Lewati ke konten

    panduan

    Margin Call dan Likuidasi dalam Kripto

    Pahami perbedaan peringatan margin dan likuidasi, pengaruh agunan, leverage serta aturan akun, dan batas perlindungan stop-loss.

    Lanjutkan Belajar Coba Kalkulator Likuidasi →
    Diperbarui:
    Penerbit yang bertanggung jawab: MN Media s.r.o. Konten dibuat oleh AI

    Arti peringatan margin

    Margin call adalah permintaan atau peringatan penyedia mengenai kekurangan agunan. Ambang, penyampaian pemberitahuan, dan waktu respons bergantung pada produk serta aturan akun. Beberapa derivatif kripto dapat dilikuidasi sebelum peringatan diterima.

    Margin pemeliharaan merupakan persyaratan berkelanjutan. Pelanggarannya dapat langsung memicu likuidasi tanpa jaminan masa tenggang. Peringatan, pemicu stop, dan kondisi likuidasi adalah peristiwa berbeda yang mengikuti aturan produk dan akun.

    Harga masuk100x −0.5%50x −1.5%25x −3.5%10x −9.5%5x −19.5%LikuidasiEkuitas nol Harga masuk100x −0.5%50x −1.5%25x −3.5%10x −9.5%5x −19.5%LikuidasiEkuitas nol
    Ambang ilustratif posisi long dalam model kontrak linear dengan margin terisolasi: margin pemeliharaan tetap sebesar 0,5% dari nosional saat masuk, agunan tidak berubah, serta biaya dan pendanaan dikecualikan. Penurunan dari harga masuk ke ambang pemeliharaan adalah 1/leverage dikurangi tarif pemeliharaan: 19,5% pada 5x, 9,5% pada 10x, 3,5% pada 25x, 1,5% pada 50x, dan 0,5% pada 100x. Ekuitas menjadi nol lebih jauh, pada 1/leverage, atau 1% pada 100x. Ambang ini tidak menjamin harga eksekusi atau penutupan penuh. Acuan harga, tingkat margin, perubahan agunan, biaya, dan prosedur likuidasi sebenarnya bergantung pada platform dan akun.

    Margin awal

    Agunan yang diperlukan untuk membuka eksposur. Pada kontrak linear sederhana, nilai nosional saat masuk dibagi leverage menghasilkan margin awal. Biaya order sebenarnya dapat mencakup biaya transaksi dan persyaratan lain.

    Margin pemeliharaan

    Persyaratan minimum untuk mempertahankan eksposur. Besarnya dapat bergantung pada ukuran posisi, harga mark, tingkatan risiko, dan risiko akun. Pelanggaran dapat memicu likuidasi; jangan menganggapnya hanya peringatan.

    Contoh posisi long: pemeliharaan sebelum ekuitas nol

    Satu posisi long linear, harga masuk 100, kuantitas aset dasar tetap 1, agunan dialokasikan 10, dan pemeliharaan tetap sebesar 0.5% dari nosional saat MASUK. Harga dan nilai uang memakai satuan kuotasi hipotetis. Biaya, funding, perubahan tingkatan, eksposur lain, dan perubahan agunan tidak dihitung. Ini bukan ambang peringatan atau kuotasi langsung penyedia.

    Dengan asumsi ini, ekuitas long adalah agunan dialokasikan ditambah kuantitas dasar dikalikan perubahan harga sejak masuk. Saat ekuitas disamakan dengan pemeliharaan: Harga masuk − (Agunan − Pemeliharaan) ÷ KUANTITAS DASAR. Saat disamakan dengan nol, diperoleh batas kebangkrutan tersendiri. Membagi dengan nosional dalam mata uang kuotasi akan mencampur satuan yang tidak sesuai.

