hướng dẫn

Cách giao dịch futures crypto: từ đặt lệnh đến đóng

Theo dõi giao dịch mô phỏng từ chọn hợp đồng, tính vị thế, đặt lệnh đến giám sát, đóng vị thế và đối chiếu chi phí cuối cùng.

Rà soát biên tập: 5 thg 9, 2026

Kiểm tra mô hình và nguồn: 2026-09-14

Đơn vị xuất bản chịu trách nhiệm: MN Media s.r.o. Nội dung do AI tạo

Thực hành trọn quy trình trước khi dùng tiền thật

Bài này mô phỏng hợp đồng BTC vĩnh cửu tuyến tính, báo giá và thanh toán bằng USDT. Mọi giá, phí và mức ký quỹ dưới đây chỉ minh họa, không phải báo giá trực tiếp hay đề xuất giao dịch. Dùng môi trường demo nếu sàn cung cấp. Kiểm tra quyền truy cập tài khoản, quyền dùng sản phẩm và xác minh danh tính trước khi nạp; chuyển tiền giữa ví thành công không tự mở vị thế.

Từ chọn hợp đồng đến đóng vị thế

Thực hiện sáu giai đoạn theo thứ tự. Giao diện mỗi sàn khác nhau; kiểm tra hợp đồng và chế độ tài khoản ở từng bước.

Xác định hợp đồng và ví

Xác nhận đây là BTC vĩnh cửu, không phải giao ngay hoặc futures có đáo hạn. Đọc tài sản thanh toán, đơn vị số lượng hay hệ số hợp đồng, chu kỳ funding, lệnh tối thiểu và bậc ký quỹ. Kiểm tra ký quỹ được cô lập hay dùng chung trong tài khoản. Chỉ chuyển tài sản được chấp nhận vào đúng số dư phái sinh; vay để giao dịch ký quỹ giao ngay là nghiệp vụ khác.

Ghi trước quy mô, điều kiện dừng và chi phí

Ví dụ: 0.02 BTC tại 50,000 USDT có giá trị danh nghĩa 1,000 USDT. Với đòn bẩy ban đầu giả định 5×, ký quỹ ban đầu là 200 USDT trước phí và khoản dự phòng khác. Dự kiến thoát tại 49,000 sẽ lỗ giao dịch 20 USDT nếu khớp đúng giá đó. Tính cả phí, funding và trượt giá; stop không bảo đảm giá thoát và không phải giá thanh lý.

Nhập và kiểm tra lệnh

Trên phiếu mô phỏng, chọn Buy/Long, Limit, số lượng 0.02 BTC và giá giới hạn 50,000. Kiểm tra giá trị danh nghĩa và tài sản ký quỹ yêu cầu ở bước xác nhận. Lệnh giới hạn có thể không khớp hoặc chỉ khớp một phần; lệnh khớp ngay vẫn có thể chịu phí taker. Kiểm tra lượng đã khớp trước khi thêm bảo vệ. Stop-market có thể trượt giá; stop-limit có thể kích hoạt nhưng vẫn không khớp.

Theo dõi vị thế và lệnh đang chờ

Kiểm tra giá khớp trung bình, lượng đã khớp, mark price, ký quỹ duy trì và mức thanh lý ước tính. Đọc giá tham chiếu kích hoạt stop: mark price khác giá giao dịch gần nhất. Kiểm tra kỳ funding tiếp theo và sổ giao dịch thực tế. Funding, thua lỗ, giá tài sản bảo đảm hoặc vị thế ký quỹ chéo khác có thể đổi phần đệm khả dụng. Hủy riêng phần lệnh chưa khớp mà bạn không còn muốn giữ.

Giảm hoặc đóng vị thế thực tế

Dùng chức năng đóng vị thế hoặc lệnh reduce-only được hỗ trợ cho số lượng dự định. Trong hedge mode, một lệnh mở ngược chiều có thể tạo vị thế khác. Đóng một phần vẫn để lại rủi ro và funding sau này trên phần còn lại. Sau khi đóng hết, xác nhận số lượng vị thế bằng không rồi kiểm tra các lệnh điều kiện hoặc vào lệnh còn lại; đừng giả định tất cả đã tự hủy.

