गाइड
परपेचुअल अनुबंध क्या हैं? एक संपूर्ण गाइड
जानें कि परपेचुअल अनुबंध क्या हैं, फंडिंग रेट कैसे काम करते हैं, लीवरेज यांत्रिकी, और परिसमापन जोखिम। perps के लिए एक पूर्ण शुरुआती गाइड।
परपेचुअल अनुबंध क्या हैं?
परपेचुअल अनुबंध ऐसा डेरिवेटिव है जिसकी समाप्ति की कोई निर्धारित तारीख नहीं होती। यह अनुबंध के नियमों के तहत संदर्भ परिसंपत्ति पर लॉन्ग या शॉर्ट एक्सपोज़र देता है। फंडिंग भुगतान इसकी कीमत को संदर्भ बाज़ार के करीब लाने में मदद करते हैं, लेकिन दोनों कीमतें हमेशा बराबर रहने की गारंटी नहीं देते। पोज़िशन पर रखरखाव मार्जिन की शर्तें, ट्रेडिंग में रुकावट, डीलिस्टिंग और विशेष निपटान नियम लागू रहते हैं।
नकद निपटान वाली परपेचुअल पोज़िशन अपने आप संदर्भित कॉइन का स्वामित्व या उसकी डिलीवरी का अधिकार नहीं देती। कोलेटरल के रूप में इस्तेमाल परिसंपत्ति अलग विषय है। लीनियर और इनवर्स अनुबंधों में मात्रा की इकाइयाँ, लाभ-हानि के सूत्र और निपटान मुद्राएँ अलग हो सकती हैं। ठीक उसी साधन और खाते के विनिर्देश पढ़ें जिसका आप उपयोग करते हैं।
जोखिम चेतावनी परपेचुअल अनुबंधों से बड़ा नुकसान हो सकता है। अतिरिक्त कोलेटरल, शुल्क और खाता देनदारियाँ जोखिम में पड़ी राशि बदल सकते हैं। यह गाइड शैक्षिक है और यह तय नहीं करती कि कोई उत्पाद, लीवरेज स्तर या जोखिम प्रतिशत आपके लिए उपयुक्त है।
परपेचुअल अनुबंध कैसे काम करते हैं
पोज़िशन की मात्रा, मार्जिन और लीवरेज जुड़े हुए हैं, लेकिन एक ही चीज़ नहीं हैं। मार्जिन एक्सपोज़र को सहारा देता है; अकेली लीवरेज सेटिंग खाते के सभी जोखिम नहीं बताती और न लिक्विडेशन सीमा को अपरिवर्तनीय बनाती है।
मार्जिन खाते का दायरा पहचानें
जाँचें कि कौन-सी परिसंपत्तियाँ कोलेटरल के योग्य हैं, उनके मूल्यांकन में क्या समायोजन होता है, मार्जिन मोड क्या है और उधारी की क्या देनदारियाँ हैं। क्रॉस मार्जिन खाते के भीतर पात्र कोलेटरल साझा कर सकता है; आइसोलेटेड मार्जिन एक पोज़िशन को कोलेटरल आवंटित करता है, लेकिन उसमें और राशि जोड़ी जा सकती है।
अनुबंध की मात्रा की इकाई समझें
पुष्टि करें कि ऑर्डर की मात्रा बेस परिसंपत्ति की इकाइयाँ, अनुबंधों की संख्या या कोई अन्य इकाई दर्शाती है। न्यूनतम ऑर्डर या मात्रा का स्टेप अपने आप एक अनुबंध का आकार नहीं होता। सीमाएँ और अनुमत लीवरेज साधन, पोज़िशन आकार और खाते के अनुसार बदल सकते हैं।
एक्सपोज़र की गणना करें
बेस इकाइयों में मात्रा वाले सरल लीनियर अनुबंध का नोशनल मूल्य मात्रा और मूल्यांकन कीमत के गुणनफल के बराबर होता है। शुरुआती मार्जिन की आवश्यकता लीवरेज और जोखिम नियमों पर निर्भर है; मौजूदा पोज़िशन, शुल्क और अतिरिक्त कोलेटरल वास्तव में लगाई गई राशि बदल सकते हैं। इनवर्स अनुबंधों के लिए अलग सूत्र चाहिए।
फंडिंग और शुल्क शामिल करें
मौजूदा फंडिंग दर, उसका समय आधार और शुल्क लगाने का तरीका पढ़ें। कुछ अनुबंध तय निपटान समय इस्तेमाल करते हैं; दूसरे पोज़िशन रखने की पूरी अवधि में फंडिंग अर्जित करते हैं। ट्रेडिंग शुल्क और संभावित उधारी, मुद्रा परिवर्तन या निपटान शुल्क अलग लागत हैं।
