเปลี่ยนระดับ และการย้ายหลักประกัน ตลาดจริงอาจใช้มูลค่าที่ราคามาร์กหรือคำนวณระดับบัญชี

มาร์จินแบบแยกจัดสรรหลักประกันให้สถานะหรือกลุ่มที่กำหนด การเติมด้วยตนเองและการเติมอัตโนมัติที่เปิดไว้อาจนำเงินเพิ่มเข้ามาผูกไว้ ค่าใช้จ่ายและความคุ้มครองที่ใช้กับบัญชีกระทบผลขาดทุนสุดท้าย คำว่าแบบแยกไม่ได้กำหนดเพดานขาดทุนถาวรเท่ากับเงินฝากครั้งแรก

ครอสมาร์จินแบ่งใช้หลักประกันที่เข้าเกณฑ์ระหว่างสถานะที่อยู่ในขอบเขต กำไรอื่นอาจช่วยกองหลักประกันร่วม ขณะที่ขาดทุนหรือข้อกำหนดอื่นอาจใช้มันไป ส่วนเผื่อที่ใช้ได้มากขึ้นอาจเลื่อนเกณฑ์ของสถานะที่เงื่อนไขอื่นไม่เปลี่ยน แต่ชื่อโหมดเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันว่าเกณฑ์จะอยู่ไกลกว่า มาร์จินพอร์ตโฟลิโอเป็นรูปแบบประเมินตามความเสี่ยงอีกประเภทหนึ่ง

คำเตือนมาร์จินหรือคำขอเติมหลักประกันกับการบังคับปิดเป็นคนละเหตุการณ์ คำเตือนอาจมาช้าหรือไม่มาเลย ตลาดอาจลดหรือปิดสถานะตามกฎรักษาสภาพโดยไม่มีระยะผ่อนผันที่รับประกัน ราคาอ้างอิงสำหรับกระตุ้นอาจต่างจากราคาซื้อขายล่าสุดและราคาอ้างอิงของคำสั่งสต็อป

ราคามาร์ก เกณฑ์รักษาสภาพ ส่วนทุนเป็นศูนย์ และราคาจับคู่จริงมีบทบาทต่างกัน กองทุนประกัน ค่าบังคับปิด การลดบางส่วน การลดเลเวอเรจอัตโนมัติ และความคุ้มครองบัญชีแตกต่างตามผลิตภัณฑ์และเขตอำนาจ อย่าคิดว่าการบังคับปิดทุกครั้งเสียเท่ากับมาร์จินที่จัดสรร หรือทุกบัญชีมีความคุ้มครองยอดติดลบเหมือนกัน

ใช้ข้อกำหนดปัจจุบันของสัญญาและบัญชี อัตราที่ประกาศเพียงอย่างเดียวไม่พอจะคำนวณค่าประมาณการบังคับปิดซ้ำได้

การคำนวณขาดทุนที่วางแผนไว้เป็นข้อมูลเพียงส่วนหนึ่ง ไม่ได้กำหนดขาดทุนสูงสุดหรือพิสูจน์ว่าสถานะจะเปิดอยู่จนถึงสต็อป

ตรวจสอบสิทธิใช้ผลิตภัณฑ์และกฎปัจจุบันก่อนดำเนินการ ทบทวนแหล่งข้อมูลเมื่อ 2026-09-11: Bybit, Bybit และ Bybit เอกสารเหล่านี้อธิบายบัญชีและการจับคู่ของตลาดแห่งเดียว ไม่ใช่กฎสากลของทุกตลาดหรือคำรับประกันการให้บริการ

