Dimensiona­mento de posição.

O dimensionamento de posição determina quanto capital alocar a uma única operação com base na sua tolerância a risco e na distância do stop-loss. Ele mantém a perda planejada de qualquer operação em uma porcentagem predeterminada da sua conta — desde que o stop seja executado onde você o colocou. Sem o dimensionamento de posição adequado, até uma estratégia vencedora pode levar à ruína por meio de uma única perda superdimensionada.

A regra de 1% significa que você nunca planeja arriscar mais que 1% da sua conta total em uma única operação. Com uma conta de US$ 10.000, a perda planejada por operação é de US$ 100 independentemente do tamanho de posição ou da alavancagem — antes de taxas e slippage. Vinte perdas seguidas a 1% do saldo atual deixam cerca de 82% da conta (0,99^20), e é isso que torna a regra sobrevivível, desde que cada stop seja realmente respeitado.

A alavancagem não muda o valor em dólares que você planeja arriscar — ela muda quanta margem (garantia) você precisa. Uma posição de US$ 5.000 em 10x de alavancagem exige apenas US$ 500 de margem, mas um movimento adverso de 2% ainda custa US$ 100. O insight-chave: a alavancagem muda a eficiência de capital, não a perda planejada — desde que o stop seja executado e a posição não seja liquidada antes, porque uma alavancagem maior aproxima o preço de liquidação da sua entrada.

O percentual de risco é uma premissa do cenário, não um limite universalmente seguro. A perda planejada pressupõe execução exata do stop; a real pode ser maior.

O tamanho de posição é o valor total da sua operação. A margem é a garantia que você deposita. Com 10x de alavancagem, uma posição de US$ 10.000 exige US$ 1.000 de margem. Seu risco não é determinado pela margem sozinha — é determinado pelo seu tamanho de posição e pela distância do stop-loss.

O percentual de risco é uma premissa do cenário, não um limite universalmente seguro. A perda planejada pressupõe execução exata do stop; a real pode ser maior.

Ele torna uma explosão bem menos provável; não é uma garantia. Arriscando 1% fixo do saldo atual, 100 perdas seguidas ainda deixariam cerca de 36,6% da conta (10.000 × 0,99^100 ≈ 3.660), porque cada perda é 1% de um saldo que encolhe. Perder tudo em 100 operações exigiria uma perda fixa de US$ 100 a cada vez — abandonar a regra da porcentagem conforme o patrimônio cai. O dimensionamento de posição limita cada perda planejada; ele não impede um gap além do seu stop, as taxas nem uma sequência de perdas correlacionadas, e uma taxa de acerto de 50% com risco-retorno de 1:2 (ganhos com o dobro do tamanho das perdas) só é lucrativa se cada stop for realmente respeitado.

O Critério de Kelly é uma fórmula para a fração do capital a arriscar dada a sua taxa de acerto e a razão de pagamento: fração de Kelly = W − (1 − W)/R, onde W é a taxa de acerto como fração (0,55, não 55) e R é o ganho médio dividido pela perda média. O resultado é uma fração do capital (0,10 = 10%); um resultado negativo significa que a aposta não tem vantagem. Muitos traders usam meio-Kelly (metade da fração calculada) para reduzir a volatilidade dos retornos.