Giao dịch ký quỹ crypto: tài sản bảo đảm, đòn bẩy và thanh lý

Ký quỹ là tài sản bảo đảm hỗ trợ một vị thế hoặc tài khoản. Ký quỹ giao ngay có thể liên quan đến khoản vay tài sản thực và lãi vay. Phái sinh tạo ra mức phơi nhiễm giá theo hợp đồng mà không nhất thiết vay tài sản cơ sở. Việc vay tài sản bảo đảm, funding và các khoản phí khác phụ thuộc vào sản phẩm và tài khoản.

Đòn bẩy so sánh mức phơi nhiễm với tài sản bảo đảm hỗ trợ nó. Khi tài sản bảo đảm cố định, đòn bẩy cao hơn có thể tài trợ vị thế lớn hơn; khi quy mô vị thế cố định, ít tài sản bảo đảm hơn làm mỏng vùng đệm ký quỹ. Đây là hai cách so sánh khác nhau. Phép tính trong hướng dẫn này dành cho vị thế mua phái sinh tuyến tính đơn giản hóa, không đại diện cho mọi khoản vay giao ngay, hợp đồng nghịch đảo hay cơ chế ký quỹ danh mục.

Đọc quy định thực tế của tài khoản và hợp đồng. Ước tính hiển thị phụ thuộc vào dữ liệu đầu vào được dùng để tính.

Mọi số tiền dùng cùng một đơn vị định giá giả định. Giá vào là 100 và tài sản bảo đảm ban đầu là 10 ở mỗi hàng, nên tăng đòn bẩy sẽ tăng quy mô vị thế. Riêng trong minh họa này, ký quỹ duy trì được cố định ở 0.5% giá trị danh nghĩa lúc VÀO LỆNH. Số lượng không đổi sau khi mở. Mô hình không tính phí, funding, vị thế khác, thay đổi bậc hay biến động tài sản bảo đảm. Sàn thực tế có thể dùng giá trị danh nghĩa theo giá đánh dấu hoặc phép tính cấp tài khoản.

Ký quỹ riêng biệt phân bổ tài sản bảo đảm cho một vị thế hoặc nhóm xác định. Nạp thêm thủ công và tính năng tự động bổ sung được bật có thể đưa thêm tiền vào rủi ro. Chi phí và cơ chế bảo vệ áp dụng ảnh hưởng đến khoản lỗ cuối cùng. Nhãn riêng biệt không thiết lập mức lỗ tối đa vĩnh viễn bằng khoản nạp đầu tiên.

Ký quỹ chéo dùng chung tài sản bảo đảm đủ điều kiện giữa các vị thế thuộc phạm vi. Lãi từ vị thế khác có thể hỗ trợ quỹ chung, còn lỗ hoặc yêu cầu khác có thể tiêu hao nó. Vùng đệm khả dụng lớn hơn có thể dời ngưỡng nếu các điều kiện khác của vị thế giữ nguyên; tên chế độ tự nó không bảo đảm ngưỡng xa hơn. Ký quỹ danh mục là một cơ chế dựa trên rủi ro riêng.

Cảnh báo ký quỹ hoặc yêu cầu bổ sung tài sản bảo đảm và thanh lý là các sự kiện khác nhau. Cảnh báo có thể đến muộn hoặc không đến. Sàn có thể giảm hoặc đóng vị thế theo quy định duy trì mà không có thời gian gia hạn được bảo đảm. Giá tham chiếu kích hoạt có thể khác giá giao dịch gần nhất và tham chiếu của lệnh dừng.

Giá đánh dấu, ngưỡng duy trì, vốn chủ sở hữu bằng không và giá khớp thực tế có vai trò khác nhau. Quỹ bảo hiểm, phí thanh lý, giảm một phần vị thế, tự động giảm đòn bẩy và bảo vệ tài khoản khác nhau theo sản phẩm và khu vực pháp lý. Đừng giả định mọi lần thanh lý đều mất đúng ký quỹ đã phân bổ hoặc mọi tài khoản đều có cùng bảo vệ số dư âm.

Dùng thông số hợp đồng và tài khoản hiện hành. Chỉ một tỷ lệ công bố là chưa đủ để tái tạo ước tính thanh lý.

Tính khoản lỗ dự kiến chỉ là một đầu vào. Nó không xác định lỗ tối đa và không chứng minh vị thế sẽ còn mở tới mức dừng lỗ.

Kiểm tra điều kiện sử dụng sản phẩm và quy định hiện hành trước khi hành động. Quy định nguồn được rà soát ngày 2026-09-11: Bybit, Bybit và Bybit. Các tài liệu mô tả cơ chế tài khoản và khớp lệnh của một sàn; không phải quy định chung cho mọi sàn hay cam kết sản phẩm có sẵn cho bạn.