Ethena Ціна сьогодні – ENA Графік

Що таке Ethena?

Ethena — протокол синтетичного долара, побудований на Ethereum, що випускає USDe, крипто-нативний стабільний актив, й sUSDe, ончейн-інструмент, що приносить дохід, який позиціонується як 'Інтернет-облігація' (Internet Bond). Протокол був заснований Гаєм Янгом й запущений публічно в лютому 2024, із токеном управління ENA, що послідував через аірдроп у квітні 2024.

Ethena Labs залучила фінансування від помітних інвесторів, включно з Dragonfly Capital, Binance Labs, Maelstrom Артура Гейса, Wintermute, Bybit, Gemini й Franklin Templeton, надаючи їй незвично глибоку інтеграцію як із централізованими біржами, так і з традиційними фінансами.

На відміну від забезпечених фіатом стейблкоїнів на кшталт USDT чи USDC, USDe не викупається за долари в банку. Натомість він підтримує свою прив'язку через дельта-нейтральну хеджувальну стратегію: протокол тримає ліквідний застейканий ETH (й нещодавніше BTC й ліквідні стейбли) як заставу, потім відкриває еквівалентні короткі позиції безстрокових ф'ючерсів на основних централізованих біржах.

Довгі спотові й короткі перп-позиції скасовують напрямкову цінову експозицію, тоді як застава все ще генерує винагороди за стейкінг, а шорти захоплюють дохід від ставки фінансування, коли ринки в контанго. Цей комбінований дохід передається користувачам, які стейкають USDe в sUSDe.

Екосистема масштабувалася швидше за будь-який стейблкоїн в історії крипто. USDe перевищив $1 мільярд у пропозиції протягом місяців від запуску й перетнув $3 мільярди невдовзі після, часом пропонуючи двозначні річні дохідності на sUSDe під час періодів підвищених ставок фінансування. Ethena відтоді переслідувала агресивну інтеграцію по DeFi, включно з лістингами на Aave, Morpho, Pendle, Curve й Sky (раніше MakerDAO), де USDe й sUSDe використовуються як застава й джерела доходу.

Протокол також оголосив партнерство з фондом BUIDL від BlackRock через продукт USDtb, окремий стейблкоїн, забезпечений токенізованими казначейськими облігаціями, розроблений, щоб слугувати консервативнішим резервним активом під час від'ємних режимів фінансування.

ENA — токен управління протоколу й має максимальну пропозицію 15 мільярдів. Він використовується для голосування за параметри ризику, схвалену заставу, біржові майданчики, політику страхового фонду й евентуальну активацію перемикача комісій. Великий початковий аірдроп розподілив токени учасникам кампаній 'Shard' й 'Sats', а наступні сезони винагороджували провайдерів ліквідності, кредиторів й користувачів протоколу.

Проєкт не був без суперечок. Критики, включно з деякими помітними дослідниками DeFi, провели паралелі з минулими алгоритмічними стейблкоїнами й попереджали про сталість дохідності ставки фінансування під час ведмежих ринків, ризик контрагента на централізованих біржах, що тримають хеджувальну заставу, й ризик смартконтракту в потоках карбування й викупу.

Ethena вирішила ці занепокоєння, публікуючи атестації, підтримуючи ончейн-страховий фонд, використовуючи позабіржових провайдерів розрахунків на кшталт Copper, Ceffu й Fireblocks для мінімізації ризику майданчика й додаючи нові типи застави, щоб диверсифікуватися від ETH. Станом на 2024-2025 Ethena залишається одним із найбільш уважно спостережуваних експериментів у дизайні синтетичного долара й центральним елементом DeFi-інфраструктури Ethereum.

Ключові особливості Ethena

• Дельта-нейтральний синтетичний долар: USDe мінтиться проти застейканого ETH, BTC і ліквідної застави стейблкоїнів, тоді як коротка безстрокова ф'ючерсна позиція рівного розміру хеджує ціновий ризик. Це тримає вартість резерву стабільною без покладання на банківські депозити чи офчейн-кастодіанів для доларової прив'язки.
• Дохідність інтернет-облігації (sUSDe): Стейкінг USDe у sUSDe захоплює дві рідні крипто-дохідності: винагороди стейкінгу Ethereum від довгої застави й дохід ставки фандингу від короткої безстрокової частини. Дохідності історично перевищували традиційні ставки казначейських векселів під час бичачих середовищ фандингу.
• Позабіржовий розрахунок: Застава, що підкріплює USDe, тримається в інституційних кастодіанів на кшталт Copper, Ceffu й Fireblocks, а не безпосередньо на гарячих гаманцях біржі. Це пом'якшує ризик контрагента, водночас усе ще дозволяючи відкривати хеджі безстрокових ф'ючерсів на Binance і Bybit.
• Глибокі інтеграції DeFi: USDe і sUSDe приймаються як застава чи активи дохідності на Aave, Morpho, Pendle, Curve і Sky, серед інших. Ця композиційність дозволяє користувачам зациклювати, використовувати плече й токенізувати дохідність sUSDe по ширшому DeFi-стеку Ethereum.
• Ончейн страховий фонд: Ethena оперує страховим фондом, засіяним із доходу протоколу, що поглинає дефіцити під час режимів негативної ставки фандингу чи збоїв бірж. Розмір і склад фонду прозоро звітуються ончейн, щоб захистити прив'язку USDe під час стресових подій.

