Pendle Ціна сьогодні – PENDLE Графік

Що таке Pendle?

Pendle Finance — протокол торгівлі дохідністю без дозволу, що привносить механіку традиційних ринків фіксованого доходу в DeFi. Запущений у червні 2021 псевдонімною основною командою на чолі з TN Lee, Vu Nguyen (GT), YK й Long Vuong Hoang, Pendle токенізує активи, що приносять дохід, розділяючи їх на два окремі компоненти: Principal Tokens (PT) й Yield Tokens (YT). Це розділення дозволяє користувачам зафіксувати фіксовані дохідності, спекулювати на змінних ставках дохідності чи фармити поінти без утримання базового активу на повну тривалість.

Протокол спочатку запустився на Ethereum й відтоді розширився на Arbitrum, Optimism, BNB Chain й Mantle. Кастомний AMM Pendle спеціально побудований для торгівлі активами з часовим розпадом, використовуючи цінову криву, що враховує скорочення тривалості YT у міру наближення погашення. Підтримувані джерела дохідності включають токени ліквідного стейкінгу на кшталт stETH й rETH, рестейкінгові активи з EigenLayer й його екосистеми, стейблкоїн-дохідні сховища на кшталт sUSDe від Ethena й токени реальних активів.

Pendle піднявся з відносної невідомості до DeFi-протоколу найвищого рівня у 2024, із TVL, що зріс з приблизно $20 мільйонів на початку 2023 до піку $6,7 мільярда в червні 2024. Каталізатором стала поява мета поінт-фармингу: протоколи на кшталт EigenLayer, Ethena, Etherfi, Renzo й Kelp випускали поінти лояльності, викупні за майбутні токенові аірдропи, а YT-токени на Pendle дозволяли користувачам накопичувати ті поінти зі значно вищим кредитним плечем, ніж утримання базового активу.

Це зробило Pendle майданчиком за замовчуванням для досвідчених аірдроп-фармерів під час одного з найзавантаженіших аірдроп-циклів DeFi.

Токен PENDLE слугує активом управління й блокується в vePENDLE (vote-escrowed PENDLE) на термін до двох років для отримання підсилених винагород, сили голосу над вагами гейджів й 80% комісій свопів з пулів, за які проголосували, плюс 3% усього доходу, зібраного холдерами YT. Ця ve-модель натхненна дизайном veCRV від Curve Finance й породила мета-рівень протоколів — найпомітніше Penpie від Magpie й Equilibria — що агрегують vePENDLE, щоб пропонувати підсилені дохідності без тривалих блокувань.

У вересні 2023 Penpie зазнав експлойту повторного входу, що вивів приблизно $27 мільйонів з його контрактів, хоча власні контракти Pendle не були зачеплені, демонструючи ізоляцію його основного протоколу. Pendle продовжив випускати функції, включно з Pendle V2, Boros для торгівлі ставкою фінансування безстрокових й глибші інтеграції з джерелами дохідності інституційного рівня, цементуючи своє місце як основної DeFi-інфраструктури.

Ключові особливості Pendle

• Двигун токенізації дохідності: Pendle розділяє будь-який дохідний актив на Principal Token, погашуваний 1:1 на закінченні терміну, і Yield Token, що захоплює всю дохідність до закінчення терміну. Це розгрупування створює два виразні ринки, де користувачі можуть або зафіксувати передбачувані прибутки, або робити спрямовані ставки на майбутні ставки дохідності.
• AMM з часовим розпадом: AMM V2 від Pendle спеціально розроблений для активів зі спадною часовою вартістю, концентруючи ліквідність навколо очікуваних діапазонів дохідності, щоб мінімізувати прослизання. Крива автоматично коригується в міру наближення погашення, забезпечуючи капітальну ефективність, яку загальні AMM на кшталт Uniswap не можуть зрівняти для активів на основі тривалості.
• Стратегії фіксованої дохідності: Купівля PT зі знижкою й тримання до закінчення терміну виробляє повністю забезпечений фіксований прибуток, даючи DeFi-користувачам продукт, аналогічний облігації з нульовим купоном. Це один із небагатьох рідних способів зафіксувати гарантований APY на ринку, домінованому змінними ставками.
• Управління vePENDLE: Блокування PENDLE до двох років мінтить vePENDLE, що спрямовує щотижневі емісії до конкретних пулів ліквідності, посилює особисті винагороди LP до 2,5x і стримить 80% комісій за свопи плюс 3% дохідності YT холдерам. Довші блокування дають пропорційно більше сили голосу й доходу.
• Інфраструктура фарму балів: Токени YT накопичують поінти лояльності від протоколів на кшталт EigenLayer, Ethena, Etherfi й Symbiotic за коефіцієнтами плеча, що часто перевищують 20x відносно спотових холдингів. Це зробило Pendle стандартним інструментом для накопичення експозиції до аірдропів протягом мети поінтів 2024.

