Перейти до вмісту

    посібник

    Маржин-кол і ліквідація в криптовалютах

    Чим попередження про маржу відрізняється від ліквідації; як впливають застава, плече й правила рахунку та чого не гарантує стоп.

    Продовжуйте навчання Спробуйте калькулятор ліквідації →
    Останній перегляд:
    Контент, згенерований ШІ

    Що означає попередження про маржу

    Маржин-кол — це вимога або попередження провайдера про недостатню заставу. Поріг, доставка повідомлення й час для реакції залежать від продукту та правил рахунку. Деякі криптодеривативи можуть бути ліквідовані до отримання попередження.

    Підтримувальна маржа — це постійна вимога. Її порушення може безпосередньо запустити ліквідацію без гарантованого пільгового періоду. Попередження, активація стопа й умови ліквідації — різні події, що регулюються правилами продукту та рахунку.

    Ціна входу100x −0.5%50x −1.5%25x −3.5%10x −9.5%5x −19.5%ЛіквідаціяНульовий капітал Ціна входу100x −0.5%50x −1.5%25x −3.5%10x −9.5%5x −19.5%ЛіквідаціяНульовий капітал
    Ілюстративні пороги для довгої позиції в лінійній моделі з ізольованою маржею: підтримувальна маржа фіксована на рівні 0,5% номіналу на вході, застава незмінна, комісії та фінансування не враховані. Падіння від ціни входу до порога дорівнює 1/плече мінус ставка підтримувальної маржі: 19,5% при 5x, 9,5% при 10x, 3,5% при 25x, 1,5% при 50x і 0,5% при 100x. Власний капітал стає нульовим глибше, на відстані 1/плече, тобто 1% при 100x. Ці пороги не гарантують ціну виконання або повне закриття. Фактичні цінові дані, рівні маржі, зміни застави, витрати та процедури ліквідації залежать від майданчика й рахунку.

    Початкова маржа

    Застава, потрібна для відкриття експозиції. У спрощеному лінійному контракті номінальна вартість на вході, поділена на плече, дає початкову маржу. Фактична вартість ордера може включати комісії та інші вимоги.

    Підтримувальна маржа

    Мінімальна вимога для збереження експозиції. Вона може залежати від розміру позиції, ціни маркування, рівнів ризику та ризиків рахунку. Її порушення може запустити ліквідацію; не вважайте його лише попередженням.

    Приклад лонга: підтримувальна маржа раніше за нульовий капітал

    Один лінійний лонг: ціна входу 100, незмінна кількість базового активу 1, виділена застава 10, фіксована підтримувальна маржа 0.5% від номіналу НА ВХОДІ. Ціни й суми виражено в умовних одиницях котирування. Комісії, фінансування, зміни рівнів, інші експозиції та зміни застави не враховано. Це не поріг попередження й не фактична ціна провайдера.

    За цих припущень капітал лонга дорівнює виділеній заставі плюс кількість базового активу, помножена на зміну ціни від входу. Прирівнявши капітал до підтримувальної маржі, отримуємо: Ціна входу − (Застава − Підтримувальна маржа) ÷ КІЛЬКІСТЬ БАЗОВОГО АКТИВУ. Прирівнювання до нуля дає окрему межу банкрутства. Ділення на номінал у валюті котирування змішувало б несумісні одиниці.

    Величина або межаІлюстративне значення
    Ціна входу100
    Кількість базового активу1
    Номінал на вході100
    Плече10x
    Виділена застава10
    Фіксована сума підтримувальної маржі0.5
    Ціна на межі підтримувальної маржі90.5
    Несприятливий рух до цієї межі9.5%
    Ціна за нульового капіталу90
    Несприятливий рух до нульового капіталу10%

    Попередження та ліквідація

    ЗапитанняПопередження або маржин-колЛіквідація
    Що відбувається?Провайдер вимагає дії або надсилає попередження про ризик.Провайдер скасовує ордери, скорочує або закриває експозицію за своїми правилами.
    Що запускає подію?Поріг чи процедура конкретного продукту; універсального відсотка немає.Відповідна умова ліквідації позиції або рахунку.
    Чи є час відреагувати?Доставку повідомлення та час для дій не гарантовано.Процес може початися автоматично до отримання попередження або виконання стопа.
    Що можна втратити?Саме попередження не обмежує експозицію чи збитки.Результат залежить від охоплення застави, виконання, витрат, зобов’язань і застосовних механізмів захисту.
    Чи запускає це нульовий капітал?Поріг попередження відрізняється від цієї облікової межі.Ліквідація за підтримувальною маржею може початися до обнулення капіталу.

    П’ять перевірок ризику

    Перевірте плече та запас до підтримувальної маржі #1

    За незмінної експозиції додаткова застава знижує ефективне плече й збільшує запас. У моделі з фіксованим номіналом на вході плече 100x досягає підтримувальної межі після несприятливого руху 0.5%, раніше за нульовий капітал при 1%; 5x — при 19.5%, раніше за 20%. Жодне плече не є автоматично безпечним.

    Розрізняйте активацію та виконання стопа #2

    Активований стоп-маркет запитує ринкове виконання; ціна може відрізнятися, а правила провайдера — відхилити чи скасувати ордер. Стоп-ліміт може не виконатися. Ціна маркування, індексна ціна й остання угода можуть перетинати пороги в різний час. Стоп не гарантує уникнення ліквідації.

    Читайте фактичний показник ризику рахунку #3

    Перевірте визначення маржинального коефіцієнта, потрібної застави та порогів попередження. Відсотки з різних формул не можна порівнювати безпосередньо. Універсальної безпечної зони 80% немає, а показаний запас може швидко змінитися.