रखरखाव और बाहर निकलने की शर्तें देखें
बंद करने के ऑर्डर का निष्पादन तरलता, ऑर्डर की शर्तों और प्लेटफ़ॉर्म की उपलब्धता पर निर्भर है। खाता या पोज़िशन जब प्लेटफ़ॉर्म की लिक्विडेशन शुरू करने वाली रखरखाव सीमा पर पहुँचता है, तो प्लेटफ़ॉर्म अपनी प्रक्रिया के अनुसार एक्सपोज़र घटा या बंद कर सकता है। न दिखाई गई अनुमानित लिक्विडेशन कीमत, न स्टॉप ऑर्डर निष्पादन कीमत की गारंटी देते हैं।
फंडिंग भुगतान समझें
फंडिंग हस्तांतरण अनुबंध पर निर्भर करते हैं और दर धनात्मक, ऋणात्मक या शून्य हो सकती है। दर का चिह्न भुगतान की दिशा बताता है; यह ट्रेडरों के इरादे साबित नहीं करता या अगली कीमत चाल का पूर्वानुमान नहीं देता।
एक निपटान का काल्पनिक उदाहरण: लीनियर पोज़िशन का मूल्य निपटान मुद्रा की 10,000 इकाइयाँ है और फंडिंग दर प्रति 8 घंटे 0.01% है। हस्तांतरण राशि उसी इकाई में 1 है। इस परंपरा में धनात्मक दर पर लॉन्ग भुगतान करता है और संबंधित शॉर्ट प्राप्त करता है। वास्तविक प्लेटफ़ॉर्म हस्तांतरण का मूल्यांकन या अर्जन अलग तरीके से कर सकता है।
धनात्मक फंडिंग
लॉन्ग और शॉर्ट के बीच सामान्य भुगतान परंपरा में धनात्मक दर का अर्थ है कि लॉन्ग पोज़िशन शॉर्ट पोज़िशन को भुगतान करती हैं। बताई गई दर को उसके अंतराल, अर्जन पद्धति और पोज़िशन मूल्यांकन के साथ पढ़ें। प्राप्तकर्ता के लिए यह गारंटीकृत आय नहीं है।
ऋणात्मक फंडिंग
उसी परंपरा में ऋणात्मक दर का अर्थ है कि शॉर्ट पोज़िशन लॉन्ग पोज़िशन को भुगतान करती हैं। दर बदल सकती है या उसका चिह्न उलट सकता है। कीमत से नुकसान, शुल्क और कोलेटरल में बदलाव प्राप्त फंडिंग से अधिक हो सकते हैं; केवल चिह्न ट्रेडिंग संकेत नहीं है।
फंडिंग दर का विवरण
| विवरण | अर्थ |
|---|---|
| समय | ठीक उसी अनुबंध की समय-सारणी और अर्जन नियम इस्तेमाल करें; एक प्लेटफ़ॉर्म के समय नियम हर परपेचुअल अनुबंध पर लागू नहीं होते। |
| दर | दरें और सीमाएँ साधन के अनुसार अलग होती हैं और बदल सकती हैं। कोई सार्वभौमिक सामान्य दायरा या तय भुगतान दिशा नहीं है। |
| वार्षिक उदाहरण | हर 8 घंटे अपरिवर्तित 0.01% दर को सरल जोड़ने पर 365 दिनों में 10.95% मिलता है। इसमें चक्रवृद्धि, शुल्क और पोज़िशन मूल्य के बदलाव शामिल नहीं हैं और यह पूर्वानुमान नहीं है। |
| भुगतान आधार | केवल जमा मार्जिन के बजाय प्लेटफ़ॉर्म का पोज़िशन मूल्य सूत्र और निपटान इकाई इस्तेमाल करें। लगातार अर्जन पोज़िशन रखने के समय पर भी निर्भर करता है। |
लीवरेज और मार्जिन
आइसोलेटेड मार्जिन आवंटित कोलेटरल
खाते के नियमों के तहत मार्जिन पोज़िशन को आवंटित होता है। शुरुआती आवंटन सार्वभौमिक नुकसान सीमा नहीं है: मैन्युअल या स्वचालित बढ़ोतरी, शुल्क और अन्य देनदारियाँ जोखिम में पड़ी राशि बदल सकते हैं। राशि जोड़ने की सेटिंग और लागू संविदात्मक सुरक्षा जाँचें।
क्रॉस मार्जिन साझा पात्र कोलेटरल
