нұсқаулық
Крипто және дәстүрлі деривативтер
Деривативтерді шарттары бойынша салыстырыңыз: маржа, қаржыландыру, клиринг және инвесторды қорғау.
Келісімшарт талаптары мен базалық активті салыстырыңыз
| Салыстыру өлшемі | Не анықтайды | Мысал немесе шектеу |
|---|---|---|
| Базалық актив | Келісімшартта көрсетілген актив, мөлшерлеме немесе индекс | Әртүрлі өнімдердің негізінде криптоактивтер, акциялар, тауарлар немесе валюталар болуы мүмкін |
| Сауда уақыты | Алаң мен нақты өнімнің жұмыс кестесі | 24/7 саудада техникалық үзілістер болуы мүмкін, ал есеп айырысу уақыты өзгеше болуы ықтимал |
| Қарыз иінтірегі және маржа | Келісімшарт талаптары, позиция, кепіл және қолданылатын ережелер | Сатып алынған опционның сыйлықақысы фьючерстің маржалық міндеттемесінен өзгеше |
| Есеп айырысу | Вариациялық төлемдер, қаржыландыру және түпкілікті есеп айырысу ережелері | Фьючерс бойынша күнделікті есеп айырысу мен мерзімсіз келісімшартты қаржыландыру — бөлек үдерістер |
| Қажетті капитал | Келісімшарт көлемі, сыйлықақы немесе маржа, комиссиялар және ықтимал қосымша міндеттемелер | Шоттың ең төменгі сомасы қаржылық мүмкіндікті айқындамайды және ықтимал шығынды шектемейді |
| Құқықтық қолданылу аясы | Юрисдикция, заңды тұлға, құрал және клиент санаты | MiCA қаржы құралы болып саналатын криптоактивтерге қолданылмайды |
| Өнім түрі | Мерзімі, төлем құрылымы, орындау және өтеу талаптары | Мерзімсіз келісімшарттар акцияларға, ал құрылымдалған өнімдер криптоактивтерге негізделуі мүмкін |
| Контрагент тәуекелі | Клиринг, активтерді сақтау және дефолт кезіндегі шаралар | Орталық клиринг тәуекелді басқарады, бірақ барлық шығынды не міндеттемелердің орындалмауын жоймайды |
| Қатысу құқығы және қолжетімділік | Жергілікті заң, қызмет көрсетушінің рұқсаттары және шот талаптары | Интернеттің не сауда интерфейсінің қолжетімді болуы қатысу құқығын растамайды |
| Қаржыландыру төлемдері | Нақты мерзімсіз келісімшарттың ережелері | Төлем жиілігі мөлшерлемені есептеу үшін қолданылатын аралықтан өзгеше болуы мүмкін |
Базалық актив, сауда алаңы және жұмыс уақыты
Мәміленің әр құрамдас бөлігін анықтаңыз Құрамдастарды ажыратыңыз
Алдымен базалық актив пен төлем құрылымын, содан кейін алаңды, шарт жасасатын заңды тұлғаны, клиринг тәртібін және активтерді сақтаушыны анықтаңыз. Криптоактивтің базалық актив болуы орталық клирингті жоққа шығармайды: CME криптофьючерстері орталық клирингтен өтеді. Керісінше, акция бағасына тәуелділік мерзімсіз келісімшарт акцияға меншік құқығын немесе акционер құқықтарын береді дегенді білдірмейді.
Нақты жұмыс кестесін тексеріңіз Уақыт өнімге байланысты
CME криптофьючерстері мен опциондары үшін техникалық қызмет үзілістері бар 24/7 сауданы сипаттайды; бұл режим Spot-Quoted фьючерстеріне қолданылмайды. Демалыс және мереке күндеріндегі мәмілелердің сауда күні ретінде келесі жұмыс күні белгіленеді. Крипто не дәстүрлі деген атау сауда кестесін сенімді түрде анықтамайды.
Үздіксіз сауда тұрақты өтімділікке немесе үзіліссіз қолжетімділікке кепіл болмайды. Позиция ашық тұрғанда баға күрт өзгеруі, спред кеңеюі және сервистер істен шығуы мүмкін. Клирингтің болуы немесе базалық активтің таныс болуы бұл тәуекелдерді жоймайды.
Өнімдердің жұмыс істеуі және тәуекелдері
Мерзімсіз келісімшарттар Алдын ала белгіленген аяқталу күні жоқ
Мерзімсіз келісімшарттардың жоспарланған аяқталу күні болмайды; бағасын бағдарлық нарыққа жақындату үшін әдетте қаржыландыру төлемдері қолданылады. Қаржыландыру бағалардың сәйкес келуіне немесе пайдаға кепіл емес. Төлем кестесі келісімшартқа тәуелді: Hyperliquid құжаттамасында сағат сайынғы төлемдерге есептелген сегіз сағаттық мөлшерлеменің сегізден бір бөлігі қолданылатыны көрсетілген. Мерзімсіз позиция криптоактивтен басқа активтерге, соның ішінде акцияларға да негізделуі мүмкін.