Đối chiếu khớp lệnh, phí và funding

Nếu toàn bộ 0.02 BTC đóng tại 51,000, PnL gộp là 20 USDT. Với phí minh họa 0.05% ở cả hai lần, phí mở là 0.50 và phí đóng là 0.51 USDT. Giả sử có một khoản funding trả 0.10 USDT, PnL ròng là 18.89 USDT trước chi phí khác. Dùng sổ giao dịch thực tế thay vì lợi nhuận chưa thực hiện trên màn hình; chuyển về ví giao ngay là bước riêng.

Vị thế Long so với Short

Quy trình sáu bước dùng hợp đồng vĩnh cửu tuyến tính được báo giá và thanh toán bằng USDT. Các ví dụ tính long/short bên dưới dùng số tiền giả định theo đồng tiền đang hiển thị. Trước chi phí, long có lợi khi giá tăng và short khi giá giảm; không hướng nào bảo đảm lợi nhuận. Với số coin cố định, đòn bẩy thay đổi ký quỹ ban đầu cần có, không thay đổi PnL gộp của một biến động giá nhất định. Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn định sẵn; thanh toán funding giúp đưa giá gần thị trường giao ngay. Futures kỳ hạn có ngày đáo hạn, còn hợp đồng nghịch đảo dùng công thức PnL khác. Các ví dụ long/short dưới đây trình bày kết quả gộp. Quy trình sáu bước phía trên đã trừ riêng phí và funding được nêu.

Minh họa lãi lỗ gộp của vị thế mua và bán tuyến tính cùng số lượng, chưa trừ phí và funding, giả định cả hai vẫn mở. Trên giá vào, bên mua lãi và bên bán lỗ; dưới giá vào thì ngược lại. Độ dốc có độ lớn bằng nhau nhưng trái dấu. Với số lượng cố định, đổi đòn bẩy thay đổi ký quỹ ban đầu cần thiết, không đổi độ nhạy giá. Với ký quỹ ban đầu cố định, đòn bẩy cao hơn tạo vị thế lớn hơn và nhạy giá hơn. Thanh lý có thể đóng vị thế trước mức giá minh họa.

Vào Long

Với hợp đồng tuyến tính này, PnL gộp của long = (giá thoát − giá vào) × số coin. Giá thoát cao hơn tạo lãi giao dịch; giá thấp hơn tạo lỗ, trước phí và funding. Đóng vị thế đã khớp khác với hủy lệnh chưa khớp.

Vào Short

Với hợp đồng tuyến tính này, PnL gộp của short = (giá vào − giá thoát) × số coin. Giá tăng gây lỗ giao dịch. Bản thân việc mở short futures không yêu cầu vay coin cơ sở; khoản vay riêng trong tài khoản vẫn có thể tạo nghĩa vụ nợ.

Ví Dụ Cụ Thể: Long vs Short ở 5x

💡 Ví dụ: BTC ở $60,000. Bạn đi long với $500 ký quỹ ở 5x, nên vị thế là $2,500 = 0,0417 BTC. Nếu BTC lên $63,000 (+5%), bạn được $3,000 × 0,0417 BTC = $125 — lợi nhuận 25% trên $500 ký quỹ, trước phí giao dịch và funding. Đòn bẩy không đổi lợi nhuận trên mỗi coin; nó chỉ để $500 ký quỹ giữ được 0,0417 BTC thay vì 0,0083 BTC.

Đi short hoạt động ngược lại: ở $60,000 bạn short 0,0417 BTC ở 5x với cùng $500 ký quỹ; giá rớt còn $57,000 (−5%) mang về $3,000 × 0,0417 = $125 lãi gộp trên $500 ký quỹ. Nếu giá tăng 5% thay vì giảm, cùng phép tính đó là khoản lỗ $125.

