Крипто деривативтермен хеджирлеу
Фьючерстер мен опциондарды қолданып крипто портфеліңізді қалай қорғау керектігін біліңіз. Практикалық хеджирлеу стратегиялары, шығын талдауы және тәуекелді басқару әдістері.
Неге крипто портфеліңізді хеджирлейсіз?
Хеджирлеу — негізгіңіз жоғалтқанда пайда табатын екінші позицияны ашуды білдіреді — портфеліңіз үшін сақтандыру түрі. Егер Bitcoin ұстасаңыз және қысқа-мерзімді түсуден қорқсаңыз, бірақ сатқыңыз келмесе, хедж монеталарыңызды ұстай отырып түсуді өтей алады. Ол тегін емес, және өсуіңіздің бір бөлігін шектейді, бірақ ол күйреуден аман өту мен түбті дүрбелеңмен-сату арасындағы айырма бола алады. Міне оны фьючерстер мен опциялармен қалай жасау керек.
Қысқа мерзімді тәуекелді басқара отырып, ұзақ мерзімді позицияларды сақтағысы келеді
Қорларынан стейкинг немесе DeFi кірісін табады және шыға алмайды
Сату мен қайта сатып алудан салық салынатын оқиғалардан аулақ болғысы келеді
Жоспарланған оқиғалар (ФРЖ отырыстары, халвингтер, ETF шешімдері) маңында құбылмалылықты болжаңыз
Тәуекел туралы ескерту Хеджирлеу тәуекелді азайтады, бірақ жоймайды. Дериватив позициялары ликвидация, базис тәуекелі және мүмкіндік шығыны сияқты өз тәуекелдерін көтереді. Бұл нұсқаулық тек білім беру мақсатында және қаржылық кеңес емес.
Крипто хеджирлеу құралдары
✓ Фьючерстер / Мерзімсіз контрактілер
• Алдын ала сыйлықақы құны жоқ • Маржа салымын қажет етеді (5–20%) • Әр 8 сағ сайын қаржыландыру мөлшерлемелеріне бағынады • Маржа жеткіліксіз болса жою тәуекелі • Бағаны бекітеді (симметриялы хедж)
✓ Опциондар (путтар мен колдар)
• Сыйлықақы алдын ала төленеді (макс құн белгілі) • Сатып алушылар үшін маржа немесе жою тәуекелі жоқ • Асимметриялы қорғаныс (шығынды шектеу, өсуді сақтау) • Уақыт ыдырауы уақыт өте келе құнды жейді • Жоғары-құбылмалылық орталарында жоғары құн
Фьючерстермен хеджирлеу
| Сценарий | Спот П/З | Шорт фьючерс П/З | Таза П/З |
|---|---|---|---|
| BTC 20% түседі | -$14,000 | +$14,000 | $0 |
| BTC өзгеріссіз қалады | $0 | $0 | $0 |
| BTC 20% өседі | +$14,000 | -$14,000 | $0 |
Опциондармен хеджирлеу
Қорғаныш пут
Негіздегі активті ұстай отырып пут опционын сатып алыңыз. Егер баға страйк бағасынан төмен түссе, пут құн алады, спот шығындарыңызды өтейді. Максималды шығыныңыз премиямен, сондай-ақ кіруіңіз бен страйк бағасы арасындағы айырмашылықпен шектеледі.
Коллар стратегиясы
Төмендеуден қорғану үшін пут опционын сатып алыңыз және сыйлықақы құнын өтеу үшін колл опционын сатыңыз. Бұл өсуіңізді шектейді, бірақ хедждің таза құнын азайтады немесе жояды.
Дельта-бейтарап хеджирлеу
Бір жақтан түскен табыс екінші жақтан болған шығынды дәл өтейтін позицияны құрыңыз, бағытты баға әсерін толығымен жояды. Криптода бұл жиі спот иелігіне қарсы мерзімсіз фьючерстерді шорт жасау, содан кейін қаржыландыру мөлшерлемесі табысын жинау арқылы жасалады.
Практикалық хеджирлеу стратегиялары
✓ Шорт мерзімсіз хедж Ұзақтығы: 1–7 күн
Спот активтеріңізге тең шорт мерзімсіз фьючерс позициясын ашыңыз. Таза қатысу нөлге айналады. Қысқа мерзімді белгісіздікке (1–7 күн) ең қолайлы. Құны: маржа + шағын комиссиялар.
✓ Қорғаныш пут Сыйлықақы (30 күндік ATM пут үшін 2–8%)
Толық өсу қатысуын сақтай отырып төмендеуді шектеу үшін ATM немесе OTM пут опционын сатып алыңыз. Сыйлықақы құны алдын ала белгілі (30 күндік ATM пут үшін 2–8%). Жою тәуекелі жоқ.
✓ Коллар стратегиясы Шығын: позицияның 1–3%-ы
Пут сыйлықақысын өтеу үшін пут сатып алып, жоғарырақ страйкте колл сатыңыз. Пайда колл страйкінен жоғары шектеледі, бірақ шығындар пут страйкінен төмен шектеледі. Төмен таза құн.
✓ Дельта-бейтарап керри-сауда Табыс: 5–25% APR (өзгермелі)
Нарық контангода болғанда оң қаржыландыру мөлшерлемелерін жинау үшін спот ұстап, тең мерзімсіз позицияны шорттаңыз. Табыс: 5–25% APR (өзгермелі). Нөлдік бағытты қатысу.