Мерзімі белгіленген фьючерстер Келісімшарт талаптары анық
Мерзімді фьючерс аяқталу күнін және түпкілікті есеп айырысу талаптарын белгілейді. Ақшалай есеп айырысу мен жеткізу міндеттемелерін нақты келісімшарт бойынша тексеру керек. CME оқу материалдары мерзім аяқталғанға дейін пайда мен шығынды күн сайын нарықтық құн бойынша есептеуді түсіндіреді. Сондықтан позицияны мерзім соңына дейін ұстау ақшалай міндеттемелерді міндетті түрде соңғы күнге қалдырмайды.
Опциондар Сатып алушы мен сатушының тәуекелі бөлек
Опцион сатып алушы сыйлықақы төлейді және оны толық жоғалтуы мүмкін. Сатып алынған опцион маржамен қамтамасыз етілген фьючерстік позициядан өзгеше; опционды орындау немесе күрделі стратегия қосымша міндеттемелер туғызуы мүмкін. Базалық активпен немесе тәуекелді шектейтін өзге позициямен жабылмаған колл-опционды сатушының шығыны шексіз болуы ықтимал. Барлық опционға бір қарыз иінтірегі аралығын тағайындамай, төлем құрылымын, орындау талаптарын және тұтас позицияны салыстырыңыз.
Ұзақ мерзімді опциондар және құрылымдалған өнімдер Төлем шарттарын оқыңыз
Ұзақ мерзімді опцион мен құрылымдалған өнім — әртүрлі құралдар. Крипто саласында да құрылымдалған өнімдер бар: Bybit Dual Asset құжаттамасы негізгі сомасы қорғалмайтын, қаражаты есеп айырысуға дейін бұғатталатын және басқа активпен қайтарылуы мүмкін өнімді сипаттайды. Бұл — өнім санатының мысалы ғана; ол ұсыным да, төлем құрылымы ұзақ мерзімді опционмен бірдей деген тұжырым да емес.
Құқықтық қолданылу аясы және инвесторды қорғау
Құрал мен қызмет көрсетушінің мәртебесін анықтаңыз
MiCA ережесінің 2-бабы қаржы құралы болып саналатын криптоактивтерді оның қолданылу аясынан шығарады. Сондықтан тек MiCA рұқсаты қаржы деривативтерін ұсыну құқығын растамайды. ESMA 2026 жылғы 24 ақпандағы мәлімдемесінде CFD анықтамасына сай мерзімсіз деривативтерге CFD өнімдеріне қатысты қолданылатын араласу шаралары таралатынын айтады. Оларға қарыз иінтірегін шектеу және өзге қорғау шаралары кіреді; барлық құрал, клиент немесе ел үшін ережелер бірдей деп ойламаңыз.
Клиент активтерін қорғау нені қамтиды?
SIPC өз мүшесі күйреген кезде ережелер бойынша қорғалатын, бірақ жетіспейтін клиент активтерін қорғайды; нарықтық шығындарды өтемейді. Тауарлық фьючерстер әдетте қамтылмайды, тек портфельдік маржа қолданылатын бағалы қағаздар шотының арнайы мақұлданған тәртібі бұған ерекшелік болады. SIPC-ті барлық деривативке ортақ сақтандыру деп көрсетуге болмайды. Актив санатының атауына сүйенбей, қызмет көрсетушінің заңды тұлғасын, шоттың қамтылуын және қорғау шектерін тексеріңіз.
Қаржыландыруды, есеп айырысуды және клирингті ажыратыңыз
Әртүрлі оқиғаның мерзімі де әртүрлі
Қаржыландыру төлемі, фьючерстің күнделікті есебі, мерзім соңындағы есеп айырысу және кепілді аудару — бөлек оқиғалар. Қаржыландыру әдетте мерзімсіз келісімшарт ережелері бойынша позициялар арасында құнды ауыстырады, бірақ келісімшартты жаппайды. Күнделікті нарықтық қайта бағалау мерзім аяқталмай тұрып ақшалай міндеттемелер туғызуы мүмкін. Бағалы қағаздарға арналған T+1 немесе T+2 кестесін барлық деривативке қолданбаңыз және сауда экранының жылдамдығын лезде түпкілікті есеп айырысудың дәлелі деп қабылдамаңыз.
Клиринг контрагент тәуекелін басқарады
Орталық контрагент клиринг қатысушыларының арасына тарап ретінде кіріп, маржа мен дефолтқа арналған ресурстар арқылы міндеттемелерді басқарады. CME криптофьючерстерді өз клиринг жүйесіне және Base Guaranty Fund базалық кепілдік қорына қосады. Бұл тетіктер тәуекелді азайтып, бөледі, бірақ сауда шығындарын мүмкін емес етпейді. Өзге тәртіптерде нақты алаңды, контрагентті, кепілдің сақталуын және смарт-келісімшарттарға тәуелділікті қарастырыңыз.
