सामग्री पर जाएँ

    गाइड

    क्रिप्टो और पारंपरिक डेरिवेटिव्स की तुलना

    क्रिप्टो और अन्य डेरिवेटिव्स में अनुबंध, मार्जिन, फंडिंग, समाशोधन और निवेशक सुरक्षा के अंतर समझें।

    क्रिप्टो डेरिवेटिव एक्सप्लोर करने के लिए तैयार? कैलकुलेटर आज़माएँ →
    संपादकीय समीक्षा:
    उत्तरदायी प्रकाशक: MN Media s.r.o. AI-जनित सामग्री

    अनुबंध की शर्तें और अंतर्निहित परिसंपत्ति देखें

    डेरिवेटिव ऐसा अनुबंध है जिसका मूल्य किसी परिसंपत्ति, दर या सूचकांक पर निर्भर करता है। उसे तुरंत खरीदे बिना भी उसके मूल्य में बदलाव का असर लिया जा सकता है; कुछ अनुबंधों में बाद में सुपुर्दगी आवश्यक हो सकती है। यहाँ क्रिप्टो और पारंपरिक का अंतर अंतर्निहित परिसंपत्ति से है। केवल इस नाम से मंच, कानूनी सुरक्षा, कारोबार का समय या निपटान प्रक्रिया तय नहीं होती। इन पहलुओं को अलग-अलग परखें।
    तुलना का पहलूइसे क्या तय करता हैउदाहरण या सीमा
    अंतर्निहित परिसंपत्तिअनुबंध में बताई गई परिसंपत्ति, दर या सूचकांकअलग-अलग उत्पाद क्रिप्टो परिसंपत्तियों, शेयरों, जिंसों या मुद्राओं पर आधारित हो सकते हैं
    कारोबार का समयमंच और उस उत्पाद की समय-सारणीचौबीसों घंटे कारोबार में भी रखरखाव के लिए विराम हो सकते हैं और निपटान का समय अलग हो सकता है
    लीवरेज और मार्जिनअनुबंध की शर्तें, पोज़िशन, जमानत और लागू नियमखरीदे गए ऑप्शन का प्रीमियम, फ्यूचर्स में मार्जिन की देनदारी से अलग है
    निपटानमूल्य के अंतर का भुगतान, फंडिंग और अंतिम निपटान के नियमफ्यूचर्स का दैनिक निपटान और परपेचुअल की फंडिंग अलग प्रक्रियाएँ हैं
    ज़रूरी पूँजीअनुबंध का आकार, प्रीमियम या मार्जिन, शुल्क और संभावित अतिरिक्त देनदारियाँखाते की न्यूनतम राशि से वहनीयता या संभावित नुकसान की सीमा तय नहीं होती
    कानूनी दायराअधिकार-क्षेत्र, कानूनी इकाई, वित्तीय साधन और ग्राहक की श्रेणीवित्तीय साधन मानी जाने वाली क्रिप्टो परिसंपत्तियाँ MiCA के दायरे से बाहर हैं
    उत्पाद का स्वरूपसमाप्ति, प्रतिफल, अधिकार के प्रयोग और मोचन की शर्तेंपरपेचुअल शेयरों पर और संरचित उत्पाद क्रिप्टो पर आधारित हो सकते हैं
    प्रतिपक्ष का जोखिमसमाशोधन, अभिरक्षा और चूक से निपटने की व्यवस्थाएँकेंद्रीय समाशोधन जोखिम सँभालता है; हर नुकसान या विफलता समाप्त नहीं करता
    पात्रता और पहुँचस्थानीय कानून, प्रदाता की अनुमतियाँ और खाते की आवश्यकताएँइंटरनेट या कारोबार की स्क्रीन उपलब्ध होने से पात्रता सिद्ध नहीं होती
    फंडिंग भुगतानउस विशेष परपेचुअल अनुबंध के नियमभुगतान की आवृत्ति और दर की गणना की अवधि अलग हो सकती हैं

    अंतर्निहित परिसंपत्ति, मंच और कारोबार का समय

    व्यवस्था के हर हिस्से को पहचानें पहलुओं को अलग रखें

    पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति और प्रतिफल की संरचना समझें। फिर मंच, अनुबंध करने वाली इकाई, समाशोधन व्यवस्था और अभिरक्षक की पहचान करें। क्रिप्टो पर आधारित होने से केंद्रीय समाशोधन असंभव नहीं होता: CME के क्रिप्टो फ्यूचर्स का केंद्रीय समाशोधन होता है। इसी तरह शेयर पर आधारित परपेचुअल अनुबंध से शेयर का स्वामित्व या शेयरधारक के अधिकार नहीं मिलते।