Hiểu về ký quỹ

Ký quỹ là tài sản thế chấp bạn nộp để mở và giữ một hợp đồng futures. Nó cho phép bạn nắm mức phơi nhiễm danh nghĩa lớn hơn chính phần thế chấp — nhưng khác với giao dịch ký quỹ giao ngay, không có gì được vay: sàn không cho bạn vay phần giá trị còn lại của vị thế, mà giữ ký quỹ của bạn để bù trừ lãi lỗ của hợp đồng.

🔒 Ký quỹ riêng Tài sản bảo đảm của vị thế

Ký quỹ cô lập tách tài sản bảo đảm được phân bổ cho vị thế. Bổ sung thủ công hoặc bật tự động bổ sung có thể làm tăng vốn chịu rủi ro. Kiểm tra phí sản phẩm, khoản vay tài khoản và quy tắc thiếu hụt; tên gọi cô lập không tự giới hạn mọi nghĩa vụ ở ký quỹ ban đầu.

🔓 Ký quỹ chéo Tài sản bảo đảm dùng chung

Ký quỹ chéo chia sẻ tài sản bảo đảm đủ điều kiện trong tài khoản giữa các vị thế. Lỗ ở một vị thế có thể tiêu hao nguồn lực đang hỗ trợ vị thế khác. Phần đệm thực tế tùy thuộc tài sản đủ điều kiện, cách định giá, các vị thế và lệnh khác, cùng quy tắc tài khoản.

Đòn bẩy hoạt động thế nào

Cột khoảng cách thanh lý là quy tắc ngón tay cái — khoảng 1/đòn bẩy, mức biến động ngược chiều làm cạn ký quỹ ban đầu. Điểm kích hoạt thật gần hơn, vì sàn đóng vị thế khi vẫn còn một phần ký quỹ duy trì (0,4–0,5% giá trị vị thế cho bậc thấp nhất của BTC trên các sàn lớn): ở 50x nghĩa là biến động khoảng 1,5% thay vì 2%, còn ở 125x là dưới nửa phần trăm khá xa — chỉ một bấc nến.

Ký quỹ của bạn	Đòn bẩy	Quy mô vị thế	Mức cạn ký quỹ ban đầu (1/đòn bẩy)
$500	2x	$1,000	~50%
$500	5x	$2,500	~20%
$500	10x	$5,000	~10%
$500	20x	$10,000	~5%
$500	50x	$25,000	~2%

Giải thích thanh lý

Thanh lý là giảm hoặc đóng bắt buộc khi vị thế hay tài khoản không đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì của sàn. Kiểm tra quy tắc giá đánh dấu, bậc ký quỹ, phí và cách xử lý thiếu hụt; giá kích hoạt không bảo đảm giá khớp. Hai hình dùng giả định học tập khác nhau. Sơ đồ bậc thang cố định ký quỹ duy trì ở 0.5% giá trị danh nghĩa lúc vào, cho biến động bất lợi bằng 1/đòn bẩy − 0.5%. Các biểu đồ lịch sử tuyến tính cô lập tính duy trì trên giá trị danh nghĩa hiện tại: kích hoạt long = giá vào × (1 − 1/đòn bẩy) ÷ (1 − 0.005); short = giá vào × (1 + 1/đòn bẩy) ÷ (1 + 0.005). Các mức vẽ loại trừ phí và funding, không thêm ký quỹ. Đây là mô hình giả định, không phải báo giá từ sàn. Những yếu tố có thể tăng rủi ro thanh lý:

