Máy tính thanh lý.
Xem mức giá mà lệnh long hay short đòn bẩy của bạn bị buộc đóng — cô lập hoặc chéo, với tỷ lệ ký quỹ duy trì đặt theo bậc công bố của sàn bạn dùng.
Ký quỹ và lãi/lỗ: USDT. Giá và giá trị danh nghĩa: USDT.
Đổi hợp đồng hoặc coin ký quỹ sẽ xóa số tiền và mức giá. Hãy nhập lại theo đơn vị mới.
Các ví dụ và phần giải thích công thức trên trang này dùng hợp đồng tuyến tính USDT/USDC, trừ khi có ghi chú khác.
Ước tính dùng số tiền ký quỹ duy trì cố định tại lúc vào lệnh. Không tính phí giao dịch, funding, bậc rủi ro, vị thế khác và chiết khấu tài sản thế chấp.
Giá thanh lý ước tính 58,825.00 USDT, cách giá vào 9.50%. Lỗ tối đa 1,000.00 USDT.
Máy tính giá thanh lý
Ước tính mức giá vị thế của bạn bị thanh lý
Giá thanh lý ước tính
58,825.00 USDT
Rủi ro vừa phảiKhoảng cách: 9.50% (6,175.00 USDT)
- Quy mô vị thế
- 10,000.00 USDT
- Số lượng
- 0.153846
- Ký quỹ ban đầu
- 1,000.00 USDT
- Ký quỹ duy trì
- 50.00 USDT
Lỗ tối đa
Nếu bị thanh lý, bạn có thể mất tới 1,000.00 USDT (toàn bộ ký quỹ).
Máy tính này đưa ra ước tính dựa trên công thức đơn giản hóa. Giá thanh lý thực tế có thể khác do tỷ lệ funding, phí giao dịch, đóng góp quỹ bảo hiểm và quy tắc ký quỹ riêng của từng sàn. Hãy luôn kiểm tra tài liệu của sàn để biết cách tính chính xác.
Kết quả chỉ là ước tính và không nên dựa vào đó để đưa ra quyết định tài chính.
Ký quỹ và lãi/lỗ: USDT. Giá và giá trị danh nghĩa: USDT.
Đổi hợp đồng hoặc coin ký quỹ sẽ xóa số tiền và mức giá. Hãy nhập lại theo đơn vị mới.
Các ví dụ và phần giải thích công thức trên trang này dùng hợp đồng tuyến tính USDT/USDC, trừ khi có ghi chú khác.
Máy tính Lãi / Lỗ
Tính lãi hoặc lỗ tiềm năng cho một giao dịch
Lãi / Lỗ ròng
+760.92 USDT
+76.09% ROI- Quy mô vị thế
- 10,000.00 USDT
- Số lượng
- 0.153846
- PnL trước phí
- +769.23 USDT
- Tổng phí
- −8.31 USDT
- Thay đổi giá
- +7.69%
- Lợi nhuận có đòn bẩy
- +76.09%
Máy tính này hiển thị kết quả ước tính. PnL thực tế có thể khác do trượt giá, tỷ lệ funding, khớp lệnh một phần và các bậc phí riêng của từng sàn. Mức phí mặc định phản ánh tỷ lệ maker/taker thông thường trên các sàn lớn.
Giá thanh lý là gì?
Thanh lý là việc sàn giảm hoặc đóng vị thế khi vị thế không còn đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì. Với hợp đồng tương lai vĩnh cửu, ký quỹ bảo đảm cho mức phơi nhiễm danh nghĩa lớn hơn; bản thân đòn bẩy không có nghĩa sàn cho bạn vay toàn bộ giá trị vị thế. Thanh lý thường bắt đầu trước khi ký quỹ trong mô hình về không. Giá phá sản, ngưỡng kích hoạt thanh lý và giá khớp lệnh cuối cùng là các khái niệm khác nhau; thua lỗ và quyết toán phụ thuộc quy tắc của hợp đồng và tài khoản.