Позиция ашар алдында қойылатын сұрақтар
Позицияны түсіндіріп бере аласыз ба? Келісімшарт және мақсат
Базалық активті, төлем құрылымын, келісімшарт көлемін, кепілді, позициядан шығу жолын және қосымша міндеттеме туғызатын жағдайларды анықтаңыз. Мақсат хеджирлеу болса, позиция сіздегі тәуекелді шынымен өтей ме, шығындар мен баға қозғалыстарының сәйкессіздігі оған қалай әсер етеді — тексеріңіз. Үлкен қарыз иінтірегін немесе тәулік бойы қолжетімділікті қалау өнімнің сізге сай екенін дәлелдемейді.
Міндеттемелерді орындай аласыз ба? Қолжетімділік және ресурстар
Қатысуға заңды құқығыңызды, қызмет көрсетушінің рұқсаттарын, шот талаптарын және позицияны бақылау не жабу мүмкіндігін тексеріңіз. Комиссияларды, қаржыландыруды, маржаны толықтыру талабын, баға алшақтықтарын және қаражат шығару не позициядан шығу қолжетімсіз болуын ескеріңіз. Төмен бастапқы талап шығынды шектемейді, ал үлкен қалдық өнімді қауіпсіз етпейді. Позиция ашпай-ақ үйренуді жалғастыруға болады.
Дереккөздер және шолу аясы
Жиі қойылатын сұрақтар
Крипто және дәстүрлі деривативтердің негізгі айырмасы қандай?
MiCA рұқсаты криптодеривативтерді қамти ма?
Әр нарыққа бір ғана қарыз иінтірегі аралығы қолданыла ма?
Мерзімсіз келісімшарттар тек криптоактивтерге арналған ба?
Клиринг немесе SIPC қорғауы деривативті қауіпсіз ете ме?
Деривативтермен саудаға қанша капитал қажет?
Деривативтер мен левередж өнімдері — маңызды тәуекел туралы ескерту
Деривативтер мен қаржылық иінтірегі бар өнімдер күрделі; олармен сауда жасау қысқа уақытта елеулі шығынға ұшыраудың жоғары тәуекелін тудырады. Өнім мен шот ережелеріне қарай шығын бастапқы маржадан немесе бөлінген қаражаттан асып кетуі мүмкін. Басқа позициялармен біріктірілмей, жеке сатып алынған опционның бүкіл сыйлықақысы мен мәміле шығындары жоғалуы мүмкін; опцион сату, оны орындау арқылы басқа позиция ашу немесе бірнеше позицияны біріктіру қосымша міндеттемелер туғызуы мүмкін. Базалық активпен не тәуекелді хеджирлейтін позициямен қорғалмаған колл-опцион сатушысының шығыны шексіз болуы мүмкін. Қолданылатын құқықтық қорғау шаралары шығынның шегіне әсер етуі мүмкін.
Деривативтердің қалай жұмыс істейтінін түсінетініңізді және ақшаңызды жоғалтудың жоғары тәуекелін көтере алатыныңызды мұқият қарастыруыңыз керек. Бұл мазмұн тек білім беру мақсатында әрі қаржылық кеңес, инвестициялық кеңес немесе деривативтерді саудалау ұсынысы болып табылмайды.
Өнімнің заң жүзінде қолжетімділігі мен реттеушілік қорғау шаралары өнімге, қызметке, оны ұсынушыға және юрисдикцияға байланысты. ЕО-да қолданылатын инвестициялық қызмет ережелерін, соның ішінде тиісті жағдайларда MiFID II талаптарын және өнімдерге қатысты шектеулерді тексеріңіз. Сауда жасамас бұрын тиісті реттеушіден қызмет көрсетушінің сол қызметке қажетті рұқсаттары бар-жоғын және бұл өнімді сізге ұсынуға болатынын тексеріңіз. Сайтқа кіруге болатыны немесе онда өнімнің көрсетілуі қызмет көрсетушінің рұқсаты бар екенін де, сіздің сол өнімді пайдалануға құқығыңыз бар екенін де растамайды.
Оқуды жалғастыру
Kraken-мен бастаңыз
Бірнеше минутта тіркеліп, Kraken-мен жұмысты бастаңыз — 2011 жылдан бері жұмыс істеп келе жатқан реттелетін биржа, терең өтімділік және төмен комиссиялар.
Kraken-ге кіруЖарнама · Сандық актив бағалары жоғары нарық тәуекеліне және баға құбылмалылығына бағынады. Салған барлық ақшаңызды жоғалтуға дайын болмасаңыз, инвестицияламаңыз. Шарттар мен тәуекелді ашу
Бұл бетте серіктестік сілтемелер бар. Тіркелсеңіз, сізге қосымша шығынсыз комиссия таба аламыз.