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什麼是 THORChain?

THORChain 是一個使使用者能跨不同的區塊鏈交換原生資產而不依賴包裝代幣、中心化橋或託管者去中心化的跨鏈流動性協議。該專案在 2018 年的一個 Binance Dexathon 由一個匿名團隊構思並在數年的測試網開發後於 2022 年 4 月以多鏈混沌網（MCCN）形式推出其主網。建構在 Cosmos SDK 上具 Tendermint 共識，THORChain 使用其原生的 RUNE 代幣作為通用的結算資產與安全綁定，意味著每筆交換透過 RUNE 流動性池路由而每個驗證者必須綁定價值顯著多於他們保護資產的 RUNE 抵押品。目前受支援的鏈包括 Bitcoin、Ethereum、BNB Chain、Avalanche、Cosmos Hub、Litecoin、Bitcoin Cash 與 Dogecoin，具更多整合透過治理提案。該協議透過連續流動性池（CLP）（一個每個池把一個非原生資產與 RUNE 配對非對稱 AMM 設計）運作，並使用一個稱為 Incentive Pendulum 的機制以平衡流動性提供者存款對著節點綁定。THORChain 的旅程並非沒有動盪——在 2021 年 7 月該網路在數週內承受兩次主要的漏洞利用，合計損失約 $1,300 萬，之後團隊暫停該網路、修補漏洞，並引入一個給更安全測試的 Bifrost stagenet。更近期，THORChain 已成為數個面向使用者錢包與聚合器的一個關鍵後端，包括 THORSwap、THORWallet、Asgardex、Trust Wallet、Ledger Live 與透過其流動性路由跨鏈訂單的各種 DEX 聚合器。Savers Vault 的引入允許給存入 BTC 或 ETH 等原生資產使用者單邊收益而沒有無常損失曝險，而在 2023 年推出的 Lending 使使用者能對著抵押品借入而沒有清算風險與沒有利息，一個在圍繞 RUNE 發行社群辯論後後來被暫停並重組有爭議的功能。合成資產（synth），後來被偏好在 2024 年引入的交易帳戶模型而棄用，允許使用池抵押的衍生品對跨鏈資產快速、便宜的曝險。THORChain 由節點營運者的一個粗略共識與透過 Mimir 參數的社群表達治理，今天沒有基金會控制的庫房；原始開發實體 Nine Realms 與 THORDev 等獨立貢獻者持續交付協議升級。生態系已成長以處理數十億的累積交換量，具對原生 BTC↔ETH 交換特別強的採用，一個否則難以無需信任地執行的動作。爭議已包括圍繞 RUNE 確定性價值模型的辯論、借貸的暫時停止，與被動 LP 激勵及協議營收之間的緊張。儘管挫折，THORChain 仍是少數在規模上非託管跨鏈交換的運作實作之一，而 RUNE 持續在包括 Binance 在內主要交易所上作為以交易量計頂級 DeFi 代幣之一交易，它在那裡以 RUNE/USDT、RUNE/BTC 與 RUNE/BNB 等對可得。

的主要特點 THORChain

• 原生跨鏈交換: THORChain 讓使用者把真實的 BTC 交換為真實的 ETH、BNB、ATOM 或其他受支援資產而沒有包裝代幣或中心化橋。資金在執行的那一刻前從不離開使用者託管，移除與鎖定並鑄造橋設計相關的蜜罐風險。
• 連續流動性池: 每個池在一個為深厚、總是可用流動性優化自動化做市商結構中把一個外部資產與 RUNE 配對。這個設計產生跨鏈一致的定價並允許任何兩個受支援資產在一個單一路由的交易中被交換。
• 綁定節點安全: 驗證者節點必須綁定至少價值它們保護資產兩倍的 RUNE，創造對著串通或竊取強的經濟抑制。該網路經由一個流失機制定期輪換節點，防止根深蒂固的驗證者集並強化去中心化。
• Savers Vault: Savers 允許使用者存入一個單一原生資產（如 BTC、ETH 或 BNB）並從交換費用賺取收益而沒有無常損失曝險。它是給雙邊流動性提供一個更簡單的替代方案並自推出以來已吸引顯著的 TVL。
• 交易帳戶與串流交換: 交易帳戶讓積極的交易者在 THORChain 上預先注資餘額以進行接近即時的執行，而串流交換把大訂單分割成更小的切片以最小化滑點。這些功能一起使 THORChain 在跨鏈對上對大小執行與中心化場所競爭。