Với vị thế ký quỹ riêng được mở bằng đủ tài sản bảo đảm, ngưỡng thanh lý thường thấp hơn giá vào đối với long và cao hơn đối với short. Khi giá vào và ký quỹ ban đầu không đổi, đòn bẩy cao hơn để lại khoảng chịu biến động bất lợi nhỏ hơn. Công thức tắt 1 ÷ đòn bẩy mô tả mức cạn ký quỹ khi không có ký quỹ duy trì và chi phí, không phải khoảng cách thanh lý chính xác. Ký quỹ duy trì, phí, funding và tài sản bảo đảm của tài khoản làm thay đổi ngưỡng này.
Ước tính ngưỡng thanh lý trước khi mở vị thế và kiểm tra quy tắc ký quỹ hiện hành của sàn. Lệnh dừng bảo vệ nằm giữa giá vào và ngưỡng thanh lý nếu dùng cùng loại giá tham chiếu, nhưng giá đánh dấu và giá giao dịch gần nhất có thể khác nhau. Lệnh dừng có thể bị trượt giá hoặc không khớp và không bảo đảm giới hạn thua lỗ. Máy tính này minh họa mô hình đơn giản; không bảo đảm thoát lệnh hay thay thế phép tính rủi ro cấp tài khoản của sàn.
Thanh lý hoạt động thế nào: Từng bước
Các bước dưới đây giải thích khái niệm chính, không bảo đảm một trình tự hay thời gian cảnh báo. Sàn và chế độ ký quỹ quyết định quy trình; thị trường biến động nhanh có thể không để bạn kịp phản ứng:
1. Bạn mở một vị thế đòn bẩy
Bạn nộp ký quỹ để bảo đảm cho mức phơi nhiễm phái sinh lớn hơn. Trong ví dụ này, ký quỹ ban đầu 400 $ ở đòn bẩy 25x tạo ra giá trị danh nghĩa 10.000 $ trước phí. Bản thân giá trị danh nghĩa đó không phải khoản vay tiền mặt. Việc vay có thể phát sinh riêng theo quy tắc tài khoản.
2. Thị trường đi ngược bạn
Nếu bạn Long và giá giảm, hoặc Short và giá tăng, khoản lỗ chưa thực hiện tăng lên. Các khoản lỗ này trừ vào ký quỹ theo thời gian thực.
3. Cảnh báo Margin Call
Cảnh báo ký quỹ phụ thuộc sàn và cài đặt tài khoản. Cảnh báo có thể đến muộn hoặc không đến và không bảo đảm thời gian ân hạn. Yêu cầu duy trì khác nhau theo hợp đồng và bậc rủi ro; đừng mặc định một tỷ lệ chung hay đợi cảnh báo mới quản lý mức phơi nhiễm.
4. Thanh lý bắt buộc
Với hợp đồng dùng giá đánh dấu để kích hoạt thanh lý, giá tham chiếu này có thể chạm ngưỡng trước giá giao dịch gần nhất trên biểu đồ. Cơ chế thanh lý có thể giảm hoặc đóng vị thế theo quy tắc sàn. Ký quỹ chéo hoặc danh mục có thể dùng ngưỡng rủi ro cấp tài khoản. Giá khớp lệnh, phí và quyết toán quyết định khoản lỗ cuối cùng; riêng mức kích hoạt không xác định được khoản lỗ đó.
5. Quỹ bảo hiểm hoặc chia sẻ thiệt hại
Sau khi thanh lý được kích hoạt, giá khớp lệnh cuối cùng có thể khác cả giá kích hoạt lẫn giá phá sản. Giá phá sản biểu thị mức cạn ký quỹ vị thế trong mô hình. Tùy sàn, quỹ bảo hiểm có thể bù thiếu hụt do khớp lệnh vượt quá giá phá sản; dự trữ không đủ có thể dẫn đến tự động giảm đòn bẩy (ADL). Việc quyết toán và phân bổ thua lỗ tuân theo quy tắc hợp đồng và tài khoản.
Cách tính lãi và lỗ
Lãi hoặc lỗ của giao dịch đòn bẩy phụ thuộc chênh lệch giá vào-ra, nhân với quy mô vị thế. Máy tính PnL tính cả phí giao dịch hai chiều để cho kết quả ròng thực tế.
