ราคา THORChain วันนี้ – กราฟ RUNE เรียลไทม์

THORChain คืออะไร?

THORChain เป็นโปรโตคอลสภาพคล่องข้ามเชนแบบกระจายศูนย์ที่ให้ผู้ใช้ swap สินทรัพย์ตัวจริงข้ามบล็อกเชนต่าง ๆ ได้โดยไม่ต้องพึ่งโทเคนแบบ wrapped บริดจ์แบบรวมศูนย์ หรือผู้รับฝากทรัพย์สิน โครงการถูกคิดขึ้นที่ Binance Dexathon ในปี 2018 โดยทีมที่ใช้นามแฝงและเปิดตัวในรูป Multi-Chain Chaosnet (MCCN) ในเดือนเมษายน 2021 หลังการพัฒนา testnet หลายปี ก่อนเปลี่ยนเป็น mainnet เต็มรูปแบบในเดือนมิถุนายน 2022

สร้างบน Cosmos SDK ด้วยฉันทามติ Tendermint THORChain ใช้โทเคน RUNE ของตัวเองเป็นสินทรัพย์กลางในการชำระราคาและเป็นหลักประกันด้านความปลอดภัย หมายความว่าทุก swap ถูกส่งผ่านพูลสภาพคล่อง RUNE และทุก validator ต้องผูกหลักประกัน RUNE มูลค่ามากกว่าสินทรัพย์ที่ตนรักษาอย่างมีนัยสำคัญ เชนที่รองรับปัจจุบันรวมถึง Bitcoin, Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Cosmos Hub, Litecoin, Bitcoin Cash และ Dogecoin โดยมีการผสานเพิ่มที่เสนอผ่านการกำกับดูแล

โปรโตคอลดำเนินการผ่าน Continuous Liquidity Pools (CLP) การออกแบบ AMM แบบไม่สมมาตรซึ่งแต่ละพูลจับคู่สินทรัพย์จากเชนอื่นกับ RUNE และใช้กลไกที่เรียกว่า Incentive Pendulum เพื่อรักษาสมดุลระหว่างเงินฝากของผู้ให้สภาพคล่องกับหลักประกันของโหนด การเดินทางของ THORChain ไม่ปราศจากความปั่นป่วน — ในเดือนกรกฎาคม 2021 เครือข่ายประสบ exploit ครั้งใหญ่สองครั้งภายในไม่กี่สัปดาห์ สูญเสียรวมราว $13 ล้าน หลังจากนั้นทีมหยุดเครือข่าย แก้ช่องโหว่ และนำ Bifrost stagenet มาใช้เพื่อการทดสอบที่ปลอดภัยขึ้น

เมื่อไม่นานมานี้ THORChain ได้กลายเป็น backend หลักสำหรับกระเป๋าและ aggregator ที่ให้บริการผู้ใช้โดยตรงหลายราย รวมถึง THORSwap, THORWallet, Asgardex, Trust Wallet, Ledger Live และ DEX aggregator ต่าง ๆ ที่ส่งคำสั่งข้ามเชนผ่านสภาพคล่องของมัน การเปิดตัว Savers Vaults ทำให้ผู้ใช้ที่ฝากสินทรัพย์ตัวจริงอย่าง BTC หรือ ETH ได้รับผลตอบแทนแบบด้านเดียวโดยไม่ต้องรับความเสี่ยง impermanent loss ขณะที่ Lending ซึ่งเปิดตัวในปี 2023 ให้ผู้ใช้กู้โดยใช้หลักประกันได้โดยไม่มีความเสี่ยงถูกบังคับปิดสถานะและไม่มีดอกเบี้ย ฟีเจอร์ที่เป็นข้อถกเถียงนี้ถูกระงับและปรับโครงสร้างภายหลังการถกเถียงในชุมชนเรื่องการปล่อย RUNE และต่อมาถูกยกเลิกไปแล้ว

สินทรัพย์สังเคราะห์ ซึ่งภายหลังถูกเลิกใช้และแทนที่ด้วยโมเดล Trade Accounts ที่เปิดตัวในปี 2024 เคยให้ผู้ใช้เปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์ข้ามเชนได้อย่างรวดเร็วและถูก โดยใช้อนุพันธ์ที่มีพูลเป็นหลักประกัน THORChain ถูกกำกับดูแลโดยฉันทามติคร่าวของผู้ดำเนินโหนดและการส่งสัญญาณชุมชนผ่านพารามิเตอร์ Mimir และปัจจุบันไม่มีคลังที่มูลนิธิควบคุม องค์กรพัฒนาเดิมอย่าง Nine Realms และผู้ร่วมพัฒนาอิสระอย่าง THORDev ยังคงพัฒนาและปล่อยการอัปเกรดโปรโตคอล