    Kuantitas atau batasNilai ilustrasi
    Harga masuk100
    Kuantitas aset dasar1
    Nosional saat masuk100
    Leverage10x
    Agunan dialokasikan10
    Jumlah pemeliharaan tetap0.5
    Harga pada batas pemeliharaan90.5
    Pergerakan merugikan hingga pemeliharaan9.5%
    Harga saat ekuitas nol90
    Pergerakan merugikan hingga ekuitas nol10%

    Peringatan versus likuidasi

    PertanyaanPeringatan atau margin callLikuidasi
    Apa yang terjadi?Penyedia meminta tindakan atau mengirim peringatan risiko.Penyedia membatalkan order, mengurangi atau menutup eksposur sesuai aturan.
    Apa pemicunya?Ambang atau proses khusus produk; tidak ada persentase universal.Kondisi likuidasi yang berlaku untuk posisi atau akun.
    Ada waktu untuk merespons?Penyampaian pemberitahuan dan waktu bertindak tidak dijamin.Proses dapat dimulai otomatis sebelum peringatan diterima atau stop dieksekusi.
    Apa yang bisa hilang?Peringatan sendiri tidak membatasi eksposur atau kerugian.Hasil bergantung pada cakupan agunan, eksekusi, biaya, kewajiban, dan perlindungan yang berlaku.
    Apakah ekuitas nol memicunya?Ambang peringatan terpisah dari batas akuntansi ini.Likuidasi berdasarkan pemeliharaan dapat dimulai sebelum ekuitas mencapai nol.

    Lima pemeriksaan risiko

    Periksa leverage dan ruang pemeliharaan #1

    Dengan eksposur tetap, tambahan agunan menurunkan leverage efektif dan memperbesar ruang penyangga. Dalam model nosional masuk tetap ini, 100x mencapai pemeliharaan setelah pergerakan merugikan 0.5%, sebelum ekuitas nol pada 1%; 5x mencapainya pada 19.5%, sebelum 20%. Tidak ada tingkat leverage yang otomatis aman.

    Pahami pemicu dan eksekusi stop #2

    Stop-market yang terpicu meminta eksekusi pasar; harga bisa berbeda dan kontrol penyedia dapat menolak atau membatalkan order. Stop-limit bisa tidak terisi. Harga mark, indeks, dan transaksi terakhir dapat melintasi ambang pada waktu berbeda. Stop tidak menjamin pencegahan likuidasi.

    Baca ukuran risiko akun yang sebenarnya #3

    Periksa definisi rasio margin, kebutuhan agunan, dan ambang peringatan produk. Persentase dari rumus berbeda tidak dapat dibandingkan langsung. Tidak ada zona aman universal 80%, dan ruang penyangga yang ditampilkan bisa berubah cepat.

    Tetapkan anggaran kerugian yang terjangkau #4

    Hubungkan ukuran posisi dengan ekuitas akun, anggaran kerugian pilihan, dan jarak keluar yang direncanakan. Perhitungkan slippage dan biaya; periksa apakah pemeliharaan bisa tercapai sebelum stop. Persentase kerugian rencana adalah asumsi, bukan jaminan keamanan.

    Periksa agunan dan pilihan respons #5

    Tinjau agunan yang memenuhi syarat, posisi lain, order, serta penambahan otomatis yang aktif. Mengurangi eksposur atau menambah dana yang memenuhi syarat dapat mengubah kondisi margin, tetapi tindakan bisa gagal atau terlambat. Tambahan dana juga meningkatkan modal yang terpapar transaksi.

    Agunan yang dialokasikan dan digunakan bersama

    Sumber diperiksa pada 2026-09-12: Bybit untuk aturan produk dan margin, Bybit untuk penambahan otomatis, dan Bybit untuk acuan pemicu serta batas eksekusi. Contoh angka memakai kalkulator sederhana situs ini; bukan kuotasi dari aturan penyedia tersebut.

    Margin terisolasi

    Agunan dialokasikan mendukung posisi tertentu secara terpisah. Penambahan manual dan pengisian otomatis yang aktif dapat memperbesar alokasi. Margin awal bukan batas kerugian permanen tanpa syarat; biaya, kewajiban, dan perlindungan yang berlaku tetap penting.

    Margin silang

    Agunan yang memenuhi syarat mendukung posisi dalam cakupan aturan akun. Posisi lain, order, kewajiban, dan penilaian agunan dapat mengubah dukungan tersedia. Berbagi agunan tidak menjamin peringatan lebih lambat, waktu respons lebih panjang, atau kerugian lebih kecil.