PnL Long: Số lượng × (Giá thoát − Giá vào) − Phí
PnL Short: Số lượng × (Giá vào − Giá thoát) − Phí
ROI: PnL ròng ÷ Vốn đầu tư × 100%
Với đòn bẩy, ROI được khuếch đại. Biến động giá 1% với đòn bẩy 5x cho lợi nhuận 5% trên vốn (trước phí). Ở 20x, cùng biến động 1% đó thành dao động 20%. Điều này đúng cả hai chiều — lỗ cũng khuếch đại y vậy. Sai lầm phổ biến của người mới là chỉ nhìn phần khuếch đại tăng mà xem nhẹ tốc độ lỗ tích tụ.
Giá thanh lý được tính thế nào?
Công thức đơn giản hóa để ước tính giá thanh lý phụ thuộc hướng vị thế của bạn:
Long: Giá thanh lý = Giá vào × (1 − (Ký quỹ − Duy trì) ÷ Quy mô vị thế)
Short: Giá thanh lý = Giá vào × (1 + (Ký quỹ − Duy trì) ÷ Quy mô vị thế)
Trong đó Duy trì là yêu cầu ký quỹ duy trì (thường 0,4%–1% quy mô vị thế tùy sàn và bậc). Máy tính này dùng tỷ lệ ký quỹ duy trì tùy chỉnh để bạn khớp yêu cầu riêng của sàn.
Ví dụ chi tiết: Vị thế Long
Giả sử bạn mở Long BTC ở 90.000 $ với 1.000 $ ký quỹ và đòn bẩy 20x. Quy mô vị thế là 20.000 $ (≈ 0,2222 BTC). Với tỷ lệ ký quỹ duy trì 0,5%:
• Ký quỹ duy trì = 20.000 $ × 0,5% = 100 $
• Ký quỹ khả dụng trước thanh lý = 1.000 $ − 100 $ = 900 $
• Mức giá giảm đến thanh lý = 900 $ ÷ (2/9 BTC) = 4.050 $
• Giá thanh lý = 90.000 $ − 4.050 $ = 85.950 $
• Mức giảm giá 4,5% chạm ngưỡng thanh lý trong mô hình đơn giản này; giá đóng thực tế và khoản lỗ cuối cùng có thể khác.
Ví dụ chi tiết: Vị thế Short
Giờ hãy hình dung bạn Short ETH ở 3.500 $ với 500 $ ký quỹ và đòn bẩy 10x. Quy mô vị thế là 5.000 $ (≈ 1,4286 ETH). Với ký quỹ duy trì 0,5%:
• Ký quỹ duy trì = 5.000 $ × 0,5% = 25 $
• Ký quỹ khả dụng = 500 $ − 25 $ = 475 $
• Mức giá tăng đến thanh lý = 475 $ ÷ (10/7 ETH) = 332,50 $
• Giá thanh lý = 3.500 $ + 332,50 $ = 3.832,50 $
• Đó là mức giá tăng 9,5% — nhiều dư địa hơn ví dụ Long vì đòn bẩy thấp hơn
Ký quỹ riêng so với Ký quỹ chéo
Chế độ ký quỹ bạn chọn thay đổi căn bản hồ sơ rủi ro. Hiểu rõ khác biệt là thiết yếu trước khi đặt bất kỳ giao dịch đòn bẩy nào.
Ký quỹ riêng (Isolated)
Dành một lượng thế chấp cố định cho một vị thế duy nhất. Nếu bị thanh lý, chỉ mất phần ký quỹ đó và phần còn lại của ví không bị đụng đến — với điều kiện tính năng tự động bổ sung ký quỹ đã tắt; nếu bật, sàn sẽ liên tục lấy thêm từ số dư khả dụng của bạn và vị thế có thể tốn nhiều hơn ký quỹ ban đầu.