    वास्तविक समय-सारणी जाँचें हर उत्पाद का अपना समय

    CME अपने क्रिप्टो फ्यूचर्स और ऑप्शंस के लिए रखरखाव के अपवादों के साथ सप्ताह के सातों दिन चौबीसों घंटे कारोबार बताता है; Spot-Quoted फ्यूचर्स इसमें शामिल नहीं हैं। सप्ताहांत और अवकाश के सौदों को अगले कार्यदिवस की व्यापार तिथि मिलती है। केवल क्रिप्टो या पारंपरिक कहना कारोबार का समय बताने के लिए पर्याप्त नहीं है।

    लगातार कारोबार से लगातार तरलता या निर्बाध पहुँच की गारंटी नहीं मिलती। पोज़िशन खुली रहते हुए कीमत उछल सकती है, खरीद और बिक्री भाव का अंतर बढ़ सकता है और सेवाएँ बंद पड़ सकती हैं। समाशोधन व्यवस्था या परिचित परिसंपत्ति इन जोखिमों को समाप्त नहीं करती।

    उत्पाद कैसे काम करते हैं और उनके जोखिम

    परपेचुअल अनुबंध समाप्ति की तय तारीख नहीं

    परपेचुअल की समाप्ति की तय तारीख नहीं होती। उनके मूल्य को संदर्भ बाज़ार के करीब रखने में मदद के लिए आम तौर पर फंडिंग भुगतान होता है। फंडिंग से मूल्य के मेल या लाभ की गारंटी नहीं मिलती। भुगतान की समय-सारणी अनुबंध पर निर्भर है: Hyperliquid के दस्तावेज़ बताते हैं कि हर घंटे के भुगतान के लिए आठ घंटे की गणना वाली दर का आठवाँ हिस्सा इस्तेमाल होता है। परपेचुअल क्रिप्टो के अलावा शेयर जैसी परिसंपत्तियों पर भी आधारित हो सकते हैं।

    समाप्ति वाले फ्यूचर्स अनुबंध की निश्चित शर्तें

    अवधि वाले फ्यूचर्स अनुबंध में समाप्ति और अंतिम निपटान की शर्तें तय होती हैं। नकद निपटान या सुपुर्दगी की देनदारी उस अनुबंध के लिए जाँचें। CME की शैक्षिक सामग्री समाप्ति से पहले लाभ-हानि के दैनिक बाज़ार-मूल्य आधारित निपटान को समझाती है। इसलिए समाप्ति तक पोज़िशन रखने से नकद देनदारियाँ आवश्यक रूप से अंतिम दिन तक नहीं टलतीं।

    ऑप्शंस खरीदार और विक्रेता की स्थिति अलग

    ऑप्शन का खरीदार प्रीमियम देता है और उसे पूरा खो सकता है। खरीदा हुआ ऑप्शन, मार्जिन वाले फ्यूचर्स की पोज़िशन से अलग है; अधिकार का प्रयोग या बड़ी रणनीति में उसकी भूमिका अतिरिक्त देनदारियाँ पैदा कर सकती है। बिना कवर या हेज के कॉल ऑप्शन बेचने वाले को असीमित नुकसान हो सकता है। सभी ऑप्शंस को एक लीवरेज सीमा देने के बजाय प्रतिफल, प्रयोग की शर्तें और पूरी पोज़िशन परखें।

    लंबी अवधि के ऑप्शंस और संरचित उत्पाद प्रतिफल की शर्तें पढ़ें

    लंबी अवधि का ऑप्शन और संरचित उत्पाद अलग वित्तीय साधन हैं। क्रिप्टो में भी संरचित उत्पाद हैं: Bybit के Dual Asset दस्तावेज़ ऐसे उत्पाद का वर्णन करते हैं जिसमें मूलधन सुरक्षित नहीं है, धन निपटान तक बंद रहता है और वापसी किसी दूसरी परिसंपत्ति में हो सकती है। यह उत्पाद की एक श्रेणी का उदाहरण है, अनुशंसा या लंबी अवधि के ऑप्शन जैसा प्रतिफल होने का दावा नहीं।