Ethena Сценарії використання

• Заробіток крипто-нативної дохідності: Холдери стейкають USDe у sUSDe, щоб заробляти змішану дохідність від стейкінгу ETH і ставок фандингу безстрокових контрактів. Це забезпечує доларовий продукт дохідності, що не залежить від токенізованих казначейських облігацій чи традиційних банківських рейок.
• Застава DeFi: USDe і sUSDe можна вносити як заставу на ринки кредитування на кшталт Aave і Morpho, щоб позичати інші стейблкоїни чи крипто. Трейдери використовують це, щоб виконувати кері-трейди з плечем на базовій дохідності.
• Торгівля дохідністю з фіксованою ставкою через Pendle: sUSDe — один із найбільш торгованих активів на Pendle, де користувачі розділяють його на токени основної суми й токени дохідності. Це дозволяє зафіксувати фіксований APY на sUSDe або спекулювати на майбутньому напрямку ставки фандингу.
• Стабільна торгова пара: USDe використовується як котирувальний актив у пулах Curve і Uniswap і дедалі більше як маржа чи розрахунок на майданчиках деривативів. Він пропонує альтернативу USDT і USDC з іншим ризиком емітента й регулювання.
• Участь в управлінні: Холдери ENA можуть голосувати за пропозиції Комітету з ризиків Ethena, що охоплюють схвалені біржові майданчики, заставні активи, розмір страхового фонду й врешті перемикач комісій протоколу. Тримання ENA — основний спосіб впливати на те, як USDe масштабується.

Ethena Токеноміка

Загальна пропозиція

ENA має максимальну пропозицію 15 мільярдів токенів. Розподіл розділено між основними учасниками, інвесторами, Ethena Foundation, розвитком екосистеми й ейрдропами спільноти через кампанії Shard і Sats.

В обігу

Обігова пропозиція зростає, оскільки вестингові кліфи розблоковуються для інвесторів і основних учасників за багаторічним графіком. Динамічна — див. CoinGecko для актуальних цифр.

Утиліта

ENA — токен управління протоколу Ethena, що використовується, щоб голосувати за схвалення застави, майданчики бірж, параметри ризику, політику страхового фонду й активацію перемикача комісій протоколу. Застейканий ENA (sENA) також було пов'язано з додатковими програмами винагород і перевагами екосистеми.

Емісія

Токени розблоковуються за багаторічним графіком вестингу, з алокаціями інвесторів і основних учасників, що підлягають кліфам з наступним лінійним вестингом. Додаткові емісії походять від поточних сезонів аірдропу, що винагороджують користувачів USDe й sUSDe — див. офіційну документацію Ethena для актуальних дат розблокування.

Як купити Ethena

1. 1

   1. Створіть рахунок Binance

   Перейдіть на binance.com або відкрийте застосунок Binance і зареєструйтеся з електронною поштою чи номером телефону. Пройдіть верифікацію особи (KYC), подавши державний документ і селфі через розділ «Верифікація» свого профілю — торгівля ENA вимагає принаймні проміжної верифікації в більшості юрисдикцій.

2. 2

   2. Внесіть кошти

   З меню «Гаманець» виберіть «Депозит» і виберіть або фіат (через банківський переказ, SEPA чи картку), або крипто на кшталт USDT, BTC чи ETH. При внесенні крипто завжди підтверджуйте правильну мережу (напр., ERC-20 чи BEP-20), щоб уникнути втрати коштів.

3. 3

   3. Перейдіть до торгової пари ENA

   Натисніть «Торгівля» у верхньому меню й виберіть «Спот». Знайдіть «ENA» у селекторі пар і виберіть ENA/USDT, що є найліквіднішим ринком. Ви також можете знайти пари ENA/FDUSD і ENA/TRY залежно від вашого регіону.

4. 4

   4. Розмістіть свій ордер

   У панелі ордера виберіть «Ринок» для миттєвого виконання за поточною ціною або «Ліміт», щоб встановити конкретну ціну купівлі. Введіть суму в USDT або використовуйте відсотковий повзунок, щоб виділити частину свого балансу, потім натисніть «Купити ENA», щоб виконати.

5. 5

   5. Зберігайте чи застейкайте свій ENA

   Після того як ордер виконається, ENA з'явиться у вашому спотовому гаманці. Ви можете тримати його там, вивести на гаманець Ethereum із самостійним зберіганням на кшталт MetaMask чи апаратний гаманець через мережу ERC-20, або дослідити Binance Earn і власний портал стейкінгу Ethena для додаткових можливостей дохідності.

Ethena Історична динаміка ціни

ENA запустився у квітні 2024 і швидко досяг $1,52. USDe став найшвидше зростаючим стейблкоїном в історії крипто, перевищивши $3 мільярди пропозиції протягом місяців. Токен був волатильним, оскільки ринок оцінює профіль ризику протоколу.

Поширені запитання

Дослідити більше

Пов'язане