संबंधित मार्जिन खाते के भीतर पात्र कोलेटरल साझा होता है। नुकसान, फंडिंग और कोलेटरल मूल्यांकन में बदलाव उस दायरे की अन्य पोज़िशन को प्रभावित कर सकते हैं। इसमें प्रदाता के पास मौजूद हर वॉलेट या बैलेंस शामिल होना ज़रूरी नहीं है।
कम लीवरेज जोखिम बना रहता है
एक जैसे एक्सपोज़र और अन्य नियमों में अधिक सहायक इक्विटी रखरखाव आवश्यकता तक का बफ़र बढ़ा सकती है। लीवरेज का कोई तय दायरा सभी के लिए सुरक्षित या उपयुक्त नहीं है; लीवरेज सेटिंग घटाना पोज़िशन का नोशनल एक्सपोज़र घटाने के समान नहीं है।
अधिक लीवरेज कम मार्जिन बफ़र
एक जैसे एक्सपोज़र और अन्य नियमों में कम शुरुआती मार्जिन रखरखाव सीमा तक पहुँचने से पहले नुकसान और लागत सहने की गुंजाइश घटाता है। अनुमत लीवरेज वर्तमान उत्पाद और खाता सीमाओं पर निर्भर है; अनुभव लिक्विडेशन या निष्पादन जोखिम नहीं हटाता।
रखरखाव और लिक्विडेशन
इक्विटी और आवश्यकताएँ बदलती हैं
प्रतिकूल कीमतें, गिरता कोलेटरल मूल्य, फंडिंग, शुल्क और खाते के अन्य एक्सपोज़र रखरखाव बफ़र घटा सकते हैं। दिखाई गई लिक्विडेशन अनुमान कीमत अंतिम ट्रेड की कीमत में वैसा बदलाव हुए बिना भी बदल सकती है।
लिक्विडेशन शुरू करने वाली रखरखाव सीमा आती है
ट्रिगर प्लेटफ़ॉर्म के पोज़िशन या खाता रखरखाव नियमों और कीमत इनपुट का पालन करता है। यह इक्विटी शून्य होने से पहले हो सकता है। जोखिम स्तर, कोलेटरल समायोजन और पात्र ऑफ़सेट के कारण एक तय रखरखाव प्रतिशत सार्वभौमिक नहीं है।
प्लेटफ़ॉर्म जोखिम घटाता है
अपने नियमों के अनुसार प्लेटफ़ॉर्म ऑर्डर रद्द कर सकता है, पोज़िशन चरणों में घटा सकता है, एक्सपोज़र अपने पास ले सकता है या बंद कर सकता है। लिक्विडेशन ट्रिगर दिखाई गई कीमत पर तुरंत पूरा निष्पादन सुनिश्चित नहीं करता; शुल्क और बची राशि प्रक्रिया पर निर्भर हैं।
कमी के नियम लागू होते हैं
बीमा फ़ंड, नुकसान बाँटने की प्रणालियाँ या स्वचालित डीलीवरेजिंग प्लेटफ़ॉर्म के विशेष नियमों के तहत काम करते हैं। वे ट्रेडर का मार्जिन लौटाने या हर संभावित देनदारी मिटाने का सामान्य वादा नहीं हैं। संबंधित खाते और अनुबंध की लागू सुरक्षा पढ़ें।
परपेचुअल और निश्चित अवधि के अनुबंध
| विशेषता | परपेचुअल अनुबंध | निश्चित अवधि का अनुबंध |
|---|---|---|
| समाप्ति | निर्धारित समाप्ति नहीं; ट्रेडिंग रोक, डीलिस्टिंग और विशेष निपटान नियम लागू रहते हैं। | तय परिपक्वता तारीख, अनुबंध नियमों के अनुसार निपटान या डिलीवरी के साथ। |
| कीमत संदर्भ | फंडिंग प्रोत्साहन कीमत को संदर्भ बाज़ार के करीब ला सकते हैं, लेकिन बराबरी की गारंटी नहीं देते। | निपटान संदर्भ और अवलोकन अवधि साधन के लिए निर्धारित होते हैं। |
| रखने की लागत | फंडिंग देना या पाना संभव है; शुल्क और अन्य खाता लागत भी लग सकती हैं। | आमतौर पर परपेचुअल जैसा फंडिंग हस्तांतरण नहीं होता, लेकिन ट्रेडिंग, निपटान या वित्तपोषण लागत रह सकती है। |
| प्रीमियम या छूट | अनुबंध संदर्भ कीमत से अलग कीमत पर ट्रेड कर सकता है। | परिपक्वता से पहले अनुबंध प्रीमियम या छूट पर ट्रेड कर सकता है। |