ระบบนิเวศเติบโตจนประมวลผลปริมาณ swap สะสมหลายพันล้าน โดยได้รับความนิยมเป็นพิเศษสำหรับ swap ระหว่าง BTC↔ETH ตัวจริง ซึ่งหากใช้วิธีอื่นจะทำแบบไม่ต้องไว้ใจตัวกลางได้ยาก ข้อถกเถียงที่ผ่านมารวมถึงประเด็นโมเดลมูลค่าเชิงกำหนดของ RUNE การหยุดและการยกเลิกการให้กู้ในภายหลัง และความตึงเครียดระหว่างแรงจูงใจของ LP แบบพาสซีฟกับรายได้ของโปรโตคอล

แม้มีอุปสรรค THORChain ยังคงเป็นหนึ่งในระบบ swap ข้ามเชนไม่กี่ระบบที่ไม่ต้องฝากสินทรัพย์ไว้กับผู้ใดและใช้งานได้จริงในระดับใหญ่ และ RUNE ยังคงเทรดเป็นหนึ่งในโทเคน DeFi ชั้นนำตามปริมาณบน exchange หลักรวมถึง Binance ที่มันมีในคู่อย่าง RUNE/USDT, RUNE/BTC และ RUNE/BNB

คุณสมบัติหลักของ THORChain

• การ Swap ข้ามเชนแบบ Native: THORChain ให้ผู้ใช้ swap BTC จริงเป็น ETH, BNB, ATOM จริงหรือสินทรัพย์ที่รองรับอื่นโดยไม่มีโทเคน wrapped หรือบริดจ์แบบรวมศูนย์ เงินไม่ออกจากการดูแลของผู้ใช้จนถึงขณะที่คำสั่งถูกดำเนินการ ซึ่งขจัดความเสี่ยงจากแหล่งรวมเงินที่เป็นเป้าล่อแฮ็กเกอร์ซึ่งมาพร้อมกับบริดจ์แบบล็อกแล้ว mint
• Continuous Liquidity Pools: แต่ละพูลจับคู่สินทรัพย์จากภายนอกกับ RUNE ในโครงสร้างผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติที่ปรับให้มีสภาพคล่องลึกและพร้อมใช้เสมอ การออกแบบนี้ทำให้ราคาสม่ำเสมอข้ามเชน และให้สินทรัพย์ที่รองรับคู่ใดก็ได้ swap กันได้ในธุรกรรมเดียวที่กำหนดเส้นทางให้
• ความปลอดภัยจากโหนดที่วางหลักประกัน: โหนด validator ต้องผูก RUNE มูลค่าอย่างน้อยสองเท่าของสินทรัพย์ที่ตนรักษา ทำให้การสมรู้ร่วมคิดหรือการขโมยไม่คุ้มค่าทางเศรษฐกิจอย่างยิ่ง เครือข่ายหมุนเวียนโหนดเป็นประจำผ่านกลไกเปลี่ยนชุดโหนด ป้องกันไม่ให้ชุด validator ผูกขาดตำแหน่ง และเสริมการกระจายอำนาจ
• Savers Vaults: Savers ให้ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ตัวจริงเพียงชนิดเดียว เช่น BTC, ETH หรือ BNB และรับผลตอบแทนจากค่าธรรมเนียม swap โดยไม่ต้องรับความเสี่ยง impermanent loss นี่เป็นทางเลือกที่ง่ายกว่าการให้สภาพคล่องสองด้าน และดึงดูด TVL ได้จำนวนมากนับตั้งแต่เปิดตัว
• Trade Accounts และ Streaming Swaps: Trade Accounts ให้เทรดเดอร์ที่เทรดบ่อยเติมเงินไว้ล่วงหน้าบน THORChain เพื่อให้คำสั่งทำงานได้เกือบทันที ขณะที่ swap แบบสตรีมมิงแบ่งคำสั่งใหญ่เป็นส่วนย่อยเพื่อลด slippage เมื่อรวมกัน ฟีเจอร์เหล่านี้ทำให้ THORChain แข่งขันกับแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ได้ในการเทรดขนาดใหญ่บนคู่ข้ามเชน

