Định cỡ vị thế.

Định cỡ vị thế xác định bao nhiêu vốn để phân cho một giao dịch đơn dựa khẩu vị rủi ro và khoảng stop-loss của bạn. Nó giữ khoản lỗ dự kiến của bất kỳ giao dịch nào ở một phần trăm định-trước của tài khoản — miễn là stop khớp đúng nơi bạn đặt. Không định cỡ vị thế đúng, cả một chiến lược thắng có thể dẫn phá sản qua một lỗ quá-cỡ đơn.

Quy tắc 1% nghĩa là bạn không bao giờ dự kiến rủi ro hơn 1% tổng tài khoản trên một giao dịch đơn. Với một tài khoản $10,000, khoản lỗ dự kiến mỗi giao dịch là $100 bất kể cỡ vị thế hay đòn bẩy — trước phí và trượt giá. Hai mươi lỗ liên tiếp ở 1% số dư hiện tại còn lại khoảng 82% tài khoản (0,99^20), và đó là điều khiến quy tắc này sống sót được, miễn là mọi stop đều thực sự được thực hiện.

Đòn bẩy không đổi số đô bạn dự kiến rủi ro — nó đổi bao nhiêu ký quỹ (thế chấp) bạn cần. Một vị thế $5,000 ở 10x đòn bẩy chỉ đòi $500 ký quỹ, nhưng một cú di chuyển bất-lợi 2% vẫn tốn $100. Hiểu biết then chốt: đòn bẩy đổi hiệu quả vốn, không phải khoản lỗ dự kiến — miễn là stop khớp và vị thế không bị thanh lý trước, vì đòn bẩy cao hơn kéo giá thanh lý lại gần điểm vào của bạn.

Một quy ước phổ biến là rủi ro 1–2% mỗi giao dịch và giữ nhất quán. Một số nhà giao dịch giảm rủi ro còn 0,5% trong thị trường biến động hoặc tăng lên 2% cho các thiết lập có độ tin cậy cao. Điều then chốt là không bao giờ vượt giới hạn tối đa của bạn. Một số chuyên gia cũng giảm rủi ro sau một đợt drawdown (ví dụ, giảm một nửa rủi ro sau khi tài khoản sụt 10%).

Cỡ vị thế là tổng giá trị giao dịch của bạn. Ký quỹ là thế chấp bạn nạp. Với 10x đòn bẩy, một vị thế $10,000 đòi $1,000 ký quỹ. Rủi ro của bạn không xác định bởi ký quỹ đơn thuần — nó xác định bởi cỡ vị thế và khoảng stop-loss của bạn.

Các nguyên tắc là như nhau, nhưng biến động cao hơn của crypto thường đòi hỏi stop-loss rộng hơn — ví dụ 3–10% so với 1–3% ở cổ phiếu. Stop rộng hơn nghĩa là cỡ vị thế nhỏ hơn so với tài khoản. Một stop-loss 5% trên crypto với 1% rủi ro nghĩa là vị thế của bạn nên là 20% tài khoản — nhỏ hơn nhiều so với nhiều phân bổ cổ phiếu.

Nó khiến việc cháy tài khoản ít khả năng hơn nhiều; nhưng không phải bảo đảm. Rủi ro cố định 1% số dư hiện tại, 100 lỗ liên tiếp vẫn còn lại khoảng 36,6% tài khoản (10.000 × 0,99^100 ≈ 3.660), vì mỗi lỗ là 1% của một số dư đang co lại. Mất sạch trong 100 giao dịch sẽ cần một khoản lỗ cố định $100 mỗi lần — tức là bỏ quy tắc phần trăm khi vốn giảm. Định cỡ vị thế giới hạn từng khoản lỗ dự kiến; nó không thể ngăn gap vượt qua stop, phí, hay một chuỗi lỗ tương quan, và tỷ lệ thắng 50% với tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận 1:2 (lãi gấp đôi lỗ) chỉ có lời nếu mọi stop đều thực sự được thực hiện.

Kelly Criterion là công thức tính phần vốn nên rủi ro với tỷ lệ thắng và tỷ lệ lãi/lỗ cho trước: phần Kelly = W − (1 − W)/R, trong đó W là tỷ lệ thắng ở dạng phân số (0,55, không phải 55) và R là mức lãi trung bình chia cho mức lỗ trung bình. Kết quả là một phần của vốn (0,10 = 10%); kết quả âm nghĩa là giao dịch không có lợi thế. Nhiều nhà giao dịch dùng nửa Kelly (một nửa phần đã tính) để giảm biến động của lợi nhuận.