    कानूनी दायरा और निवेशक सुरक्षा

    साधन और प्रदाता का वर्गीकरण समझें

    MiCA का अनुच्छेद 2 उन क्रिप्टो परिसंपत्तियों को बाहर रखता है जो वित्तीय साधन मानी जाती हैं। इसलिए केवल MiCA की अनुमति से वित्तीय डेरिवेटिव्स देने की अनुमति सिद्ध नहीं होती। ESMA के 24 फ़रवरी 2026 के वक्तव्य के अनुसार, CFD की परिभाषा में आने वाले परपेचुअल डेरिवेटिव्स पर लागू CFD उत्पाद-हस्तक्षेप उपाय लागू होते हैं। इनमें लीवरेज सीमाएँ और अन्य सुरक्षाएँ शामिल हैं। हर साधन, ग्राहक या देश के नियम समान न मानें।

    ग्राहक की परिसंपत्तियों की सुरक्षा क्या समेटती है

    SIPC अपने सदस्य के विफल होने पर गायब पात्र ग्राहक परिसंपत्तियों की सुरक्षा करता है; बाज़ार के नुकसान की भरपाई नहीं करता। जिंस फ्यूचर्स आम तौर पर बाहर हैं, सिवाय अनुमोदित प्रतिभूति खाते की एक विशेष पोर्टफ़ोलियो मार्जिन व्यवस्था के। SIPC को डेरिवेटिव्स का सामान्य बीमा न समझें। परिसंपत्ति की श्रेणी के नाम पर भरोसा करने के बजाय प्रदाता की कानूनी इकाई, खाते की कवरेज और सुरक्षा की सीमाएँ जाँचें।

    फंडिंग, निपटान और समाशोधन को अलग समझें

    अलग घटनाओं का अलग समय

    फंडिंग भुगतान, फ्यूचर्स का दैनिक निपटान, समाप्ति का निपटान और जमानत का हस्तांतरण अलग घटनाएँ हैं। फंडिंग आम तौर पर परपेचुअल के नियमों के अनुसार पोज़िशनों के बीच मूल्य हस्तांतरित करती है; इससे अनुबंध बंद नहीं होता। दैनिक बाज़ार-मूल्य आधारित निपटान समाप्ति से पहले नकद देनदारी पैदा कर सकता है। प्रतिभूतियों की एक या दो कार्यदिवस बाद वाली निपटान अवधि हर डेरिवेटिव पर न लागू करें और तेज़ स्क्रीन से तत्काल अंतिम निपटान का निष्कर्ष न निकालें।

    समाशोधन प्रतिपक्ष का जोखिम सँभालता है

    केंद्रीय प्रतिपक्ष समाशोधन प्रतिभागियों के बीच आता है और मार्जिन तथा चूक से निपटने वाले संसाधनों के ज़रिए दायित्व सँभालता है। CME अपने क्रिप्टो फ्यूचर्स को समाशोधन व्यवस्था और Base Guaranty Fund में शामिल करता है। ये व्यवस्थाएँ जोखिम घटाती और बाँटती हैं; कारोबार में नुकसान असंभव नहीं बनातीं। दूसरी व्यवस्थाओं में विशेष मंच, प्रतिपक्ष, जमानत की अभिरक्षा और स्मार्ट अनुबंधों पर निर्भरता जाँचें।

    पोज़िशन लेने से पहले के प्रश्न

    क्या आप पोज़िशन समझा सकते हैं? अनुबंध और उद्देश्य

    अंतर्निहित परिसंपत्ति, प्रतिफल, अनुबंध का आकार, जमानत, बाहर निकलने का रास्ता और अतिरिक्त देनदारी बनाने वाली परिस्थितियाँ पहचानें। यदि उद्देश्य हेजिंग है, तो देखें कि पोज़िशन वास्तव में आपके मौजूदा जोखिम की भरपाई करती है या नहीं और लागत या कीमतों की अलग चाल का उस पर क्या असर पड़ता है। ऊँचे लीवरेज या चौबीसों घंटे पहुँच की पसंद से उपयुक्तता सिद्ध नहीं होती।

    क्या आप इसकी देनदारियाँ पूरी कर सकते हैं? पात्रता और संसाधन

    कानूनी पात्रता, प्रदाता की अनुमतियाँ, खाते की आवश्यकताएँ और पोज़िशन पर नज़र रखने या उसे बंद करने की क्षमता जाँचें। शुल्क, फंडिंग, अतिरिक्त मार्जिन की माँग, कीमतों में छलाँग और निकासी या बाहर निकलने का रास्ता बंद होने पर विचार करें। प्रवेश की कम न्यूनतम राशि नुकसान की सीमा नहीं है, और बड़ा शेष उत्पाद को सुरक्षित नहीं बनाता। पोज़िशन खोले बिना सीखना भी एक विकल्प है।