Các ngưỡng minh họa cho vị thế mua trong mô hình hợp đồng tuyến tính, ký quỹ cô lập: ký quỹ duy trì cố định bằng 0,5% giá trị danh nghĩa lúc vào lệnh, tài sản bảo đảm không đổi, không tính phí và funding. Mức giảm từ giá vào đến ngưỡng duy trì bằng 1/đòn bẩy trừ tỷ lệ duy trì: 19,5% ở 5x, 9,5% ở 10x, 3,5% ở 25x, 1,5% ở 50x và 0,5% ở 100x. Vốn chủ sở hữu về không ở mức sâu hơn, bằng 1/đòn bẩy, tức 1% ở 100x. Các ngưỡng này không bảo đảm giá khớp hay việc đóng toàn bộ vị thế. Cơ sở định giá, bậc ký quỹ, biến động tài sản bảo đảm, chi phí và quy trình thanh lý thực tế tùy thuộc sàn và tài khoản.

Nến giá bitcoin thật với một lệnh Long 10x mô phỏng vào tại giá đóng cửa được đánh dấu: đường thanh lý thấp hơn giá vào khoảng 10% (đã tính 0,5% ký quỹ duy trì), và chuỗi nến đỏ bình thường ngay sau đó chạm tới — vị thế bị đóng, ký quỹ mất sạch. Giá vào lệnh $84.211 · 30 thg 1, 2026 — 10x Bị thanh lý $76.171 · 31 thg 1, 2026

Cùng đoạn nến, cùng giá vào, hai mức đòn bẩy mô phỏng: nhịp điều chỉnh thông thường chạm đường 25x và vị thế đó bị đóng trước khi giá hồi; đường 5x nằm dưới cùng nhịp giảm ấy — vị thế này vẫn mở khi giá quay lại điểm vào. Giá vào lệnh $95.560 · 15 thg 11, 2025 — 25x Bị thanh lý $92.199 · 17 thg 11, 2025 — 5x vẫn mở $76.832 (nến thấp nhất $80.600 · 21 thg 11, 2025) — về lại giá vào 14 thg 1, 2026

Hình ảnh phản chiếu: đường thanh lý của lệnh Short 10x mô phỏng nằm cao hơn giá vào khoảng 10%, và một nhịp tăng bình thường chạm tới — Short bị thanh lý bởi đà tăng, hệt như Long bị thanh lý bởi đà giảm. Giá vào lệnh $62.868 · 5 thg 2, 2026 — 10x Bị thanh lý $68.811 · 6 thg 2, 2026

Vị thế mô phỏng trên nến giá thị trường thật, không phải giá đánh dấu (mark price) của sàn. Các đường dùng công thức ký quỹ riêng ở trên với tỷ lệ ký quỹ duy trì 0,5%; bỏ qua phí, funding và ký quỹ nạp thêm, và đường “vẫn mở” chỉ được vẽ khi nó vẫn đứng vững sau khi trừ funding ở mức cơ bản cho cả thời gian nắm giữ.

Dùng đòn bẩy tối đa (50x–125x) trên tài sản biến động

Không đặt lệnh cắt lỗ

Giữ vị thế đòn bẩy qua các sự kiện tin tức lớn

Dùng ký quỹ chéo mà không hiểu rủi ro

Tăng vị thế đang lỗ cũng thay đổi mức tiếp xúc. Tính lại số lượng, giá vào trung bình, tài sản bảo đảm và bậc ký quỹ; thêm hợp đồng không có một tác động cố định lên giá thanh lý trong mọi trường hợp. Thêm tài sản ký quỹ cô lập khi giữ nguyên số lượng có thể tăng phần đệm, nhưng cũng tăng vốn chịu rủi ro.

Chọn đầu vào, không chọn đòn bẩy theo kinh nghiệm

Trước khi gửi lệnh, ghi đơn vị hợp đồng, số lượng, giả định giá vào, kế hoạch thoát, chi phí dự kiến và tài sản dùng chung theo chế độ ký quỹ. Tính lại lỗ với giá khớp kém hơn và các khoản funding phải trả. So sánh lỗ và ký quỹ cần có với nguồn lực tài khoản. Giảm quy mô hoặc không mở vị thế nếu không chấp nhận được mức tiếp xúc; thêm tài sản bảo đảm cũng đặt thêm vốn vào rủi ro. Stop không bảo đảm thoát theo kế hoạch.

