нұсқаулық
Криптовалютамен маржалық сауда: кепіл, левередж және ликвидация
Кепіл, левередж және ликвидацияны шарттары анық сандық модельмен түсініңіз. Қолдау маржасы мен стоп-ордер шектеулері.
Маржалық сауда нені білдіреді?
Маржа — позицияны немесе шотты қамтамасыз ететін кепіл. Споттағы маржалық саудада активті нақты қарызға алу және қарыз пайызы болуы мүмкін. Дериватив базалық активті міндетті түрде қарызға алмай, бағаға шарттық тәуелділік қалыптастырады. Кепілге қатысты қарыз, қаржыландыру төлемдері және басқа алымдар өнім мен шотқа байланысты.
Левередж позиция экспозициясын оны қамтамасыз ететін кепілмен салыстырады. Кепіл тұрақты болса, жоғары левередж үлкенірек позицияны қолдай алады; позиция мөлшері тұрақты болса, кепілдің азаюы маржалық қорды азайтады. Бұлар — екі бөлек салыстыру. Бұл нұсқаулықтағы есептер жеңілдетілген сызықтық деривативтің ұзын позициясына қатысты; олар барлық спот қарызын, кері контрактіні немесе портфельдік маржа тәртібін сипаттамайды.
Маржалық позиция қалай жұмыс істейді?
Шот пен контрактінің нақты ережелерін оқыңыз. Көрсетілген болжам оны есептеуге қолданылған деректерге тәуелді.
Жарамды кепілді анықтаңыз
Шот ауқымын, қабылданатын активтерді, бағалау дисконтарын, міндеттемелерді және аударым параметрлерін тексеріңіз. Әмиянда көрінетін баланстың бәрі осы позицияға қолжетімді кепіл бола бермейді.
Позиция мөлшері мен маржаны ажыратыңыз
Бағалайтын экспозицияны анықтап, оның маржалық талабын және шығындарын есептеңіз. Левередж параметрін өзгерту өздігінен позиция мөлшері өзгергенін немесе тек кепіл талабы өзгергенін көрсетпейді.
Нәтиже мен шығындарды түсініңіз
Саны тұрақты сызықтық ұзын позицияда баға қозғалысынан түсетін жалпы нәтиже актив санының шығу және кіру бағалары айырмасына көбейтіндісіне тең. Қысқа позицияда баға айырмасының бағыты кері болады. Комиссиялар, таңбасы бар қаржыландыру төлемдері, қарыздар және есеп айырысу ережелері таза нәтижені өзгерте алады.
Қолдау шегінің бағасын тексеріңіз
Іске қосу бағасының негізін және қолдау маржасын есептеу базасын анықтаңыз. Позиция мөлшері, кепіл, шығындар немесе шот экспозициясы өзгергенде қайта есептеңіз. Біздің калькулятор — оқу мақсатындағы жуық модель, биржаның тәуекел жүйесі емес.
Бүкіл шотты бақылаңыз
Қолдау талаптары мен пайдалануға болатын кепілді бірге тексеріңіз. Ескертуге кепілдік жоқ және барлығына бірдей қауіпсіз маржа коэффициенті болмайды. Өзге позициялар мен әлі есептеліп бітпеген шығындар қолжетімді қорды өзгерте алады.
Толық орындалмау мүмкіндігін ескеріңіз
Стоп — іске қосу нұсқауы, орындалу бағасының кепілдігі емес. Өтімділік, баға шектеулері, ордер түрі, қолжетімді маржа және биржа бақылаулары орындалуға әсер етеді. Ликвидация жоспарланған шығудан бұрын басталуы мүмкін; соңғы залал нақты процеске байланысты.
