Ethena 今日价格 – 即时 ENA 图表

什么是 Ethena?

Ethena 是一个建构在 Ethereum 上的合成美元协议，它发行 USDe（一个加密货币原生的稳定资产）与 sUSDe（一个被行销为「网际网络债券」的链上生息工具）。该协议由 Guy Young 创立并在 2024 年 2 月公开推出，ENA 治理代币在 2024 年 4 月透过空投跟随。Ethena Labs 从包括 Dragonfly Capital、Binance Labs、Arthur Hayes 的 Maelstrom、Wintermute、Bybit、Gemini 与 Franklin Templeton 在内的知名支持者募集资金，给它与中心化交易所及传统金融两者异常深厚的整合。

不像 USDT 或 USDC 等法币支持的稳定币，USDe 不可在一家银行赎回为美元。相反，它透过一个 Delta 中性对冲策略维持其挂钩：该协议持有流动性质押 ETH（以及更近期 BTC 与流动性稳定币）作为抵押品，然后在主要中心化交易所上开设等值的做空永续期货仓位。做多现货与做空永续仓位抵消方向性价格曝险，而抵押品仍产生质押奖励，且做空在市场处于期货溢价时捕捉资金费率收入。这个结合的收益传递给把 USDe 质押进 sUSDe 的用户。

生态系统比加密货币历史上任何稳定币更快地扩展。USDe 在推出后数个月内超过 $10 亿供应并在不久后越过 $30 亿，有时在资金费率升高的期间在 sUSDe 上提供两位数的年化收益。Ethena 自那时起已追求跨 DeFi 的积极整合，包括在 Aave、Morpho、Pendle、Curve 与 Sky（前称 MakerDAO）的上市，USDe 与 sUSDe 在那里被用作抵押品与收益来源。该协议也透过 USDtb 产品宣布了与 BlackRock 的 BUIDL 基金的合作，一个由代币化国库券支持的分开稳定币，设计来在负资金制度期间作为一个更保守的储备资产。

ENA 是该协议的治理代币并有一个 150 亿的最大供应。它用于对风险参数、核准的抵押品、交易所场所、保险基金政策与最终费用开关启用投票。一个大型的初始空投把代币分配给「Shard」与「Sats」活动参与者，而后续的季节已奖励流动性提供者、借出者与协议用户。

该项目并非没有争议。批评者，包括一些知名的 DeFi 研究员，已与过去的演算法稳定币画出相似之处，并警告熊市期间资金费率收益的可持续性、持有对冲抵押品中心化交易所上的对手方风险，以及铸造与赎回流程中的智能合约风险。Ethena 已透过发布证明、维持一个链上保险基金、使用 Copper、Ceffu 与 Fireblocks 等场外结算提供者以最小化场所风险，并加入新的抵押品类型以从 ETH 多元化来解决这些担忧。截至 2024-2025 年，Ethena 仍是合成美元设计中最受密切关注的实验之一与 Ethereum DeFi 基础设施的一个核心部分。

的主要特点 Ethena

• Delta 中性合成美元: USDe 对着质押 ETH、BTC 与流动性稳定币抵押品铸造，同时一个等大小的做空永续期货仓位对冲价格风险。这保持储备价值稳定，而不依赖银行存款或链下托管者进行美元挂钩。
• 网际网络债券收益（sUSDe）: 把 USDe 质押进 sUSDe 捕捉两个原生加密货币收益：来自做多抵押品的 Ethereum 质押奖励与来自做空永续边的资金费率收入。收益在看涨的资金环境期间历史上已超过传统的国库券费率。
• 场外结算: 支持 USDe 的抵押品由 Copper、Ceffu 与 Fireblocks 等机构托管者持有、而非直接在交易所热钱包上。这减轻对手方风险，同时仍允许在 Binance 与 Bybit 上开设永续期货对冲。
• 深厚的 DeFi 整合: USDe 与 sUSDe 在 Aave、Morpho、Pendle、Curve 与 Sky 等被接受作为抵押品或收益资产。这个可组合性让用户跨更广泛的 Ethereum DeFi 堆叠循环、杠杆并代币化 sUSDe 收益。
• 链上保险基金: Ethena 营运一个从协议营收种子的保险基金，它在负资金费率制度或交易所中断期间吸收短缺。该基金的大小与组成在链上透明地报告以在压力事件期间保护 USDe 挂钩。

