Harga dYdX Hari Ini – Grafik DYDX Langsung

Apa itu dYdX?

dYdX adalah bursa derivatif terdesentralisasi yang mempelopori trading futures perpetual on-chain dan telah berevolusi menjadi salah satu proyek yang-paling-ambisius-secara-teknis dalam DeFi. Protokol didirikan pada 2017 oleh Antonio Juliano, mantan insinyur bursa, dan dikembangkan oleh dYdX Trading Inc. bersama dYdX Foundation, nirlaba yang-berbasis-Zug yang mengelola ekosistem.

Platform awalnya meluncurkan produk spot margin dan perpetual di Ethereum, lalu memindahkan derivatif ke StarkEx Layer 2 StarkWare pada 2021 untuk mencapai throughput lebih tinggi dan biaya lebih rendah sambil mempertahankan keamanan tingkat-Ethereum.

Pada September 2021, dYdX mendistribusikan airdrop retroaktif penting token DYDX ke pengguna historis, secara instan menciptakan salah satu komunitas tata kelola terbesar dalam DeFi. Token awal ethDYDX mencapai puncaknya dalam beberapa minggu setelah debutnya di tengah bull market, sebelum terkoreksi tajam melalui siklus bear berikutnya. Pada 2022, dYdX mengumumkan rencana untuk meninggalkan Ethereum sepenuhnya dan membangun chain berdaulatnya sendiri menggunakan Cosmos SDK dan konsensus CometBFT, mengutip kebutuhan akan orderbook yang sepenuhnya terdesentralisasi yang tidak dapat dikendalikan oleh sequencer L2 tunggal mana pun.

dYdX Chain (V4) langsung pada November 2023, menandai salah satu migrasi appchain yang-paling-signifikan dalam sejarah kripto. Tidak seperti sebagian besar DEX yang mengandalkan kolam AMM, dYdX Chain menjalankan orderbook off-chain berkinerja-tinggi yang dioperasikan oleh validator dalam memori, dengan trade yang-dicocokkan di-settle on-chain setiap blok. Desain ini mengirim waktu blok sub-detik dan throughput yang mampu menangani ribuan order per detik, menyaingi bursa tersentralisasi seperti Binance Futures dalam pengalaman pengguna.

Ekosistem telah tumbuh secara substansial sejak peluncuran V4. Volume trading harian sering melampaui $500 juta, dan protokol telah secara konsisten berperingkat di antara bursa perpetual terdesentralisasi teratas menurut volume bersama GMX dan Hyperliquid. Fitur kritis yang membedakan dYdX dari pesaing adalah model pendapatannya: 100% biaya trading dibayar dalam USDC langsung ke validator dan staker DYDX, menciptakan arus kas on-chain asli alih-alih imbalan inflasioner. Ini telah menjadikan DYDX salah satu dari sedikit token tata kelola dengan tesis real-yield jelas.

dYdX tidak tanpa kontroversi. Airdrop 2021 menghadapi kritik karena mengecualikan pengguna AS karena pembatasan regulatori, dan pemblokiran geografis trader AS dari platform itu sendiri tetap titik perselisihan. Migrasi dari Ethereum juga menarik reaksi campuran, dengan beberapa anggota komunitas mempertanyakan apakah pemindahan menjauh dari likuiditas dan komposabilitas Ethereum akan membatasi pertumbuhan jangka-panjang. Selain itu, transisi melibatkan bridge token kompleks di mana ethDYDX (ERC-20) asli dapat dimigrasi satu-ke-satu ke DYDX native di chain Cosmos.

Kemitraan dan integrasi mencakup ekosistem Cosmos dan seterusnya. Chainlink menyediakan price feed untuk pasar perpetual, Noble memasok USDC native via protokol Cosmos IBC, dan Skip Protocol telah berkontribusi pada mitigasi MEV dan infrastruktur validator. Validator besar termasuk penyedia staking Cosmos prominen seperti Chorus One, Figment, dan Everstake.

dYdX Foundation juga menjalankan program hibah aktif yang mendanai perkakas ekosistem, antarmuka trading, dan analitik. Tata kelola tetap sepenuhnya on-chain, dengan pemegang DYDX memilih pencatatan pasar, parameter biaya, dan alokasi treasury melalui modul tata kelola Cosmos standar.