Негізгі терминдер
| Термин | Мағынасы |
|---|---|
| Маржа | Позицияны немесе белгіленген шот тәртібін қамтамасыз ететін кепіл. |
| Левередж | Көрсетілген есепте қолданылатын кепілге қатысты экспозиция; орнатылған левереджді ағымдағы нақты левереджден ажыратыңыз. |
| Номиналдық құн | Позицияның баға экспозициясы. Осы сызықтық мысалда ол базалық актив санының белгіленген анықтамалық бағаға көбейтіндісі. |
| Бастапқы маржа | Позиция ашуға қажетті кепіл. Номиналды левереджге бөлетін қарапайым есеп қосымша резервтер мен шот ережелерін ескермеуі мүмкін. |
| Қолдау маржасы | Ликвидация процесінде қолданылатын ағымдағы талап; оның сомасы номиналға, деңгейлерге және шот тәуекелдеріне қарай өзгеруі мүмкін. |
| Іске асырылмаған нәтиже | Позиция жабылғанға дейінгі ағымдағы бағалау бағасы бойынша нәтиже; ол шығу кезінде міндетті түрде қолжетімді болатын нәтижемен бірдей емес. |
| Ликвидация бағасының болжамы | Қолданылатын қолдау талабының қашан бұзылуы мүмкін екенін көрсететін шартты болжам; ол міндетті түрде соңғы жабылу бағасы емес. |
| Қаржыландыру төлемі | Мерзімсіз контрактілердегі оң немесе теріс таңбалы төлем механизмі. Позицияның төлеуі не алуы мөлшерлемеге, аралыққа, базаға және биржа ережелеріне байланысты. |
Шарттары көрсетілген модельдегі левередж
Төмендегі барлық сома бірдей шартты баға белгілеу бірлігімен берілген. Әр қатарда кіру бағасы 100, бастапқы кепіл 10, сондықтан левередж өскенде позиция мөлшері де өседі. Осы мысалда қолдау маржасы КІРУ кезіндегі номиналдың 0.5% деңгейінде бекітілген. Кіргеннен кейін актив саны өзгермейді. Модель комиссияларды, қаржыландыруды, басқа позицияларды, деңгей өзгерістерін және кепіл аударымдарын қамтымайды. Нақты биржалар марк бағасындағы номиналды немесе бүкіл шот бойынша есепті қолдануы мүмкін.
| Левередж | Кірудегі номинал | Баға 1% өскендегі жалпы нәтиже | Қолдау шегіне дейінгі қолайсыз қозғалыс | Нөлдік капиталға дейінгі қолайсыз қозғалыс |
|---|---|---|---|---|
| 2x | 20 | +0.2 | 49.5% | 50% |
| 5x | 50 | +0.5 | 19.5% | 20% |
| 10x | 100 | +1 | 9.5% | 10% |
| 20x | 200 | +2 | 4.5% | 5% |
| 50x | 500 | +5 | 1.5% | 2% |
| 100x | 1,000 | +10 | 0.5% | 1% |
Қолдау талабы мен нөлдік капитал — екі бөлек шек. 100x левереджде бұл модель 0.5% қолайсыз қозғалыстан кейін қолдау шегіне, ал 1% кезінде нөлдік капиталға жетеді. Кесте биржаның дәл сол жерде жабатынына немесе ликвидацияның дәл бастапқы кепілді жұмсайтынына уәде бермейді.
Оқшауланған және ортақ кепіл
Оқшауланған маржа кепілді позицияға немесе белгіленген топқа бөледі. Қолмен толықтыру және қосылған автоматты толықтыру қосымша қаражатты іске тарта алады. Шығындар мен шотқа қолданылатын қорғаныс соңғы залалға әсер етеді. «Оқшауланған» атауы залалды алғашқы салыммен тұрақты шектемейді.
Кросс-маржа жарамды кепілді қамтылған позициялар арасында бөліседі. Өзге пайда ортақ қорды қолдай алады, ал басқа залал мен талаптар оны жұмсай алады. Қолжетімді қордың ұлғаюы басқа шарттары өзгермеген позицияның шегін жылжытуы мүмкін; режим атауының өзі шектің алысырақ болуына кепіл емес. Портфельдік маржа — тәуекелге негізделген бөлек тәртіп.
Ескертулер және ликвидация
Маржа туралы ескерту немесе кепіл қосу талабы мен ликвидация — бөлек оқиғалар. Ескерту кеш келуі немесе мүлде келмеуі мүмкін. Биржа кепілдендірілген жеңілдік мерзімінсіз өз қолдау ережелері бойынша позицияларды азайта не жаба алады. Іске қосу бағасы соңғы мәміле бағасынан және стоп-ордердің анықтамалық бағасынан өзгеше болуы мүмкін.
