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什麼是 Spell Token?

Spell Token（SPELL）是為 Abracadabra.money（一個讓使用者對著生息與產生收益的抵押品借入 Magic Internet Money（MIM）——一個 USD 掛鉤的穩定幣——的多鏈去中心化借貸協議）提供動力的治理與激勵代幣。Abracadabra 在 2021 年中由一個包括 Daniele Sestagalli（同期「DeFi 2.0」運動中一位顯著的人物）連同與 Popsicle Finance 及短命的 Wonderland 庫房實驗等專案相關貢獻者的團隊推出。該專案透過解決一個真實的問題快速獲得吸引力：大多數借貸市場在使用資產作為抵押品時要求使用者放棄它們的收益，而 Abracadabra 的大鍋接受 yvWETH、xSUSHI、Curve LP 代幣與類似的生產性資產，所以存款者在借貸時保持賺取。在其高峰，MIM 供應超過 $40 億而 Abracadabra 成為 DeFi 中最大的穩定幣發行者之一。該協議跨 Ethereum、Arbitrum、Avalanche、Fantom、BNB Chain 與數個其他網路部署，具每個大鍋作為一個具其自己抵押品因素、利率與清算參數孤立的借貸市場運作。SPELL 持有者可以質押他們的代幣以收到 sSPELL，它使他們有權獲得從借貸利息與清算罰款產生協議營收的一個按比例份額。對大鍋參數、費用開關與庫房決定的治理透過 SPELL 投票進行。生態系並非沒有爭議。在 2022 年 1 月，揭露 Wonderland 的庫房經理 0xSifu 是 Michael Patryn，崩潰的 QuadrigaCX 交易所的一位共同創辦人，它觸發一波提款與 MIM 需求的急劇下降。不久後，Abracadabra 面臨對 UST 脫鉤與數個大型抵押品倉位崩潰的曝險，導致社群投票透過一個重新導向協議費用一部分專用策略償還顯著的壞帳。儘管這些挑戰，Abracadabra 已持續運作，圍繞 gmx 相關代幣、再質押 ETH 衍生品與 Curve tricrypto LP 等資產推出新的大鍋。團隊也已引入 MIM 儲蓄金庫等功能與和新興鏈的整合以隨著 DeFi 格局演進維持相關性。SPELL 的代幣經濟以一個大的最大供應與一個多年發行時程設計以獎勵早期流動性提供者、農夫與 sSPELL 質押者。與 Curve Finance、Convex、Yearn 與 SushiSwap 的合作一直是該協議抵押品策略的核心，允許 Abracadabra 直接插入 DeFi 中最深的收益來源。生態系的當前狀態比其 2021 年高峰更有節制：MIM 流通供應已收縮、TVL 更低，而該協議聚焦於可持續的借貸市場、而非積極的擴張。儘管如此，Spell Token 仍在 Binance 與 Kraken 上積極地交易並持續為質押者累積真實的協議費用。對於投資者，SPELL 代表對生息抵押品作為 DeFi 借貸中一個原語持續相關性與對 Abracadabra 在對著 MakerDAO、Liquity 及較新 CDP 協議等對手保留市佔率能力的一個賭注。即時價格、供應與鏈上指標應永遠在做決定前在 CoinGecko 或官方的 Abracadabra 儀表板上驗證。

的主要特點 Spell Token

• 協議營收分享: 質押 SPELL 鑄造 sSPELL，它累積跨每條受支援鏈每個大鍋收取所有借貸利息與清算費用的一份。這在協議使用與代幣價值之間創造一個直接連結，獎勵長期持有者、而非短期農夫。
• 多鏈治理: SPELL 持有者對跨 Ethereum、Arbitrum、Avalanche、Fantom 與 BNB Chain 的大鍋參數、新抵押品入門、利率曲線與庫房配置投票。治理在一個單一代幣下統一，即使借貸市場在多個網路上運作。
• 生息抵押品支援: 不像大多數借貸市場，Abracadabra 接受 yvUSDC、xSUSHI、Curve LP 代幣與 stETH 等生產性資產作為抵押品。SPELL 治理決定這些資產中的哪些合格，給該代幣對一個快速演進抵押品宇宙的影響。
• 孤立大鍋架構: 每個借貸市場以其自己的風險參數被孤立，意味著一個大鍋中的一個壞帳事件無法透過整個協議級聯。SPELL 投票者可以關閉有風險的大鍋或即時調整參數以保護該系統。
• 槓桿迴圈工具: Abracadabra 介面包括一個讓使用者在一筆交易中迴圈抵押品與借入的 MIM 以放大收益農耕回報內建的槓桿功能。SPELL 激勵在歷史上已被導向對這些槓桿策略最有用的大鍋。