Хеджирлеу құны
| Шығын құрамдасы | Фьючерстер / Мерзімсіз контрактілер | Опциондар |
|---|---|---|
| Алдын ала төлем | Жоқ | 2–8% сыйлықақы (30 күндік ATM) |
| Қажетті маржа | Позицияның 5–20%-ы | Жоқ (сатып алушылар) |
| Қаржыландыру мөлшерлемесі (әр 8 сағат) | Иә (өзгермелі) | Жоқ |
| Ликвидация тәуекелі | Иә | Жоқ (сатып алушылар) |
| Өсімге қатысу | Жоқ (толық хеджирленген) | Толық (страйктан жоғары) |
| Ең қолайлы | Қысқа мерзімді, төмен шығынды хедж | Асимметриялық қорғаныс |
Жиі кездесетін хеджирлеу қателіктері
✗ Шектен тыс хеджирлеу
Позицияңыздың 100%-нан астамын хеджирлеу хеджді алыпсатарлық шортқа айналдырады. Хедж көлеміңізді әрқашан нақты қатысуыңызға сәйкестендіріңіз.
✗ Қаржыландыру мөлшерлемелерін елемеу
Мерзімсіз қаржыландыру мөлшерлемелері бұқа нарықтарында әр 8 сағат сайын 0,1%+ болуы мүмкін. 30 күндік хедж тек қаржыландыруда 9%+ тұруы мүмкін. Мұны әрқашан шығын есебіңізге ескеріңіз.
✗ Қате позиция мөлшері
Хеджіңізді өлшегенде левередждı ескермеу. 1 BTC спот ұстап, 0,1 BTC номиналды 10x левередждı шорт ашсаңыз, сіз әрең хеджирленгенсіз. Әрқашан маржаны емес, номиналды құнды қолданыңыз.
✗ Құлдыраудан кейін хеджирлеу
30% түсуден кейін пут сатып алу — қазірдің өзінде қажет болған сақтандыру үшін шыңдық болжамды құбылмалылықты төлеу. Тыныш нарықтар кезінде немесе техникалық кедергі деңгейлерінде белсенді хеджирлеңіз.
Қашан хеджирлеу керек
Портфель елеулі іске аспаған пайдамен барлық уақыттағы ең жоғары деңгейде немесе соған жақын
Ірі макро оқиғалар жақындап келеді (FOMC отырыстары, CPI деректері, Bitcoin халвингі)
Қорқыныш & ашкөздік индексі экстремалды ашкөздік аумағында (75-тен жоғары)
Қорқыныш пен ашкөздік индексі →Қаржыландыру мөлшерлемелері тұрақты оң (8 сағ сайын 0,05%-дан жоғары), бұл қызып кеткен нарықты білдіреді
Қаржыландыру мөлшерлемесін қадағалаушы →Ашық қызығушылық бағамен қатар жаңа шыңдарға секіреді (леверидж жинақталуы)
Ашық позициялар трекері →Нарықты ұзақ уақыт мұқият қадағалауға мүмкіндігіңіз жоқ
Жиі қойылатын сұрақтар
Криптодағы хеджирлеу дегеніміз не?
Криптомды сатпай хеджирлей аламын ба?
Хеджирлеуге қайсысы жақсырақ: фьючерстер ме әлде опциондар ма?
Хеджирлеу қанша тұрады?
Қорғаныс путы дегеніміз не?
Бастаушылар крипто портфелін хеджирлеуі керек пе?
Дельта-бейтарап хеджирлеу дегеніміз не?
Деривативтер мен левередж өнімдері — маңызды тәуекел туралы ескерту
Деривативтер — жылдам капитал жоғалтудың жоғары тәуекелін көтеретін күрделі қаржы құралдары. Левередждмен сауда (фьючерстер, мерзімсіз келісімшарттар, маржалық сауда, опциондар) бастапқы инвестицияңыздан асатын шығындарға әкелуі мүмкін. Бөлшек инвестор шоттарының көпшілігі деривативтерді саудалағанда ақша жоғалтады.
Деривативтердің қалай жұмыс істейтінін түсінетіңізді және ақшаңызды жоғалтудың жоғары тәуекелін көтере алатыныңызды мұқият қарастыруыңыз керек. Бұл мазмұн тек білім беру мақсатында әрі қаржылық кеңес, инвестициялық кеңес немесе деривативтерді саудалау ұсынысы болып табылмайды.
Еуропалық Одақта крипто деривативтер MiFID II бойынша қаржы құралдары ретінде жіктеледі. Тек тиісті MiFID II авторизациясы бар платформалар бұл өнімдерді ЕО тұрғындарына ұсына алады. Реттеу режимі юрисдикцияға қарай өзгереді — қатыспас бұрын еліңіздегі дериватив саудасының құқықтық мәртебесін тексеріңіз.
Оқуды жалғастыру
Binance-пен бастаңыз
Бірнеше минут ішінде тіркеліп, әлемдегі жетекші крипто биржа Binance-пен бастаңыз.
БастауЖарнама · Сандық актив бағалары жоғары нарық тәуекеліне және баға құбылмалылығына бағынады. Салған барлық ақшаңызды жоғалтуға дайын болмасаңыз, инвестицияламаңыз. Шарттар мен тәуекелді ашу
Бұл бетте серіктестік сілтемелер бар. Тіркелсеңіз, сізге қосымша шығынсыз комиссия таба аламыз.