Марк бағасы, қолдау шегі, нөлдік капитал және нақты орындалу бағасы әртүрлі рөл атқарады. Сақтандыру қорлары, ликвидация алымдары, ішінара азайту, автоматты левереджді төмендету және шот қорғаныстары өнім мен юрисдикцияға қарай өзгереді. Әр ликвидацияда дәл бөлінген маржа жоғалады немесе барлық шот теріс баланстан бірдей қорғалған деп ойламаңыз.
Қолдау талаптары неге байланысты?
Контракт пен шоттың қазіргі талаптарын пайдаланыңыз. Тек жарияланған мөлшерлемемен ликвидация бағасын қайта есептеу жеткіліксіз.
| Кіріс параметрі | Неліктен маңызды |
|---|---|
| Бағалау базасы | Тиісті талап кіру номиналын, марк бағасындағы номиналды, қарыз құнын немесе шот тәуекелінің есебін қолданатынын анықтаңыз. |
| Деңгейлер мен шегерімдер | Талаптар экспозицияға қарай өзгеруі мүмкін. Деңгей мөлшерлемесі мен оның шегерімі нақты ереже бойынша бірге қолданылуы керек. |
| Жарамды капитал | Кепілді бағалау, міндеттемелер, басқа позициялар, ордерлер және комиссиялар қолдау талабына қолжетімді капиталды өзгерте алады. |
| Іске қосу және орындау ережелері | Қолдау талабын бұзу бір орындалудың орнына процесті бастауы мүмкін. Баға негіздері, ордерді жою, ішінара азайту және есеп айырысу ережелерін оқыңыз. |
Стоп бюджетімен шектелмей тәуекелді тексеру
Жоспарланған залал есебі — тек бір бастапқы дерек. Ол ең жоғары залалды белгілемейді және позиция стопқа дейін ашық қалатынын дәлелдемейді.
Стопқа жету мүмкіндігін тексеріңіз
Шартты залал бюджеті 100 және баға қашықтығы 4% болса, шығындарға дейінгі номинал 2,500 болады. Кіру 100 болса, стоп 96. Кіру базасы бекітілген қолдау моделінде 5x қолдау шегіне 80.5 бағасында, ал 25x 96.5 бағасында, стоптан бұрын жетеді. Сондықтан бірдей жалпы стоп бюджеті маржаның осы екі таңдауын тең етпейді.
Орындалу белгісіздігін ескеріңіз
Стоп-маркет нашар бағамен орындалуы немесе биржа ережелерімен шектелуі мүмкін; стоп-лимит орындалмай қалуы мүмкін. Ликвидацияға дейінгі болжамды қашықтық қолайлы болса да, стоптың бірінші іске қосылуына не орындалуына кепілдік жоқ.
Барлық тиісті шығынды қосыңыз
Ашу мен жабу комиссияларын, қаржыландыруды, қарызды, айырбастауды және ликвидация алымдарын ажыратыңыз. Қаржыландыру төленуі де, алынуы да мүмкін; аралықты тұрақты деп қабылдамаңыз және өзгермелі мөлшерлемені жылдық болжамға айналдырмаңыз.
Кепіл аударымдарын тексеріңіз
Қолмен немесе автоматты толықтыру қосылғанын және қандай баланстар қолданылатынын анықтаңыз. Аударым позицияның ағымдағы баға залалын азайтпай-ақ іске тартылған кепілді ұлғайта алады.
Мөлшер өзгерсе қайта есептеңіз
Контракт қосу санды және келешек баға экспозициясын өзгертеді. Кепіл қосу позицияның қамтамасыз етілуін өзгертеді. Екеуі де деңгейлермен және шот ережелерімен әрекеттесе алады; ешқайсысы экспозицияны азайтумен тең емес.
Жиынтық экспозицияны бағалаңыз
Байланысты активтер бірге қозғалуы, ал хедж толық болмауы мүмкін. Экономикалық экспозицияны өтеу позициялар не шоттар арасындағы қолдау, өтімділік, қаржыландыру немесе ликвидация тәуекелін автоматты түрде жоймайды.
Маржалық өнімді пайдаланбас бұрын
Әрекет етпес бұрын өнімді пайдалану құқығын және қазіргі ережелерін тексеріңіз. Дереккөздер 2026-09-11 күні қаралды: Bybit, Bybit және Bybit. Бұл құжаттар бір биржаның шот пен орындау тәртібін сипаттайды; олар барлық биржаға ортақ ереже де, өнімнің қолжетімді болуына уәде де емес.