Fitur Utama dYdX

• Orderbook On-Chain: dYdX Chain menjalankan orderbook sepenuhnya-terdesentralisasi yang dioperasikan in-memory oleh validator, mencocokkan order off-chain sambil menyelesaikan trade on-chain setiap blok. Desain hibrid ini mengirim kinerja bursa-tersentralisasi tanpa risiko kustodial atau sequencer tersentralisasi.
• Imbal Hasil USDC Riil: Tidak seperti sebagian besar sistem staking yang membayar imbalan token inflasioner, staker DYDX menerima 100% biaya trading protokol yang didistribusikan dalam USDC. Ini membuat DYDX salah satu aset imbal-hasil-nyata paling jelas di kripto, terikat langsung ke penggunaan platform aktual.
• Leverage Hingga 20x: Trader dapat membuka posisi perpetual dengan leverage hingga 20x di seluruh puluhan pasar kripto termasuk BTC, ETH, SOL, dan altcoin long-tail. Mode cross-margin dan isolated margin keduanya didukung, memberi trader fleksibilitas dalam manajemen risiko.
• Pencatatan Pasar Tanpa-Izin: dYdX Chain memperkenalkan pembuatan pasar tanpa-izin, membiarkan siapa pun mengusulkan dan meluncurkan pasar perpetual baru tunduk pada parameter on-chain. Ini secara dramatis mempercepat pencatatan dibandingkan bursa tersentralisasi dan versi dYdX sebelumnya.
• Integrasi Cosmos IBC: Dibangun di atas Cosmos SDK, dYdX Chain secara native mendukung Inter-Blockchain Communication untuk mem-bridge aset seperti USDC native dari Noble dan likuiditas dari zona Cosmos lain. Trader dapat menyetor tanpa mengandalkan aset terbungkus atau bridge pihak-ketiga rentan.

Kasus Penggunaan dYdX

• Trading Perpetual Terdesentralisasi: Trader menggunakan dYdX untuk mengambil posisi long atau short berleverage pada aset kripto tanpa menyerahkan kustodi dana ke bursa tersentralisasi. Ini sangat berharga untuk pengguna di yurisdiksi dengan akses terbatas ke tempat derivatif teregulasi.
• Staking untuk Pendapatan USDC: Pemegang DYDX jangka-panjang mendelegasikan token ke validator untuk memperoleh bagian biaya trading nyata yang dibayar dalam USDC alih-alih emisi volatil. Imbal hasil yang dilaporkan secara historis berkisar antara 15-20% APY tergantung volume trading dan total DYDX yang di-stake.
• Hedging Portofolio Spot: Pemegang institusional dan ritel short perpetual di dYdX untuk melindung-nilai eksposur terarah dalam kepemilikan kripto spot mereka tanpa memicu penjualan kena-pajak. Likuiditas order book dalam membiarkan hedge berukuran-besar dieksekusi dengan slippage yang dapat-dikelola.
• Tata Kelola Protokol: Pemegang DYDX memberikan suara atas proposal yang mencakup pencatatan pasar baru, penyesuaian tier biaya, pengeluaran perbendaharaan, dan parameter set validator. Tata kelola terjadi sepenuhnya on-chain melalui modul tata kelola Cosmos, memberi komunitas kontrol langsung atas arah protokol.
• Operasi Validator: Operator staking profesional menjalankan validator dYdX Chain, memelihara orderbook off-chain dan memproduksi blok sebagai pertukaran bagian biaya trading USDC dan komisi DYDX. Ini menciptakan bisnis infrastruktur khusus yang terikat langsung ke penggunaan DEX.

Tokenomics dYdX

Suplai Total

DYDX memiliki pasokan maksimum 1 miliar token, awalnya diterbitkan sebagai ERC-20 di Ethereum (ethDYDX) dan dapat-dimigrasi satu-ke-satu ke DYDX native di dYdX Chain. Jadwal emisi lima-tahun asli dimulai pada Agustus 2021 dengan airdrop pengguna retroaktif.

Beredar

Pasokan beredar berkembang secara bertahap seiring alokasi perbendaharaan komunitas, vesting investor, dan imbalan staking terbuka.

Utilitas

DYDX digunakan untuk staking demi mengamankan dYdX Chain, memperoleh 100% biaya trading protokol yang dibayar dalam USDC. Ia juga berfungsi sebagai token tata kelola untuk proposal on-chain yang mencakup pencatatan pasar, parameter biaya, dan alokasi perbendaharaan.

Emisi

Jadwal emisi asli termasuk alokasi pendiri, investor, dan karyawan vest selama lima tahun dari 2021, plus pencairan perbendaharaan komunitas dan imbalan trading berkelanjutan. Mengikuti migrasi V4, penerbitan DYDX baru di chain Cosmos membayar imbalan validator dan staker sementara emisi ethDYDX lama terus mereda.

Kinerja Harga Historis dYdX

DYDX diluncurkan pada September 2021 sebagai token Ethereum (ethDYDX) setelah airdrop besar ke pengguna protokol, dan ethDYDX mencapai puncaknya pada akhir bulan itu; token asli dYdX Chain, yang dilacak panel statistik, mencetak level tertinggi sepanjang masanya pada Maret 2024. Setelah penurunan signifikan selama bear market, migrasi V4 ke chain Cosmos berdaulat pada November 2023 mewakili pergeseran arsitektural besar.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Jelajahi Lebih Lanjut

Terkait