Торгівля лонг проти шорт у крипто: візуальний посібник

Довга позиція має додатну чутливість до ціни активу, коротка — від’ємну. У простих лінійних прикладах зростання дає валовий прибуток довгій позиції та збиток короткій; падіння змінює результат на протилежний. Витрати можуть перетворити валовий прибуток на чистий збиток.

Короткі продажі існують і на традиційних ринках цінних паперів. Купівля споту, продаж позиченого активу та відкриття ф’ючерсу створюють різні права власності, вимоги до застави й зобов’язання повернення. Доступ залежить від постачальника, рахунку та юрисдикції.

Припустімо, ви повністю оплачуєте 2 одиниці за ціною 100 кожна, витрачаючи 200. Усі ціни й суми в цих умовних прикладах виражено в одній валюті розрахунку. Позики немає; комісії та інші витрати виключено.

За ціни 120 актив дає прибуток 40; за 80 — збиток 40. Валовий результат довгої позиції дорівнює кількості, помноженій на різницю ціни виходу й входу. Повністю оплачений актив без позики може втратити всю вартість купівлі при падінні до нуля; ризики зберігання та інші ризики залишаються.

Для порівняння відкриймо лінійну коротку позицію обсягом 2 одиниці за 100. Її валовий результат дорівнює кількості, помноженій на різницю між ціною входу та ціною виходу. Це приклад контрактної експозиції, а не твердження, що ф’ючерс вимагає позичати базову монету.

За 80 коротка позиція дає прибуток 40; за 120 — збиток 40. Продаж позиченого активу додатково вимагає повернути його й оплатити позику. Якщо ціна може зростати необмежено, ціновий збиток лінійного шорту не має скінченної математичної межі; важливі фактичні правила закриття, рахунку й правового захисту.

Залишмо номінальну вартість входу на рівні 200. Без комісій та інших вимог початкова маржа становить 40 за плеча 5× або 20 за 10×. Зміна лише налаштування плеча не змінює кількість чи грошовий результат тієї самої позиції.

Якщо фіксувати початкову маржу, більший номінал збільшує прибуток і збиток за тієї самої відсоткової зміни ціни. На ліквідацію впливають підтримувальна маржа, оцінка застави, інші позиції та фінансування. Цей розрахунок не є формулою ціни ліквідації й не гарантує збереження позиції до виходу з прикладу.

Таблиця фіксує кількість і ціну входу. Кожна позиція залишається відкритою до зазначеної ціни виходу, з лінійним грошовим розрахунком, невід’ємними цінами та без комісій і фінансування. Інверсні контракти, опціони й шлях до ліквідації не моделюються.

Чистий результат враховує витрати входу й виходу, спред, прослизання та відповідне фінансування. Відсоток комісії застосовується до вартості конкретної операції: однакові ставки можуть дати різні суми за різних цін входу й виходу.

Спотовий актив і відповідний лінійний шорт однакового розміру компенсують як прибутки, так і збитки від однакових змін ціни до витрат. У цій комбінованій позиції збиток шорту компенсує прибуток монети при зростанні ціни; весь прибуток від володіння лише монетою не зберігається. Менший шорт залишає експозицію; базис, застава, фінансування та закриття однієї частини змінюють результат.

Настрої, тренди, фінансування й минулі цикли самі собою не визначають надійний вхід або належний розмір позиції. Універсально безпечного плеча чи відсотка ризику немає. Оцінюйте можливий грошовий збиток, ліквідність, умови контракту та можливість узагалі не торгувати.

Умовний приклад фінансування: утримуйте позицію протягом 3 розрахунків зі сталим номіналом 200 і додатною ставкою 0.1% щоразу. Довга позиція сплачує 0.6, коротка отримує; зміна знака ставки змінює напрям платежу. Реальні вартості, ставки й інтервали можуть змінюватися; це не котирування чи прогноз.

Стоп-ринковий ордер може виконатися за гіршою ціною, ніж тригер, після розриву або за низької ліквідності. Стоп-лімітний може не виконатися. Жоден не гарантує максимального збитку чи виконання до ліквідації. Перевіряйте цінову базу тригера, поведінку ордера й захист рахунку.

Джерела й межі: числа є незалежними умовними прикладами. Першоджерела пояснюють конкретні механізми цінних паперів чи платформ, а не універсальні умови всіх криптоконтрактів.

• Investor.gov: довгі позиції та короткі продажі
• Bybit: результат і плече лінійних контрактів
• Bybit: напрям фінансування та змінні інтервали
• FINRA: стоп-ціни й ризик виконання