- Rủi ro được giới hạn theo vị thế
- Dễ quản lý nhiều vị thế hơn
- Giá thanh lý gần giá vào hơn
- Tốt nhất cho người mới và kiểm soát rủi ro từng giao dịch
Ký quỹ chéo (Cross)
Dùng toàn bộ số dư ví khả dụng làm thế chấp. Vị thế có nhiều dư địa hơn trước thanh lý, nhưng một giao dịch tồi có thể rút cạn tài khoản.
- Nhiều dư địa hơn cho mỗi vị thế
- Lợi nhuận từ một vị thế có thể bù lỗ vị thế khác
- Rủi ro mất sạch tài khoản
- Tốt nhất cho nhà giao dịch giàu kinh nghiệm với danh mục được phòng ngừa rủi ro
Đòn bẩy và khoảng cách thanh lý
Quan hệ giữa đòn bẩy và khoảng cách thanh lý là nghịch đảo: cú biến động khiến bạn bị thanh lý xấp xỉ 100% ÷ đòn bẩy (trước khi trừ ký quỹ duy trì), nên tăng gấp đôi đòn bẩy là giảm một nửa dư địa. Dưới đây là mức giá cần đi ngược bạn bao nhiêu trước khi thanh lý ở các mức đòn bẩy khác nhau (bỏ qua ký quỹ duy trì cho đơn giản):
| Đòn bẩy | Mức giá di chuyển đến thanh lý | Mức rủi ro | Bối cảnh |
|---|---|---|---|
| 2x | 50% | Thấp | Tương đương mua cổ phiếu ký quỹ |
| 3x | 33% | Thấp–Trung bình | Tiêu chuẩn cho giao dịch hợp đồng tương lai thận trọng |
| 5x | 20% | Trung bình | Phổ biến với nhà giao dịch swing |
| 10x | 10% | Cao | BTC có thể biến động 10% trong một ngày |
| 20x | 5% | Rất cao | Biến động BTC trong ngày thông thường |
| 50x | 2% | Cực cao | Bị thanh lý bởi nhiễu thị trường thông thường |
| 100x | 1% | Tối đa | Một lệnh lớn duy nhất có thể kích hoạt điều này |
| 125x | 0.8% | Đánh bạc | Gần như chắc chắn bị thanh lý |
Biến động ngày trung bình của Bitcoin các năm gần đây khoảng 3–5%. Nghĩa là vị thế đòn bẩy trên 20x có xác suất đáng kể bị thanh lý trong một ngày giao dịch, kể cả khi luận điểm hướng giá của bạn cuối cùng đúng.
Sai lầm thanh lý thường gặp
Đa số các vụ thanh lý đều phòng được. Đây là những sai lầm phổ biến nhất khiến nhà giao dịch mất ký quỹ:
❌ Dùng đòn bẩy tối đa "vì nó có sẵn"
Các sàn cho đòn bẩy đến 125x, nhưng không có nghĩa bạn nên dùng. Đa số dân chuyên dùng 2x–5x. Đòn bẩy cao là tính năng tiếp thị, không phải chiến lược giao dịch.
❌ Không có lệnh cắt lỗ
Không có lệnh cắt lỗ, bạn phải trông chừng thị trường suốt ngày đêm, mà crypto vẫn biến động khi bạn ngủ. Hãy đặt cắt lỗ ở phía an toàn của giá thanh lý, về phía giá vào: với lệnh Long, giá thanh lý nằm dưới giá vào nên cắt lỗ đặt giữa hai mức (thanh lý < cắt lỗ < giá vào); với lệnh Short, giá thanh lý nằm trên giá vào nên cắt lỗ cũng đặt giữa hai mức (giá vào < cắt lỗ < thanh lý).
❌ Bỏ qua tỷ lệ funding
Funding dựa trên giá trị danh nghĩa và lịch thanh toán hiện hành của hợp đồng; lịch này có thể thay đổi. Giả sử tỷ lệ và giá trị danh nghĩa không đổi, vị thế được giữ qua mọi kỳ thanh toán, tính theo công thức tỷ lệ × giá trị danh nghĩa × số lần thanh toán, rồi quy ra ký quỹ: ở mức 0,1% mỗi kỳ 8 giờ, một tuần tốn 21 kỳ × 0,1% = 2,1% giá trị danh nghĩa — bằng 21% ký quỹ ban đầu ở 10x, 42% ở 20x — kéo giá thanh lý thực tế của bạn lại gần hơn. Bạn trả hay nhận tùy vào chiều vị thế và dấu của tỷ lệ.