Nguồn và phạm vi rà soát

Tài liệu dưới đây hỗ trợ phần giải thích lệnh và tài sản bảo đảm. Ví dụ và mô hình biểu đồ dùng giả định nêu rõ. Xác nhận quyền dùng sản phẩm, đặc tả và phí tài khoản hiện hành với nhà cung cấp.

KuCoin P&L
Bybit: khớp lệnh và thanh lý
Bybit: tự động bổ sung ký quỹ
Bybit: vay và hoàn trả trong tài khoản
Bybit: tính funding

Câu hỏi thường gặp

'Vào Long' trong futures nghĩa là gì?

Vào Long là mở vị thế lãi khi giá tăng — bạn cược BTC, ETH hay tài sản khác sẽ đáng giá hơn sau này. Lợi nhuận của bạn = (giá thoát − giá vào) × số coin trong vị thế, trước phí và funding. Đòn bẩy không nhân con số đó lên; nó chỉ quyết định bạn cần bao nhiêu ký quỹ để giữ số coin ấy, vì thế cùng một biến động lại chiếm tỷ lệ lớn hơn nhiều trên ký quỹ của bạn.

'Vào Short' trong futures nghĩa là gì?

Short nghĩa là bạn có lãi khi giá giảm. Trong futures bạn mở vị thế short — không cần vay tài sản trước như bán ký quỹ spot. Rủi ro đối xứng với long: nếu giá tăng, khoản lỗ phình ra và thanh lý tiến lại gần.

Người mới nên dùng đòn bẩy bao nhiêu?

Kinh nghiệm không xác định một mức đòn bẩy phù hợp cho mọi người. Ghi đơn vị hợp đồng, quy mô dự kiến, điều kiện thoát, chi phí và tài sản ký quỹ có sẵn. Kiểm tra lỗ tại điểm thoát dự kiến và khi khớp kém hơn. So sánh mức tiếp xúc với nguồn lực thực sự dùng chung theo chế độ ký quỹ. Nếu phần đệm cần thiết hoặc mức lỗ không chấp nhận được, giảm vị thế hoặc không mở; thêm tài sản ký quỹ cũng tăng vốn chịu rủi ro.

Thanh lý trong giao dịch futures là gì?

Sàn có thể buộc giảm hoặc đóng vị thế khi yêu cầu ký quỹ duy trì không còn được đáp ứng. Điều kiện kích hoạt tùy thuộc hợp đồng, chế độ ký quỹ, tài sản bảo đảm và quy tắc sàn. Giá đánh dấu có thể khác giá giao dịch gần nhất, còn giá khớp cuối cùng có thể khác giá kích hoạt. Lệnh stop không bảo đảm khớp trước thanh lý.

Sự khác biệt giữa ký quỹ riêng và ký quỹ chéo là gì?

Ký quỹ cô lập phân bổ tài sản bảo đảm cho một vị thế cụ thể; ký quỹ chéo chia sẻ tài sản đủ điều kiện trong tài khoản giữa các vị thế. Bổ sung thủ công hoặc tự động có thể tăng tài sản ký quỹ cô lập. Trong ký quỹ chéo, lỗ ở nơi khác có thể giảm phần đệm chung. Kiểm tra chế độ tài khoản bao gồm những tài sản và nghĩa vụ nào.

Tỷ lệ funding là gì và tại sao quan trọng?

Funding vĩnh cửu có thể là khoản trả hoặc nhận tùy phía vị thế, mức phí và quy tắc sàn. Không mặc định mọi hợp đồng BTC đều thanh toán funding mỗi tám giờ. Đọc sự kiện tiếp theo, chu kỳ và khoản ghi nợ hoặc có thực tế của hợp đồng đó. Futures có đáo hạn có basis so với giao ngay và quy trình thanh toán cuối cùng; không kế thừa lịch funding của vĩnh cửu.