Актив қарызын дериватив экспозициясынан ажыратыңыз
Спот пен фьючерстер туралыКонтракт нәтижесін, бірліктерін және жарамды кепілді анықтаңыз
Бастапқы және қолдау талаптарын бөлек түсініңіз
Оқшауланған, кросс және автоматты аударым параметрлерін тексеріңіз
Кепіл режимдерін салыстыруСтоп бағаларының негізін, ордер әрекетін және маржаның жеткіліктілігін тексеріңіз
Шығындар мен шоттың жиынтық экспозициясын ескеріңіз
Болжамдар мен қолайсыз сценарийлерді симуляторда сынаңыз
Төмен левередж бен стоп қауіпсіздікке кепіл емес екенін біліңіз
Жиі қойылатын сұрақтар
Криптовалютамен маржалық сауда деген не?
Маржа мен левередждің айырмасы қандай?
Ликвидацияға дейін маржа ескертуін аламын ба?
Залал бастапқы салымнан асуы мүмкін бе?
Жаңадан бастаушыға қандай левередж қауіпсіз?
Кросс-маржа әрдайым көбірек қорғай ма?
Қолдау маржасы нөлдік капиталмен бірдей ме?
Стоп-лосс залалды жоспарланған сомамен шектей ме?
Осы кестені биржамның ликвидация бағасы ретінде қолдануға бола ма?
Позицияны өзгерткеннен кейін нені тексеру керек?
Деривативтер мен левередж өнімдері — маңызды тәуекел туралы ескерту
Деривативтер мен қаржылық иінтірегі бар өнімдер күрделі; олармен сауда жасау қысқа уақытта елеулі шығынға ұшыраудың жоғары тәуекелін тудырады. Өнім мен шот ережелеріне қарай шығын бастапқы маржадан немесе бөлінген қаражаттан асып кетуі мүмкін. Басқа позициялармен біріктірілмей, жеке сатып алынған опционның бүкіл сыйлықақысы мен мәміле шығындары жоғалуы мүмкін; опцион сату, оны орындау арқылы басқа позиция ашу немесе бірнеше позицияны біріктіру қосымша міндеттемелер туғызуы мүмкін. Базалық активпен не тәуекелді хеджирлейтін позициямен қорғалмаған колл-опцион сатушысының шығыны шексіз болуы мүмкін. Қолданылатын құқықтық қорғау шаралары шығынның шегіне әсер етуі мүмкін.
Деривативтердің қалай жұмыс істейтінін түсінетініңізді және ақшаңызды жоғалтудың жоғары тәуекелін көтере алатыныңызды мұқият қарастыруыңыз керек. Бұл мазмұн тек білім беру мақсатында әрі қаржылық кеңес, инвестициялық кеңес немесе деривативтерді саудалау ұсынысы болып табылмайды.
Өнімнің заң жүзінде қолжетімділігі мен реттеушілік қорғау шаралары өнімге, қызметке, оны ұсынушыға және юрисдикцияға байланысты. ЕО-да қолданылатын инвестициялық қызмет ережелерін, соның ішінде тиісті жағдайларда MiFID II талаптарын және өнімдерге қатысты шектеулерді тексеріңіз. Сауда жасамас бұрын тиісті реттеушіден қызмет көрсетушінің сол қызметке қажетті рұқсаттары бар-жоғын және бұл өнімді сізге ұсынуға болатынын тексеріңіз. Сайтқа кіруге болатыны немесе онда өнімнің көрсетілуі қызмет көрсетушінің рұқсаты бар екенін де, сіздің сол өнімді пайдалануға құқығыңыз бар екенін де растамайды.
Оқуды жалғастыру
Kraken-мен бастаңыз
Бірнеше минутта тіркеліп, Kraken-мен жұмысты бастаңыз — 2011 жылдан бері жұмыс істеп келе жатқан реттелетін биржа, терең өтімділік және төмен комиссиялар.
Kraken-ге кіруЖарнама · Сандық актив бағалары жоғары нарық тәуекеліне және баға құбылмалылығына бағынады. Салған барлық ақшаңызды жоғалтуға дайын болмасаңыз, инвестицияламаңыз. Шарттар мен тәуекелді ашу
Бұл бетте серіктестік сілтемелер бар. Тіркелсеңіз, сізге қосымша шығынсыз комиссия таба аламыз.