    स्रोत और विवरण का दायरा

    समीक्षा की तारीख: 2026-09-08। SIPC सुरक्षा और अपवाद समझाता है। CME फ्यूचर्स का दैनिक निपटान समझाता है; उसके क्रिप्टो फ्यूचर्स के प्रश्नोत्तर कारोबार के समय और समाशोधन को बताते हैं, जिनमें उत्पाद और रखरखाव के अपवाद हैं। OCC की Options Industry Council ऑप्शंस के लीवरेज और जोखिम समझाती है। Hyperliquid फंडिंग की गणना और भुगतान का विवरण देता है। Bybit अपने Dual Asset संरचित उत्पाद और जोखिमों का विवरण देता है। ESMA का 24 फ़रवरी 2026 का वक्तव्य CFD माने जाने वाले परपेचुअल डेरिवेटिव्स पर है; MiCA का अनुच्छेद 2 उसके दायरे से बाहर के मामलों को तय करता है। प्रदाताओं के उदाहरण विशेष कार्यप्रणाली समझाते हैं; वे सामान्य उपलब्धता, उपयुक्तता या अनुशंसा का प्रमाण नहीं हैं। विशेष उत्पाद, खाते और अधिकार-क्षेत्र के वर्तमान नियम जाँचें।

    अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

    क्रिप्टो और पारंपरिक डेरिवेटिव्स में मुख्य अंतर क्या है?
    यह नाम आम तौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति बताता है, जैसे शेयर, जिंस या मुद्रा के बजाय क्रिप्टो परिसंपत्ति। इससे मंच या सुरक्षा तय नहीं होती। क्रिप्टो फ्यूचर्स का केंद्रीय समाशोधन हो सकता है, और परपेचुअल शेयरों पर आधारित होते हुए भी शेयर का स्वामित्व नहीं दे सकते। विशेष अनुबंध और खाते की शर्तें पढ़ें।
    क्या MiCA की अनुमति क्रिप्टो डेरिवेटिव्स को भी समेटती है?
    वित्तीय साधन मानी जाने वाली क्रिप्टो परिसंपत्तियाँ MiCA से बाहर हैं। इसलिए केवल MiCA की अनुमति वित्तीय डेरिवेटिव्स देने की अनुमति का प्रमाण नहीं है। ESMA के फ़रवरी 2026 के वक्तव्य के अनुसार CFD की परिभाषा में आने वाले परपेचुअल पर लागू CFD उत्पाद-हस्तक्षेप उपाय लागू होते हैं। इनमें मार्जिन के आधार पर पोज़िशन बंद करना, ऋणात्मक शेष से सुरक्षा, जोखिम चेतावनियाँ और लाभ-प्रोत्साहनों पर प्रतिबंध शामिल हैं। वर्गीकरण, ग्राहक की श्रेणी और स्थानीय क्रियान्वयन मायने रखते हैं।
    क्या हर बाज़ार की एक तय लीवरेज सीमा होती है?
    नहीं। जोखिम का आकार और मार्जिन अनुबंध, पोज़िशन, जमानत और लागू नियमों पर निर्भर हैं। खरीदे गए ऑप्शन का पूरा प्रीमियम खो सकता है, जबकि बिना कवर या हेज के कॉल ऑप्शन बेचने वाले को असीमित नुकसान हो सकता है। फ्यूचर्स का मार्जिन दायित्वों की जमानत है, नुकसान की सार्वभौमिक सीमा नहीं। विज्ञापित लीवरेज सीमा उपयुक्त पोज़िशन आकार तय नहीं करती।
    क्या परपेचुअल अनुबंध केवल क्रिप्टो परिसंपत्तियों के लिए हैं?
    नहीं। परपेचुअल अनुबंध की समाप्ति की कोई तय तारीख नहीं होती; यह शब्द अनुबंध की अवधि बताता है, मूल परिसंपत्ति का प्रकार नहीं। फंडिंग नियम भी अनुबंध पर निर्भर हैं। उदाहरण के लिए Hyperliquid के प्रति घंटे भुगतान की दर आठ घंटे के आधार पर गणना की जाती है। गणना की अवधि को भुगतान की समय-सारणी न समझें।
    क्या समाशोधन या SIPC सुरक्षा डेरिवेटिव को सुरक्षित बनाती है?
    नहीं। समाशोधन प्रतिपक्ष के दायित्वों से संबंधित है, पोज़िशन के लाभ से नहीं। SIPC विफल सदस्य के यहाँ गायब पात्र परिसंपत्तियों से संबंधित है, कारोबार के नुकसान से नहीं। एक विशेष अनुमोदित खाता व्यवस्था को छोड़कर जिंस फ्यूचर्स आम तौर पर बाहर हैं। बाज़ार, तरलता, जमानत और परिचालन जोखिमों का मूल्यांकन फिर भी ज़रूरी है।
    डेरिवेटिव्स के कारोबार के लिए कितनी पूँजी चाहिए?
    क्रिप्टो बनाम पारंपरिक के आधार पर खाते की कोई विश्वसनीय सार्वभौमिक सीमा नहीं है। उत्पाद और प्रदाता के लिए वर्तमान अनुबंध आकार, प्रीमियम या मार्जिन, शुल्क और संभावित अतिरिक्त देनदारियाँ पढ़ें। प्रवेश की न्यूनतम आवश्यकताएँ न जोखिम बजट हैं, न अधिकतम संभावित नुकसान। छोटी शुरुआती राशि पर भरोसा करने के बजाय प्रतिकूल परिस्थितियों में देनदारियाँ पूरी करने की क्षमता पर विचार करें।