Tôi mất nhiều hơn vốn trong futures được không?

Lỗ và phí có thể vượt ký quỹ ban đầu của một vị thế, chẳng hạn khi bổ sung tài sản bảo đảm hoặc dùng thêm tiền tài khoản qua ký quỹ chéo. Việc thiếu hụt có để lại khoản nợ vượt tài sản bảo đảm khả dụng hay không tùy điều khoản sản phẩm và tài khoản, kể cả vay. Không coi thanh lý hoặc quỹ bảo hiểm là giới hạn lỗ chung cho mọi trường hợp.

Sản phẩm phái sinh & có đòn bẩy — Cảnh báo rủi ro quan trọng

Sản phẩm phái sinh và sản phẩm sử dụng đòn bẩy có cấu trúc phức tạp, với nguy cơ cao chịu tổn thất lớn trong thời gian ngắn. Tùy theo sản phẩm và quy tắc tài khoản, khoản lỗ có thể vượt quá ký quỹ ban đầu hoặc số tiền đã bỏ vào vị thế. Người mua một quyền chọn riêng lẻ có thể mất toàn bộ phí quyền chọn cùng chi phí giao dịch; việc bán quyền chọn, thực hiện quyền để hình thành vị thế khác hoặc kết hợp các vị thế có thể làm phát sinh nghĩa vụ bổ sung. Người bán quyền chọn mua không được bảo vệ bằng tài sản cơ sở hay vị thế phòng ngừa rủi ro có thể chịu mức lỗ không giới hạn. Các biện pháp bảo vệ pháp lý áp dụng có thể ảnh hưởng đến giới hạn tổn thất.

Bạn nên cân nhắc kỹ liệu bạn có hiểu cách thức hoạt động của các sản phẩm phái sinh hay không và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao là mất tiền hay không. Nội dung này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính, lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị giao dịch sản phẩm phái sinh.

Việc sản phẩm có được cung cấp hợp pháp hay không và các biện pháp bảo vệ theo quy định phụ thuộc vào sản phẩm, dịch vụ, nhà cung cấp và khu vực pháp lý. Tại EU, hãy kiểm tra các quy định về dịch vụ đầu tư áp dụng, bao gồm MiFID II khi có liên quan, cùng mọi hạn chế đối với sản phẩm. Trước khi giao dịch, hãy xác minh với cơ quan quản lý có thẩm quyền xem nhà cung cấp có các giấy phép cần thiết cho dịch vụ hay không và sản phẩm có được phép cung cấp cho bạn hay không. Việc có thể truy cập một trang web hoặc một sản phẩm xuất hiện trên trang web này không chứng minh rằng nhà cung cấp đã được cấp phép hay bạn đủ điều kiện sử dụng sản phẩm đó.

Tiếp tục học

Bắt đầu với Kraken

Trước khi đăng ký Kraken, hãy kiểm tra các sản phẩm được cung cấp tại nơi bạn sinh sống, mức phí áp dụng và yêu cầu mở tài khoản.

Truy cập Kraken

Quảng cáo · Giá tài sản số chịu rủi ro thị trường cao và biến động giá mạnh. Đừng đầu tư trừ khi bạn sẵn sàng mất toàn bộ số tiền bạn đầu tư. Điều khoản & công bố rủi ro

Trang này chứa các liên kết tiếp thị liên kết. Chúng tôi có thể nhận hoa hồng nếu bạn đăng ký, mà bạn không phải trả thêm chi phí.

Các tính năng tương tác cần JavaScript

Nội dung trang ở trên có thể đọc đầy đủ mà không cần JavaScript. Để sử dụng máy tính, biểu đồ và các tính năng tương tác khác, vui lòng bật JavaScript trong trình duyệt — hướng dẫn bên dưới giải thích cách bật cho mọi trình duyệt phổ biến.

Tìm hiểu cách bật JavaScript →