Crypto Derivatives Guides

Криптовалюта деривативтері — құны Bitcoin немесе Ethereum сияқты негізгі сандық активтің бағасына негізделген қаржы келісімшарттары. Монетаның өзін сатып алып, ұстаудың орнына трейдерлер оның баға қозғалыстарын қадағалайтын келісімдерге кіреді. Бұл қатысушыларға негізгі криптовалютаға иелік етпей болашақ баға бағытына болжам жасауға немесе бар позицияларды хеджирлеуге мүмкіндік береді.

Крипто деривативтерінің ең кең тараған түрлеріне фьючерстер, мерзімсіз своптар және опциондар кіреді. Фьючерстер екі тарапты белгіленген күні алдын ала белгіленген бағамен активті айырбастауға міндеттейді, ал мерзімсіз своптар ұқсас жұмыс істейді, бірақ өтеу мерзімі жоқ. Опциондар сатып алушыға мерзімге дейін көрсетілген бағамен сатып алу немесе сату құқығын, бірақ міндетін емес береді.

Дериватив саудасының негізгі ерекшелігі — левередж, ол трейдерлерге маржа деп аталатын аз мөлшердегі капиталмен үлкенірек позицияны басқаруға мүмкіндік береді. Левередж ықтимал пайданы күшейте алса да, ол шығынды бірдей үлкейтеді әрі нарық позицияға қарсы жылжыса ликвидацияға әкелуі мүмкін. Бұл құралдармен айналыспас бұрын маржа талаптарын, қаржыландыру мөлшерлемелерін және ликвидация механикасын түсіну маңызды.

Фьючерстік келісімшарттар — активті белгілі бір болашақ күні алдын ала белгіленген бағамен сатып алу немесе сату келісімдері. Крипто әлемінде олар трейдерлерге негізгі активті іс жүзінде ұстамай Bitcoin немесе басқа монеталардың бағытына болжам жасауға мүмкіндік береді. Дәстүрлі фьючерстердің тұрақты өтеу мерзімі бар, бұл келісімшарттың белгіленген күні есеп айырысатынын әрі кез келген ашық позициялардың сол кезде жабылатынын білдіреді.

Мерзімсіз келісімшарттар, көбіне перптер деп аталады, өтеу күні жоқ болғандықтан крипто нарықтарына тән фьючерс өнімінің түрі. Трейдерлер позицияны қолдау үшін шотында жеткілікті маржа сақтаса, оны шексіз ашық ұстай алады. Мерзімсіз бағаны спот нарығымен сәйкестендіру үшін биржалар лонг пен шорт трейдерлер арасында мерзімді алмасатын қаржыландыру мөлшерлемесі деп аталатын механизмді қолданады.

Фьючерстер де, мерзімсіз келісімшарттар да әдетте ықтимал пайданы да, ықтимал шығынды да күшейтетін левередж ұсынады. Кез келген левередждмен позицияны ашпас бұрын бастапқы маржа, қолдау маржасы және ликвидация бағасы сияқты ұғымдарды түсіну маңызды. Бастаушыларға әдетте бұл құралдардың құбылмалы нарық жағдайларында қалай әрекет ететінін үйренген кезде кішірек позиция мөлшерлерінен және төменірек левередждан бастау ұсынылады.

Платформаға тән нұсқаулықтар

Платформаға тән нұсқаулықтар әр биржаның фьючерстер мен мерзімсіз келісімшарттарды қалай іске асыратынын өтеді, өйткені интерфейстер, комиссия кестелері және маржа ережелері айтарлықтай өзгереді. Қолдануды жоспарлап отырған платформа үшін арнайы оқулықты оқу сізге қымбат қате басуларды болдырмауға және тікелей сауда орналастырмас бұрын кросс-маржа режимі, авто-делеверидж және сақтандыру қорлары сияқты мүмкіндіктерді түсінуге көмектеседі.

Маржалық сауда сізге биржадан немесе басқа трейдерлерден қаражат қарызға алу арқылы шын мәнінде салатын капиталыңыздан үлкенірек позицияны ашуға мүмкіндік береді. Сіз салатын сома кепіл немесе маржа деп аталады, ал қарызға алынған бөлік ықтимал пайданы да, ықтимал шығынды да күшейтеді. Крипто нарықтары жылдам қозғалатындықтан, маржалық сауда спот саудадан айтарлықтай тәуекелдірек деп саналады әрі әдетте толық бастаушыларға ұсынылмайды.