    डेरिवेटिव और लीवरेज्ड उत्पाद — महत्वपूर्ण जोखिम चेतावनी

    डेरिवेटिव और लीवरेज वाले उत्पाद जटिल होते हैं और इनमें तेज़ी से बड़ा नुकसान होने का उच्च जोखिम होता है। उत्पाद और खाते के नियमों के आधार पर नुकसान शुरुआती मार्जिन या लगाई गई रकम से अधिक हो सकता है। किसी अन्य पोज़िशन के साथ जोड़े बिना खरीदे गए ऑप्शन पर पूरा प्रीमियम और लेनदेन की लागत खोने का जोखिम होता है; ऑप्शन बेचने, उसे एक्सरसाइज़ करके दूसरी पोज़िशन बनाने या कई पोज़िशन जोड़ने से अतिरिक्त दायित्व पैदा हो सकते हैं। बिना कवर या हेज के कॉल ऑप्शन बेचने वाले को असीमित नुकसान हो सकता है। लागू कानूनी सुरक्षा उपाय नुकसान की सीमा को प्रभावित कर सकते हैं।

    आपको सावधानी से विचार करना चाहिए कि क्या आप समझते हैं कि डेरिवेटिव कैसे काम करते हैं और क्या आप अपना पैसा खोने का उच्च जोखिम उठा सकते हैं। यह सामग्री केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह, निवेश सलाह, या डेरिवेटिव ट्रेड करने की अनुशंसा नहीं है।

    किसी उत्पाद की कानूनी उपलब्धता और नियामक सुरक्षा उत्पाद, सेवा, प्रदाता और क्षेत्राधिकार पर निर्भर करती हैं। यूरोपीय संघ में लागू निवेश सेवा नियमों की जाँच करें, जिनमें जहाँ प्रासंगिक हो वहाँ MiFID II और उत्पाद संबंधी पाबंदियाँ शामिल हैं। ट्रेडिंग से पहले संबंधित नियामक से सत्यापित करें कि प्रदाता के पास उस सेवा के लिए ज़रूरी अनुमतियाँ हैं या नहीं और वह उत्पाद आपको उपलब्ध कराया जा सकता है या नहीं। किसी वेबसाइट तक पहुँच सकना या इस वेबसाइट पर किसी उत्पाद का दिखाई देना, प्रदाता के अधिकृत होने या उस उत्पाद के लिए आपकी पात्रता का प्रमाण नहीं है।

    सीखना जारी रखें

    डेरिवेटिव्स क्या हैं? परपेचुअल अनुबंध समझें फ्यूचर्स और ऑप्शंस की तुलना बिटकॉइन फ्यूचर्स समझें क्रिप्टो ऑप्शंस: कॉल और पुट क्रिप्टो डेरिवेटिव्स से हेजिंग

    Kraken के साथ शुरुआत करें

    मिनटों में साइन अप करें और Kraken के साथ शुरुआत करें — 2011 से संचालित एक विनियमित एक्सचेंज, जिसमें गहरी लिक्विडिटी और कम फ़ीस है।

    Kraken देखें

    विज्ञापन · डिजिटल संपत्ति कीमतें उच्च बाज़ार जोखिम और कीमत अस्थिरता के अधीन हैं। जब तक आप निवेश की गई सारी राशि खोने के लिए तैयार न हों, निवेश न करें। शर्तें और जोखिम प्रकटीकरण

    इस पेज में संबद्ध लिंक हैं। यदि आप साइन अप करते हैं तो हम कमीशन कमा सकते हैं, आपको बिना किसी अतिरिक्त लागत के।