Pendle Сценарії використання

• Фіксація фіксованого APY: Користувач, що очікує спаду дохідностей stETH, може купити PT-stETH зі знижкою й погасити 1 ETH за PT на закінченні терміну, гарантуючи неявну фіксовану ставку незалежно від того, що станеться зі змінними дохідностями стейкінгу. Це популярно серед казначейств і несхильних до ризику учасників DeFi, що шукають передбачувані грошові потоки.
• Спекуляція дохідністю з плечем: Трейдери, бичачі на майбутні дохідності, можуть купувати токени YT, що дають експозицію до 100% дохідності лише з часткою капіталу, необхідного, щоб тримати базовий актив. Якщо реалізована дохідність перевищує неявну ставку, оцінену в YT, холдери значно виграють.
• Фарм ейрдропів і балів: Користувачі, що шукають максимальну експозицію до ейрдропів, купують токени YT на активах на кшталт sUSDe чи eETH, щоб накопичувати сати Ethena чи бали лояльності Etherfi у багато разів ефективніше, ніж тримання спот. Ця стратегія була центральною для кількох найбільших харвестів ейрдропів 2024.
• Надання ліквідності за комісії: LP вносять PT і базовий актив у пули Pendle, щоб заробляти комісії за свопи, емісії PENDLE і базову дохідність одночасно. Непостійна втрата обмежена, оскільки PT сходиться до базової ціни на закінченні терміну, роблячи це менш ризикованим, ніж стандартне LP-надання на AMM.
• Управління казначейством протоколу: DAO й протоколи використовують Pendle, щоб хеджувати експозицію дохідності на своїх казначейських активах, або продаючи майбутню дохідність через YT, або фіксуючи фіксовані прибутки через PT. Це стало дедалі важливішим, оскільки дохідності стейблкоїнів коливаються з макро-циклами ставок.

Pendle Токеноміка

Загальна пропозиція

PENDLE має модель пропозиції, керовану обігом, без жорсткого ліміту в традиційному сенсі; приблизно 258 мільйонів токенів було в обігу станом на 2024. Щотижневі емісії продовжуються за спадною ставкою, щоб фінансувати стимули ліквідності.

В обігу

Обігова пропозиція зростає з щотижневими емісіями, але частково компенсується токенами, заблокованими в vePENDLE, що вилучає їх із ліквідної пропозиції до двох років. Динамічна — див. CoinGecko для актуальних цифр.

Утиліта

PENDLE використовується для управління через блокування vePENDLE, що надає права голосу за ваги gauge, які спрямовують емісії до пулів. Холдери vePENDLE також отримують 80% комісій за свопи з пулів, за які проголосували, і 3% усієї дохідності, зібраної холдерами YT.

Емісія

Щотижневі емісії зменшуються на 1,1% на тиждень за спадним геометричним графіком, розробленим, щоб перевести Pendle до стану низької інфляції. Це контрастує з протоколами фіксованої емісії й винагороджує ранніх блокувальників vePENDLE більшою часткою майбутньої емісії.

Як купити Pendle

1. 1

   1. Створіть рахунок Binance

   Перейдіть на binance.com або відкрийте застосунок Binance і зареєструйтеся з електронною поштою чи номером телефону. Пройдіть верифікацію особи (KYC), завантаживши державний документ і селфі через екран «Верифікація», що потрібно перед тим, як ви зможете торгувати спотовими ринками на кшталт PENDLE.

2. 2

   2. Внесіть кошти

   З меню «Гаманець» виберіть «Фіат і спот», потім натисніть «Депозит». Ви можете поповнити рахунок банківським переказом, купівлею дебетовою карткою через «Купити крипто», або внісши USDT, BTC чи BNB із зовнішнього гаманця на свою депозитну адресу Binance.

3. 3

   3. Перейдіть до ринку PENDLE

   У застосунку Binance натисніть «Торгівля», потім «Спот» і знайдіть PENDLE. Виберіть пару PENDLE/USDT, що є найглибшим ринком ліквідності на Binance, або виберіть PENDLE/BTC, якщо віддаєте перевагу торгівлі проти Bitcoin.

4. 4

   4. Розмістіть свій ордер

   Виберіть між ринковим ордером для миттєвого виконання за найкращою доступною ціною або лімітним ордером, щоб встановити конкретну ціну входу. Введіть суму USDT чи кількість PENDLE, перегляньте комісії на екрані підтвердження й натисніть «Купити PENDLE», щоб завершити угоду.

5. 5

   5. Захистіть свої токени

   Після того як угода розрахується, PENDLE з'являється у вашому спотовому гаманці. Для довгострокового тримання виведіть через «Гаманець» → «Виведення» → «PENDLE» на гаманець із самостійним зберіганням на кшталт MetaMask чи апаратний гаманець на Ethereum чи Arbitrum, де ви також можете заблокувати у vePENDLE безпосередньо в застосунку Pendle.

Pendle Історична динаміка ціни

PENDLE запустився у 2021, але набув величезної популярності у 2024 під час мети поінтів і ейрдропів. TVL зріс з $20М до $6,7 млрд, оскільки користувачі використовували Pendle для максимізації стратегій дохідності й фармінгу поінтів.

Поширені запитання

Дослідити більше

Пов'язане