สำหรับดอกเบี้ยแบบไม่ทบต้นเมื่อยอดหนี้และอัตราคงที่: ดอกเบี้ย = จำนวนที่ยืม × อัตราต่องวด × จำนวนงวด ตัวอย่างสมมติ 5,000 หน่วย × 0.05% × 12 งวด เท่ากับดอกเบี้ย 30 หน่วย โดยไม่รวมการทบต้น การชำระคืน หรือยอดหนี้ที่เปลี่ยนไป และไม่ใช่อัตราปัจจุบันของแพลตฟอร์ม การคิดจริงอาจเฉลี่ยตามเวลาหรือปัดเศษงวดที่ไม่เต็ม เปลี่ยนอัตรา กำหนดค่าขั้นต่ำ หรือรวมดอกเบี้ยค้างชำระเข้าเป็นหนี้

ค่าธรรมเนียมซื้อขายคิดตามฐานของผลิตภัณฑ์สำหรับการจับคู่คำสั่งเปิดหรือปิดแต่ละครั้ง Funding ของ Perpetual เป็นการชำระแยกต่างหากตามมูลค่าสถานะที่กำหนดและอัตราในแต่ละรอบ คุณอาจจ่ายหรือได้รับก็ได้ เงินต้นที่ยืม มูลค่าตามสัญญาที่ซื้อขาย และฐานคำนวณ Funding เป็นคนละข้อมูล จึงไม่ควรนำอัตราเงินกู้ไปคูณหลักประกันเพียงเพราะทั้งสองยอดแสดงอยู่ในบัญชี

กำไรขาดทุนจากราคาที่แสดงอาจยังไม่รวมดอกเบี้ย Funding หรือค่าใช้จ่ายอื่น เมื่อตรวจสอบกำไรขาดทุนสุทธิ ให้ใช้ผลิตภัณฑ์จริง ระดับค่าธรรมเนียมของบัญชี ระยะเวลาถือ สินทรัพย์ที่ยืม และกฎการชำระคืน เครื่องมือค่าธรรมเนียมและ Funding ฟิวเจอร์สด้านล่างไม่ได้จำลองบัญชีเงินกู้ Spot ที่ยังไม่ได้ระบุรายละเอียด

ตรวจสอบตัวอย่างผลิตภัณฑ์และกฎการกู้ยืมเมื่อ 2026-09-29: Bybit · Kraken · Bitfinex

สมมติใช้เงินของตัวเอง 1,000 USDT รวมกับเงินกู้ 2,000 USDT ซื้อ BTC มูลค่า 3,000 USDT หากราคาอยู่ที่ 30,000 USDT ต่อ BTC จะถือ 0.1 BTC เมื่อราคาลดลง 10% สถานะจะมีมูลค่า 2,700 USDT เทียบกับหนี้เงินต้น 2,000 USDT จึงเหลือส่วนทุน 700 USDT ก่อนดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม ผลขาดทุน 300 USDT เท่ากับ 30% ของเงินตัวเองตอนเริ่มต้น

นี่คือตัวอย่างสมมติของการซื้อด้วยเงินตัวเองและเงินกู้ ไม่ใช่วิธีบันทึกยอดกระเป๋าที่ใช้ได้กับทุกแพลตฟอร์มหรือสูตรราคาล้างพอร์ตของแพลตฟอร์ม โหมด Isolated ระบุขอบเขตหลักประกัน แต่การโอน ดอกเบี้ย ภาระอื่น และกฎของแพลตฟอร์มยังมีผล ดอกเบี้ยเงินกู้ Spot แยกจาก Funding ของ Perpetual

เลือกค่าที่ต้องการประมาณ แบบจำลองเพื่อการศึกษาเหล่านี้ต้องใช้ข้อมูลตามที่ระบุ และไม่แทนระบบคำนวณความเสี่ยงบัญชีของแพลตฟอร์ม

• เลเวอเรจและหลักประกัน
• ขนาดสถานะจากผลขาดทุนที่วางแผนไว้
• ประมาณราคาล้างพอร์ตแบบง่าย
• ค่าธรรมเนียมซื้อขายต่อการจับคู่คำสั่ง
• Funding ของ Perpetual ตามสมมติฐานที่ระบุ