Криптодеривативтер нұсқаулығы

Криптодериватив криптовалютаға немесе индекске негізделеді, бірақ базалық монетаны беруді міндетті түрде көздемейді. Оның шарты позицияның пайда-зиян құрылымын, кепілін, есеп айырысуын және міндеттемелерін белгілейді. Бағаға қатысты бірдей болжам фьючерс, мерзімсіз шарт немесе опцион арқылы іске асқанда мүлде әртүрлі нәтиже беруі мүмкін.

Мерзімі белгіленген фьючерс, егер позиция бұрын жабылмаса, тараптарды аяқталу күні шартқа сай есеп айырысуға міндеттейді. Есеп айырысу ақшалай немесе активті жеткізу арқылы жүргізілуі мүмкін. Опцион иесіне шарттық құқық береді, ал оны сатушыға міндеттеме жүктейді. Құқықты жүзеге асыру уақыты мен есеп айырысу опцион талаптарына байланысты.

Деривативтер қолданыстағы тәуекелді хеджирлеуге немесе қосымша баға тәуекелін алуға мүмкіндік береді. Маржа, қаржыландыру төлемдері, сыйлықақылар және есеп айырысу кезіндегі ақша ағындары нәтижеге әсер етеді. Хедж бір тәуекелді азайтып, базистік, өтімділік, кепіл немесе контрагент тәуекелін қосуы мүмкін.

Мерзімі белгіленген фьючерстің аяқталу күні мен анықталған есеп айырысу тәсілі бар. Позицияны жабу, оны басқа мерзімдегі шартқа ауыстыру және түпкілікті есеп айырысуға жету — әртүрлі әрекеттер. Талап етілетін күнделікті пайда-зиян бойынша есеп айырысу шарттың күн сайын аяқталатынын білдірмейді.

Мерзімсіз шарттың жоспарлы аяқталу күні жоқ. Қаржыландыру төлемдері әдетте ұзын және қысқа позициялар арасында жүргізіліп, шарт бағасын анықтамалық нарыққа жақындатуға көмектеседі, бірақ бағалардың тең болуына кепілдік бермейді. Мерзімсіз шарттар криптовалюталардан басқа активтерге де негізделе алады. Оларды әрі қарай ұстау мүмкіндігі маржа талаптары мен алаң ережелеріне байланысты.

Позиция ашу үшін бастапқы маржа қажет; оны ашық ұстауға керекті кепілді қолдау маржасының талаптары анықтайды. Қолдау маржасының жетіспеуі меншікті қаражат нөлге түспей тұрып позицияны қысқартуға немесе мәжбүрлі жабуға әкелуі мүмкін. Марк бағалар, маржа сатылары және мәжбүрлі жабу рәсімдері шарт пен алаңға қарай өзгереді.

Жекелеген платформаларға арналған нұсқаулықтар

Платформа нұсқаулықтары терминдер мен басқару мүмкіндіктерін түсіндіреді. Қазіргі шарт сипаттамаларын, кепілге жарамды активтерді, комиссияларды, қаржыландыру төлемдерінің кестесін және шот баптауларын алаңның өзінен тексеріңіз. Ордер түрлері, маржаны автоматты қосу, сақтандыру тетіктері және автоматты делевередж нәтижеге әсер етуі мүмкін. Нұсқаулықта провайдердің аталуынан оның қызметін пайдалануға құқығыңыз бар деген қорытынды шықпайды.

Спот маржалық сауда қаражатты немесе активті қарызға алып, пайыз төлеуді қамтуы мүмкін. Фьючерс маржасы әдетте шарттың орындалуын қамтамасыз етеді; ол міндетті түрде базалық монетаны сатып алуға алынған қарыз емес. Екеуі де левередж туғызуы мүмкін, бірақ қаржыландыру және есеп айырысу міндеттемелері әртүрлі.