    Визначте посильний бюджет збитку #4

    Пов’яжіть розмір позиції з капіталом рахунку, обраним бюджетом збитку та запланованою відстанню до виходу. Врахуйте прослизання й витрати; перевірте, чи не буде досягнуто підтримувальної межі раніше за стоп. Запланований відсоток збитку — припущення, а не гарантія безпеки.

    Перевірте заставу та можливі дії #5

    Перегляньте прийнятну заставу, інші позиції, ордери й увімкнені автоматичні поповнення. Скорочення експозиції чи внесення прийнятних коштів може змінити маржинальні умови, але дія може не вдатися або запізнитися. Додавання коштів також збільшує капітал під ризиком цієї угоди.

    Виділена та спільна застава

    Джерела перевірено 2026-09-12: Bybit — правила продукту й маржі, Bybit — автоматичне поповнення, Bybit — цінові тригери та обмеження виконання. Числовий приклад використовує спрощений калькулятор цього сайту, а не котирування за правилами зазначених провайдерів.

    Ізольована маржа

    Виділена застава окремо підтримує зазначену позицію. Ручні внески й увімкнене автоматичне поповнення можуть збільшити виділену суму. Початкова маржа не є безумовною довічною межею збитку; важливі витрати, зобов’язання та застосовний захист.

    Крос-маржа

    Прийнятна застава підтримує позиції, охоплені правилами рахунку. Інші позиції, ордери, зобов’язання й оцінка застави змінюють доступну підтримку. Спільна застава не гарантує пізнішого попередження, довшого часу для реакції або меншого збитку.

    Поширені запитання

    Що запускає маржин-кол?
    Правила продукту й рахунку визначають, чи надсилається попередження і за якого порога. Збитки або зміни застави й вимог можуть погіршити показник ризику. Порушення підтримувальної вимоги може одразу запустити ліквідацію; універсальної послідовності з попередженням спочатку немає.
    Чи існує універсально безпечний маржинальний коефіцієнт?
    Ні. Провайдери можуть по-різному визначати й показувати коефіцієнти, а стан рахунку швидко змінюється. Читайте відповідну формулу, правила попереджень та умову ліквідації. Значення нижче порога показує поточний запас, а не гарантію безпеки.
    Що буде, якщо ігнорувати попередження?
    Коли настане відповідна умова ліквідації, провайдер може автоматично скоротити або закрити експозицію. Попередження не обмежує збиток. На результат впливають режим застави, поповнення, інша експозиція, витрати та захист рахунку.
    Чи можлива ліквідація до виконання стоп-лоса?
    Так. Тригер ліквідації може використовувати інший ціновий орієнтир; ринок може пройти крізь пороги, а ордер — виконатися з прослизанням або не виконатися. Стоп задає інструкцію виходу, але не гарантує ціну виконання чи запобігання ліквідації.
    Чи всі криптопродукти надсилають маржинальні попередження?
    Не припускайте цього. Функції сповіщення, пороги й доставка залежать від провайдера, продукту та рахунку. Навіть за наявності попереджень своєчасне отримання чи можливість відреагувати не гарантовані.
    Чи завжди крос-маржа дає більше часу, ніж ізольована?
    Ні. Більший пул прийнятної застави може змінити запас позиції за інших незмінних умов, але інші експозиції та вимоги також впливають. Жоден режим не гарантує певний момент попередження, строк реакції або остаточний збиток.

    Деривативи та продукти з плечем — важливе попередження про ризик

    Деривативи та продукти з кредитним плечем є складними й пов’язані з високим ризиком швидких і значних збитків. Залежно від правил продукту та рахунку збитки можуть перевищити початкову маржу або виділені кошти. Куплений опціон як окрема позиція може втратити всю премію плюс витрати на операцію; виписування опціонів, виконання опціону з виникненням іншої позиції або поєднання позицій може створити додаткові зобов’язання. Продавець непокритого кол-опціону може зазнати необмежених збитків. Застосовні правові механізми захисту можуть впливати на межі збитків.

    Вам слід ретельно розглянути, чи ви розумієте, як працюють деривативи, і чи можете дозволити собі взяти високий ризик втрати ваших грошей. Цей контент лише для освітніх цілей і не становить фінансової поради, інвестиційної поради чи рекомендації торгувати деривативами.

    Правова доступність і регуляторний захист залежать від продукту, послуги, постачальника та юрисдикції. У ЄС перевірте застосовні правила надання інвестиційних послуг, зокрема MiFID II, коли вона застосовується, а також будь-які обмеження щодо продуктів. Перед торгівлею з’ясуйте у відповідного регулятора, чи має постачальник необхідні дозволи на послугу та чи можна пропонувати цей продукт вам. Доступність вебсайту або наявність продукту на цьому сайті не доводить наявності дозволу чи вашого права на доступ.

    Продовжити навчання

    Посібник із маржинальної торгівлі Ізольована проти крос-маржі: ключові відмінності пояснено Посібник з торгівлі криптоф'ючерсами Торгівля лонг проти шорт у крипто: візуальний посібник

    Почніть із Kraken

    Зареєструйтеся за кілька хвилин і почніть роботу з Kraken — регульованою біржею, що працює з 2011 року, з високою ліквідністю та низькими комісіями.

    Відвідати Kraken

    Реклама · Ціни цифрових активів підлягають високому ринковому ризику й ціновій волатильності. Не інвестуйте, якщо ви не готові втратити всі гроші, які інвестуєте. Умови й розкриття ризиків

    Ця сторінка містить партнерські посилання. Ми можемо заробити комісію, якщо ви зареєструєтесь, без додаткових витрат для вас.