❌ Thêm ký quỹ vào vị thế đang thua
Thêm ký quỹ để né thanh lý là ném tiền tốt theo tiền xấu. Nếu phân tích sai, chấp nhận lỗ. Thêm ký quỹ chỉ trì hoãn thanh lý và phình to tổng thiệt hại tiềm năng.
❌ Giao dịch trong các sự kiện tác động mạnh
Thông báo FOMC, công bố CPI và tin quy định bất ngờ có thể gây biến động 5–15% trong vài phút. Hơn 1 tỷ $ bị thanh lý trên các sàn trong cú sập tháng 8 năm 2024 chỉ trong 24 giờ.
Mẹo tránh bị thanh lý
✅ Dùng đòn bẩy thấp hơn (2x–5x)
Theo mô hình ký quỹ riêng với mức duy trì cố định của máy tính này: Đòn bẩy thấp hơn đẩy giá thanh lý ra xa hơn. Ở tỷ lệ ký quỹ duy trì 0,5%, lệnh Long 5x bị thanh lý sau cú đi ngược 19,5%, Long 10x sau 9,5%, còn vị thế 50x chết chỉ với cú giảm 1,5%. Không mức nào an toàn cả — cú giảm 20% cũng kết liễu lệnh 5x — nhưng đòn bẩy càng thấp, vị thế càng chịu được nhiều biến động thường ngày.
✅ Đặt lệnh cắt lỗ
Ví dụ minh họa, không phải vùng đệm được khuyến nghị: với giá vào 65.000, đòn bẩy 10× và tỷ lệ ký quỹ duy trì 0,5% trong mô hình đơn giản của công cụ này, điểm cắt lỗ ở 75% quãng đường từ giá vào đến giá thanh lý là 60.368,75 cho vị thế Long (thanh lý tại 58.825) và 69.631,25 cho vị thế Short (thanh lý tại 71.175). So sánh này giả định cùng một loại giá tham chiếu để kích hoạt. Thanh lý dùng giá đánh dấu; lệnh cắt lỗ kích hoạt theo giá khớp cuối có thể chậm hơn. Hãy kiểm tra quy tắc kích hoạt và đặt lệnh của sàn. Lệnh cắt lỗ đã kích hoạt có thể khớp với trượt giá hoặc không khớp; lệnh không bảo đảm giới hạn thua lỗ.
✅ Theo dõi tỷ lệ funding
Khi funding cực cao (trên 0,05%), cân nhắc vào phía ngược lại hoặc chờ tỷ lệ về bình thường rồi mới vào.
✅ Định cỡ vị thế theo quy tắc 1%
Không bao giờ rủi ro quá 1–2% tổng danh mục cho một giao dịch đòn bẩy. máy tính quy mô vị thế để xác định quy mô giao dịch phù hợp.
✅ Dùng chế độ ký quỹ riêng
Ký quỹ riêng giới hạn khoản lỗ ở phần ký quỹ phân bổ cho vị thế đó — hãy tắt tính năng tự động bổ sung ký quỹ, nếu không sàn sẽ lấy từ số dư của bạn bù thêm cho vị thế. Cho đến khi bạn có kinh nghiệm quản lý các vị thế tương quan, hãy dùng chế độ ký quỹ riêng.