กรณีการใช้งานของ THORChain

• swap BTC เป็น ETH แบบไม่ต้องไว้ใจตัวกลาง: ผู้ใช้สามารถแลก Bitcoin ตัวจริงเป็น Ethereum ตัวจริงในธุรกรรมเดียวโดยไม่ต้องใช้ WBTC หรือบริดจ์ที่ต้องฝากสินทรัพย์ไว้กับผู้ดูแล นี่เป็นหนึ่งในไม่กี่วิธีที่แทบไม่ต้องอาศัยความไว้วางใจในการย้ายมูลค่าระหว่างสองบล็อกเชนที่ใหญ่ที่สุด
• ผลตอบแทนแบบพาสซีฟจากสินทรัพย์ตัวจริง: ผู้ถือสามารถฝาก BTC, ETH, BNB, AVAX หรือสินทรัพย์ที่รองรับอื่นเข้า Savers Vaults และรับผลตอบแทนที่สร้างจากค่าธรรมเนียม swap สิ่งนี้มอบผลตอบแทนแบบ DeFi ให้กับสินทรัพย์ที่ไม่เช่นนั้นก็จะถูกทิ้งไว้เฉย ๆ ในกระเป๋า
• การให้สภาพคล่องเพื่อค่าธรรมเนียม: ผู้ให้สภาพคล่องสองด้านจับคู่ RUNE กับสินทรัพย์อื่นเพื่อจับค่าธรรมเนียม swap และรางวัล RUNE LP ที่บริหารสถานะอย่างแข็งขันสามารถรับ APR สูงกว่า Savers แลกกับการยอมรับความเสี่ยง impermanent loss
• การดำเนินโหนดและ Staking: ผู้เข้าร่วมที่มีความสามารถทางเทคนิคสามารถรันโหนด validator ได้โดยวาง RUNE เป็นหลักประกันและดูแลโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเชนที่รองรับทั้งหมด โหนดได้รับส่วนแบ่งรายได้ของระบบตามสัดส่วนขนาดหลักประกันและ uptime ของตน
• การรวม DEX ข้ามเชน: กระเป๋าและ aggregator อย่าง THORSwap, Rango และ LI.FI กำหนดเส้นทางคำสั่งข้ามเชนผ่านสภาพคล่อง THORChain เพื่อเสนอการดำเนินการที่ดีที่สุดแก่ผู้ใช้ สิ่งนี้ขับเคลื่อนอินเทอร์เฟซการเทรดหลายเชนกลุ่มที่กำลังเติบโตซึ่งสร้างบน API ของ THORChain

โทเค็นโนมิกส์ของ THORChain

อุปทานทั้งหมด

ADR-023 ของ THORChain ลดอุปทานสูงสุดของ RUNE จาก 500 ล้านเหลือ 360 ล้าน และเผา RUNE ราว 64.9 ล้านจากเงินสำรองของโปรโตคอล RUNE ทั้งหมดถูกสร้างตั้งแต่ genesis โปรโตคอลไม่สร้าง RUNE ใหม่อีกต่อไป และรายได้ระบบส่วนหนึ่งถูกเผาตาม ADR-017 ในเดือนตุลาคม 2026 เชนรายงานอุปทานรวมประมาณ 353.9 ล้าน RUNE

หมุนเวียน

อุปทานส่วนหนึ่งอยู่ในเงินสำรองของโปรโตคอล ซึ่งใช้จ่ายสำหรับการดำเนินงานของโปรโตคอล เช่น การชดเชยค่าแก๊ส และเก็บไว้เป็นกันชนสำหรับรองรับความเสียหายจาก exploit ปัจจุบันรางวัลบล็อกที่จ่ายจากเงินสำรองมีน้อยมาก จึงไม่ได้ปล่อย RUNE ให้โหนดและผู้ให้สภาพคล่องอย่างต่อเนื่องอีกต่อไป

ยูทิลิตี้

RUNE เป็นสินทรัพย์สำหรับชำระราคาในทุก swap เป็นสินทรัพย์หลักประกันของโหนด validator เป็นสินทรัพย์คู่ในทุกพูลสภาพคล่อง และเป็นโทเคนส่งสัญญาณการกำกับดูแลที่ผู้ดำเนินโหนดใช้ การออกแบบของมันตั้งเป้ามูลค่าขั้นต่ำเชิงกำหนดไว้ราวสามเท่าของมูลค่าสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ RUNE ซึ่งล็อกในพูลบวกกับหลักประกัน

การปล่อยเหรียญ

ปัจจุบันโหนดและผู้ให้สภาพคล่องได้รับผลตอบแทนหลักจากรายได้ระบบ เช่น ค่าธรรมเนียม swap ซึ่ง Incentive Pendulum กระจายระหว่างผู้วางหลักประกันและ LP เพื่อรักษาอัตราส่วนความปลอดภัย 2:1 และรายได้ส่วนหนึ่งถูกเผาตาม ADR-017 ส่วนรางวัลบล็อกจากเงินสำรองมีน้อยมากภายใต้การตั้งค่าเส้นโค้งการปล่อยในปัจจุบัน

คำถามที่พบบ่อย

สำรวจเพิ่มเติม

ที่เกี่ยวข้อง