Trading Margin Kripto: Agunan, Leverage, dan Likuidasi

Margin adalah agunan yang menopang posisi atau akun. Margin spot dapat melibatkan pinjaman aset nyata dan bunga pinjaman. Derivatif menciptakan eksposur harga melalui kontrak tanpa harus meminjam aset dasarnya. Pinjaman agunan, funding, dan biaya lain bergantung pada produk serta akun.

Leverage membandingkan eksposur dengan agunan yang menopangnya. Dengan agunan tetap, leverage lebih tinggi dapat membiayai posisi lebih besar; dengan ukuran posisi tetap, agunan lebih kecil berarti penyangga margin lebih tipis. Keduanya merupakan perbandingan berbeda. Perhitungan panduan ini membahas posisi long derivatif linear yang disederhanakan, bukan semua pinjaman spot, kontrak inverse, atau skema margin portofolio.

Baca aturan akun dan kontrak yang sebenarnya. Estimasi yang ditampilkan bergantung pada input yang digunakan untuk menghitungnya.

Semua jumlah menggunakan satuan kuotasi hipotetis yang sama. Harga masuk adalah 100 dan agunan awal 10 pada setiap baris, sehingga leverage lebih tinggi memperbesar posisi. Untuk ilustrasi ini, pemeliharaan ditetapkan sebesar 0.5% dari nosional saat MASUK. Kuantitas tidak berubah setelah pembukaan. Model mengabaikan biaya, funding, posisi lain, perubahan tingkat, dan perubahan agunan. Platform nyata dapat menggunakan nosional pada mark price atau perhitungan tingkat akun.

Margin isolated mengalokasikan agunan ke posisi atau kelompok tertentu. Penambahan manual dan pengisian otomatis yang diaktifkan dapat mengikat lebih banyak dana. Biaya dan perlindungan akun yang berlaku memengaruhi kerugian akhir. Kata isolated tidak menetapkan batas kerugian permanen sebesar setoran pertama.

Margin cross membagikan agunan yang memenuhi syarat di antara posisi yang tercakup. Keuntungan lain dapat menopang kumpulan agunan, sementara kerugian atau kebutuhan lain dapat menghabiskannya. Penyangga yang dapat digunakan lebih besar mungkin menggeser ambang pada posisi yang kondisi lainnya tetap; nama mode sendiri tidak menjamin ambang lebih jauh. Margin portofolio adalah pengaturan terpisah yang berbasis risiko.

Peringatan margin atau permintaan agunan tambahan berbeda dari likuidasi. Peringatan dapat terlambat atau tidak tiba. Platform dapat mengurangi atau menutup posisi menurut aturan pemeliharaan tanpa masa tenggang yang dijamin. Acuan pemicu dapat berbeda dari harga transaksi terakhir dan acuan order stop.

Mark price, ambang pemeliharaan, ekuitas nol, dan harga eksekusi nyata memiliki fungsi berbeda. Dana asuransi, biaya likuidasi, pengurangan sebagian, pengurangan leverage otomatis, dan perlindungan akun berbeda menurut produk serta yurisdiksi. Jangan menganggap setiap likuidasi menghilangkan tepat sebesar margin teralokasi atau semua akun memiliki perlindungan saldo negatif yang sama.

Gunakan spesifikasi kontrak dan akun terkini. Tarif yang diumumkan saja tidak cukup untuk mereproduksi estimasi likuidasi.

Perhitungan kerugian yang direncanakan hanyalah satu input. Itu tidak menetapkan kerugian maksimum atau membuktikan posisi dapat bertahan hingga stop.

Periksa kelayakan produk dan aturan terkini sebelum bertindak. Aturan sumber ditinjau pada 2026-09-11: Bybit, Bybit, dan Bybit. Dokumen ini menjelaskan pengaturan akun serta eksekusi satu platform; bukan aturan universal semua platform atau janji ketersediaan.

Untuk bunga sederhana dengan saldo dan tingkat tetap: bunga = jumlah pinjaman × tingkat per periode × jumlah periode. Contoh hipotetis 5.000 unit × 0,05% × 12 periode menghasilkan bunga 30 unit. Ini tidak mencakup bunga majemuk, pelunasan, atau perubahan saldo, dan bukan tingkat terkini suatu bursa. Tagihan sebenarnya dapat memperhitungkan atau membulatkan sebagian periode, mengubah tingkat, mengenakan biaya minimum, atau menambahkan bunga belum dibayar ke utang.

Biaya perdagangan berlaku pada setiap eksekusi pembukaan atau penutupan menurut dasar perhitungan produk. Funding perpetual adalah pembayaran tersendiri berdasarkan nilai posisi yang ditentukan dan tingkat pada setiap penyelesaian; Anda dapat membayar atau menerimanya. Pokok pinjaman, nosional transaksi, dan dasar funding merupakan masukan berbeda. Tingkat pinjaman tidak berlaku pada agunan hanya karena keduanya muncul di akun.

P&L akibat perubahan harga yang ditampilkan mungkin belum mencakup bunga, funding, atau biaya lain. Cocokkan P&L bersih menggunakan produk sebenarnya, tingkat biaya akun, lama kepemilikan, aset pinjaman, dan aturan pelunasan. Kalkulator biaya dan funding futures di bawah tidak mereproduksi akun pinjaman spot yang belum ditentukan.

Contoh produk dan aturan pinjaman diperiksa pada 2026-09-29: Bybit · Kraken · Bitfinex

Misalkan dana sendiri 1.000 USDT ditambah pinjaman 2.000 USDT membeli BTC senilai 3.000 USDT. Pada harga 30.000 USDT per BTC, Anda memegang 0,1 BTC. Penurunan harga 10% menyisakan posisi senilai 2.700 USDT dan pokok utang 2.000 USDT: ekuitas 700 USDT sebelum bunga dan biaya. Kerugian 300 USDT setara 30% dana sendiri pada awalnya.

Ini contoh pembelian hipotetis dengan modal sendiri dan pinjaman, bukan pembukuan dompet universal atau perhitungan likuidasi bursa. Mode terisolasi menjelaskan batas agunan; transfer, bunga, kewajiban lain, dan aturan bursa tetap berpengaruh. Bunga pinjaman spot berbeda dari funding perpetual.

Pilih besaran yang perlu diperkirakan. Model edukasi ini memerlukan masukan yang dinyatakan dan tidak menggantikan sistem risiko akun bursa.

• Leverage dan agunan
• Ukuran posisi dari rencana kerugian
• Perkiraan likuidasi sederhana
• Komisi perdagangan per eksekusi
• Funding perpetual dengan asumsi yang dinyatakan