Thanh lý trên các sàn khác nhau
Mỗi sàn xử lý thanh lý hơi khác nhau. Khác biệt chính gồm tỷ lệ ký quỹ duy trì, quỹ bảo hiểm và cơ chế tự động giảm đòn bẩy (ADL):
| Tính năng | Binance | Bybit |
|---|---|---|
| Đòn bẩy tối đa | 125x | 100x |
| Ký quỹ duy trì | Theo bậc (0.4%–5%) | Theo bậc (0.5%–5%) |
| Quỹ bảo hiểm (số dư do sàn công bố) | Có | Có |
| Hệ thống ADL | Có | Có |
| Thanh lý từng phần | Có | Có |
Đa số sàn lớn giờ dùng thanh lý từng phần — giảm quy mô vị thế dần thay vì đóng tất cả cùng lúc. Cách này hạn chế trượt giá và cho bạn cơ hội quản lý phần còn lại. Nhưng thanh lý từng phần vẫn là lỗ đã hiện thực hóa và không nên được xem là chiến lược quản lý rủi ro.
Câu hỏi thường gặp
Điều gì xảy ra khi bạn bị thanh lý?+
Giao dịch giao ngay có bị thanh lý không?+
Sự khác biệt giữa giá thanh lý và giá phá sản là gì?+
Tôi có mất tất cả khi bị thanh lý không?+
Làm sao tính giá thanh lý trước khi mở giao dịch?+
Tỷ lệ funding có ảnh hưởng giá thanh lý không?+
Tự động giảm đòn bẩy (ADL) là gì?+
Đòn bẩy cao hơn có luôn tệ hơn không?+
Bắt đầu với Kraken
Đăng ký trong vài phút và bắt đầu với Kraken — một sàn giao dịch được quản lý, hoạt động từ năm 2011, với thanh khoản dồi dào và phí thấp.
Truy cập KrakenQuảng cáo · Giá tài sản số chịu rủi ro thị trường cao và biến động giá mạnh. Đừng đầu tư trừ khi bạn sẵn sàng mất toàn bộ số tiền bạn đầu tư. Điều khoản & công bố rủi ro
Trang này chứa các liên kết tiếp thị liên kết. Chúng tôi có thể nhận hoa hồng nếu bạn đăng ký, mà bạn không phải trả thêm chi phí.
Sản phẩm phái sinh & có đòn bẩy — Cảnh báo rủi ro quan trọng
Sản phẩm phái sinh và sản phẩm sử dụng đòn bẩy có cấu trúc phức tạp, với nguy cơ cao chịu tổn thất lớn trong thời gian ngắn. Tùy theo sản phẩm và quy tắc tài khoản, khoản lỗ có thể vượt quá ký quỹ ban đầu hoặc số tiền đã bỏ vào vị thế. Người mua một quyền chọn riêng lẻ có thể mất toàn bộ phí quyền chọn cùng chi phí giao dịch; việc bán quyền chọn, thực hiện quyền để hình thành vị thế khác hoặc kết hợp các vị thế có thể làm phát sinh nghĩa vụ bổ sung. Người bán quyền chọn mua không được bảo vệ bằng tài sản cơ sở hay vị thế phòng ngừa rủi ro có thể chịu mức lỗ không giới hạn. Các biện pháp bảo vệ pháp lý áp dụng có thể ảnh hưởng đến giới hạn tổn thất.
Bạn nên cân nhắc kỹ liệu bạn có hiểu cách thức hoạt động của các sản phẩm phái sinh hay không và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao là mất tiền hay không. Nội dung này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính, lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị giao dịch sản phẩm phái sinh.
Việc sản phẩm có được cung cấp hợp pháp hay không và các biện pháp bảo vệ theo quy định phụ thuộc vào sản phẩm, dịch vụ, nhà cung cấp và khu vực pháp lý. Tại EU, hãy kiểm tra các quy định về dịch vụ đầu tư áp dụng, bao gồm MiFID II khi có liên quan, cùng mọi hạn chế đối với sản phẩm. Trước khi giao dịch, hãy xác minh với cơ quan quản lý có thẩm quyền xem nhà cung cấp có các giấy phép cần thiết cho dịch vụ hay không và sản phẩm có được phép cung cấp cho bạn hay không. Việc có thể truy cập một trang web hoặc một sản phẩm xuất hiện trên trang web này không chứng minh rằng nhà cung cấp đã được cấp phép hay bạn đủ điều kiện sử dụng sản phẩm đó.