    Pertanyaan yang Sering Diajukan

    Apa yang memicu margin call?
    Aturan produk dan akun menentukan apakah peringatan dikirim dan ambangnya. Kerugian atau perubahan agunan dan persyaratan dapat memperburuk ukuran risiko. Pelanggaran pemeliharaan bisa langsung memicu likuidasi; tidak ada urutan universal yang selalu mendahulukan peringatan.
    Adakah rasio margin aman yang universal?
    Tidak. Penyedia dapat mendefinisikan dan menampilkan rasio secara berbeda, sementara kondisi akun bisa berubah cepat. Baca rumus, aturan peringatan, dan kondisi likuidasi terkait. Persentase di bawah ambang menunjukkan ruang saat ini, bukan jaminan keamanan.
    Apa akibat mengabaikan peringatan?
    Jika kondisi likuidasi yang berlaku tercapai, penyedia dapat otomatis mengurangi atau menutup eksposur. Peringatan tidak membatasi kerugian. Mode agunan, penambahan dana, eksposur lain, biaya, dan perlindungan akun memengaruhi hasil.
    Bisakah likuidasi terjadi sebelum stop-loss dieksekusi?
    Bisa. Pemicu likuidasi mungkin menggunakan acuan harga berbeda; pasar dapat melintasi ambang, atau order mengalami slippage maupun tidak terisi. Stop menyatakan instruksi keluar, bukan jaminan harga eksekusi atau pencegahan likuidasi.
    Apakah semua produk kripto mengirim peringatan margin?
    Jangan mengasumsikannya. Fitur pemberitahuan, ambang, dan penyampaian bergantung pada penyedia, produk, dan akun. Meski mendukung peringatan, pemberitahuan tepat waktu atau kesempatan merespons tidak dijamin.
    Apakah margin silang selalu memberi lebih banyak waktu?
    Tidak. Kumpulan agunan memenuhi syarat yang lebih besar dapat mengubah ruang posisi dengan kondisi lain tetap, tetapi eksposur dan persyaratan lain juga berpengaruh. Tidak satu pun mode menjamin waktu peringatan, jangka respons, atau kerugian akhir tertentu.

    Derivatif & Produk Berleverage — Peringatan Risiko Penting

    Derivatif dan produk berleverage bersifat kompleks serta memiliki risiko tinggi menimbulkan kerugian besar dalam waktu singkat. Bergantung pada aturan produk dan akun, kerugian dapat melebihi margin awal atau dana yang dialokasikan. Opsi yang dibeli sebagai posisi tersendiri dapat kehilangan seluruh premi ditambah biaya transaksi; menjual opsi untuk membuka posisi, mengeksekusi opsi sehingga timbul posisi lain, atau menggabungkan posisi dapat menimbulkan kewajiban tambahan. Penjual opsi call tanpa lindung nilai dapat menghadapi kerugian tanpa batas. Perlindungan hukum yang berlaku dapat memengaruhi batas kerugian.

    Anda harus mempertimbangkan dengan cermat apakah Anda memahami cara kerja derivatif dan apakah Anda mampu mengambil risiko tinggi kehilangan uang Anda. Konten ini hanya untuk tujuan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan, nasihat investasi, atau rekomendasi untuk trading derivatif.

    Ketersediaan secara hukum dan perlindungan regulasi bergantung pada produk, layanan, penyedia, dan yurisdiksi. Di UE, periksa aturan layanan investasi yang berlaku, termasuk MiFID II jika relevan, serta pembatasan produk. Sebelum berdagang, pastikan kepada regulator terkait apakah penyedia memiliki izin yang diperlukan untuk layanan tersebut dan apakah produk itu boleh ditawarkan kepada Anda. Situs web yang dapat diakses, atau produk yang ditampilkan di situs ini, tidak membuktikan adanya izin maupun kelayakan akses.

    Lanjutkan Belajar

    Panduan Margin Trading Margin Isolated vs Cross: Perbedaan Utama Dijelaskan Panduan Crypto Futures Trading Trading Long vs Short dalam Kripto: Panduan Visual

    Mulai dengan Kraken

    Daftar dalam hitungan menit dan mulai dengan Kraken — bursa teregulasi yang beroperasi sejak 2011, dengan likuiditas tinggi dan biaya rendah.

    Kunjungi Kraken

    Iklan · Harga aset digital tunduk pada risiko pasar yang tinggi dan volatilitas harga. Jangan berinvestasi kecuali Anda siap kehilangan semua uang yang Anda investasikan. Ketentuan & pengungkapan risiko

    Halaman ini berisi tautan afiliasi. Kami mungkin mendapatkan komisi jika Anda mendaftar, tanpa biaya tambahan bagi Anda.