Crypto Derivatives Guides

Криптовалютні деривативи — це фінансові контракти, вартість яких ґрунтується на ціні базового цифрового активу, як-от Bitcoin чи Ethereum. Замість купівлі й утримання самої монети трейдери укладають угоди, що відстежують її рухи цін. Це дає учасникам змогу спекулювати на майбутньому напрямку ціни чи хеджувати наявні позиції без володіння базовою криптовалютою.

Найпоширеніші типи криптодеривативів включають ф'ючерси, безстрокові свопи й опціони. Ф'ючерси зобов'язують дві сторони обміняти актив за наперед визначеною ціною в установлену дату, тоді як безстрокові свопи функціонують подібно, але не мають закінчення. Опціони дають покупцеві право, але не зобов'язання, купити чи продати за вказаною ціною до дедлайну.

Ключова особливість торгівлі деривативами — кредитне плече, що дає трейдерам змогу контролювати більшу позицію з меншою сумою капіталу, відомою як маржа. Хоча плече може примножувати потенційні прибутки, воно так само збільшує збитки й може призвести до ліквідації, якщо ринок піде проти позиції. Перш ніж працювати з цими інструментами, необхідно розуміти вимоги до маржі, ставки фандингу та механіку ліквідації.

Ф'ючерсні контракти — це угоди про купівлю чи продаж активу за наперед визначеною ціною в певну майбутню дату. У світі крипто вони дають трейдерам змогу спекулювати на напрямку Bitcoin чи інших монет без фактичного володіння базовим активом. Традиційні ф'ючерси мають фіксоване закінчення, тобто контракт розраховується у встановлений день, і будь-які відкриті позиції закриваються в той час.

Безстрокові контракти, які часто називають перпами, — це тип ф'ючерсного продукту, унікальний для крипторинків, бо вони не мають дати закінчення. Трейдери можуть тримати позицію відкритою безстроково, поки підтримують достатньо маржі на рахунку для її підтримки. Щоб тримати безстрокову ціну вирівняною зі спотовим ринком, біржі використовують механізм, званий ставкою фандингу, що періодично обмінюється між лонг- і шорт-трейдерами.

І ф'ючерси, і безстрокові контракти зазвичай пропонують плече, що примножує і потенційні прибутки, і потенційні збитки. Розуміння таких понять, як початкова маржа, підтримуюча маржа й ціна ліквідації, є необхідним перед відкриттям будь-якої позиції з плечем. Початківцям загалом радять починати з менших розмірів позицій і нижчого плеча, поки вони вчаться, як ці інструменти поводяться під час волатильних ринкових умов.

Посібники для конкретних платформ

Посібники для конкретних платформ детально пояснюють, як кожна біржа реалізує ф'ючерси й безстрокові контракти, оскільки інтерфейси, графіки комісій і правила маржі значно різняться. Читання спеціального туторіалу для платформи, яку плануєте використовувати, допомагає уникнути дорогих помилкових кліків і зрозуміти функції, як-от крос-маржинальний режим, авто-делеверидж і страхові фонди, перш ніж розмістити живу угоду.

Маржинальна торгівля дає вам змогу відкрити позицію більшу за капітал, який ви фактично вносите, позичаючи кошти в біржі чи інших трейдерів. Сума, яку ви вносите, називається заставою чи маржею, а позичена частина примножує і потенційні прибутки, і потенційні збитки. Оскільки крипторинки рухаються швидко, маржинальна торгівля вважається значно ризикованішою за спотову й загалом не рекомендується для повних початківців.

Плече зазвичай виражається як співвідношення, як-от 2x, 5x чи 10x, що вказує, у скільки разів множиться ваша застава для визначення загального розміру позиції. Вище плече означає, що менший рух ціни в неправильному напрямку може знищити вашу маржу, спричиняючи те, що відомо як ліквідація. Розуміння того, як розраховуються початкова маржа, підтримуюча маржа й ціна ліквідації, необхідне перед розміщенням будь-якої угоди з плечем.

Більшість платформ пропонують вибір між ізольованою маржею, де застава обмежена однією позицією, і крос-маржею, де весь баланс вашого рахунку може використовуватися для підтримки відкритих угод. Ізольована маржа допомагає обмежити збитки однією позицією, тоді як крос-маржа може знизити шанс ліквідації, але наражає більше ваших коштів на ризик. Відповідальна маржинальна торгівля зазвичай передбачає використання стоп-лос ордерів, початок із низького плеча й ризик лише капіталом, який можете дозволити собі втратити.

Відкриття лонгу означає відкриття позиції, що приносить прибуток, коли ціна активу зростає. У контексті Bitcoin-деривативів трейдер, що відкриває лонг, ставить на те, що BTC подорожчає протягом життя контракту, і може використовувати плече для примноження і потенційних прибутків, і потенційних збитків. Довгі позиції часто вигідні в бичачих ринкових умовах, але несуть ризик ліквідації, якщо ринок різко рухається проти трейдера.

Відкриття шорту — протилежна стратегія, що дає трейдеру змогу заробляти, коли ціна Bitcoin падає. Це зазвичай роблять, спершу продаючи деривативний контракт і закриваючи його пізніше за нижчою ціною, чи позичаючи й продаючи актив із наміром викупити його дешевше. Шортинг — ключовий інструмент для хеджування наявних активів і вираження ведмежих поглядів, хоча він також наражає трейдерів на теоретично необмежені збитки, якщо актив несподівано злітає.

Опціони — це деривативні контракти, що дають покупцеві право, але не зобов'язання, купити чи продати актив за наперед визначеною ціною страйк до або в установлену дату закінчення. Колл-опціон дає власнику право купити, тоді як пут-опціон дає власнику право продати. В обмін на це право покупець платить премію продавцеві, який бере на себе зобов'язання, якщо опціон виконується.

Хеджування опціонами — поширена техніка управління ризиками, що використовується трейдерами й довгостроковими тримачами для захисту портфелів від несприятливих рухів цін. Наприклад, трейдер, що тримає Bitcoin, може придбати пут-опціони, щоб компенсувати потенційні збитки, якщо ринок знижується, фактично створюючи форму цінового страхування. Сплачена премія представляє максимальну вартість цього захисту, тоді як базові активи залишаються доступними, щоб скористатися рухами вгору.

Трейдери також можуть поєднувати кілька опціонів для побудови структурованих стратегій, як-от покриті колли, захисні пути, стредли й спреди, кожна з різним профілем ризику й винагороди. Ці стратегії дозволяють учасникам виражати погляди на волатильність, напрямок чи часовий розпад, а не просто ставити на те, чи ринок зросте чи впаде. Оскільки опціони включають нюансовані поняття, як-от імпліцитна волатильність і часова вартість, початківцям рекомендується ретельно вивчати механіку й практикуватися з малими позиціями перед вкладанням значного капіталу.

Необхідні калькулятори для торгівлі деривативами:

• Калькулятор ліквідації — Знайдіть вашу ціну ліквідації перед відкриттям позиції з плечем.
• Калькулятор розміру позиції — Розраховуйте оптимальні розміри позицій, щоб залишатися в межах ваших лімітів ризику.
• Калькулятор ризик-винагорода — Оцінюйте якість угоди перед входом за допомогою аналізу ризик-прибуток.
• Калькулятор комісій — Розраховуйте торгові комісії перед розміщенням ордерів.