| तरलता | साधन, प्लेटफ़ॉर्म, ऑर्डर आकार और बाज़ार की स्थिति पर निर्भर है। | साधन, अवधि, प्लेटफ़ॉर्म, ऑर्डर आकार और बाज़ार की स्थिति पर निर्भर है। |
| योजना के विषय | फंडिंग बदलाव, रखरखाव और बंद करने की क्षमता पर विचार करना चाहिए। | समाप्ति, निपटान पद्धति और एक्सपोज़र अगले अनुबंध में ले जाने की लागत पर विचार करना चाहिए। |
ट्रेडिंग से पहले जाँच
सटीक साधन, मात्रा की इकाइयाँ, निपटान मुद्रा और खाते की वर्तमान पात्रता जाँचें।
पात्र कोलेटरल, मार्जिन का दायरा, राशि जोड़ने की सेटिंग और रखरखाव स्तर पहचानें।
स्टॉप ट्रिगर और गारंटीकृत निष्पादन का अंतर समझें; तरलता, कीमत अंतराल और प्लेटफ़ॉर्म रुकावटों पर विचार करें।
केवल लीवरेज सेटिंग पर निर्भर रहने के बजाय नोशनल एक्सपोज़र और संभावित लागत मापें।
मौजूदा फंडिंग अंतराल पढ़ें और देखें कि निपटानों के बीच शुल्क अर्जित होता है या नहीं; सरल वार्षिकीकरण को पूर्वानुमान से अलग रखें।
प्रकाशित ओपन इंटरेस्ट और लिक्विडेशन रिकॉर्ड को सीमित दायरे के अवलोकन मानें, न कि इरादों, लंबित ऑर्डरों या भविष्य की कीमत चाल का प्रमाण।
कोई तय लीवरेज या खाते का जोखिम प्रतिशत सुरक्षा की गारंटी नहीं देता। नकद निपटान वाली परपेचुअल पोज़िशन अपने आप संदर्भित परिसंपत्ति का स्वामित्व नहीं देती।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
परपेचुअल अनुबंध क्या है?
फंडिंग भुगतान कैसे काम करते हैं?
क्या मार्जिन खत्म होने से पहले लिक्विडेशन हो सकता है?
परपेचुअल और तिमाही अनुबंध कैसे अलग हैं?
क्या हर क्रिप्टोकरेंसी का परपेचुअल बाज़ार होता है?
कितना लीवरेज उपलब्ध है?
क्या संदर्भित कॉइन मेरा होता है?
क्या फंडिंग दर का एक ही सूत्र है?
क्या फंडिंग केवल निपटान के तय समय पर लगती है?
आइसोलेटेड और क्रॉस मार्जिन में क्या अंतर है?
अत्यधिक फंडिंग दरों की तुलना कैसे करें?
लिक्विडेशन पहले दिखाई गई कीमत से अलग क्यों हो सकता है?
क्या मैं जहाँ रहता हूँ वहाँ परपेचुअल अनुबंध इस्तेमाल कर सकता हूँ?
डेरिवेटिव और लीवरेज्ड उत्पाद — महत्वपूर्ण जोखिम चेतावनी
डेरिवेटिव और लीवरेज वाले उत्पाद जटिल होते हैं और इनमें तेज़ी से बड़ा नुकसान होने का उच्च जोखिम होता है। उत्पाद और खाते के नियमों के आधार पर नुकसान शुरुआती मार्जिन या लगाई गई रकम से अधिक हो सकता है। किसी अन्य पोज़िशन के साथ जोड़े बिना खरीदे गए ऑप्शन पर पूरा प्रीमियम और लेनदेन की लागत खोने का जोखिम होता है; ऑप्शन बेचने, उसे एक्सरसाइज़ करके दूसरी पोज़िशन बनाने या कई पोज़िशन जोड़ने से अतिरिक्त दायित्व पैदा हो सकते हैं। बिना कवर या हेज के कॉल ऑप्शन बेचने वाले को असीमित नुकसान हो सकता है। लागू कानूनी सुरक्षा उपाय नुकसान की सीमा को प्रभावित कर सकते हैं।
आपको सावधानी से विचार करना चाहिए कि क्या आप समझते हैं कि डेरिवेटिव कैसे काम करते हैं और क्या आप अपना पैसा खोने का उच्च जोखिम उठा सकते हैं। यह सामग्री केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय सलाह, निवेश सलाह, या डेरिवेटिव ट्रेड करने की अनुशंसा नहीं है।
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