Қарапайым сызықтық позицияның номиналды көлемін оған бөлінген маржаға бөлу левередж коэффициентін береді. Позиция көлемі өзгермегенде бұл коэффициентті арттыру кепіл қорын азайтады. Меншікті қаражат нөлге түсетін жеңілдетілген нүктеге жетпей тұрып-ақ қолдау маржасының талаптары мен шығындар маңызды болады.

Оқшауланған маржа кепілді бір позицияға немесе белгіленген топқа бөледі, ал кросс-маржа пулдағы жарамды кепілді ортақ пайдаланады. Қосымша салымдар немесе автоматты толықтыру оқшауланған соманы өзгерте алады. Кросс-маржа тәуекелі басқа позициялар мен кепіл бағаларына тәуелді. Стоп-ордерлерде сырғу болуы немесе олар көзделген бағамен орындалмауы мүмкін.

Сызықтық фьючерсте, шығындарды есептемегенде, шарт бағасы көтерілсе ұзын позиция пайда табады, төмендесе зиян шегеді. Қысқа позицияның бағаға тәуелділігі керісінше. Хедж ретінде қолданылатын позицияны ол өтейтін тәуекелмен бірге бағалау қажет.

Ұзын және қысқа позиция құралдың сатып алынғанын немесе сатылғанын білдіреді; олар әрдайым бағаның өсуі мен төмендеуіне болжам жасаумен бірдей емес. Пут сатып алу базалық актив бағасының төмендеуінен пайда әкелуі мүмкін. Қамтамасыз етілмеген коллды сату шексіз шығынға әкелуі ықтимал, ал өзге қысқа позициялардың пайда-зиян шектері басқаша болады. Уақыт пен құбылмалылық опцион құнына әсер етеді, ал сыйлықақы позицияның таза нәтижесіне әсер етеді.

Опцион сатып алушысы шарттық құқық үшін сыйлықақы төлейді, ал сатушысы сәйкес міндеттемені қабылдайды. Колл мен путтың пайда-зиян құрылымы әртүрлі. Америкалық және еуропалық үлгідегі шарттар құқықты жүзеге асыруға рұқсат етілетін уақыт бойынша ерекшеленеді. Ақшалай есеп айырысатын опциондар мен актив жеткізетін немесе басқа позиция құратын опциондардың есеп айырысу салдары әртүрлі.

Қорғаныш пут стратегиясы базалық активті ұстауды пут сатып алумен біріктіреді. Орындау бағасы, аяқталу мерзімі және сәйкес көлем қорғанысты анықтайды; сыйлықақы мен басқа шығындар таза нәтижені азайтады. Портфель шығыны әдетте тек сыйлықақымен шектелмейді. Басқа активпен немесе сәйкес емес көлеммен хеджирлеу тәуекелдің бір бөлігін ашық қалдыруы мүмкін.

Қамтамасыз етілген колл стратегиясы колл сатуды қажетті базалық активті ұстаумен біріктіреді; оның өсу есебінен табысы шектеледі, ал базалық активтің елеулі арзандау тәуекелі сақталады. Спредтер мен стрэддлдар опцион позицияларын басқа пайда-зиян құрылымдарына біріктіреді. Жеке сатып алынған опцион бүкіл сыйлықақыны жоғалтуы мүмкін; опцион сату немесе оны жүзеге асырып басқа позиция ашу қосымша міндеттемелер туғызуы ықтимал.

Калькуляторлар көрсетілген бастапқы деректер мен жорамалдар бойынша нәтижелерді түсіндіреді:

• Мәжбүрлі жабу калькуляторы — Калькуляторда көрсетілген жорамалдар бойынша мәжбүрлі жабу деңгейін бағалау.
• Позиция көлемінің калькуляторы — Болжамды тәуекел бюджеті мен стоп қашықтығы бойынша позиция көлемін бағалау.
• Тәуекел мен табыс арақатынасының калькуляторы — Болжамды мақсат пен стопты салыстыру; арақатынас олардың орындалу ықтималдығын болжай алмайды.
• Комиссия калькуляторы — Таңдалған мөлшерлемелер мен мәміле деректері бойынша комиссияларды бағалау.