Ethena 的应用场景

• 赚取加密货币原生收益: 持有者把 USDe 质押进 sUSDe 以从 ETH 质押与永续资金费率赚取一个混合收益。这提供一个不依赖代币化国库券或传统银行轨道的以美元计价收益产品。
• DeFi 抵押品: USDe 与 sUSDe 可以在 Aave 与 Morpho 等借贷市场上作为抵押品存入以借入其他稳定币或加密货币。交易者使用这个以在底层收益上运行杠杆利差交易。
• 透过 Pendle 的固定费率收益交易: sUSDe 是 Pendle 上最多交易的资产之一，用户在那里把它分割成本金代币与收益代币。这允许锁定 sUSDe 上的一个固定 APY 或投机未来资金费率方向。
• 稳定交易对: USDe 在 Curve 与 Uniswap 池中被用作一个报价资产，并越来越多作为衍生品场所上的保证金或结算。它提供一个对 USDT 与 USDC 的替代方案，具不同的发行者与监管风险。
• 治理参与: ENA 持有者可以对涵盖核准交易所场所、抵押资产、保险基金规模设定与最终协议费用开关的 Ethena 风险委员会提案投票。持有 ENA 是影响 USDe 如何扩展的主要方式。

Ethena 代币经济

总供应量

ENA 的最大供应量为 150 亿枚代币。分配在核心贡献者、投资人、Ethena 基金会、生态系统开发，以及透过 Shard 与 Sats 活动的社群空投之间划分。

流通量

流通供应量随着给投资者与核心贡献者的归属悬崖在一个多年时程上解锁而成长。动态——即时数字见 CoinGecko。

用途

ENA 是 Ethena 协议的治理代币，用于对抵押品核准、交易所场所、风险参数、保险基金政策，以及协议费用开关的启用投票。质押的 ENA（sENA）也已与额外的奖励计划与生态系统益处相连。

发行机制

代币在一个多年归属时程上解锁，投资者与核心贡献者配置受悬崖约束，接着是线性归属。额外的发行来自持续的奖励 USDe 与 sUSDe 用户空投季节——当前的解锁日期见 Ethena 的官方文件。

购买方法 Ethena

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   1. 建立一个 Binance 账户

   前往 binance.com 或开启 Binance App 并以你的电子邮件或电话号码注册。透过在你个人资料的「验证」区提交一个政府核发的身分证件与一张自拍完成身分验证（KYC）——ENA 交易在大多数司法管辖区需要至少中级验证。

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   2. 存入资金

   从「钱包」选单选择「存款」并选择法币（透过银行转账、SEPA 或卡片）或 USDT、BTC 或 ETH 等加密货币。如果存款加密货币，永远确认正确的网络（例如 ERC-20 或 BEP-20）以避免损失资金。

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   3. 导览到 ENA 交易对

   点击顶部选单的「交易」并选择「现货」。在交易对选择器中搜寻「ENA」并选择 ENA/USDT，它是最具流动性的市场。你也可以视你的地区找到 ENA/FDUSD 与 ENA/TRY 交易对。

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   4. 下你的订单

   在订单面板选择「市价」以当前价格立即成交或「限价」以设定一个特定的买入价。输入以 USDT 计的金额或使用百分比滑杆以配置你余额的一部分，然后点击「买入 ENA」以执行。

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   5. 储存或质押你的 ENA

   在订单成交后，ENA 会出现在你的现货钱包中。你可以把它保留在那里、透过 ERC-20 网络把它提款到 MetaMask 等自我托管 Ethereum 钱包或一个硬件钱包，或探索 Binance Earn 与 Ethena 自己的质押入口以获得额外的收益机会。

Ethena 历史价格表现

ENA 在 2024 年 4 月推出并迅速达到 $1.52。USDe 成为加密货币历史上成长最快的稳定币，在数个月内超过 $30 亿的供应。该代币一直波动，随着市场评估该协议的风险概况。

常见问题

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