Левередж әдетте 2x, 5x немесе 10x сияқты арақатынас түрінде көрсетіледі, ол жалпы позиция мөлшеріңізді анықтау үшін кепіліңіздің неше есеге көбейтілетінін көрсетеді. Жоғары левередж қате бағыттағы кішірек баға қозғалысы маржаңызды жойып, ликвидация деп аталатынды тудыруы мүмкін дегенді білдіреді. Кез келген левередждмен сауданы орналастырмас бұрын бастапқы маржа, қолдау маржасы және ликвидация бағасы қалай есептелетінін түсіну маңызды.

Платформалардың көбі кепіл бір позициямен шектелетін оқшауланған маржа мен бүкіл шот балансыңыз ашық саудаларды қолдау үшін қолданыла алатын кросс-маржа арасында таңдау ұсынады. Оқшауланған маржа шығындарды бір позициямен шектеуге көмектеседі, ал кросс-маржа ликвидация мүмкіндігін азайта алады, бірақ қаражатыңыздың көбін тәуекелге салады. Жауапты маржалық сауда әдетте стоп-лосс ордерлерін қолдануды, төмен левередждан бастауды және тек жоғалтуға болатын капиталды тәуекелге салуды қамтиды.

Лонгқа кіру активтің бағасы өскенде пайда табатын позицияны ашуды білдіреді. Bitcoin деривативтері контекстінде лонгқа кіретін трейдер BTC келісімшарт мерзімінде бағаланады деп ставка жасайды, әрі олар ықтимал пайданы да, ықтимал шығынды да күшейту үшін левередж қолдана алады. Лонг позициялар көбіне бұқалық нарық жағдайларында артық көріледі, бірақ олар нарық трейдерге қарсы күрт жылжыса ликвидация тәуекелін көтереді.

Шортқа кіру — қарама-қарсы стратегия әрі трейдерге Bitcoin бағасы түскенде пайда табуға мүмкіндік береді. Бұл әдетте алдымен дериватив келісімшартын сатып, оны кейінірек төменірек бағамен жабу арқылы немесе активті арзанырақ қайта сатып алу ниетімен қарызға алып, сату арқылы жасалады. Шорт ашу — бар қорларды хеджирлеу және аюлық көзқарастарды білдіру үшін негізгі құрал, бірақ ол сондай-ақ актив күтпеген жерден өрлесе трейдерлерді теориялық тұрғыдан шексіз шығынға ұшыратады.

Опциондар — сатып алушыға белгіленген өтеу күніне дейін немесе сол күні активті алдын ала белгіленген страйк бағасымен сатып алу немесе сату құқығын, бірақ міндетін емес беретін дериватив келісімшарттары. Колл опционы ұстаушыға сатып алу құқығын береді, ал пут опционы ұстаушыға сату құқығын береді. Бұл құқық үшін сатып алушы сатушыға сыйлықақы төлейді, ал ол опцион орындалса міндетті өзіне алады.

Опциондармен хеджирлеу — трейдерлер мен ұзақ мерзімді ұстаушылар портфельдерді қарама-қарсы баға қозғалыстарынан қорғау үшін қолданатын кең тараған тәуекелді басқару әдісі. Мысалы, Bitcoin ұстайтын трейдер нарық құлдыраса ықтимал шығындарды өтеу үшін пут опциондарын сатып ала алады, бұл тиімді түрде баға сақтандыруының бір түрін жасайды. Төленген сыйлықақы осы қорғаныстың максималды шығынын білдіреді, ал негізгі қорлар өсу қозғалыстарынан пайда көру үшін қолжетімді болып қалады.

Трейдерлер сондай-ақ бірнеше опционды біріктіріп, әрқайсысы әртүрлі тәуекел мен сыйақы профилі бар жабылған коллдар, қорғаныш путтар, стрэдлдар және спрэдтер сияқты құрылымдалған стратегиялар құра алады. Бұл стратегиялар қатысушыларға нарық өсу немесе түсуіне жай ғана ставка жасаудан гөрі құбылмалылыққа, бағытқа немесе уақыт ыдырауына көзқарастарын білдіруге мүмкіндік береді. Опциондар болжамды құбылмалылық пен уақыт құны сияқты нәзік ұғымдарды қамтитындықтан, бастаушыларға елеулі капитал салмас бұрын механиканы мұқият зерттеп, шағын позициялармен жаттығу ұсынылады.

Деривативтік сауда үшін маңызды калькуляторлар:

• Ликвидация калькуляторы — Левередж позициясын ашпас бұрын ликвидация бағаңызды табыңыз.
• Позиция мөлшерінің калькуляторы — Тәуекел шектеріңізде қалу үшін оңтайлы позиция мөлшерін есептеңіз.
• Тәуекел-табыс калькуляторы — Тәуекел-табыс талдауымен саудаға кірмес бұрын сауда сапасын бағалаңыз.
• Комиссия калькуляторы — Ордерлерді орналастырмас бұрын сауда комиссияларын есептеңіз.