THORChain 的應用場景

• 無需信任的 BTC 到 ETH 交換: 使用者可以在一筆交易中把原生 Bitcoin 交換為原生 Ethereum 而不使用 WBTC 或一個託管橋。這是少數在兩條最大區塊鏈之間移動價值信任最小化的方式之一。
• 原生資產上的被動收益: 持有者可以把 BTC、ETH、BNB、AVAX 或其他受支援資產存入 Savers Vault 並賺取由交換費用產生的收益。這在否則會閒置在錢包中資產上提供一個 DeFi 原生的回報。
• 為費用的流動性提供: 雙邊流動性提供者把 RUNE 與另一個資產配對以捕捉交換費用與 RUNE 獎勵。積極的 LP 可以賺取比 Savers 更高的 APR 以換取接受無常損失風險。
• 節點操作與質押: 技術上有能力的參與者可以透過綁定 RUNE 並為所有受支援鏈營運基礎設施運行驗證者節點。節點賺取與他們綁定大小及正常運行時間性能成比例的系統收入一份。
• 跨鏈 DEX 聚合: THORSwap、Rango 與 LI.FI 等錢包與聚合器透過 THORChain 流動性路由跨鏈訂單以為使用者提供最佳執行。這為一個建構在 THORChain 的 API 之上成長中的多鏈交易介面類別提供動力。

THORChain 代幣經濟

總供應量

RUNE 的最大供應量為 5 億枚代幣。實際的流通數字隨儲備的發行與治理執行的任何銷毀而變動。

流通量

動態——即時數字見 CoinGecko。最大供應的一部分仍鎖定在協議儲備中並隨時間釋放以資助節點獎勵與流動性激勵。

用途

RUNE 是給每筆交換的結算資產、給驗證者節點的綁定資產、每個流動性池中的配對資產，與由節點營運者使用的治理表達代幣。其設計旨在一個約鎖定在池中加綁定的非 RUNE 資產價值三倍的確定性價值底線。

發行機制

區塊獎勵根據 Incentive Pendulum（它動態地在綁定者與 LP 之間轉移獎勵以維持一個 2:1 的安全比率）從協議儲備付給節點與流動性提供者。發行隨時間隨著儲備提取與來自交換費用的系統收入成長下降。

購買方法 THORChain

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   1. 建立一個 Binance 帳戶

   前往 binance.com 或開啟 Binance App 並使用你的電子郵件或電話號碼註冊。在為帳戶注資前設定一個強密碼並從安全選單透過 Google Authenticator 啟用雙因素驗證。

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   2. 完成身分驗證

   導覽到你個人資料中的驗證區並提交政府核發的身分證件連同一張自拍進行活體檢查。中級驗證通常被要求以解鎖法幣存款與給 RUNE 更高的提款限額。

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   3. 存入資金

   使用存款按鈕以透過銀行轉帳或卡片加入 USD、EUR、GBP 或另一個受支援法幣，或從一個外部錢包存入 USDT、BTC 或 BNB。銀行轉帳通常提供最低的費用，而卡片購買清算最快。

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   4. 在現貨上購買 RUNE

   開啟現貨交易介面並搜尋 RUNE/USDT 或 RUNE/BTC。輸入你想買的金額、選擇一個市價單以立即成交或一個限價單以指定你的價格，然後確認交易。

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   5. 提款到一個自我託管錢包

   對於長期持有或在 THORChain Savers 或 LP 池中使用 RUNE，提款到 THORWallet、Trust Wallet 或 Ledger 等一個相容的錢包。在提款 RUNE 時選擇 THORChain 原生網路並永遠先以一個小金額測試。

常見問題

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