Margem em cripto: garantias, alavancagem e liquidação

Margem é uma garantia que sustenta uma posição ou conta. A margem no mercado à vista pode envolver empréstimo real de ativos e juros. Um derivativo cria exposição contratual ao preço sem necessariamente tomar emprestado o ativo subjacente. Empréstimos de garantias, funding e outros encargos dependem do produto e da conta.

A alavancagem compara a exposição com a garantia que a sustenta. Com garantia fixa, maior alavancagem pode financiar uma posição maior; com tamanho fixo, menos garantia reduz a reserva de margem. São comparações diferentes. Os cálculos deste guia tratam de uma posição comprada em um derivativo linear simplificado, não de todos os empréstimos à vista, contratos inversos ou sistemas de margem de portfólio.

Leia as regras reais da conta e do contrato. Uma estimativa exibida depende dos dados usados no cálculo.

Todos os valores usam as mesmas unidades hipotéticas de cotação. A entrada é 100 e a garantia inicial é 10 em cada linha; portanto, aumentar a alavancagem aumenta o tamanho. Neste exemplo, a manutenção fica fixa em 0.5% do nocional de ENTRADA. A quantidade não muda após a abertura. O modelo exclui taxas, funding, outras posições, mudanças de faixa e movimentações de garantias. Plataformas reais podem usar nocional ao preço de marcação ou cálculos da conta inteira.

A margem isolada atribui garantias a uma posição ou grupo definido. Aportes manuais e reposição automática habilitada podem comprometer mais recursos. Custos e proteções aplicáveis à conta afetam a perda final. O termo isolada não estabelece um teto permanente de perda igual ao primeiro depósito.

A margem cruzada compartilha garantias elegíveis entre as posições abrangidas. Outros ganhos podem sustentar o conjunto, enquanto outras perdas ou exigências podem consumi-lo. Uma reserva utilizável maior pode deslocar um limite quando o restante da posição não muda; o nome do modo não garante, sozinho, um limite mais distante. A margem de portfólio é uma estrutura separada baseada em risco.

Um alerta de margem ou pedido de garantia adicional e uma liquidação são eventos diferentes. O alerta pode chegar tarde ou nem chegar. A plataforma pode reduzir ou fechar posições conforme suas regras de manutenção sem um prazo de tolerância garantido. A referência de acionamento pode diferir do último preço negociado e da referência do stop.

Preço de marcação, limite de manutenção, patrimônio zero e preço real de execução têm funções diferentes. Fundos de seguro, encargos de liquidação, reduções parciais, desalavancagem automática e proteções variam por produto e jurisdição. Não presuma que toda liquidação perde exatamente a margem atribuída nem que todas as contas têm a mesma proteção contra saldo negativo.

Use as especificações atuais do contrato e da conta. Uma taxa publicada, sozinha, não basta para reproduzir uma estimativa de liquidação.

Calcular uma perda planejada é apenas um dado. Isso não estabelece uma perda máxima nem demonstra que a posição permanecerá aberta até o stop.

Verifique a elegibilidade do produto e as regras atuais antes de agir. Regras das fontes revisadas em 2026-09-11: Bybit, Bybit e Bybit. Esses documentos descrevem as estruturas de conta e execução de uma plataforma; não são regras universais nem promessa de disponibilidade.