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什麼是 Sky USDS?

USDS 是由 Sky Protocol（MakerDAO 重新品牌的後繼者）發行去中心化、超額抵押的美元穩定幣。Sky 品牌與代幣在 2024 年底作為該協議「Endgame」轉變的一部分引入，MakerDAO 的治理在其中投票把其長期運行的 DAI 穩定幣與 MKR 治理代幣遷移進一個新的 Sky 品牌生態系，具 USDS 取代 DAI 而 SKY 取代 MKR。DAI 持續連同 USDS 流通——這兩者透過官方的 Sky 升級合約 1:1 可交換——但新開發與大多數成長激勵集中在 USDS 上。

不像 USDC 或 FDUSD 等法幣支持的穩定幣，USDS 是去中心化的：它在使用者把抵押品（主要是 ETH、質押的 ETH、USDC 與代幣化現實世界資產）存入 Maker Vault（完全由 Sky DAO 治理）時鑄造。該系統透過 100% 以上抵押率、允許與 USDC 1:1 交換的掛鉤穩定模組，與由治理設定的一個目標率的一個組合維持 $1 掛鉤。儲備不持有在一個單一銀行帳戶中而是程式化的：每個流通的 USDS 由超過其美元價值的鏈上抵押品支持，加上由 Sky Protocol 的機構夥伴管理美國國庫等鏈下現實世界資產的一個投資組合。

USDS 透過 Sky 儲蓄率（SSR）支付收益。持有者把 USDS 存入 Sky 儲蓄率合約並收到 sUSDS，一個其對著 USDS 的匯率隨時間上升自動生息的代幣。收益來自該協議的穩定費營收（由借款人支付的利息）與由現實世界資產投資組合產生的收入。SSR 費率在歷史上已因該協議對更高收益抵押品的曝險與加密貨幣市場驅動的穩定費追蹤高於法幣支持穩定幣儲蓄率的平均。

USDS 是多鏈的——在 Ethereum 上原生地發行並橋接到 Solana、Base 與其他網路。Sky 品牌也包括與 Ethena（USDe 是該協議的配置之一）的整合與和 Spark Protocol（一個大量使用 USDS 的借貸市場）的合作基礎設施。去中心化的結構意味著 USDS 不依賴任何單一銀行夥伴，但它確實依賴 Ethereum 的安全、Sky DAO 治理流程的完整性，與其底層抵押品組合的價值。

的主要特點 Sky USDS

• 去中心化超額抵押的發行: USDS 只在使用者存入價值超過發行 USDS 鏈上抵押品時鑄造，具所有參數由 Sky DAO 治理。沒有可以單方面地鑄造代幣的一個單一企業發行者。
• 經由 Sky 儲蓄率的原生收益: 持有者把 USDS 存入 SSR 合約以收到 sUSDS，其匯率隨時間升值。收益由 Maker Vault 上的穩定費與現實世界資產收入資助。
• 混合抵押品組合: USDS 由加密貨幣抵押品（ETH、質押的 ETH、USDC）與由機構夥伴管理短存續期美國國庫等代幣化現實世界資產的一個組合支持。該組合平衡鏈上透明度與傳統固定收益收益。
• 掛鉤穩定模組: 一個 1:1 USDS↔USDC 交換模組強制執行緊的掛鉤紀律。套利者可以在 USDS 從 $1 偏離時以平價交換，在沒有治理介入的情況下恢復掛鉤。
• 從 DAI 1:1 遷移: 現有的 DAI 持有者可以經由官方的 Sky 升級合約以平價轉換為 USDS 並回去，允許無縫遷移而沒有交易滑點。這兩個穩定幣只要治理選擇就共存。

Sky USDS 的應用場景

• 去中心化美元儲蓄: 偏好超額抵押鏈上支持勝過在一個受監管銀行法幣儲備的使用者把 USDS 存入 Sky 儲蓄率以賺取收益而不信任一個單一企業發行者。
• DeFi 原生借入: 借款人把 ETH、質押的 ETH 或其他已批准的抵押品存入 Maker Vault 以鑄造 USDS 進行槓桿、營運資本或套利策略——支付該協議的穩定費、而非一個外部貸方的費率。
• DAI 遷移路徑: 長期 DAI 持有者經由官方的升級合約轉換為 USDS 以捕捉 SSR 收益並與重新品牌協議的成長激勵對齊，同時保留轉換回去的選項。
• 跨鏈流動性: USDS 橋接到 Solana、Base 與其他網路，給 DeFi 使用者對 Ethereum 主網之外 Sky 原生收益工具的存取。
• 現實世界資產收益曝險: 因為 USDS 儲備的一部分是由機構夥伴管理的代幣化美國國庫，持有者獲得對短存續期國庫收益間接的曝險而沒有一個經紀帳戶。

Sky USDS 代幣經濟

總供應量

USDS 沒有固定上限。當借款人在 Maker Vault 中以抵押品鑄造 USDS，或透過錨定穩定模組（Peg Stability Module）兌換為 USDS 時供應擴張，並在借款人償還或套利者兌出時收縮。

流通量

每個 USDS 由至少 $1.00 的抵押品（通常 $1.20–$1.50）加上該協議的盈餘緩衝支持。即時流通供應發布在 Sky 的透明度儀表板上。

用途

USDS 是一個支付、交易與儲蓄工具。治理透過 SKY 代幣、而非 USDS 流動。持有 USDS 給對 Sky 儲蓄率的存取但不給對協議決策的。

發行機制

USDS 在抵押品被存入時按需以平價鑄造並在抵押品被提取時以平價銷毀。沒有通膨發行曲線。

購買方法 Sky USDS

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   1. 建立一個 Binance 帳戶

   在 binance.com 或經由 App 註冊並在中級層級完成身分驗證。

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   2. 為你的帳戶注資

   存入法幣或轉入 USDT、USDC 或其他受支援資產。

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   3. 取得 USDS

   在 Binance 上，搜尋 USDS 交易對（USDS/USDT 通常有最深的流動性）。在鏈上，經由 Curve 的 USDS/USDC 池、Uniswap 交換，或透過在 app.sky.money 上存入抵押品直接從一個 Maker Vault 鑄造 USDS。

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   4. 存入 Sky 儲蓄率（選用）

   要賺取原生收益，經由 app.sky.money 把 USDS 存入 SSR 合約以收到 sUSDS。匯率隨時間升值；沒有鎖定。

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   5. 跨 DeFi 使用

   把 sUSDS 作為抵押品在 Spark Protocol、Aave 或 Morpho 上使用以借入其他穩定幣，或向 Curve 穩定池供應流動性。永遠在存入前查看協議風險參數。

Sky USDS 歷史價格表現

USDS 在 2024 年 9 月作為 MakerDAO 轉變成 Sky Protocol 一部分作為 DAI 的後繼者推出。遷移一直漸進，具 DAI 經由 1:1 升級合約持續連同 USDS 流通。掛鉤已保持在約 $1 的一個緊範圍內，由掛鉤穩定模組與從 MakerDAO 八年營運歷史繼承超額抵押的金庫結構支援。

常見問題

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