比特币市场动能。
比特币实际成交了多少、朝哪个方向，以其自身近期均值为基准衡量。正是恐惧与贪婪指数赋予 25% 权重的那项指标。
最近一个完整交易日的成交额低于 30 日均值 0.3%
以最近一个完整 UTC 日的 BTC/USDT 现货成交额对比此前 30 天与 90 天的均值，并以收盘价对比其 30 日与 90 日均值。这正是在以下指数中权重为 25% 的指标： 加密货币恐惧与贪婪指数
市场动能衡量什么
恐惧与贪婪指数所说的市场动能，并不是图表指标。它是一个关于参与度的问题：与近期的常态相比，此刻有多少比特币正在易手，以及这种活跃出现在价格上涨时还是下跌时。价格攀升时成交额翻倍的市场，与价格崩跌时成交额翻倍的市场，行为截然不同——即便两者的成交量数字完全一样。
上方数字由币安 BTC/USDT 现货日 K 线构建。主数字是最近一个完整 UTC 日的成交额，以美元计。它与此前 30 天及此前 90 天的日均成交额进行比较；进行中的当日单独显示，绝不参与比较——把未走完的一天拿去和完整日的均值比，每天早上都会像一场崩盘。
方向来自同一天的收盘价与收盘价的 30 日、90 日简单均值的比较。这是判断市场相对其近期过去是在上涨还是下跌的最直白方式，也正是这一读数把一个成交量数字变成了动能读数。
恐惧与贪婪指数如何使用它
动能与成交量合计占加密货币恐惧与贪婪指数的 25%，与波动率并列为权重最高的输入。该指数把这一因子描述为买入量对比均值，将当前读数与最近 30 天和 90 天比较，并把上涨市场中持续偏高的成交量解读为市场已经变得贪婪。
上方显示的比率就是这一比较。接近 1.00 时，最近一个完整交易日看起来只是普通的一天，该因子几乎不会把指数往任何方向拉。远高于 1.00 且价格在均值之上时，指数读作贪婪。同样的放量而价格在均值之下，则是硬币的另一面：放量抛售是恐惧，本页如实标注，而不是假装成交量本身就能说明什么。
标签所用的区间已在页面上写明：达到 30 日均值的 1.25 倍及以上算放量，0.75 倍及以下算清淡，两者之间为正常。这是本页的编辑判断，选定的目的是让平常的一天被称为平常。
如何解读买方占比
每一笔成交都有买方和卖方，所以总成交量永远说不出谁更急切。交易所会公布哪一方是吃单方（taker）——为了立即成交而跨过价差的一方——主动买入占比就是当日成交额中这位急切的一方在买入的部分。这是与指数所说的买入量最接近的公开指标。
占比接近 50% 是均衡的一天。放量之下占比攀升到 50% 以上，意味着买方愿意加价进场，这正是贪婪的质感；放量之下占比跌到 50% 以下，意味着卖方在砸买盘出货。旁边显示 30 日均值，是因为这一占比始终在一半上下几个百分点之间漂移，只有偏离其自身近期常态的变动才有意义。
值得了解的局限
这是单一交易所的现货市场。币安规模最大，其 BTC/USDT 交易对是全球成交最活跃的比特币市场，但它并非整个市场；合约成交额——大出数倍——是另一项读数，在衍生品成交量页面呈现。
每日成交额噪音很大。一次连环清算或一次预定的宏观数据发布，就能让某一天的成交量翻倍，而周围几周毫无变化。展示 30 日与 90 日均值正是为了让最近一天能放在背景中解读，柱状图则显示这一天究竟是平常还是异常。
最后，本页比较的是最近一个完整交易日，而不是当前这一天。此刻正在发生的放量会出现在进行中当日的数字里，但要到 UTC 日收盘后才会被归类，因为未走完的一天没有可以诚实比较的均值。
常见问题
高成交量对比特币是好是坏？
单独看两者都不是。高成交额意味着更多参与，它释放什么信号取决于方向：价格上涨时的密集交易被解读为信心或贪婪，价格下跌时的密集交易则是投降或恐惧。因此本页把成交量与价格相对均值的位置并排展示，而不是只看成交量。
为什么本页使用最近一个完整交易日而不是最近 24 小时？
滚动 24 小时窗口每分钟都在变化，无法与日均值干净地比较。完整的 UTC 日是交易所以 K 线形式公布的数据，是均值的构成基础，也是任何读者都能在同一来源核对的内容。进行中的当日作为参考显示。
什么是主动买入占比？
当日成交额中吃单方（为了立即成交而跨过价差的一方）为买方的部分。接近 50% 为均衡；放量时占比上升说明买方在加价，占比下降说明卖方在砸买盘。
为什么用币安现货而不是所有交易所？
币安 BTC/USDT 是深度最高的比特币现货市场，也是其上币名单决定本站币种集合的交易所，而且它的日 K 线包含大多数交易所不公布的主动买入拆分。跨交易所的合计会扩大覆盖面，却会失去买方视角，还会把成交量口径不同的交易所混在一起。
这如何输入恐惧与贪婪指数？
动能与成交量占综合指数的 25%。指数把当前成交量与动能同其 30 日、90 日均值比较，并把上涨市场中的高成交量读作贪婪。本页展示最近一个完整交易日的这一比较；指数本身在恐惧与贪婪页面。