Spell Token 的應用場景

• 賺取費用質押: 長期 SPELL 持有者把他們的代幣質押進 sSPELL 合約以賺取由該協議產生借貸利息與清算罰款的一份。這把 SPELL 從一個純治理代幣轉變成一個與真實鏈上營收綁定的現金流工具。
• 協議治理: 持有者使用 SPELL 以對調整大鍋風險參數、入門新抵押品類型、修改費用結構與導向庫房支出的提案投票。積極的治理參與對維持一個多鏈借貸系統的安全至關重要。
• 槓桿收益農耕: 使用者把生息代幣存入一個大鍋、借入 MIM、把它交換回更多相同的抵押品，並重複以複利曝險。SPELL 發行與費用回扣在歷史上已補貼這些策略並吸引數十億的 TVL。
• 穩定幣流動性提供: 流動性提供者在 Curve 與 SushiSwap 上把 MIM 與 USDC、USDT 或 3CRV 配對以賺取交易費用加上 SPELL 激勵。這加深 MIM 流動性並保持掛鉤緊密，這反過來增加對 Abracadabra 借貸側的需求。
• 資本高效的借貸: 交易者與庫房使用 Abracadabra 以從他們否則會保持閒置的抵押品（如 stETH 或 Curve LP 倉位）解鎖 USD 流動性。他們持續賺取原生收益，同時存取 MIM 進行交易、避險或營運費用。

Spell Token 代幣經濟

總供應量

Spell Token 以 2,100 億 SPELL 的最大供應量推出，這是一個刻意選定的大數字，以透過流動性挖礦獎勵廣泛分發代幣。發行偏重於早期農民、sSPELL 質押者與 MIM 流動性提供者。

流通量

流通供應是最大供應的一個顯著部分並隨著發行持續與隨著質押的 SPELL 進出 sSPELL 合約變化。動態——即時數字見 CoinGecko。

用途

SPELL 用於經由 sSPELL 質押賺取協議費用、對涵蓋大鍋參數及庫房決定的治理提案投票，與跨 MIM 交易對激勵流動性。它是給 Abracadabra 生態系主要的價值累積代幣。

發行機制

發行遵循一個把代幣配置給流動性挖礦計畫、質押者獎勵與團隊/庫房桶多年衰減的時程。新 SPELL 進入流通的速率自推出以來已有意義地減少；當前每區塊的發行應在官方的 Abracadabra 文件上驗證。

購買方法 Spell Token

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   1. 建立一個 Binance 帳戶

   造訪 binance.com 或開啟 Binance 行動 App 並以你的電子郵件或電話號碼註冊。在存入任何資金前設定一個強密碼並從安全標籤透過 Google Authenticator 啟用雙因素驗證。

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   2. 完成身分驗證

   導覽到你個人資料下的身分識別頁面並提交你的政府核發的身分證件連同一張自拍進行 KYC。驗證通常在數分鐘到數小時內完成並在解鎖完整的存款、提款與交易限額時是必需的。

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   3. 存入資金

   點擊錢包、然後法幣與現貨，並選擇存款以透過銀行轉帳或卡片加入 USD、EUR 或 GBP，或選擇 USDC 或 USDT 等一個加密貨幣並把它發送到你的 Binance 存款地址。永遠確認網路匹配你正在從其發送的那個以避免遺失資金。

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   4. 在現貨市場上購買 SPELL

   前往交易、然後現貨，並在搜尋欄中輸入 SPELL 以找到 SPELL/USDT 交易對。輸入你想買的金額、選擇一個市價單以立即執行或一個限價單以設定你自己的價格，並點擊買入 SPELL 以完成交易。

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   5. 保護你的 SPELL

   在購買後，你的 SPELL 坐在你的 Binance 現貨錢包中，它可以在其中被持有或提款。對於較大的倉位，使用提款以把 SPELL 發送到 MetaMask 或一個硬體錢包等一個自我託管錢包，並基於你計畫在哪裡使用它選擇正確的網路（Ethereum、Arbitrum 或 Avalanche）。

常見問題

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